公司基本信息 - 公司1990年成立于加州曼哈顿海滩，1998年在佐治亚州注册[14] - 公司主要行政等设施位于佐治亚州亚特兰大约22.1万平方英尺的现代办公空间，大部分租期至2025年9月30日[146] 公司业务范围 - 公司提供供应链、全渠道和库存管理软件解决方案，客户包括全球知名品牌[15] - 供应链解决方案包括SCALE、仓库管理、运输管理和可见性工具[16][18][21] - 全渠道解决方案整合订单管理、库存履行、销售点和客户参与工具[21] - 库存解决方案可预测需求和规划库存，包括优化和规划应用[24][28] - 公司提供云原生的Manhattan Active解决方案，通常以3 - 5年的云订阅方式销售[25] - 专业服务团队协助客户规划和实施解决方案，多数客户会使用部分服务[30][31] - 提供培训和变更管理服务，涵盖六个类别，按固定费用收费[34][35] - 为方便客户，公司转售第三方硬件产品，按协议采购并获技术支持[36] - 公司专注于供应链、全渠道商务和库存解决方案的研发，提供广泛且功能丰富的软件组合[38] 公司市场拓展与销售 - 公司在澳大利亚、智利、中国等多地设有办公室，通过战略联盟和间接销售渠道拓展市场[39][40] - 公司通过直接销售团队和战略营销合作获取软件许可和云订阅收入[42] - 公司销售周期通常为9 - 12个月[43] - 公司产品销售周期通常为9 - 12个月，最长可达数年[84] 公司客户情况 - 公司前五大客户在2018 - 2020年分别占总收入的13%、11%和12%，且单个客户在这三年中占比均不超10%[47] - 过去三年，永久许可证客户的综合支持和增强服务年度续订率超90%[27] - 过去三年，公司客户综合支持和增强服务的年度收入续约率超过90%[180] - 2020年云订阅和软件许可销售中新老客户比例约为20/80[177] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司国际业务约有2000名员工[54] - 截至2020年12月31日，公司全球约有3400名员工[58] - 公司法国约有120名员工，荷兰约有60名员工，这两地员工由员工工作委员会代表[59] - 截至2020年12月31日，公司全球员工约3400人[163] 公司面临的竞争与风险 - 公司面临来自ERP、供应链管理等多类供应商的竞争，需应对竞争威胁[51][52] - 公司依靠版权、专利等法律和合同保护专有权利，但面临侵权和盗版风险[55] - 新冠疫情自2020年3月爆发，持续影响公司业务，可能导致收入和盈利能力下降，影响流动性[67][68][70] - 公司依赖软件许可、云订阅销售及客户续约来获取未来收入，若客户不续约或减少购买，收入可能大幅下降[75] - 若云订阅服务出现缺陷、延迟或中断，可能导致需求减少和重大责任[77] - 产品实施可能因多种原因延迟，影响业务、运营结果、现金流和财务状况[79] - 若系统故障，公司可能面临巨额赔偿责任，影响业务和财务状况[80] - 公司服务质量对软件销售至关重要，服务不佳会影响销售和声誉[81][82] - 竞争可能迫使公司修改定价模型，降低价格会减少利润[83] - 公司需维护和发展品牌，否则业务、运营结果和财务状况可能受影响[86] - 零售市场的disruption可能对公司的收入和运营结果产生重大不利影响，传统零售商可能会推迟购买公司产品的决策[91] - 公司未来的成功很大程度上取决于能否吸引、留住和激励高技能员工，否则可能会增加薪酬成本且无法通过增加收入来抵消[94] - 公司面临来自多个方面的竞争，包括ERP和SCM应用程序供应商、企业信息技术部门等，竞争加剧可能导致价格下降、订单减少等[96] - 公司的运营结果主要依赖于供应链商务解决方案软件及相关服务和硬件的销售，市场需求的变化可能对公司产生不利影响[99] - 公司的研发活动可能无法产生显著回报，且回收产品开发投资可能需要很长时间[100] - 公司计划扩大业务范围，但增长可能会对管理系统和资源造成压力，若管理不善可能会对业务产生负面影响[101] - 硬件销售波动可能会对公司的业务、运营结果、现金流和财务状况产生不利影响，且硬件销售难以预测[102] - 公司的增长依赖于直接和间接销售渠道的成功发展，但投资可能无法产生足够的收入来抵消成本，且间接销售可能会降低平均售价和毛利率[103] - 公司的营销战略可能会导致分销渠道冲突，这可能会对与系统集成商的关系产生不利影响[104] - 公司的运营结果难以预测，可能会导致股价下跌，原因包括全球宏观经济干扰、信用和股票市场干扰等[113] - 数据保护或安全措施受损可能导致品牌声誉受损、收入和收益减少、费用增加及面临法律索赔和监管行动[118] - 使用开源软件可能损害公司知识产权，对业务、运营结果、现金流和财务状况产生不利影响[123] - 若无法开发与其他计算平台互操作的软件应用，公司业务、运营结果、现金流和财务状况可能受不利影响[126] - 公司纳入的第三方软件出现故障或不可用，可能影响产品销售、支持和服务能力[128] - 知识产权索赔可能导致高昂成本和重大权利损失，对公司业务、运营结果、现金流和财务状况产生不利影响[130] - 公司可能面临额外的税务负债，包括所得税和非所得税，税务改革可能对财务结果产生重大不利影响[133] - 国际业务存在诸多风险，包括市场渗透困难、外汇波动、移民限制和英国脱欧影响等[136] - 公司股价高度波动，受宏观经济、运营结果、技术创新等多种因素影响[141] - 公司的公司章程和佐治亚州法律可能抑制公司被收购，限制投资者购买普通股的价格[142] 公司股权与股东情况 - 截至2021年1月29日，公司普通股登记在册股东数量为13名[151] - 截至2020年12月31日，公司已获批股权补偿计划待发行证券数量为146.2864万份，未来可发行证券数量为452.6518万份[153] 公司股票回购情况 - 2020年全年，公司按公开宣布的股票回购计划共回购33.7007万股，平均每股价格74.18美元；公司授权回购上限仍为5000万美元[156] - 2020年公司根据董事会批准的股票回购计划回购了约2500万美元的流通普通股，4月因新冠疫情相关考虑暂停该计划，授权回购上限仍为5000万美元[190][191] - 2020年第一季度公司回购337,007股普通股，花费约2500万美元，4月暂停，2021年1月董事会授权回购至多5000万美元普通股[195] 公司营收相关数据 - 2020年公司总营收5.864亿美元，其中云订阅占比14%、软件许可占比6%、维护占比25%、服务收入占比52%、硬件占比3%[162] - 2020、2019、2018年公司国际营收分别约为1.781亿、1.891亿、1.741亿美元，分别占总营收的30%、31%、31%[163] - 2020年公司专业服务收入较2019年约低16%，排除差旅费后约低13%[164] - 公司预计2021年服务收入将随云收入增长而增长，预计第一季度服务收入较2020年第一季度有所下降[164][165] - 2020年云订阅收入占软件总收入的68%，占总收入的14%，为7980万美元；软件许可收入占总收入的6%，为3830万美元，毛利率为92.4%；维护收入占总收入的25%，为1.477亿美元；服务收入占总收入的52%，为3.036亿美元；硬件收入占总收入的3%，为1690万美元[170][175][176][177][180][181][185] - 2020年美洲、EMEA和亚太地区云订阅收入分别为6950万美元、840万美元和190万美元；软件许可收入分别为3050万美元、430万美元和350万美元；维护收入分别为1.163亿美元、2220万美元和920万美元；服务收入分别为2.329亿美元、5840万美元和1230万美元[176][177][180][181] - 2016年云订阅和软件许可收入分别占云与软件许可总收入的7%和93%，2020年分别为68%和32%[175] - 2020年约70%的总收入来自美国，16%来自EMEA，其余来自亚太、加拿大和拉丁美洲[171] - 公司云转型第三年，云解决方案需求成为客户的主要偏好，90%的业务管道为云业务[170] - 2020年公司合并收入为5.864亿美元，较2019年的6.179亿美元下降5%[195] - 2020年云订阅收入为7980万美元，较2019年的4680万美元增长70%[195] - 2020年软件许可收入为3830万美元，较2019年的4890万美元下降22%[195] - 2020年服务收入较2019年减少5690万美元，主要因新冠疫情部分客户推迟项目实施和升级[206] - 2020年硬件收入较2019年增加440万美元，2019年较2018年减少150万美元[208] - 公司EMEA业务在2020年和2019年分别占总营收的约16%[140] 公司运营与成本相关数据 - 2020年运营收入为1.141亿美元，较2019年的1.159亿美元下降2%[195] - 2020年运营利润率为19.5%，2019年为18.8%[195] - 2020年经营活动现金流为1.409亿美元，较2019年的1.469亿美元下降4%[195] - 2020年12月31日现金及投资为2.047亿美元，2019年12月31日为1.107亿美元[195] - 2020年软件许可证成本为289.4万美元，较2019年增长10%，较2018年下降50%[209] - 2019年软件许可证成本为262.6万美元，较2018年减少270万美元[209][210] - 2020年云订阅、维护和服务成本为2.66993亿美元，较2019年下降5%[209] - 2019年云订阅、维护和服务成本为2.82341亿美元，较2018年增长20%[209] - 2020年总收入成本为2.69887亿美元，较2019年下降5%[209] - 2019年总收入成本为2.84967亿美元，较2018年增长18%[209] - 2020年软件许可证成本较2019年增加30万美元[210] - 2019年软件许可证成本较2018年减少主要因第三方软件许可证费用减少170万美元和版税成本减少100万美元[210] - 2020年云订阅、维护和服务成本较2019年减少1530万美元，主要因差旅费减少1870万美元等[211][212] - 2019年云订阅、维护和服务成本较2018年增加4680万美元，主要因人员相关费用增加2580万美元等[213] - 2020年公司经营活动产生的现金流为1.409亿美元，截至2020年12月31日的三年累计现金流为4.251亿美元，现金总额为2.047亿美元，资产负债表上无债务[189] 公司研发费用情况 - 2020年、2019年和2018年研发费用分别为8430万美元、8760万美元和7190万美元[186]