核心财务表现 - 公司2026年第二季度调整后EBITDA为2.86亿美元，同比增长78% [1] - 净利润为9800万美元，每股收益0.52美元 [1] - 净营收同比增长28%至9.08亿美元 [1] - 调整后EBITDA利润率达到约31% [2] - 净杠杆率从上一季度的1.59倍和去年同期的2.28倍下降至季度末的1.4倍 [3] - 首席财务官表示，杠杆率改善反映了过去12个月调整后EBITDA超过10亿美元 [3] - 公司目标是在年底前将净杠杆率降至接近1倍 [3] 金属价格与市场环境 - 有利的定价环境支撑了公司金属组合的利润率 [2] - 白银平均价格比2025年第二季度高出117% [2] - 锌和铜价格也对营收和副产品抵扣做出了贡献 [2] 采矿业务表现 - 采矿锌产量总计7.9万吨，同比增长8% [4] - 采矿净营收为5.24亿美元 [5] - 采矿调整后EBITDA为2.2亿美元，利润率为42% [5] - 第二季度副产品抵扣后现金成本为每磅0.04美元 [5] - 上半年副产品抵扣后现金成本为每磅负0.35美元，低于公司2026年指引区间 [5] - 公司将上半年业绩归因于更强的铜、银和金副产品抵扣以及更低的处理费 [5] Aripuanã矿区里程碑 - Aripuanã矿区处理矿石量同比增长33%至39.9万吨 [6] - 锌产量攀升44%至8800吨 [6] - 公司在该季度启用了第四个尾矿过滤器，旨在消除生产瓶颈并减少巴西雨季天气相关干扰的影响 [6] - 新过滤器处理了超过5万吨尾矿 [7] - 6月份平均工厂进料率为每小时249吨，利用率超过86% [7] - 峰值日利用率超过92%，但整个季度平均利用率为71% [7] - 管理层表示运营正接近额定产能，并预计随着工厂适应更高吞吐量，下半年产量将进一步增加 [7] Cerro Lindo矿区 - 公司在Cerro Lindo实施了自然崩落采矿法 [8] - 管理层表示该技术应能随时间推移降低单位成本并改善对高品位区域的进入 [8] 冶炼业务表现 - 冶炼锌金属和氧化物销量总计13.4万吨，同比下降7%，环比下降8% [9] - 销量下降主要反映了5月份Cajamarquilla冶炼厂铸造车间发生的火灾 [9] - 公司表示上游加工未受影响，并在恢复工作期间继续生产阴极 [9] - 运营在6月份恢复正常水平 [10] - 管理层预计在中断期间积累的阴极库存将支持下半年受影响销量的恢复 [10] - 公司维持了全年冶炼销售指引 [10] - 冶炼净营收达到5.84亿美元 [11] - 尽管销量下降，冶炼调整后EBITDA同比增长162%至6600万美元 [11] - 公司将此归因于原材料成本降低，包括消耗低成本煅烧库存、来自自有矿山的精矿比例增加以及副产品贡献增加 [11] - 第二季度冶炼副产品抵扣后现金成本为每磅1.44美元 [12] - 上半年为每磅1.42美元，高于年度指引上限 [12] - 第二季度转换成本为每磅0.36美元，也略高于指引 [12][13] - 首席执行官将成本上升归因于火灾后吞吐量降低、锌价上涨影响原材料成本以及巴西雷亚尔升值 [13] - 公司预计随着Cajamarquilla产量恢复，转换成本将回到指引水平 [13] 现金流与资本支出 - 季度自由现金流为负1000万美元 [14] - 主要原因是支付了1.31亿美元与秘鲁Cerro Lindo稳定协议相关的税务和解款项 [14] - 首席财务官表示，该付款是为保留公司在秘鲁司法系统继续争议该事项的权利，并不构成接受税务机关的立场 [14] - 排除该付款，自由现金流本应为正1.2亿美元 [14] - 季度资本支出总计8900万美元 [15] - 上半年资本支出为1.6亿美元 [15] - 公司维持全年资本支出指引3.81亿美元 [15] - 维持勘探和项目评估指引8600万美元 [15] Cerro de Pasco项目 - 公司审查了Cerro de Pasco整合项目的长期配置 [16] - 预计Atacocha露天矿的运营时间将比最初计划更长 [16] - 因此，公司将第二阶段推迟至2032年 [16] - 公司表示可以在不减少预期综合产量的情况下，将资本支出分散到更长时间内 [17] - 项目总投资估算从1.38亿美元增至1.8亿美元 [17] - 增加主要由于Atacocha尾矿设施的土工膜衬垫、工程更新以及加速尾矿储存设施抬升 [17] - 公司2026年项目支出指引仍为3100万美元 [17] - 增量投资分配至2027年及以后 [17] 生产指引与风险 - 管理层表示对未改变的产量指引保持信心 [18] - 同时承认潜在的强厄尔尼诺现象可能影响秘鲁的交通和基础设施 [18] - 首席执行官表示公司已准备缓解措施，但指出某些因素超出公司控制范围 [18]