2023年第三季度财务关键指标 - 2023年第三季度每股账面价值为11.37美元，调整后每股账面价值为11.00美元，摊薄后普通股股东可分配净收入/（亏损）为 - 0.33美元，摊薄后每股可分配收益为0.10美元，GAAP杠杆比率为9.7倍，经济杠杆比率为1.2倍，宣布每股普通股股息为0.18美元[252] - 2023年9月30日，公司普通股每股账面价值为11.37美元，调整后每股账面价值为11.00美元；2022年12月31日，普通股每股账面价值为11.39美元，调整后每股账面价值为11.03美元[276] 2023年第三季度业务交易数据 - 2023年第三季度购买公允价值为2.912亿美元的非机构贷款和公允价值为4.146亿美元的机构合格贷款，出售非机构贷款、不良/再不良贷款和机构RMBS的总收益分别为7380万美元、6870万美元和1.491亿美元[252] - 2023年第三季度执行两次评级证券化，将有追索权融资转换为无追索权融资，证券化机构合格贷款和非机构贷款的未偿本金余额分别为3.183亿美元和4.064亿美元[252] - 2023年第三季度利用不良/再不良贷款销售所得偿还5060万美元证券化债务，产生约2850万美元净收益[252] 公司合并相关情况 - 公司与西方资产抵押资本公司（WMC）达成合并协议，预计2023年第四季度完成，每股WMC普通股将转换为1.498股公司普通股（约920万股）及经理支付的现金（不超过700万美元或约占总合并对价的9.9%）[250][257] - 合并生效后，前四个季度基本管理费将减少60万美元（总计240万美元），经理将放弃部分费用报销权[258] - 合并生效后，公司董事会规模将增加两名成员，M. Christian Mitchell和Lisa G. Quateman将被任命为董事会成员[259] - 公司代表WMC向Terra Property Trust支付300万美元终止费[260] - 2023年第三季度与WMC的合并产生490万美元交易相关费用，包括代付300万美元TPT终止费[299] - 2023年前三季度与WMC的待定合并产生490万美元费用[327] - 与WMC合并相关，MITT管理协议修正案生效后，前四个季度基础管理费将减少60万美元，总计减免240万美元；经理将放弃超出700万美元部分的费用报销权[416] 公司管理变动 - 公司由AG REIT Management管理，其母公司Angelo Gordon于2023年11月1日被TPG收购，管理协议随之转让[261][262] 公司持股情况 - 公司持有Arc Home约44.6%的股份[252] RMBS市场情况 - 2023年第三季度RMBS发行额约为155亿美元，与二季度基本持平，较2022年第三季度的290亿美元下降47%，2023年年初至今累计发行额为495亿美元，同比下降约62%，预计2023年全年发行额在600 - 700亿美元，低于2022年的1270亿美元和2021年的2130亿美元[267] 房地产市场情况 - 2023年前七个月全国S&P/Case - Shiller房价指数上涨5.3%，超过2022年6月的峰值0.6%，20个被追踪市场中有12个达到历史最高[268] - 2023年10月房贷利率达到7.8%，为2000年以来最高，新房销售从73.9万套降至67.5万套，二手房销量降至400万套，8月总挂牌量为110万套，远低于2019年的191万套，2023年截至8月新挂牌量仅295万套，低于2018 - 2022年同期水平[264][269] 2023年第三季度与2022年同期财务指标对比 - 2023年第三季度与2022年同期相比，利息收入从5019万美元增至6421.1万美元，利息支出从3469.9万美元增至5269.2万美元，总净利息收入从1549.1万美元降至1151.9万美元[279] - 2023年第三季度与2022年同期相比，GAAP投资组合加权平均摊销成本从43.03亿美元增至49.32亿美元，加权平均收益率从4.67%增至5.21%[282] - 2023年第三季度与2022年同期相比，GAAP投资组合加权平均融资余额从39.73亿美元增至45.75亿美元，加权平均融资利率从3.49%增至4.61%[285] - 2023年第三季度与2022年同期相比，利率互换名义价值从68.4亿美元降至40.5亿美元，加权平均可变接收利率从2.98%增至5.31%，加权平均固定支付利率从2.65%增至3.99%，净加权平均（支付）/接收利率从0.33%增至1.32%[288] - 2023年第三季度净实现收益为712.7万美元，2022年同期为5098.1万美元[290] - 2023年第三季度净未实现损失为87.68万美元，2022年同期为542.61万美元[293] - 2023年第三季度非投资相关费用为245.4万美元，2022年同期为250.1万美元[296] - 2023年第三季度投资相关费用为234.7万美元，2022年同期为256.8万美元[298] - 2023年第三季度来自关联方的权益收益为18.8万美元，2022年同期为亏损162.6万美元[301] 2023年前九个月与2022年同期财务指标对比 - 2023年前九个月净利息收入为3449.3万美元，2022年同期为4902.3万美元[310] - 2023年前九个月GAAP投资组合加权平均摊销成本为48.25亿美元，加权平均收益率为5.05%；2022年同期分别为37.64亿美元和4.36%[312] - 2023年前九个月GAAP投资组合加权平均融资余额为44.45亿美元，加权平均融资利率为4.45%；2022年同期分别为34.42亿美元和2.87%[314] - 截至2023年9月30日，利率互换名义价值为4.05亿美元，加权平均可变接收利率为5.31%，加权平均固定支付利率为3.99%；2022年同期分别为6.84亿美元、2.98%和2.65%[316] - 2023年前三季度净实现收益为917.1万美元，2022年同期为6007.2万美元[318] - 2023年前三季度净未实现损失为25.7万美元，2022年同期为1230.32万美元[321] - 2023年前三季度非投资相关费用为784.8万美元，2022年同期为771万美元[324] - 2023年前三季度投资相关费用为690.5万美元，2022年同期为688.9万美元[326] - 2023年前三季度来自关联方的权益收益为64.2万美元，2022年同期为亏损948.6万美元[329] - 2023年前三季度可分配收益为432.6万美元，2022年同期为71.3万美元[340] - 2023年前三季度摊薄后每股可分配收益为0.21美元，2022年同期为0.03美元[340] - 2023年前三季度普通股股东可获得的净收益为467.3万美元，2022年同期为亏损7855.2万美元[340] Arc Home相关财务数据对比 - 2023年和2022年第三季度，Arc Home净抵押贷款服务权及相应衍生品公允价值实现和未实现变动分别为40万美元（每股0.02美元）和240万美元（每股0.11美元）；前九个月分别为120万美元（每股0.06美元）和920万美元（每股0.40美元）[341] - 2023年和2022年第三季度，公司对Arc Home投资公允价值未实现变动分别为 - 190万美元（每股 - 0.09美元）和 - 120万美元（每股 - 0.05美元）；前九个月分别为 - 170万美元（每股 - 0.08美元）和 - 640万美元（每股 - 0.28美元）[341] - 2023年和2022年第三季度，公司消除Arc Home内部实体利润分别为80万美元（每股0.04美元）和180万美元（每股0.08美元）；前九个月分别为110万美元（每股0.06美元）和590万美元（每股0.25美元）[341] 截至2023年9月30日各类贷款财务指标 - 截至2023年9月30日，证券化非机构贷款摊余成本46.66088亿美元，公允价值41.61749亿美元，收益率5.14%，融资安排2.42865亿美元，资金成本4.80%，分配权益1.99892亿美元，净息差0.34%，杠杆比率1.2倍[348] - 截至2023年9月30日，证券化重新/非执行贷款摊余成本2.04349亿美元，公允价值1.81622亿美元，收益率6.34%，融资安排4656.8万美元，资金成本4.38%，分配权益2253.1万美元，净息差1.96%，杠杆比率2.0倍[348] - 截至2023年9月30日，非机构贷款摊余成本9022.7万美元，公允价值8964.9万美元，收益率7.44%，融资安排7830万美元，资金成本5.84%，分配权益1134.9万美元，净息差1.60%，杠杆比率6.9倍[348] - 截至2023年9月30日，机构合格贷款摊余成本4698.5万美元，公允价值4689.4万美元，收益率7.10%，融资安排4390.7万美元，资金成本4.83%，分配权益298.7万美元，净息差2.27%，杠杆比率14.7倍[348] - 截至2023年9月30日，住宅整笔贷款摊余成本109.2万美元，公允价值274万美元，收益率105.46%，分配权益274万美元，净息差105.46%[348] - 截至2023年9月30日，土地相关融资摊余成本49.3万美元，公允价值49.3万美元，收益率14.50%，分配权益49.3万美元，净息差14.50%[348] - 截至2023年9月30日，非机构RMBS摊余成本7709万美元，公允价值7488.9万美元，收益率17.29%，融资安排3854.3万美元，资金成本5.36%，分配权益3634.6万美元，净息差11.93%，杠杆比率0.7倍[348] 截至不同时间点投资组合财务指标 - 截至2022年12月31日，总投资组合摊销成本为47.39605亿美元，公允价值为42.21925亿美元，收益率为5.14%[355] - 截至2022年12月31日，GAAP投资组合摊销成本为46.89013亿美元，公允价值为41.72316亿美元，收益率为4.99%[355] - 截至2023年9月30日，总投资组合当前面值为51.74329亿美元，摊销成本为52.24257亿美元，公允价值为46.93038亿美元，加权平均收益率为5.54%[362] - 截至2023年9月30日，GAAP投资组合当前面值为51.41721亿美元，摊销成本为51.84963亿美元，公允价值为46.52867亿美元，加权平均收益率为5.39%[362] - 2022年12月31日，现金及现金等价物为8.4621亿美元，收益率为4.11%[355] - 2022年12月31日，利率互换为0.8727亿美元，收益率为1.53%[355] - 2022年12月31日，总股东权益为4.628亿美元，杠杆比率为1.3倍[355] - 2023年9月30日，住宅投资中，证券化非机构贷款当前面值为46.15412亿美元，摊销成本为46.66088亿美元，公允价值为41.61749亿美元，加权平均收益率为5.14%[362] - 2023年9月30日，非机构RMBS中，GCAT非机构RMBS当前面值为4.7009亿美元，摊销成本为5.6055亿美元，公允价值为5.4174亿美元，加权平均收益率为20.86%[362] - 2023年9月30日，机构RMBS中，30年固定利率当前面值为12.0102亿美元，摊销成本为12.1568亿美元，公允价值为11.8936亿美元，加权平均收益率为5.79%[362] 截至不同时间点非机构VIE相关财务指标 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，非机构VIE中证券化住宅抵押贷款未偿还本金余额分别为46.15412亿美元和38.41265亿美元，公允价值分别为41.61749亿美元和34.36201亿美元[372] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，非机构VIE中证券化债务未偿还本金余额分别为42.085亿美元和35.27304亿美元，公允价值分别为37.18992亿美元和30.78593亿美元[372] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，非机构VIE留存证书公允价值分别为4.4418亿美元和3.57608亿美元[372] 截至不同时间点RMBS公允价值及相关指标 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，非机构RMBS公允价值分别为7.4889亿美元和6.3516亿美元，GAAP基础下分别为3.5211亿美元和2.4595亿美元[376] - 截至2023年9月30日，非机构RMBS地理分布中，加利福尼亚州公允价值为3.5177亿美元，占比47.0%；纽约州为1.1096亿美元，占