公司业务概况 - 公司拥有380亿美元联邦家庭教育贷款计划（FFELP）贷款组合，2023年发放约10亿美元私人教育贷款，为约500个公共部门和医疗保健组织提供业务处理解决方案[27][28][29] - 公司业务分为联邦教育贷款、消费贷款和业务处理三个主要板块[38] - 公司通过净利息收入从FFELP贷款中获取主要收入[39] - 公司发放私人教育贷款，也会从第三方购买私人教育贷款和FFELP贷款组合[130] 股东回报 - 2023年公司回购1800万股，流通股减少13%，总回购金额3.1亿美元，支付股息7800万美元，总资本回报3.88亿美元[36] - 2021年12月董事会批准最高10亿美元股票回购计划，截至2023年12月31日，剩余2.9亿美元回购授权[35] - 公司承诺通过股息和股票回购向股东返还超额资本[33] - 2023年回购3.1亿美元普通股，尚有2.9亿美元普通股回购授权未使用[70] - 2023年支付7800万美元普通股股息[70] - 2023年公司回购1800万股普通股，花费3.1亿美元，截至2023年12月31日还有2.9亿美元的未使用股份回购授权[130] 财务指标 - 截至2023年12月31日，GAAP权益资产比率为4.5%，调整后有形权益比率为8.2%[35][36] - 2023年GAAP净收入为2.28亿美元，摊薄后每股收益为1.85美元，2022年分别为6.45亿美元和4.49美元[67] - 2023年核心收益净收入为3.03亿美元，摊薄后每股核心收益为2.45美元，2022年分别为4.58亿美元和3.19美元[68] - 2023年总利息收入为44.19亿美元，较2022年增加11.96亿美元，增幅37%；总利息支出为35.57亿美元，较2022年增加14.55亿美元，增幅69%[71] - 2023年净利息收入为8.62亿美元，较2022年减少2.59亿美元，降幅23%；计提贷款损失准备后净利息收入为7.39亿美元，较2022年减少3.03亿美元，降幅29%[71] - 2023年运营费用为8亿美元，较2022年增加2400万美元，增幅3%[71] - 2023年联邦教育贷款净利息收益率为1.12%，消费贷款净利息收益率为3.04%[64] - 2023年赎回8.5亿美元无担保债务，产生800万美元税前损失；发行10亿美元无担保债务和12亿美元资产支持证券[70] - 2023年商誉和收购无形资产减值及摊销费用减少900万美元，重组费用下降1100万美元，有效所得税税率为27% [79] - 2023年净收入为2.87亿美元，低于2022年的3亿美元，净利息收入减少1400万美元，贷款损失拨备减少1200万美元，费用增加300万美元[100] - 2023年其他部门净利息损失为1.14亿美元，高于2022年的8700万美元，净亏损为3.31亿美元，高于2022年的2.89亿美元[112] - 2023年未分配共享服务运营费用增加5000万美元，主要因监管相关费用增加7300万美元，其余2300万美元的减少是成本削减和效率提升举措的结果[114] - 2023年重组/其他重组费用下降1100万美元，主要与CEO过渡、设施租赁终止和资产减值有关[116] - 2023年私人教育贷款收益率为7.42%，高于2022年的5.82%，资金成本为4.24%，高于2022年的2.87%，息差为3.18%，高于2022年的2.95%[103] - 2023年FFELP贷款无新增收购，私人教育贷款新增收购9.7亿美元[120] - 2023年FFELP贷款资本利息和溢价/折扣摊销为1.193亿美元，私人教育贷款为1840万美元[120] - 2023年FFELP贷款向第三方再融资和合并为2.67亿美元，私人教育贷款为2390万美元[120] - 2023年FFELP贷款还款及其他为4.123亿美元，私人教育贷款为2.738亿美元[120] - 2023年、2022年和2021年分别发放了1.76亿美元、3.9亿美元和17亿美元的私人教育再融资贷款[120] - 2022年FFELP贷款新增收购2000万美元，私人教育贷款新增收购20.49亿美元[120] - 2021年FFELP贷款新增收购1.11亿美元，私人教育贷款新增收购59.93亿美元[120] - 2023年FFELP贷款损失准备金期初为2.22亿美元，期末为2.15亿美元；私人教育贷款损失准备金期初为8亿美元，期末为6.17亿美元[122] - 2023年FFELP贷款总拨备为5600万美元，私人教育贷款总拨备为6700万美元[122] - 2023年FFELP贷款净冲销为6300万美元，占还款中平均贷款的0.19%；私人教育贷款净冲销为2.98亿美元，占还款中平均贷款的1.68%[122] - 2023年因私人教育贷款违约净冲销率上升，使预期未来回收款余额减少2500万美元[122] - 2023年末私人教育贷款预期未来回收款余额为2.26亿美元，较期初减少4800万美元[122] - FFELP贷款损失准备金覆盖率为3.4，占期末总贷款的0.6%，占期末还款中贷款的0.7%[122] - 私人教育贷款损失准备金覆盖率为2.8，占期末总贷款的4.8%，占期末还款中贷款的5.0%[122] - 2023年FFELP贷款和私人教育贷款平均还款中贷款分别为3.3047亿美元和1.7749亿美元[122] - 2022年末FFELP贷款和私人教育贷款的准备金分别为2.22亿美元和8亿美元，总计10.22亿美元[123] - 2022年私人教育贷款净冲销率上升，导致预期未来回收余额减少3000万美元[123] - 2021年公司出售约16亿美元的私人教育贷款[124] - 2021年末FFELP贷款和私人教育贷款的准备金分别为2.62亿美元和10.09亿美元，总计12.71亿美元[124] - 截至2023年12月31日，公司有59亿美元的无担保债务，三家评级机构将其长期无担保债务评为低于投资级[128] - 2023年末主要流动性来源总额为11.67亿美元，较2022年的16.58亿美元有所下降[131] - 2023年末额外流动性最大额外容量为21.27亿美元，较2022年的13.49亿美元有所增加[133] - 截至2023年12月31日，公司有30亿美元无抵押有形资产，其中无抵押教育贷款本金为12亿美元[133] - 2023年总有形股权为21亿美元，较2022年的23亿美元有所下降[135] - 2023年末GAAP基础借款总额为576.28亿美元，较2022年的668.96亿美元有所下降[137] - 2023年无担保借款平均余额为63.63亿美元，平均利率为8.74% [138] - 2023年有担保借款平均余额为557.79亿美元，平均利率为5.24% [138] - 2023年净利息收入净增加5800万美元，主要与两项调整有关[163] - FFELP贷款组合剩余到期期限持续延长使净利息收入增加4800万美元[164] - 私人教育再融资贷款CPR从15%降至10%使净利息收入增加1000万美元[164] - 2023年教育贷款利息收入为42.66亿美元，现金和投资利息收入为1.53亿美元，总利息收入为44.19亿美元[171] - 2023年总利息支出为35.57亿美元，净利息收入（损失）为8.62亿美元[171] - 2023年贷款损失拨备为1.23亿美元，拨备后净利息收入（损失）为7.39亿美元[171] - 2023年其他收入（损失）为4.09亿美元，调整后为3.98亿美元[171] - 2023年直接运营费用为5.08亿美元，未分配共享服务费用为2.92亿美元，总运营费用为8亿美元[171] - 2023年商誉和无形资产减值及摊销为1000万美元，调整后为0[171] - 2023年重组/其他重组费用为2500万美元，总费用为8.35亿美元，调整后为8.25亿美元[171] - 2023年税前收入（损失）为3.13亿美元，调整后为3.96亿美元[171] - 2023年所得税费用（收益）为8500万美元，调整后为9300万美元[171] - 2023年净利润（损失）为2.28亿美元，调整后为3.03亿美元[171] - 2022年教育贷款利息收入为31.61亿美元，现金和投资利息收入为6200万美元，总利息收入为32.23亿美元[172] - 2022年总利息支出为21.02亿美元，净利息收入为11.21亿美元[172] - 2022年贷款损失拨备为7900万美元，拨备后净利息收入为10.42亿美元[172] - 2022年服务收入为7700万美元，资产回收和业务处理收入为3.36亿美元，其他收入为2.03亿美元，总其他收入为6.16亿美元[172] - 2022年直接运营费用为5.34亿美元，未分配共享服务费用为2.42亿美元，运营费用为7.76亿美元[172] - 2022年商誉和收购无形资产减值及摊销为1900万美元，重组/其他重组费用为3600万美元，总费用为8.31亿美元[172] - 2022年税前收入为8.27亿美元，所得税费用为1.82亿美元，净利润为6.45亿美元[172] - 2022年核心收益对GAAP的调整中，贷款损失拨备后净利息收入调整为 - 9500万美元，总其他收入调整为 - 1.71亿美元[172] - 2022年商誉和收购无形资产减值及摊销调整为 - 1900万美元，核心收益对GAAP的总调整为 - 2.47亿美元[172] - 2022年所得税费用调整为 - 6000万美元，净利润调整为 - 1.87亿美元[172] - 2021年GAAP净收入为7.17亿美元，核心收益净收入为5.51亿美元[178] - 2022年GAAP净收入为6.45亿美元，核心收益净收入为4.58亿美元[178] - 2023年GAAP净收入为2.28亿美元，核心收益净收入为3.03亿美元[178] - 2021年总利息收入为26.48亿美元，总利息支出为13.16亿美元[174] - 2021年净利息收入（损失）在贷款损失拨备后为13.93亿美元[174] - 2021年总其他收入（损失）为8.06亿美元[174] - 2021年总费用为12.63亿美元[174] - 2021年核心收益对GAAP的调整总额为 - 2.05亿美元[175] - 2022年核心收益对GAAP的调整总额为 - 1.87亿美元[178] - 2023年核心收益对GAAP的调整总额为0.75亿美元[178] - 2023年衍生会计总净影响为7300万美元，2022年为-2.66亿美元，2021年为-2.35亿美元[181] - 截至2023年12月31日，衍生会计使GAAP权益减少约100万美元[182] - 2023 - 2021年，总对冲地板收入税后分别为9000万、2亿美元和3.25亿美元，税前分别为1.18亿、2.54亿和4.22亿美元[185] - 2023 - 2021年，核心收益商誉和收购无形资产调整分别为1000万、1900万和3000万美元[186] - 2023年和2022年调整后有形股权比率分别为8.2%和7.7%[188] - 2023 - 2021年，业务处理部门EBITDA分别为3900万、5300万和1.36亿美元，EBITDA利润率分别为12%、16%和28%[189] - 截至2023年12月31日，私人教育贷款组合贷款损失准备金（不包括预期未来回收）为8.43亿美元，对应贷款组合为175.19亿美元[190] - 2023 - 2021年，私人教育贷款期末准备金（GAAP）分别为6.17亿、8亿和10.09亿美元[191] - 2023 - 2021年，私人教育贷款净冲销分别为2.98亿、3.43亿和1.69亿美元[191] - 2023 - 2021年，私人教育贷款准备金覆盖率（非GAAP）分别为2.8、3.1和7.9[191] 业务板块情况 - 截至2023年12月31日，公司FFELP贷款组合为380亿美元，预计摊销期超15年，剩余加权平均寿命为7年，2023年该业务板块净息差为1.12%[40] - 截至2023年12月31日，公司持有的约90%的FFELP贷款通过无追索权的长期证券化债务提供资金至到期[41] - 截至2023年12月31日，公司私人教育贷款总组合为170亿美元，预计摊销期超15年，剩余加权平均寿命为5年，2023年该业务板块净息差为3.04%[46] - 2023年公司私人教育再融资贷款持有量为90亿美元，新增贷款6.47亿美元，低于2022年的17亿美元；在校贷款新增3.24亿美元，略高于2022年的3.22亿美元[45][46] - 截至2023年12月31日，