公司发展历程与现状 - 公司自2017年10月成立至2022年上半年专注开发重力储能技术，2022年开始拓展业务至BESSs和gHESSs，仅建成一个GESS即EV1 Tower并于2022年9月停用[90] - 截至2022年12月31日，公司有170名全职员工和7名兼职员工，1名员工受集体谈判协议覆盖[183] 财务报告内部控制问题 - 2022年评估发现公司财务报告内部控制存在重大缺陷，若无法整改或维持有效内控，将影响财务报表准确性和投资者看法[81] - 2022年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，与某些许可合同的收入确认有关[203][204] 公司盈利与亏损情况 - 公司处于早期阶段且有亏损历史，预计未来仍会产生大量费用和持续亏损，可能无法实现盈利[82] - 截至2022年和2021年12月31日，公司累计亏损分别为1.473亿美元和6900万美元，净亏损分别为7830万美元和3130万美元[208] - 公司作为早期阶段企业，预计未来将继续产生重大费用和持续亏损，可能无法实现盈利[207] 客户依赖风险 - 公司业务依赖少数客户获取大部分收入，失去任何一个重要客户可能大幅减少收入并影响流动性[101] 系统工程改进风险 - 公司系统工程持续改进以提升成本和效率，但无法保证按预期时间表实现所有改进[76][103] 储能系统部署与成本风险 - 公司尚未部署完全运行的储能系统，未来部署可能成本超预期，若实施不成功或成本过高将影响业务和财务状况[104][105] - 公司需有效管理储能系统制造成本以拓展市场，未来组件、原材料等成本可能增加，若无法降低成本结构可能无法盈利[106] 运营风险 - 公司运营依赖复杂机械，储能系统组件可能意外故障，且系统退役成本可能很高[108] - 公司运营绩效和成本难以预测，受自然资源稀缺、环境危害等多种外部因素影响，运营风险可能对业务造成重大不利影响[109] 融资风险 - 公司储能系统前期成本高，客户可能需第三方融资购买，若无法获得融资或融资成本超预期，将对业务产生不利影响[110] - 客户购买储能系统的融资受第三方利用税收抵免和政府激励措施的能力、利率和汇率波动等因素影响，若无法满足融资条件，将对公司特定时期的收入产生不利影响[112] - 新产品融资交易条款或项目结构若无法吸引融资方，公司业务增长可能受限，且实际融资成本可能超出估计，影响项目推进和收入[113] 市场需求风险 - 当地电力公司的电价变化、“离网负荷”等费用以及电力存储和释放成本缺乏竞争力，可能影响公司储能系统的需求和增长潜力[115][116][117][118][119] - 公司GESS技术历史有限，潜在客户可能因成本效益和技术新颖性而犹豫投资，客户不采用或不迁移到公司系统将对业务产生不利影响[120][122] 运营故障风险 - 储能系统存在设备故障、无法找到合适替换设备或零部件、分销系统中断等运营风险，可能影响客户项目产出和公司业务[123] 产品保证风险 - 公司预计提供系统保修和性能保证，但由于仅部署了CDU，产品性能和寿命估计可能不准确，不满足保证水平可能需调整购买价格或支付现金[124][125] 新业务开发风险 - 公司正在开发帮助储能企业优化系统投标和调度的数字平台，但市场是否存在以及是否对客户有益尚无保证[126][127] - 公司探索储能系统的替代、协同用例机会，但这些机会是否存在以及是否对公司有益尚无保证[128][129] 订单转化风险 - 非约束性意向书和其他意向表示不一定能转化为有约束力的订单或销售，客户可能取消或延迟，导致公司运营结果和现金流低于预期[130][131] 第三方依赖风险 - 公司依赖第三方进行工程、采购、施工和组件制造、物流服务，第三方的表现和供应情况可能影响公司业务，包括安装延迟、产品质量和声誉受损等[133][136][137][138][139] - 公司能源存储系统依赖第三方输配电设施，存在互联和输电设施开发及削减风险，可能导致收入损失或合同违约[140][141] 建设风险 - 公司业务面临建设、成本超支和延误风险，包括获取政府许可和批准、电气互联等方面的问题[142][143][144] 系统体积风险 - 公司GESSs体积较大，可能影响与客户签订合同或获取政府许可和批准的能力，导致许可流程延迟[146][147] 收费安排协议风险 - 公司已签订一项关于电池加绿色氢混合储能系统的收费安排协议，拥有和运营储能系统可能面临融资、现金流、客户违约等风险[149][150][151] ESG风险 - 对ESG事项的关注和审查可能增加公司成本、损害声誉、影响股价或资本获取，还可能面临法律诉讼等风险[155][156][157][158][159] 收购风险 - 公司未来收购可能面临资源分散、财务结果不达预期、承担未知负债、整合困难等风险[160][161][162] 国际扩张风险 - 公司业务具有国际性，国际扩张可能面临文化、政策、融资、供应链等多方面风险，未来国际扩张可能不成功[163][164] 外汇风险 - 公司大部分意向书以美元计价，部分最终协议可能以其他货币计价，美元走强或外汇波动可能对公司业务和经营成果产生不利影响[165] 市场发展风险 - 可再生能源和储能市场若未达预期发展或发展缓慢，公司业务、前景、财务状况和经营业绩将受不利影响[166][167] - 能源存储市场受可再生发电装机容量和可再生能源需求驱动，政府要求放松或社会对低碳能源需求下降，会影响公司主要市场[168] 竞争风险 - 公司面临激烈竞争，众多竞争对手有更多资源，若竞争不力，市场份额和经营业绩将受损[173][174] 关键员工风险 - 公司成功依赖关键员工贡献，失去关键员工会扰乱运营、延迟产品推出，且行业人才竞争激烈[180][181] 管理层经验风险 - 公司管理层运营上市公司经验有限，可能难以应对监管和报告义务，增加运营成本[186] 宏观经济风险 - 经济不确定性和宏观经济状况，如通胀、利率波动等，影响产品需求和公司经营[188] - 重大经济衰退可能使客户减少对公司产品的支出，竞争对手可能降价抢夺客户[190] 不可抗力风险 - 自然灾害、战争等不可抗力事件会影响公司及客户设施生产力、供应链运营等[193] 气候相关风险 - 公司面临气候相关风险，可能增加运营和资本支出，且需应对更多环境法规和披露要求[195][196] 可再生能源需求影响因素风险 - 可再生能源需求受汽油等石油燃料成本、政府法规和激励措施等因素影响，若这些因素改变，公司业务和收入可能受损[198] 保险风险 - 公司保险覆盖、客户赔偿或其他责任保护可能不足，影响盈利能力和财务状况[200] 资本需求风险 - 公司业务计划实施可能需额外资本，若无法筹集，可能影响业务目标和持续经营能力[210] 销售与安装周期风险 - 公司预计储能系统销售合同签订到EVx系统安装时间为18 - 36个月，BESSs为9 - 18个月[215] - 公司储能系统销售和安装周期长，可能导致客户违约、取消订单，影响业务[214][216] - 公司经营业绩可能因销售周期长、客户数量有限等因素出现大幅波动[218][219] 订单与收入关系风险 - 公司总积压订单和预订量可能无法反映未来收入，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[223] 订单数据 - 截至2022年12月31日，公司积压订单总额为3.31亿美元，2022年全年订单总额为5.401亿美元[224] 税收抵免与亏损结转 - 截至2022年12月31日，公司拥有联邦、州和外国净运营亏损结转额分别约为340万美元、2190万美元和3730万美元[225] - 2017年12月31日后应税年度产生的联邦净运营亏损可无限期结转，但2020年12月31日后纳税年度，此类联邦净运营亏损的可抵扣额可能限制为公司应纳税所得额的80%[226] - 根据美国税法，若公司发生“所有权变更”（即特定股东在三年内累计股权变更超过50个百分点），使用变更前净运营亏损结转额和其他税收属性抵减变更后收入或税款的能力可能受限[226] - 截至2022年12月31日，公司拥有联邦和州研发税收抵免结转额分别为30万美元和30万美元[225] - 联邦研发税收抵免结转额若未使用，将于2041年开始过期，州研发税收抵免无过期限制[225] 知识产权风险 - 公司依赖专利、版权等法律和合同限制来维护知识产权，但保护有限，可能面临权利被挑战、无效等风险[235] - 公司可能面临第三方知识产权侵权、盗用等索赔，若败诉可能需停止销售、支付赔偿等[243] 开源软件风险 - 公司使用开源软件，可能面临开源软件使用和许可条款合规性索赔，若败诉可能需发布专有源代码等[251] 财务报表编制风险 - 管理层在编制合并财务报表时的估计和假设错误，可能对公司报告的资产、负债、收入等产生不利影响[233] 网络安全风险 - 网络攻击和安全漏洞可能损害公司业务、声誉并带来责任风险，俄乌政治不确定性增加了网络攻击可能性，保险可能不足以覆盖相关损失[252][253] 服务中断风险 - 公司未来可能因多种因素出现服务中断、故障和性能问题，包括基础设施变更、第三方服务提供商问题等[254][256] - 公司虽有灾难恢复流程和程序，但多种因素可能影响其有效性，导致服务不可用时间延长，影响业务和财务结果[255] - 公司能源存储系统和数字平台未来可能因多种因素出现故障和性能问题，还可能面临软件勒索风险[256] 第三方网络服务风险 - 公司使用第三方网络服务，系统中断可能影响运营，系统可靠性和安全性问题会影响收入和声誉[258] 第三方服务提供商风险 - 与第三方服务提供商的问题，如设施关闭、财务困难、无法满足容量需求等，可能对公司业务产生负面影响[259] 能源存储系统缺陷风险 - 公司能源存储系统可能存在制造或设计缺陷，难以保证能检测和修复，可能影响业务和财务结果[261][262][264] 系统开发成本风险 - 进一步开发和更新能源存储系统可能需要公司承担大量成本和费用[261][265] 技术支持服务风险 - 公司技术支持服务若无法满足需求或质量不高，可能影响客户关系、声誉和业务财务状况[266][268][269] 供应商与分包商风险 - 公司能源存储系统依赖供应商和分包商，虽有质量控制措施，但未来仍可能出现缺陷和问题，导致费用增加和运营中断[272]