财务数据关键指标变化 - 2022年、2021年和2020年财年营收分别为293.97亿欧元、260.66亿欧元和251.59亿欧元[22] - 2022年、2021年和2020年财年毛利润分别为81.53亿欧元、74.43亿欧元和76.25亿欧元[22] - 2022年、2021年和2020年财年运营利润分别为37.54亿欧元、34.27亿欧元和35.92亿欧元[22] - 2022年、2021年和2020年财年净利润分别为24.98亿欧元、18.1亿欧元和22.51亿欧元[22] - 2022年和2021年总资产分别为632.61亿欧元和617.08亿欧元[22] - 2022年和2021年总权益分别为260.62亿欧元和229.9亿欧元[22] - 2022年、2021年和2020年基本每股收益分别为1.43欧元、1.02欧元和1.16欧元[22] - 2022年公司收入29.397亿欧元，2021年为26.066亿欧元；2022年净利润2.498亿欧元，2021年为1.81亿欧元[172] - 2022年调整后毛利率为27.7%，2021年为28.9%；2022年调整后EBITDA为5.244亿欧元，2021年为4.867亿欧元；2022年调整后EBITDA利润率为17.8%，2021年为18.7%[172] - 2022年销售成本为21.244亿欧元，2021年为18.623亿欧元；2022年其他经营费用为3.912亿欧元，2021年为3.563亿欧元[172] - 2022年财务收入为1210万欧元，2021年为10万欧元；2022年财务成本为6650万欧元，2021年为1.061亿欧元[172] - 2022年税前利润为3.21亿欧元，2021年为2.367亿欧元；2022年税收为7120万欧元，2021年为5570万欧元[172] - 2022年营收为29.397亿欧元，较2021年的26.066亿欧元增长12.8%，有机营收增长1.8%[182] - 2022年毛利润为8.153亿欧元，较2021年的7.443亿欧元增加7100万欧元，毛利率从28.6%降至27.7%[182] - 2022年其他经营费用增至3.912亿欧元，较2021年的3.563亿欧元增加3490万欧元[182] - 2022年净财务成本为5440万欧元，较2021年的1.06亿欧元减少[183] - 2022年税收为7120万欧元，2021年为5570万欧元，差异主要因利润增加和不确定税务准备变动[183] - 2022年末总流动性为5.4亿欧元，包括3.697亿欧元现金和1.732亿欧元可用借款，减去290万欧元银行透支[184] - 2022年经营活动提供净现金3.038亿欧元，较2021年的3.063亿欧元减少250万欧元[185] - 2022年投资活动使用净现金7870万欧元，较2021年的6.6亿欧元减少[185] - 2022年融资活动使用净现金1.081亿欧元，2021年为提供净现金2.144亿欧元[185] - 2022年资本支出为7910万欧元，占营收的2.7%，2021年为7920万欧元，占营收的3.0%[186] - 截至2022年12月31日，定期贷款安排下未偿还债务约为21.402亿欧元（2021年12月31日为21.559亿欧元），循环信贷安排下除180万欧元（2021年12月31日为280万欧元）备用信用证和银行担保外无未偿还金额[188] - 截至2022年12月31日，员工福利净负债赤字为1.321亿欧元（2021年12月31日为2.442亿欧元）[190] - 2022年全年，与设定受益、设定提存和长期福利计划相关的养老金成本为2240万欧元（2021年为1980万欧元，2020年为1730万欧元）[190] - 截至2022年12月31日，原材料采购、成品或半成品采购、广告促销、长期服务等合同承诺总额为3.501亿欧元[191] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年全年，公司27%的收入来自英国，约70%的收入来自关键市场[39] - 2022年12月31日止年度，公司前10大零售客户占收入的34%[42] - 截至2022年12月31日，在线销售约占公司总销售额的8%（2021年为8%，2020年为7%）[110] - 2022年，公司前十大客户的收入占比为34%[115] - 2022年，食品服务渠道约占公司总销售额的8%[115] - 核心产品在Fortenova收购前约占公司品牌渠道销售额的70%[104] - 公司在欧洲16个地区的咸味冷冻食品市场中占据领先地位，市场份额为18%（2021年为18%，数据不包括Fortenova收购涉及的市场）[93][98] - 2022年，公司参与竞争的欧洲咸味冷冻食品市场零售销售价值估计达190亿欧元[94] - 过去七年，欧洲咸味冷冻食品市场年均增长2%[96] - 公司六大品牌商品市场（英国、意大利、德国、法国、瑞典和奥地利）约占欧洲咸味冷冻食品市场总额的80%[93] - 公司拥有并运营19个制造工厂，均位于主要服务市场附近[100] - 公司19个制造工厂每年生产约594千吨冷冻产品，占总销量约74%[118] - 公司主要制造工厂中，塞尔维亚贝尔格莱德冰淇淋等产品产量31千吨，利用率49%；法国布洛涅鱼产品产量16千吨，利用率72%等[161] - 公司前六大市场为英国、意大利、德国、法国、瑞典和奥地利，2022年合计占欧洲咸味冷冻食品零售销售额约80%，贡献公司70%的收入[164] - 公司目前运营19家制造工厂，克罗地亚3家、德国2家等[164] 市场竞争与行业风险 - 公司面临高度竞争的市场，包括零售商自有品牌和其他品牌生产商的竞争[24][31] - 产品销售受消费者偏好和趋势变化影响，如对便捷、营养食品的偏好[24][32] - 俄乌冲突、通胀、疫情等因素可能对公司业务产生重大不利影响[24] - 俄乌冲突可能导致公司原材料供应减少、成本增加，且无法在短中期完全替代所需的MSC认证鱼的数量[35] - 食品行业正经历持续高通胀，公司可能无法将原材料、能源等成本上涨完全转嫁给客户，利润可能受影响[37] - 新冠疫情导致原材料通胀和供应压力增加，若供应商等受影响且公司无法获取替代方案，将对业务产生负面影响[38] - 自2021年1月1日英国脱欧后，新法规增加了公司进出口货物的成本和行政负担，2024年可能有更多变化[39] - 宏观经济趋势影响消费者信心和购买习惯，可能导致公司品牌产品销售减少或利润率受压[39] - 公司使用大量食品配料和包装材料，原材料价格波动和供应受限可能影响经营业绩[39][40][41] - 公司试图与供应商协商固定价格，但无法保证能成功管理成本，且可能错过价格下降的机会[40][41] - 新产品开发和推出存在不确定性，失败可能导致库存注销、影响消费者认知和品牌资产[34] - 公司欧洲工厂部分能源来自俄罗斯，若实施制裁等措施，可能对业务产生重大不利影响[37] 运营与供应链风险 - 公司面临零售客户不付款和不履约风险，虽有信用管理措施但无法完全消除该风险，且未购买信用保险[43][44] - 公司依赖第三方运输和配送，成本波动大，运输服务中断会影响业务[44] - 公司主要品牌和商标是关键资产，保护不力会影响业务，还可能面临知识产权侵权诉讼[44] - 公司依赖第三方供应商，供应商的运营和财务风险会影响公司供应链和运营[45] - 公司与部分关键供应商的合同为短期，可被供应商终止，且限制使用其他供应商[45] - 食品行业的健康和安全问题会损害公司声誉、增加成本和减少产品需求[46][47] - 公司可能因产品污染、召回等面临索赔和诉讼，影响声誉和业务[47][48][49] - 海鲜供应链存在过度捕捞、人权问题等风险，可能影响公司销售和产品供应[48][49] - 冷链故障会导致食品不安全、成本增加，损害公司品牌和声誉[49] - 公司供应网络和制造、分销设施可能因气候相关和其他不可控因素受到干扰，如自然灾害、疾病爆发等[53] - 季节性因素影响公司业务，销售和营运资金水平可能季度间有所不同，不同业务季节性表现存在差异[53] - 公司采取的资源调整、成本控制行动可能无法实现预期效益，还可能带来短期成本增加和业务运营中断[54] - 公司劳动力或供应商劳动力可能出现重大中断，劳动力短缺和成本上升可能对业务和财务结果产生不利影响[55] - 公司依赖关键高管和高素质经理，无法保证他们的留任，人员流失可能对业务产生重大不利影响[55] 收购相关风险 - 公司收购战略可能面临无法完成收购或无法成功整合的风险，导致意外费用和损失[57] - 收购业务时卖家提供的保证及保险可能无法覆盖所有意外负债，影响收购业务财务状况[59] - 未来收购可能受反垄断法规限制，无法完成收购或无法获得全部收益[59] - 收购机会可能面临来自战略买家等的激烈竞争，导致收购失败或价格过高[59] - 尽职调查可能无法揭示目标业务所有相关问题和负债，导致后续损失[60] 监管与合规风险 - 作为食品生产商，公司受多国和欧盟食品相关法规监管，违规将面临多种处罚[61] - 公司设施和运营受健康、安全和环境法规监管，违规将面临处罚和声誉损失[62] - 公司受多种监管方案约束，违反法规将面临民事和刑事处罚及声誉损失[64] - 欧盟GDPR违规将面临最高2000万欧元或4%年度全球营收的罚款[64] - 公司在多个国家面临当地业务和税收风险，包括不同法律、政治、社会和监管要求等，还需遵守复杂多变的税收法规[50] - 公司面临诉讼、仲裁和监管程序等潜在责任和成本，可能对声誉、业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[50] 金融风险 - 公司偿债能力受多种因素影响，可能无法产生足够现金流偿债或满足流动性需求[65] - 市场利率上升会增加公司可变利率债务的利息支出，减少净收入和现金流[68] - 公司面临利率风险，利率衍生品可能无法完全降低利率波动，债务利率随参考利率变化，如SONIA已取代GBP LIBOR，SOFR将取代美元LIBOR等[69] - 公司面临汇率风险，报告货币为欧元，非欧元业务换算时存在外汇折算风险，原材料采购存在交易性汇率风险，公司通过外汇远期合约降低风险[69] - 公司可能面临来自供应商和客户的付款条款压力，欧洲和国家立法也会对付款条款设限，不遵守法规可能面临罚款[69] - 公司目前不打算支付普通股股息，董事会宣布的股票回购计划可能影响现金流和偿债能力[70] - 商誉或其他无形资产减值可能影响合并经营业绩和净资产，减值因素包括产品需求减少、商品价格上涨等[71] - 公司面临投资证券公允价值波动风险，因素包括交易对手违约、市场变动、评级下调等[72] - 公司面临养老金义务风险，投资价值下降或回报低于预期会增加缴费义务，精算假设变化会影响长期现金支付[72] - 公司应收账款保理、反向保理和供应链融资安排若停止或合作方出现问题，可能影响经营业绩、财务状况和现金流[74][75] - 公司作为控股公司，运营现金主要来自子公司，子公司支付股息和分配的能力受经营结果和多种因素限制[75] 公司人员与薪酬 - 截至2022年12月31日，公司约有7535名员工，其中约70%在制造部门工作，各地区员工分布为德国1338人、英国1355人、塞尔维亚1169人、克罗地亚977人、意大利481人、瑞典/挪威406人、波斯尼亚和黑塞哥维那319人、法国305人、其他地区1185人[55] - 2022年公司高管获得包括基本工资、现金和股权奖金及特定津贴在内的总薪酬共计470万欧元[209] - 2022年公司为参与货币购买养老金计划的高管缴纳的雇主供款总额不足10万欧元[210] - 首席执行官Stéfan Descheemaeker于2022年薪资审查后年薪涨至80万英镑[211] - Stéfan Descheemaeker有权获得年薪10%的年度供款，可支付至养老金计划或直接支付给他[211] - Stéfan Descheemaeker有资格获得与绩效相关的酌情现金奖金，目标绩效相当于年薪的100%[211] - 公司将每年以信函形式告知Stéfan Descheemaeker根据长期激励计划将在信函日期后第三年授予的奖励[211] - 公司给予Descheemaeker每年14400英镑的汽车津贴[212] - 公司有权让Descheemaeker在12个月通知期内最多带薪休假6个月，离职后6 - 12个月受保密、竞业禁止和禁止招揽限制条款约束[213] - 公司可在14天内支付Descheemaeker基本工资、养老金和汽车津贴代替通知期工资，特定情况下可无补偿终止协议[214] - 2022年2月Zekhout基本工资上调2.25%，自4月1日起年薪达467300英镑[215] - 公司每年按Zekhout基本工资的10%为其缴纳养老金或直接支付给他[215] - Zekhout有资格获得与绩效相关的酌情现金奖金，最高可达工资的100%，根据业务表现可增至200%[215] - 公司每年会以信函形式告知Zekhout第三年将获得的长期激励计划奖励[215] - 公司给予Zekhout每年13200英镑的汽车津贴[215] - 公司有权让Zekhout在通知期内带薪休假，离职后12个月受保密、竞业禁止和禁止招揽限制条款约束[216] - 公司可在14天内支付Zekhout基本工资代替通知期工资，特定情况下可无补偿终止协议[216] 公司治理与信息披露 - 公司作为外国私人发行人，信息披露规则与美国国内发行人不同，季度或当期报告信息可能更少，还豁免部分SEC规则和NYSE公司治理要求