公司基本信息 - 公司于1932年在内华达州成立，1991年将注册地变更为特拉华州[22] - 公司通过工业解决方案和流体系统两个可报告业务部门运营[21] - 截至2022年2月1日，公司有1155名在册股东[116] 业务线介绍 - 工业解决方案业务主要为美国和欧洲多个行业提供临时工地访问产品和服务，也向全球销售可回收复合垫[21][30] - 流体系统业务为北美、欧洲、中东和非洲、亚太和拉丁美洲的油气和地热项目提供产品和服务[21][35] 业务线客户与市场分布 - 2021年工业解决方案业务约61%的收入来自前20大客户，最大客户占比10%，90%的收入来自国内[34] - 2021年约48%的部门收入来自20大客户，无单一客户占比超10%，54%的部门收入来自国内市场[39] - 2021年约39%的合并收入来自20大客户，无单一客户占比超10%，65%的合并收入来自美国业务，其中约2.5亿美元来自勘探和生产市场[58] - 2021年国际业务产生约35%的合并收入，阿尔及利亚业务占2021年合并收入的7%，占2021年底总资产的6%，占2021年底现金余额的13%[61] 业务战略与调整 - 公司长期战略包括实现终端市场多元化和提供增强环境可持续性的产品[28] - 2022年2月公司计划逐步关闭工业混合业务并出售相关设施和设备[28][31] - 2022年2月公司董事会批准探索美国矿物研磨业务的战略选择[28][36] - 2022年2月，公司董事会批准计划，逐步停止工业混合业务，出售相关设施和设备，并探索美国矿物研磨业务的战略选择[101] - 2022年2月公司计划退出工业混合业务，预计在2022年第二季度末完成业务清算，可能产生400万 - 800万美元税前费用[207] 行业与市场环境 - 2019 - 2021年美国平均钻机数量分别为1077、522、606，2019年末较2018年末下降26%，2021年同比增长10%[26] - 2021年与2020年相比，美国钻机数量增加42台（10%），加拿大增加42台（47%），北美增加84台（16%）[132] - 石油和天然气需求受全球经济增长、能源转型、健康疫情等因素影响，供应受钻井前景、OPEC国家产量控制等因素影响[51][54] 公司面临的风险 - 公司面临来自大型公司如哈里伯顿、斯伦贝谢和贝克休斯，以及小型区域竞争对手的竞争[38] - 新冠疫情导致美国和国际经济活动减少，影响公司产品和服务需求，公司采取了减少员工和成本结构等措施[47] - 公司业务受石油和天然气行业、环境、健康和安全等政府法规影响，已实施确保合规和降低风险的程序[43][44] - 客户对成本节约措施的关注可能降低对公司产品和服务的需求[57] - 2021年飓风艾达致公司路易斯安那州运营基地受损，保险自付费用为260万美元[83] - 工业解决方案业务高度依赖高密度聚乙烯，2021年其成本大幅增加[71] - 流体系统业务高度依赖重晶石，其供应和成本受运输、政治等因素影响[72][73] - 公司面临多种风险，如客户合同可无惩罚终止或缩减、产品扩张需额外投资且有不确定性等[66][67] - 公司在流体系统和工业解决方案业务面临竞争，包括大型公司和地区性小公司[75][76] - 若无法支付超2500万美元的ABL信贷安排或其他债务，或违反相关契约要求，债务持有人可加速到期并处置抵押品，影响公司业务和财务状况[88] - 拜登政府承诺到2030年将美国温室气体排放量从2005年水平降低50 - 52%[91] - 2021年11月，美国等国签署《格拉斯哥气候公约》，目标是到2030年将甲烷排放量减少30%[91] - 公司需满足纽交所持续上市标准，连续30个交易日普通股平均收盘价不得低于1美元/股，2020年曾未达标，虽12月恢复合规，但未来仍可能不达标[104] - 若无法产生足够现金流偿还债务或满足流动性需求，公司可能采取出售资产、重组债务或获取额外融资等措施，但不一定能按理想条件进行[89] - 公司业务受众多环境法律法规约束，违反规定可能导致罚款、清理成本等支出，法律环境变化也会影响业务[90] - 公司保险存在自保留存限额、特定责任排除、污染损害赔偿限制、保额限制等问题，且获取保险的能力受行业因素影响[95] - 公司未来实际税率可能受国内外税法变化、递延税资产和负债估值变化等因素不利影响[96][98] - 公司信息系统面临网络安全威胁和攻击，虽采取措施但不能保证安全，成功的攻击可能对业务和声誉造成重大负面影响[99][100] 公司融资与债务情况 - 公司主要通过2亿美元资产支持循环信贷协议满足运营资金需求，该协议将于2024年3月到期[85] - 资产支持循环信贷协议借款可用性基于美国合格应收账款、库存等计算，合格租赁垫可用性需维持最低综合固定费用覆盖率1.5:1及场地和通道解决方案业务至少100万美元的营业收入[86] - 资产支持循环信贷协议是高级有担保债务，以美国几乎所有有形和无形资产的第一留置权担保，部分非美国子公司的股本也已作为抵押品[87] - 若资产支持循环信贷协议下的可用性低于2250万美元，需维持最低综合固定费用覆盖率1.0:1 [87] - 资产支持循环信贷协议包含违约事件，如未能付款、加速超过2500万美元的其他债务等[87] - 截至2021年12月31日，公司总债务为1.14803亿美元，股东权益为4.62386亿美元，总资本为5.77189亿美元，债务与资本比率为19.9% [189] - 截至2021年12月31日，ABL信贷安排总可用额度为1.163亿美元，已提取8650万美元，未使用额度为2870万美元[190] - 2021年8月，公司完成售后回租交易，净收益约790万美元，融资安排加权平均年利率为5.4% [194] - 截至2021年12月31日，公司未偿还的合同和其他义务及承诺总计3.29814亿美元[199] - 截至2021年12月31日，公司融资安排未偿还本金总额为1.15亿美元，其中ABL信贷安排借款8650万美元，英国定期贷款借款600万美元，加权平均利率分别为1.6%和3.4%[217] - 基于2021年12月31日的浮动利率债务余额，短期利率每上升100个基点，年度税前利息费用将增加90万美元[217] 公司员工情况 - 2021年底公司约有1565名全职和兼职员工，超半数员工居住在美国以外[42] - 2020年公司全球员工数量减少约650人，降幅30%[135] 公司证券回购情况 - 2021年第四季度，公司回购4467股普通股，全年回购419,114股，均作为库存股持有[119][120] - 2018年11月，公司董事会将证券回购计划授权金额增至1亿美元，截至2021年12月31日，该计划剩余2380万美元[121][122] - 2021年，公司在公开市场回购2830万美元可转换债券，总成本2810万美元[123] 各业务线财务数据 - 2021年，工业解决方案业务板块营收占比32%，运营收入4000万美元[127] - 2021年，约80%的资本支出用于工业解决方案业务板块[128] - 与2019年相比，2021年工业解决方案业务板块来自勘探与生产客户的营收减少5300万美元（59%），来自电力传输和其他工业市场的营收增加4700万美元（43%）[129] - 2021年，工业混合业务营收900万美元，运营亏损200万美元，相关长期资产账面价值2000万美元，退出该业务预计产生400 - 800万美元税前费用[130] - 2021年，流体系统业务板块营收占比68%，运营亏损1900万美元[131] - 2021年流体系统业务营收4.20789亿美元，较2020年增长19%，工业解决方案业务营收1.93992亿美元，增长41%[152] - 2021年流体系统业务北美营收2.753亿美元，增长21%，国际营收1.455亿美元，增长14%[153][154] - 2021年流体系统业务运营亏损1900万美元，较2020年改善4740万美元[156] - 2021年工业解决方案部门总营收1.94亿美元，较2020年的1.38亿美元增长41%，其中产品销售收入增长129%，租赁和服务收入增长17%，工业混合收入增长17%[157] - 2021年工业解决方案部门营业利润3970万美元，2020年为1350万美元[159] - 2020年流体系统部门营收3.55亿美元，较2019年的6.20亿美元下降43%，其中北美地区营收减少2.00亿美元，国际业务营收减少6530万美元[173][174] - 2020年流体系统部门营业亏损6640万美元，较2019年的营业利润380万美元减少7020万美元[173][176] - 2020年工业解决方案部门营收1.38亿美元，较2019年的1.99亿美元下降31%，其中产品销售收入下降48%，租赁和服务收入下降29%[173][178] - 2020年工业解决方案部门营业利润1350万美元，较2019年的4750万美元下降[173][179] 公司整体财务数据 - 2020年公司确认总费用2920万美元，其中流体系统业务2860万美元[136] - 2021年公司确认总费用550万美元，主要与飓风艾达造成的损失等有关[137] - 2021年公司美国矿物研磨业务第三方总收入3600万美元，净资本投入4700万美元[138] - 2021年公司营收6.148亿美元，较2020年增长25%，成本、销售及管理费用等也有不同程度变化[140][141][142][143] - 2021年公司净亏损2552.6万美元，较2020年减少68%[140] - 2021年公司外汇交易收益40万美元，2020年亏损340万美元[147] - 2021年公司办公室费用增至2950万美元，较2020年的2570万美元增加390万美元[160] - 2020年公司营收4.93亿美元，较2019年的8.20亿美元下降40%，其中北美地区营收减少2.64亿美元，国际业务营收减少6370万美元[162][163] - 2020年公司营收成本4.73亿美元，较2019年的6.85亿美元下降31%[162][164] - 2020年销售、一般和行政费用降至8660万美元，较2019年的1.13亿美元减少2680万美元，占营收比例从13.8%升至17.6%[162][165] - 2020年公司办公室费用从2019年的4090万美元降至2570万美元，减少了1520万美元[180] - 2021年经营活动净现金使用量为300万美元，而2020年经营活动提供净现金5580万美元[182] - 2021年投资活动净现金使用量为1750万美元，2020年为340万美元[183] - 2021年融资活动提供净现金2140万美元，主要包括ABL信贷安排和外国信贷额度净借款7760万美元等[184] - 截至2021年12月31日，公司手头现金2410万美元基本都在国际子公司[185] 公司资产与税务情况 - 截至2021年12月31日，公司合并资产负债表包括2.603亿美元的财产、厂房和设备以及2440万美元的有限寿命无形资产[203] - 2021年12月公司对工业混合业务长期资产进行减值审查，认定概率加权估计未折现现金流超过1950万美元账面价值，无需减值[204] - 2021年12月公司对美国流体系统业务长期资产进行减值审查，认定持续经营估计未折现现金流超过7870万美元账面价值，无需减值[205] - 截至2021年12月31日，公司合并资产负债表包含4730万美元商誉，均与工业解决方案部门的场地和接入解决方案报告单元相关，2021年第四季度评估无需减值[209][210] - 2021年和2020年12月31日，公司递延所得税资产分别为7020万美元和5640万美元，2021年12月31日估值备抵为3840万美元[211] - 公司在美国和多个非美国司法管辖区提交所得税申报表，2014年前美国联邦和大部分州司法管辖区、2008年前大部分外国司法管辖区不再接受所得税审查[212] - 公司正接受各运营所在国家税务机关审查，部分外国司法管辖区对特定纳税期间应纳税额提出质疑，审计处于不同阶段[213] 公司外汇风险 - 公司主要在欧洲、中东和非洲、加拿大、亚太和拉丁美洲开展海外业务，面临外汇风险，历史上未使用表外金融套期工具管理外汇风险[218]