公司基本信息 - 公司于2011年3月1日在马里兰州注册成立，并于2011年7月开始运营[24] - 公司由AG REIT Management, LLC外部管理，该公司是Angelo Gordon的子公司[25] - 截至2022年12月31日，Angelo Gordon有超650名员工[52] 公司股权与投资组合 - 公司拥有Arc Home约44.6%的权益[13] - 截至2022年12月31日，公司投资组合包括目标资产、非机构住宅抵押贷款支持证券、其他住宅抵押相关资产和机构RMBS等[14] 公司融资与风险管理 - 公司使用杠杆增加潜在回报，通过回购协议等融资安排获取资金[29] - 公司利用衍生工具对冲投资组合融资相关的利率风险[33] - 公司风险管理策略包括坚持风险调整回报、同时评估利率和信用风险等[34] 公司投资政策与法规要求 - 公司投资政策包括不进行会导致无法符合REIT资格和被投资公司法监管的投资等[39] - Angelo Gordon有投资分配政策，公平分配投资机会[41] - 公司需每年至少分配90%的普通应税收入给股东以符合REIT资格[46] - 若公司未符合REIT资格且无法定救济，将按常规企业税率缴纳联邦所得税，且后续四年可能无法再获资格[47] - 公司运营需避免被视为投资公司，若投资证券价值超非合并基础下总资产（不含美国政府证券和现金项目）的40%，将被认定为投资公司[48] - 公司选择按房地产投资信托（REIT）身份缴纳美国联邦所得税，若无法保持资格，将按常规公司税率缴纳联邦所得税[442] - 公司为避免被《投资公司法》认定为投资公司，需遵守40%测试，即投资证券价值不超过非合并基础上总资产（不包括美国政府证券和现金项目）价值的40%[443][444][445] - 公司有多个依赖《投资公司法》第3(c)(7)条和第3(c)(5)(C)条排除规定的子公司，其中对3(c)(7)子公司的投资属于40%测试中的投资证券，对3(c)(5)(C)子公司的投资不属于[445] - 《投资公司法》第3(c)(5)(C)条规定，依赖该条款的实体需至少将55%的投资组合投资于“合格资产”，至少25%投资于额外合格资产或“房地产相关”资产，且杂项资产不超过20%[446] - 若公司未能遵守《投资公司法》的测试或豁免规定而被认定为投资公司，使用杠杆的能力将大幅降低[447] 公司财务契约与合规情况 - 截至2022年12月31日，公司遵守所有财务契约[32] 公司董事会情况 - 截至报告日期，公司董事会成员中三分之一为女性[53] - 公司董事会三分之二成员为独立成员，且有独立非执行主席[56] - 公司董事会成员平均任期4年[56] 公司财务处理 - 公司利息收入按实际票面利率和未偿本金余额计提，采用有效利率法记录[432] - 提前还款率上升会加速购买溢价摊销，降低资产收益率或利息收入；反之则相反[434] 公司可变利益实体（VIE）相关 - 公司需判断可变利益实体（VIE）的主要受益人，对符合条件的VIE进行合并[436] - 公司参与可变利益实体（VIEs）的风险限于作为保留证券持有人的风险和权利，以及作为证券化实体发起人、存托人和卖方时可能出现的某些风险[438][439] - 公司会持续重新评估与VIE相关事实和情况的变化是否导致合并结论改变[441] 证券化实体相关 - 证券化实体的资产由住宅抵押贷款组成[440] - 证券化信托接收基础抵押品的本金和利息，并将款项分配给证券持有人，证券化实体持有的资产受限，仅用于履行其义务[438] - 合并资产负债表上合并的证券化工具的资产回收受实体分配条款限制，其负债对公司无追索权，只能用各自资产的收益偿还[440]