公司基本信息 - 公司是大规模、低成本的综合锌生产商，在拉丁美洲开发和运营采矿及冶炼资产超60年[23] - 公司拥有并运营五座长寿命地下多金属矿，其中三座在秘鲁，两座在巴西，还在巴西开发第六座地下矿[23] - 公司于2014年2月26日在卢森堡注册成立，注册地址位于卢森堡，注册号为B185489[24] - 公司主要办公室位于巴西圣保罗，网站为www.nexaresources.com[24] 财务报表相关 - 公司包含截至2020年和2019年12月31日以及2020年、2019年和2018年各年的合并财务报表[28] - 公司合并财务报表按照国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制[28] 股权结构 - 公司直接和间接持有Nexa CJM 99.99%的股份，持有Nexa Peru 80.23%的股份，持有Nexa Brazil 100%的股份[29][33] - 截至2021年3月22日，VSA持有公司64.68%已发行和流通的普通股，可影响或控制需股东批准的事项[105] - 截至2020年底，Nexa Peru约67%的投资股为自由流通股，33%为库存股[181] 市场需求 - 2020年中国需求占全球锌需求的53%，占全球铜需求的54%[41] 市场风险 - 公司业务高度依赖所产金属的国际市场价格，金属价格受多种因素影响且波动大[36] - 2020年新冠疫情加剧了所产金属国际市场价格的周期性和波动性[37] - 未来金属价格下跌可能对公司经营成果和财务状况产生不利影响[38] - 所产金属需求变化可能对公司销量和收入产生不利影响[39] - 中国经济不利发展可能对公司收入、现金流和盈利能力产生负面影响[41] - 矿业竞争激烈，公司面临多方面竞争[42] - 国际贸易环境不确定性增加，可能影响公司成本和竞争力[43] - 矿业存在多种固有风险，部分风险不可保[44] 原材料供应 - 2020年公司冶炼厂使用的锌精矿中46.4%来自第三方，其余由自有矿山供应[52] - 2020年公司Juiz de Fora冶炼厂使用的锌中约17.6%来自二次进料供应商[53] 能源供应 - 巴西的水电厂目前提供公司预计用电量的89.4%[55] 员工情况 - 公司依靠超12000名工人开展业务，部分员工加入了工会[59] 债务情况 - 截至2020年12月31日，公司28.1%的债务为浮动利率债务[69] 项目风险 - 公司项目执行可能遇到技术工程研究延迟、成本超预期等问题[48] - 尾矿坝故障可能对公司业务、声誉和运营结果产生负面影响[50] - 锌精矿供应中断可能对公司生产水平和财务结果产生重大不利影响[52] - 能源供应中断或成本增加可能对公司运营产生重大不利影响[54] 其他风险 - 公司可能受到员工或第三方承包商不当行为的影响[62] - 套期保值活动可能不成功并导致损失，套期保值协议包含违约和终止事件，可能导致套期保值提前平仓[71][72] - 公司面临交易对手的信用风险以及套期保值和衍生品交易对手违约风险[74] - 公司收购可能不成功，无法实现预期收益，且为收购产生的额外债务可能影响财务状况和经营业绩[75] - 公司对矿产储量和资源的估计可能与实际开采量有重大差异，相关假设的变化可能使部分储量和资源开采不经济[78][81] - 矿产勘探具有高度投机性，可能不成功，从发现矿化到生产可能需要数年，期间项目可行性可能变差[85][86] - 健康、安全和环境法规可能增加公司经营成本、限制运营或导致罚款、吊销许可证[87] - 公司所在国家的政治、经济、社会和监管条件可能对公司业务、财务状况、经营业绩和证券交易价格产生不利影响[92] 税收相关 - 公司普通股股息或其他分配通常需缴纳15.0%的卢森堡预扣税，除非适用豁免或降低税率[107] - 巴西、秘鲁和卢森堡政府不时更改税收法律法规，可能增加公司整体税负，影响盈利能力[100] 通胀影响 - 公司运营所在国家过去曾经历高通胀，未来可能再次出现，或影响国内产品需求、增加运营成本、降低运营利润率[101] 合规风险 - 公司需遵守多个司法管辖区的反腐败、反贿赂和反洗钱法律法规，违规可能对声誉、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[102] 当地政策 - 在巴西，若未能证明勘探授权区域存在技术和经济上可行的矿床，可能需将其归还联邦政府；放弃矿山或未经监管机构正式同意暂停采矿活动超过六个月，可能失去采矿特许权[96] - 在秘鲁，获得矿产特许权后，只要特许权持有人履行支付年费和达到最低年产量目标或在法定截止日期前进行同等金额的勘探或投资这两项义务，特许权就不会被撤销，否则可能需支付法定罚款，特许权也可能自动失效[97] 社区关系风险 - 公司运营依赖与当地社区和政府的关系，若关系恶化或社区不遵守现有协议，可能对业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[99] 社会反对风险 - 公司业务、财务状况和经营业绩可能受政治和社会对采矿活动的反对影响，如抗议活动可能导致运营延误或中断[103] 分红政策 - 公司普通股分红需经董事会和/或股东批准，取决于现金余额、现金流、收益等多种因素，卢森堡法律也对分红有一定要求[109] 关键财务指标变化（2020 - 2022年） - 2020 - 2022年净收入分别为 - 65260万美元、 - 15750万美元、9310万美元[114] - 2020 - 2022年调整后EBITDA分别为40290万美元、34900万美元、60480万美元[116] - 2020 - 2022年净债务分别为92370万美元、78780万美元、30270万美元[127] - 2020 - 2022年净债务与调整后EBITDA比率分别为2.3、2.3、0.5[116] - 2020 - 2022年调整后EBITDA利润率分别为20.7%、15.0%、24.3%[132] - 2020 - 2022年调整后营运资金分别为9940万美元、15870万美元、9310万美元[116] - 2020 - 2022年现金及现金等价物期末余额分别为10.862亿美元、6.986亿美元、10.329亿美元[115] - 2020 - 2022年总负债分别为34.43亿美元、29.842亿美元、28.549亿美元[115] - 2020 - 2022年股东权益分别为16.212亿美元、24.822亿美元、28.624亿美元[115] - 2020 - 2022年加权平均流通股数量分别为1.324亿股、1.326亿股、1.333亿股[114] 调整后营运资金对比（2018 - 2020年） - 截至2020年12月31日，公司调整后营运资金为9.94亿美元，2019年为15.87亿美元，2018年为9.31亿美元[134] 2020年与2019年业务数据对比 - 2020年公司销售含锌精矿总量为315,488吨，2019年为359,633吨[144][146] - 2020年公司商品销售成本为62.54亿美元，2019年为80.51亿美元[144][146] - 2020年公司副产品信贷为 - 36.51亿美元，2019年为 - 45.17亿美元[144][146] - 2020年公司处理和精炼费用为22.62亿美元，2019年为20.82亿美元[144][146] - 2020年公司扣除副产品信贷后的现金成本为26.92亿美元，2019年为33.93亿美元[144][146] - 2020年公司扣除副产品信贷后的现金成本（每吨）为853.2美元，2019年为943.5美元[144][146] - 2020年公司非扩张性资本支出为7.71亿美元，2019年为15.45亿美元[144][146] - 2020年公司扣除副产品信贷后的维持性现金成本为34.62亿美元，2019年为49.38亿美元[144][146] - 2020年公司扣除副产品信贷后的AISC（每吨）为1,309.5美元，2019年为1,678.8美元[144][146] 2018年各矿区业务数据 - 2018年锌精矿销售总量为373,416吨，各矿区中Vazante产量为140,776吨[147] - 2018年各矿区商品销售成本总计7.111亿美元，其中El Lindo为3.369亿美元[147] - 2018年各矿区副产品信贷总计 - 4.457亿美元，其中El Lindo为 - 2.9亿美元[147] 2018 - 2020年锌产品业务数据 - 2018年锌产品销售总量为607,514吨，其中Cajamarquilla产量为332,036吨[157] - 2019年锌产品销售总量为612,185吨，其中Cajamarquilla产量为340,293吨[156] - 2020年锌产品销售总量为576,788吨，其中Cajamarquilla产量为302,495吨[155] - 2019年各矿区商品销售成本总计16.551亿美元，其中Cajamarquilla为9.563亿美元[156] - 2019年各矿区副产品信贷总计 - 1.406亿美元，其中Cajamarquilla为 - 1.089亿美元[156] - 2020年各矿区商品销售成本总计12.91亿美元，其中Cajamarquilla为7.398亿美元[155] - 2020年各矿区副产品信贷总计 - 1.165亿美元，其中Cajamarquilla为 - 0.839亿美元[155] 公司产量及项目情况 - 公司是全球第五大锌精矿生产商和精炼锌生产商，2020年锌精矿产量31.31万吨，精炼锌产量58.76万吨[162][163][170][171] - 2020年锌产量占公司金属总产量的65%，公司还生产铜、铅、银和金等副产品[162] - 公司正在巴西建设第六座地下矿山Aripuanã项目，预计2022年初投产，年均产量为锌7万吨、铅2.4万吨、铜0.4万吨、银180万盎司和金1.45万盎司[162] 疫情影响 - 受COVID - 19影响，2020年2季度公司部分矿山停产，Cajamarquilla冶炼厂减产，Aripuanã项目进度受影响[164][165][166] - 2020年3月15日，秘鲁政府因COVID - 19宣布紧急状态，对非必要行业实施运营限制，限制期持续至5月中旬，影响公司在该国的运营[91] - 2020年公司与COVID - 19相关的成本达1500万美元[172] 资金运作 - 2020年公司通过出口信贷票据和发行债券增加约3亿美元现金，用于偿还现有债务[169] 冶炼厂原料情况 - 2020年公司冶炼厂加工的锌精矿52%来自自有矿山，99%的自有矿山锌精矿由自有冶炼厂加工[171] 项目投资 - 2020年公司为开发Aripuanã项目投资1.87亿美元，预计2021年4季度机械完工[178] 公司收购 - 2021年3月公司收购Tinka Resources Limited 8.8%的流通股[179] 各冶炼厂产量及原料情况（2019 - 2020年） - 2020年Cajamarquilla锌冶炼厂锌金属产量为30.54万吨，2019年为34.04万吨，其2020年原材料中37.2%的锌来自秘鲁矿山，62.8%从第三方采购[186] - 2020年Três Marias冶炼厂锌金属和氧化物产量为20.28万吨，2019年为19.75万吨，其2020年原材料中86.4%的锌来自公司在巴西和秘鲁的矿山，13.6%从第三方采购或来自二次进料[188] - 2020年Juiz de Fora冶炼厂锌金属产量为7.94万吨，2019年为8.62万吨，其2020年锌原料消耗中26.3%来自公司矿山的锌精矿，56.1%从第三方采购，17.6%来自电弧炉和黄铜氧化物的二次进料[188] 公司处理矿石及产量情况（2018 - 2020年） - 2020年公司处理矿石量为1085.374万吨，2019年为1300.1535万吨，2018年为1305.1365万吨[194] - 2020年公司锌精矿含锌量为31.3074万吨，2019年为36.1061万吨，2018年为37.2793万吨[194] - 2020年公司锌当量总产量为49.8313万吨，2019年为60.9371万吨，2018年为61.8926万吨[194] 公司矿石品位情况（2020年） - 2020年公司平均矿石锌品位为3.28%，铜品位为0.33%，铅品位为0.49%，银品位为0.9盎司/吨，金品位为0.005盎司/吨[196] 勘探情况 - 2020年公司在Cerro Lindo完成约60.4公里的金刚石钻探，2021年预计完成35.1公里的勘探钻探[205][206] 矿权信息 - Cerro Lindo矿权由Nexa Peru持有，包括68个采矿特许权和1个选矿特许权，总面积约43750.2公顷[200]