财务数据关键指标变化 - 2021年公司订单平均销售价格增长11%，订单价值比2020年高12%，房屋成交收入增长14%，其中成交量增长8%，成交平均销售价格增长6%[28] - 2021年公司房屋成交毛利率提高580个基点至27.8%，创公司历史最高全年成交毛利率，2020年为22.0%[29] - 2021年公司净收益增长74%，摊薄后每股收益增长75%[29] - 2021年公司回购63.9346万股普通股，年末现金及现金等价物总计6.183亿美元，2020年末为7.456亿美元，库存增长34%至37亿美元[30] - 2021年末公司债务资本比率为27.6%，净债务资本比率为15.1%，2020年末分别为30.3%和10.5%[30] - 2021年公司总房屋交付收入增长14.1%，达51亿美元，房屋交付毛利率提高580个基点至27.8% [151] - 2021年公司记录约210万美元减值费用，2020年为2490万美元；一般及行政费用占房屋交付收入比例稳定在3.6%，但较2020年增加2240万美元至1.814亿美元；利息费用从2020年的220万美元降至2021年的30万美元[151] - 2021年公司税前净收益9.548亿美元，较2020年增长79.0%；有效税率2021年为22.8%，2020年为20.6%；净利润2021年为7.374亿美元，2020年为4.235亿美元[151] - 2021年房屋成交总收入为5094873美元，较2020年的4464389美元增长14.1%[171] - 2021年房屋成交数量为12801套，较2020年的11834套增长8.2%[171] - 2021年房屋平均销售价格为398.0美元，较2020年的377.3美元增长5.5%[171] - 2021年房屋订单总收入为5796813美元，较2020年的5174938美元增长12.0%[172] - 2021年房屋订单数量为13808套，较2020年的13724套增长0.6%[172] - 2021年房屋订单平均销售价格为419.8美元，较2020年的377.1美元增长11.3%[172] - 2021年总取消率为10.2%，较2020年的13.6%有所下降[173] - 2021年公司房屋成交收入增长14.1%至51亿美元，成交12801套，2020年为45亿美元成交11834套[175] - 2021年订单价值增长12.0%至58亿美元，订单ASP增长11.3%，订单量为13808套，2020年为13724套[175] - 2021年末积压订单房屋5679套，价值25亿美元，较2020年积压订单房屋数量和价值分别增长21.6%和38.8%[174][175] - 2021年和2020年土地成交收入分别为2520万美元和1770万美元，分别亏损110万美元和2080万美元[179] - 2021年公司房屋成交毛利润率提高至27.8%，毛利润增加4.38亿美元至14亿美元[180][181] - 2021年金融服务利润为1803.4万美元，较2020年增加160万美元，增长10.0%[186] - 2021年佣金及其他销售成本为2.85403亿美元，占房屋成交收入的5.6%，较2020年减少250万美元，占比下降80个基点[187][188] - 2021年一般及行政费用为1.81449亿美元，占房屋成交收入的3.6%，较2020年增加2240万美元，主要因员工人数增加及一次性项目[187][189] - 2021年利息费用降至30万美元，2020年为220万美元，因2021年提前赎回3亿美元高级票据且信贷安排无未偿还借款[190] - 2021年其他收入净额为486.4万美元，较2020年减少180万美元，因2020年有一次性公司人寿保险收益[187][191] - 2021年债务提前清偿损失为1820万美元，与提前赎回2022年到期高级票据有关，2020年无此项费用[192] - 2021年和2020年有效税率分别为22.8%和20.6%，2021年税率上升因高税率州利润增加及能源税收抵免效益降低[193] - 2021年经营活动净现金使用量为1.521亿美元，2020年为提供5.304亿美元，2021年主要因净收益被房地产库存增加抵消[204][205] - 2021年投资活动净现金使用量为2680万美元，2020年为1820万美元，主要用于购买物业、厂房及设备[206] - 2021年融资活动净现金提供量为5160万美元，2020年为使用8600万美元，2021年主要因发行高级票据所得款项抵消赎回票据及股份回购支出[207] - 截至2021年12月31日，债务与资本比率为27.6%，净债务与资本比率为15.1%，较2020年的30.3%和10.5%有所变化[210] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年末公司在259个社区积极售房，基础价格约21.4 - 96.2万美元，全年房屋成交和订单的平均销售价格分别约为39.8万美元和42万美元[13] - 2021年公司在土地收购和开发上投资约20亿美元，获得近3.4万个净新增地块，较2020年约2.72万个新增地块增长25%[31] - 2021年末公司控制的地块数量为7.5049万个，2020年为5.5502万个，按2021年成交情况计算，地块供应年限为5.9年[31] - 2021年公司交付1.2801万套房屋，购买约3.02万个地块花费11亿美元，土地开发支出8.65亿美元，开工建设1.4272万套房屋[31] - 2021年末和2020年末，公司控制的地块中自有比例分别为65%和59%[31] - 截至2021年12月31日，公司拥有48,554块自有地块，另有26,495块地块处于已承诺的购买或期权合同中，总购买价格约为10亿美元，现金存款为8270万美元[38] - 西部区域2021年房屋成交收入19亿美元，增长6.6%，成交4055套，增长1.7%；订单价值持平于22亿美元，订单ASP增长12.5%，订单量减少10.6%至4276套[176] - 中部区域2021年成交4165套房屋，增长7.0%，成交收入增长17.8%至15亿美元；订单价值增长15.5%，订单ASP增长17.2%，订单量减少1.4%[177] - 东部区域2021年房屋成交收入和成交量分别增长20.4%和15.9%至17亿美元成交4581套；订单量和价值分别增长14.6%和24.4%至5119套价值19亿美元[178] - 西部、中部、东部区域2021年房屋成交毛利润率分别提高至27.1%、29.9%、26.8%，较2020年分别提高590、600、560个基点[180][182][183][184] 公司运营相关情况 - 地块期权合同通常要求支付不可退还的定金，金额为土地总购买价格的5%至20%[37] - 截至2021年12月31日，公司雇佣了约878名全职建筑和保修员工[43] - 2021年公司面临建筑材料成本压力，特别是木材，以及主要产品供应商的产能问题和供应链限制[44] - 截至2021年12月31日，公司拥有240套已完工样板房，44套样板房在建，33套样板房为售后回租[48] - 截至2021年12月31日，公司约有494名全职销售和营销人员[50] - 截至2021年12月31日，公司每个活跃社区的样板房库存与上一年一致，为12.3套或3180套，而2020年12月31日为12.9套或2519套[52] - 截至2021年12月31日，公司积压的5679套房屋中，88%正在建设中[52] - 截至2021年12月31日，公司未售出房屋库存中，97.9%正在建设中，2.1%已完工[53] - 截至2021年12月31日，积压房屋数量从2020年12月31日的4672套增加22%至5679套，积压房屋价值从18亿美元增加39%至25亿美元[54] - 公司为购房者提供融资服务，与一家成熟的抵押贷款经纪商建立了合资企业，并与非关联的首选抵押贷款机构建立了推荐关系[55] - 公司提供不同期限的保修服务，保修准备金通常为房屋售价的0.1%至0.5%[58][59] - 2021年12月31日，公司有1773名全职员工，其中管理层和行政人员346人，产权和保险公司员工55人，销售和营销人员494人，施工和保修运营人员878人[72] - 2021年12月31日，公司全体员工中女性占40%，少数族裔占25%[72] - 2021年，公司向支持种族平等和包容倡议的慈善组织捐赠30万美元[72] - 公司历史上季度经营业绩和资本需求存在季节性变化，通常上半年销售更多房屋，第三和第四季度从房屋成交中获得更多现金[75] - 公司执行主席Steven J. Hilton 60岁，首席执行官Phillippe Lord 48岁，首席财务官Hilla Sferruzza 46岁，首席运营官Clinton Szubinski 45岁，首席人力官Javier Feliciano 48岁[77] - 公司在房屋建设过程中，由项目经理或主管监督质量控制标准的遵守情况，房屋交付后由客户关系员工管理保修和客户关怀工作[57] - 公司认为自身在市场竞争中具有优势，包括简化的建设流程、简化的购房体验、符合能源之星标准等[64] - 公司运营受政府法规和环境事项影响，如获取审批和许可的时间影响未开发土地的持有成本，新的能源和环境相关法规可能增加成本和延长审批时间[63][66] - 2022年及以后市场利率预计将上升，或影响公司房屋销售和现金流[84] - 2021年供应链限制使公司房屋建设周期延长，该情况或持续至2022年及以后[88] - 2018 - 2019年关税使部分建筑材料价格上涨，或限制公司成本控制能力[92] - 截至2021年12月31日，公司约有12亿美元债务，6.183亿美元现金及现金等价物，信贷安排下有7.176亿美元可提取[100] - 截至2021年12月31日，公司信用评级分别被标准普尔、穆迪和惠誉评为BB +、Ba1和BB +[102] - 利率上升、信贷标准收紧等因素或使购房者取消购房合同，影响公司业务[95] - 公司面临房屋保修和建筑缺陷索赔，或产生额外准备金或费用[97] - 公司运营的重大安全事故或导致潜在负债和声誉损失[98] - 公司季度经营业绩有波动，历史表现或不能预示未来结果[99] - 合适地块和土地的可用性影响公司战略成功和财务结果[104] - 2017年12月签署的《减税与就业法案》限制部分个人的税收抵扣，州和地方税抵扣上限为1万美元，2017年12月15日后产生的债务的抵押贷款利息抵扣上限降至75万美元[115] - 2020年第一季度，公司部分系统受恶意软件攻击，部分信息被加密，员工对部分系统和服务的访问受限，但核心运营活动未受重大影响[112] - 2020年因新冠疫情和政府限制措施，分包劳动力有限，导致公司施工周期延迟[110] - 2021年公司发布首份ESG报告，若无法充分应对ESG问题或未遵守未来强制报告要求，可能对声誉和业务结果产生负面影响[122] - 自2020年起，加州获得建筑许可的房屋需安装太阳能板，公司将其作为该州房屋的标准配置，虽目前未对运营产生重大影响，但未来可能增加成本[120] - 公司若当前战略不成功，获取额外融资的能力可能受损，需用大量运营现金流偿还债务，且在行业竞争中可能处于劣势[105] - 若首次购房者和入门级房屋需求转移或减少，将对公司运营、财务状况和现金流产生负面影响[106] - 销售水平下降可能导致公司重新评估土地期权合同的可行性，若终止合同可能产生减值费用[107] - 公司地理多元化有限，若当前市场的住宅建设业务下滑，可能受到不利影响[108] - 公司依赖第三方分包商和顾问进行施工，劳动力短缺可能导致施工进度延迟和成本增加[110] - 公司企业办公室位于亚利桑那州斯科茨代尔，租赁面积约72,000平方英尺，租约2023年9月30日到期；各市场运营部门、公司及高管办公室租赁总面积约325,000平方英尺[134] 公司股权及回购情况 - 2022年2月1日，公司普通股有139名登记持有人[141] - 2016 - 2021年，公司普通股初始投资100美元的五年总回报分别为100.00、147.13、105.52、175.60、237.99、350 [145] - 董事会分别于2019年2月13日、2020年11月13日、2021年8月12日授权最高1亿美元用于回购普通股；2021年公司以6100万美元回购639,346股普通股；截至2021年12月31日，该计划剩余约1.534亿美元可用于回购[147] 公司会计政策相关 - 公司房地产库存按成本计价，除非社区或土地被确定减值，此时按ASC 360 - 10要求减记至公允价值[156] -