公司业务出售情况 - 2021年3月25日公司宣布出售商业房地产（CRE）业务，预计2021年下半年完成交易，截至文件提交时已收到超80%的资金[239][245] 宏观经济数据 - 2021年第二季度10年期国债收益率下降近30个基点[240] - 2021年第二季度美国GDP按季节性调整后的年化增长率为6.5%[250] - 第二季度失业率下降0.1个百分点，6月降至5.9%[251] - 第二季度经季节性调整后的非农就业人数每月平均增加56.7万人，达到1.458亿人，但仍比疫情前少约670万人[251] - 6月私人部门平均时薪同比增长3.6%，低于3月的4.3%[251] - 2021年6月PCE同比增长3.99%，核心PCE同比增长3.54%，高于3月的1.97%[252] - 2021年6月30日30年期抵押贷款当前息票率为1.83%，2020年12月31日为1.34%，2020年6月30日为1.57%；10年期美国国债利率分别为1.47%、0.91%、0.66%；1个月伦敦银行同业拆借利率分别为0.10%、0.14%、0.15%；6个月伦敦银行同业拆借利率分别为0.16%、0.26%、0.26%[255] 公司财务关键指标变化 - 2021年第二季度公司经济回报率（损失）和有形经济回报率（损失）为 - 4.0%，GAAP普通股净收入（损失）为每股 - 0.23美元，账面价值降至每股8.37美元[240] - 第二季度公司总投资组合（扣除证券化债务）降至929亿美元，信贷投资占比从27%升至29%[240] - 从2021年6月30日季度起，公司将“核心收益（不包括PAA）”重新标记为“可分配收益”，定义与之前的核心收益（不包括PAA）相同[259][260][261] - 2021年第二季度利息收入为3.83906亿美元，2020年同期为5.84812亿美元；2021年上半年利息收入为11.47284亿美元，2020年同期为11.39838亿美元[266] - 2021年第二季度净收入（亏损）为 - 2.94848亿美元，2020年同期为8.56234亿美元；2021年上半年净收入为14.56286亿美元，2020年同期为 - 27.83955亿美元[266] - 2021年第二季度末投资组合为802.22151亿美元，2020年同期为904.42332亿美元；2021年上半年末投资组合为802.22151亿美元，2020年同期为904.42332亿美元[266] - 2021年第二季度末GAAP杠杆率为4.7:1，2020年同期为5.5:1；2021年上半年末GAAP杠杆率为4.7:1，2020年同期为5.5:1[266] - 2021年第二季度年化平均总资产回报率为 - 1.41%，2020年同期为3.60%；2021年上半年年化平均总资产回报率为3.41%，2020年同期为 - 5.21%[266] - 2021年第二季度可分配收益为4.51358亿美元，2020年同期为4.2458亿美元；2021年上半年可分配收益为8.90877亿美元，2020年同期为7.54798亿美元[266] - 2021年第二季度GAAP净收入（亏损）为 - 2.948亿美元，2020年同期为8.562亿美元；摊薄后每股收益为 - 0.23美元，2020年同期为0.58美元[268] - 2021年上半年GAAP净收入（亏损）为15亿美元，2020年同期为 - 28亿美元；摊薄后每股收益为1.00美元，2020年同期为 - 2.00美元[269] - 2021年第二季度非GAAP可分配收益为4.514亿美元，2020年同期为4.246亿美元；摊薄后每股收益为0.30美元，2020年同期为0.27美元[270] - 2021年上半年非GAAP可分配收益为8.909亿美元，2020年同期为7.548亿美元；摊薄后每股收益为0.59美元，2020年同期为0.48美元[272] - 2021年第二季度利率互换未实现净收益（亏损）为 - 1.411亿美元，2020年同期为15亿美元[268] - 2021年上半年利率互换未实现净收益（亏损）为6.312亿美元，2020年同期为 - 13亿美元[269] - 2021年第二季度其他衍生品和金融工具净收益（亏损）为 - 3.578亿美元，2020年同期为1.709亿美元[268] - 2021年上半年其他衍生品净收益（亏损）为1.191亿美元，2020年同期为3.773亿美元[269] - 2021年第二季度按公允价值计量且其变动计入当期损益的工具未实现净收益（亏损）为400万美元，2020年同期为2.548亿美元[268] - 2021年上半年按公允价值计量且其变动计入当期损益的工具未实现净收益（亏损）为1.082亿美元，2020年同期为 - 4.754亿美元[269] - 2021年和2020年第二季度GAAP净收入分别为 - 294,848千美元和856,234千美元，上半年分别为1,456,286千美元和 - 2,783,955千美元[279] - 2021年和2020年第二季度可分配收益分别为451,358千美元和424,580千美元，上半年分别为890,877千美元和754,798千美元[279] - 2021年和2020年第二季度普通股股东可分配收益分别为424,475千美元和389,071千美元，上半年分别为837,111千美元和683,780千美元[279] - 2021年和2020年第二季度GAAP每股净收入分别为 - 0.23美元和0.58美元，上半年分别为1.00美元和 - 2.00美元[279] - 2021年和2020年第二季度可分配收益每股分别为0.30美元和0.27美元，上半年分别为0.59美元和0.48美元[279] - 2021年和2020年第二季度年化GAAP平均股权回报率分别为 - 8.51%和25.84%，上半年分别为20.94%和 - 39.49%[279] - 2021年和2020年第二季度年化可分配收益平均股权回报率分别为13.05%和12.82%，上半年分别为12.82%和10.71%[279] - 2021年和2020年第二季度住宅证券组合及相关证券的溢价摊销费用分别为320,108千美元和270,688千美元，上半年分别为308,217千美元和887,625千美元[286] - 截至2021年和2020年6月30日，GAAP债务分别为67,068,252千美元和75,669,289千美元，经济债务分别为78,739,336千美元和88,708,279千美元[289] - 截至2021年和2020年6月30日，经济杠杆比率分别为5.8:1和6.4:1[289] - 2021年6月30日GAAP总资产为823.76305亿美元，2020年同期为934.58653亿美元；2021年经济总资产为951.10316亿美元，2020年为1060.2525亿美元[291] - 2021年6月30日经济资本比率为14.3%，2020年同期为13.0%[291] - 2021年第二季度利息收入（不含PAA）为5.37513亿美元，2020年同期为6.36554亿美元；2021年上半年为10.86321亿美元，2020年为14.82302亿美元[295] - 2021年第二季度经济净利息收入（不含PAA）为3.93379亿美元，2020年同期为3.85961亿美元；2021年上半年为7.86467亿美元，2020年为7.14256亿美元[296] - 2021年第二季度加权平均实际CPR为26.4%，预计长期CPR为12.9%；2020年同期分别为19.5%和18.0%；2021年上半年实际CPR为25.2%，预计长期CPR为12.9%；2020年上半年分别为16.6%和18.0%[299] - 2021年第二季度平均生息资产收益率（不含PAA）为2.76%，净利息利差（不含PAA）为1.93%；2020年同期分别为3.01%和1.72%；2021年上半年分别为2.73%和1.88%；2020年上半年分别为2.96%和1.31%[303] - 2021年第二季度净利息利润率（不含PAA）为2.09%，2020年同期为1.88%；2021年上半年为2.00%，2020年为1.50%[305] - 2021年第二季度CMBX息票收入为140万美元，上半年为290万美元；2020年同期分别为160万美元和270万美元[305] - 2021年第二季度经济利息费用为1.44134亿美元，2020年同期为2.50593亿美元；2021年上半年为2.99854亿美元，2020年为7.68046亿美元[296] - 2021年第二季度平均计息负债的平均经济成本为0.83%，2020年同期为1.29%；2021年上半年为0.85%，2020年为1.65%[303] - 2021年Q2经济利息支出较2020年同期减少1.065亿美元，2021年上半年较2020年同期减少4.682亿美元[310] - 2021年Q2平均生息负债的经济资金成本为0.83%，2020年同期为1.29%；2021年上半年为0.85%，2020年同期为1.65%[308] - 2021年Q2利率互换净损益为 - 2.242亿美元，2020年同期为 - 0.917亿美元；2021年上半年为4.684亿美元，2020年同期为 - 33亿美元[314][320] - 2021年Q2投资处置及其他净损益为1620万美元，2020年同期为2.467亿美元；2021年上半年为 - 4960万美元，2020年同期为4.533亿美元[314][321] - 2021年Q2其他衍生品和金融工具净损益为 - 3.578亿美元，2020年同期为1.709亿美元；2021年上半年为1.191亿美元，2020年同期为3.773亿美元[314][322] - 2021年Q2以公允价值计量且其变动计入当期损益的工具的未实现净损益为400万美元，2020年同期为2.548亿美元；2021年上半年为1.082亿美元，2020年同期为 - 4.754亿美元[314][323] - 2021年Q2净贷款损失（拨备）为 - 50万美元，2020年同期为 - 6880万美元；2021年上半年净贷款损失（拨备）转回为1.391亿美元，2020年同期为 - 1.681亿美元[314][324] - 2021年Q2处置账面价值为33亿美元的住宅证券，实现净收益3.48亿美元；2020年同期处置账面价值为55亿美元的住宅证券，实现净收益25.99亿美元[316] - 2021年上半年处置账面价值为62亿美元的住宅证券，产生净损失2.59亿美元；2020年同期处置账面价值为474亿美元的住宅证券，产生净损失52.71亿美元[321] - 2021年Q2一般及行政（G&A）费用为5352.6万美元，较2020年同期减少1120万美元；2021年上半年G&A费用为1.01431亿美元，较2020年同期减少3320万美元[327][330] - 2021年Q2年化平均股本回报率为 - 8.51%，2020年Q2为25.84%；2021年上半年为20.94%，2020年上半年为 - 39.49%[333] - 2021年6月30日可供出售投资累计未实现收益为20.40648亿美元，未实现损失为2603.73万美元，累计其他综合收益为17.80275亿美元；2020年12月31日对应数据分别为33.78523亿美元、41.88万美元、33.74335亿美元[336] - 2021年6月30日和2020年12月31日总资产分别为824亿美元和885亿美元，主要因机构抵押贷款支持证券（MBS）减少76亿美元，部分被住宅抵押贷款和非机构MBS增加所抵消[339] - 2021年6月30日住宅类资产净股权分配占比71%，住宅信贷占比19%，公司债务占比10%；债务与净股权比率为4.7:1[339] - 2021年6月30日和2020年12月31日住宅证券未摊销折扣分别为8430万美元和8830万美元，未摊销溢价均为40亿美元[341][342] - 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