公司投资目标与规模 - 公司投资目标是通过投资高级担保、单一贷款和初级担保债务等实现股东总回报最大化，投资规模一般在200万至2500万美元[199] 投资组合结构占比变化 - 截至2021年3月31日，投资组合中高级担保贷款占比75.2%、单一贷款占比9.3%、初级担保贷款占比2.3%、股权证券占比13.2%；2020年12月31日对应占比分别为74.1%、11.7%、2.6%、11.6%[199] 投资资金流向与收支情况 - 2021年第一季度，公司向5家新投资组合公司投资2150万美元，向17家现有投资组合公司投资2220万美元，销售和本金偿还总额为7580万美元，净销售和偿还额为3210万美元[207] - 2020年第一季度，公司向6家新投资组合公司投资4130万美元，向34家现有投资组合公司投资2980万美元，销售和本金偿还总额为5280万美元，净投资额为1830万美元[208] 各类贷款收益率变化 - 2021年3月31日，高级担保贷款加权平均年化合同票面收益率和有效收益率均为8.3%，2020年12月31日为8.1%[210] - 2021年3月31日，单一贷款加权平均年化合同票面收益率为5.1%、有效收益率为5.4%；2020年12月31日分别为6.3%、6.5%[210] - 2021年3月31日，初级担保贷款加权平均年化合同票面收益率和有效收益率均为8.7%，2020年12月31日为7.6%[210] 投资组合公允价值变化 - 2021年3月31日，投资组合公允价值为5.21379亿美元，其中高级担保贷款3.92399亿美元占75.2%；2020年12月31日为5.47039亿美元，高级担保贷款4.05224亿美元占74.1%[211] - 2021年3月31日，单一贷款公允价值为4829.8万美元占9.3%；2020年12月31日为6404万美元占11.7%[211] - 2021年3月31日，初级担保贷款公允价值为1199.9万美元占2.3%；2020年12月31日为1459.2万美元占2.6%[211] 特定行业投资公允价值及占比变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，投资组合中银行业、金融、保险和房地产行业公允价值分别为77959千美元和72627千美元，占比分别为15.0%和13.3%[212] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，媒体行业中广告、印刷和出版公允价值分别为31623千美元和31553千美元，占比分别为6.1%和5.8%[214] 含特定债务投资的初级担保贷款收益率 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，包含重组中无成本获得的非应计状态债务投资的初级担保贷款加权平均合同票面收益率分别为4.2%和4.1%，总计分别为7.5%和7.5%[213] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，包含重组中无成本获得的非应计状态债务投资的初级担保贷款加权平均有效收益率分别为4.2%和4.1%，总计分别为7.5%和7.5%[213] 投资绩效风险评级投资公允价值及占比变化 - 截至2021年3月31日，投资绩效风险评级为2的投资公允价值为408562千美元，占比78.4%；截至2020年12月31日，该评级投资公允价值为428554千美元，占比78.4%[218] - 截至2021年3月31日，有12个借款人的贷款或优先股证券处于非应计状态，公允价值总计2730万美元，占总投资公允价值的5.2%；截至2020年12月31日，同样有12个借款人处于非应计状态，公允价值总计2230万美元，占比4.1%[218] - 截至2021年3月31日，投资绩效风险评级为3的投资公允价值为78708千美元，占比15.1%；截至2020年12月31日，该评级投资公允价值为92001千美元，占比16.8%[218] - 截至2021年3月31日，投资绩效风险评级为4的投资公允价值为28600千美元，占比5.5%；截至2020年12月31日，该评级投资公允价值为19844千美元，占比3.6%[218] - 截至2021年3月31日，投资绩效风险评级为5的投资公允价值为3917千美元，占比0.7%；截至2020年12月31日，该评级投资公允价值为5048千美元，占比0.9%[218] 季度财务指标对比 - 2021年第一季度投资收入为1321.3万美元，较2020年同期的1500.2万美元减少180万美元[220][221] - 2021年第一季度总费用为785.7万美元，较2020年同期的820万美元减少30万美元[222] - 2021年第一季度净投资收入为532.6万美元，较2020年同期的678.2万美元有所下降[219] - 2021年第一季度净实现收益（损失）为 - 301.8万美元，而2020年同期为7.5万美元[219] - 2021年第一季度投资未实现收益（损失）净变化为462.2万美元，2020年同期为 - 4514.9万美元[219] - 2021年第一季度净资产因运营增加705.5万美元，2020年同期减少3685万美元[219] 公司资金状况 - 截至2021年3月31日，公司现金770万美元，MRCC SBIC现金820万美元，总债务3098万美元，循环信贷额度可用16210万美元[235] 公司资产覆盖率变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司资产覆盖率分别为206%和200%[236] 现金及受限现金净变化 - 2021年第一季度现金及受限现金净减少1650万美元，2020年同期减少1040万美元[237] 公司流通股情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司流通股均为21303540股[240] 公司股票出售与发行情况 - 公司可通过ATM计划出售至多5000万美元普通股，2021年和2020年第一季度无股票发行[242] 公司循环信贷额度情况 - 公司有2.55亿美元循环信贷额度，可增至4亿美元，借款上限为投资组合公司投资公允价值的72.5%[244][245] 循环信贷借款情况 - 截至2021年3月31日，循环信贷下美元借款7070万美元，英镑借款2220万美元（折合美元）；截至2020年12月31日，美元借款1.046亿美元，英镑借款2200万美元（折合美元）[247] 公司债券赎回与发行情况 - 2021年2月18日，公司赎回1.09亿美元2023年票据，产生230万美元实现损失[249] - 2021年1月25日，公司完成1.3亿美元2026年高级无担保票据私募发行，年利率4.75%[250] - 2021年3月1日，公司偿还2810万美元SBA债券，产生50万美元实现损失[254] MRCC SBIC资本与债券情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，MRCC SBIC可杠杆化资本为5760万美元，SBA担保债券分别为8690万美元和1.15亿美元[255] 公司向股东分配情况 - 2021年和2020年第一季度，公司向股东的分配分别为530万美元（每股0.25美元）和720万美元（每股0.35美元）[258] 公司对SLF股权持有情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司和LSW各持有SLF 50%股权，SLF成员股权承诺合计1亿美元，已出资8430万美元[261] SLF借款情况 - 截至2021年3月31日，SLF的SPV可借款至多1.7亿美元，借款年利率为三个月LIBOR加2.25%[263] SLF相关财务指标变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，SLF公允价值的总资产分别为2.026亿美元和2.097亿美元[265] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，SLF处于非应计状态的投资组合公司投资公允价值分别为110万美元和100万美元[265] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，SLF在未提取循环信贷和延迟提取承诺下的未偿还投资承诺资金分别为60万美元和80万美元[265] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，SLF高级担保贷款本金分别为2.03382亿美元和2.14389亿美元[266] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，SLF高级担保贷款的加权平均当前利率分别为5.9%和5.8%[266] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，SLF的借款人数分别为55人和57人[266] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，SLF最大的投资组合公司投资分别为677.2万美元和679万美元[266] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，SLF前五名最大投资组合公司投资总额分别为2703.7万美元和2706.4万美元[266] 特定公司高级担保贷款情况 - 截至2021年3月31日，Bromford Industries Limited的高级担保贷款本金为460.8万美元，公允价值为451.2万美元[269] - 截至2021年3月31日，Trident Maritime SH, Inc.的高级担保贷款本金为275万美元，公允价值为252.2万美元[269] 公司部分投资项目本金与公允价值情况 - 公司总投资本金为198,599千美元[271] - LSCS Holdings, Inc.利率为4.45%，本金分别为2,293千美元和592千美元，公允价值分别为2,270千美元和586千美元[271] - Radiology Partners, Inc.利率为4.36%，本金为4,760千美元，公允价值为4,731千美元[271] - Corel, Inc.利率为5.19%，本金为3,875千美元，公允价值为3,863千美元[271] - LW Buyer, LLC利率为5.11%，本金为4,912千美元，公允价值为4,888千美元[271] - TGG TS Acquisition Company利率为6.61%，本金为3,679千美元，公允价值为3,698千美元[271] - Excel Fitness Holdings, Inc.利率为6.25%，本金为4,197千美元，公允价值为4,020千美元[271] - North Haven Spartan US Holdco, LLC利率为6.00%，本金为2,315千美元，公允价值为1,998千美元[271] - Tait, LLC利率为5.20%，本金为4,157千美元，公允价值为3,695千美元[271] - Cadent, LLC利率为6.25%，本金为4,728千美元，公允价值为4,716千美元[271] 各行业特定公司投资本金与利率情况 - 航空航天与国防行业中，Bromford Industries Limited本金分别为2772美元和1848美元，利率均为L+5.25%（6.25%）[276] - 汽车行业中，Wheel Pros, LLC本金为3000美元，利率为L+5.25%（6.25%）[276] - 银行、金融、保险与房地产行业中，Avison Young (USA), Inc.本金为4900美元，利率为L+5.00%（5.25%）[276] - 饮料、食品与烟草行业中，SW Ingredients Holdings, LLC本金为3656美元，利率为L+4.00%（5.00%）[276] - 资本设备行业中，Analogic Corporation本金为4800美元，利率为L+5.25%（6.25%）[276] - 化工、塑料与橡胶行业中，Polymer Solutions Group本金为1216美元，利率为L+7.00%（8.00%）[276] - 建筑与建造行业中，ISC Purchaser, LLC本金为4937美元，利率为L+4.00%（5.00%）[276] - 耐用消费品行业中，International Textile Group, Inc.本金为1758美元，利率为L+5.00%（5.37%）[276] - 非耐用消费品行业中，PH Beauty Holdings III, Inc.本金为2442美元，利率为L+5.00%（5.23%）[276] - 容器、包装与玻璃行业中，Liqui - Box Holdings, Inc.本金为4312美元，利率为L+4.50%（5.50%）[276] 公司总投资情况 - 截至2020年12月31日，公司总投资为205,695美元，所有投资均为美国公司[280] 公司投资公允价值与收入变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司投资公允价值分别为198,599千美元和205,695千美元[283] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司投资收入分别为3,453千美元和4,253千美元[283] 公司未履行投资承诺情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日