公司财务报告会议 - Energy Vault Holdings Inc 于2025年5月12日举行2025年第一季度财报电话会议 [1] - 公司高管包括首席财务官Michael Beer和董事长兼首席执行官Robert Piconi参与会议 [1] - 财报电话会议采用先听后提问的形式 会议内容将被录音 [1][3] 投资者信息 - 公司2025年第一季度财务报告及演示材料已发布在投资者关系网站 [4] - 会议录音将在当天晚些时候发布于公司投资者关系网站 [4] 前瞻性声明 - 公司财报和电话会议包含前瞻性声明 这些声明存在风险和不确定性 [5] - 前瞻性声明仅为估计值 可能与实际结果存在重大差异 [5]

Energy Vault Holdings, Inc. (NRGV) came out with a quarterly loss of $0.08 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.13. This compares to loss of $0.14 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 38.46%. A quarter ago, it was expected that this company would post a loss of $0.14 per share when it actually produced a loss of $0.35, delivering a surprise of -150%.Over the last four quarters, the company h ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission file number 001-39982 ___________________________________ ENERGY VAULT HOLDINGS, INC. ____________________ ...

Energy Vault (NRGV) Q1 2025 Earnings Call May 12, 2025 04:30 PM ET Company Participants Michael Beer - CFO & Head of Corporate ServicesRobert Piconi - Chairman & CEONoel Parks - Managing Director - Energy Research Conference Call Participants Justin Clare - MD & Research Analyst Operator Greetings and welcome to Energy Vault's First Quarter twenty twenty five Earnings Call. At this time, participants are in a listen only mode. A brief question and answer session will follow the formal presentation. As a rem ...

财务数据和关键指标变化 - 订单量自2024年第四季度以来增长约50%，主要得益于澳大利亚和美国市场的强劲表现 [7] - 本季度收入同比增长10%，受澳大利亚项目启动推动 [8] - 毛利率高达57%，几乎是去年26%的两倍，反映了澳大利亚项目的区域组合以及与印度签订的部分许可协议 [9] - 现金环比增长57%，第一季度末现金从3000万美元增加到4700万美元，预计未来两个季度还将继续增加，包括第二季度和第三季度预计的4500万美元项目融资和投资税收抵免销售 [10][11] - 调整后EBITDA同比改善22%，亏损从去年的1450万美元收窄至1130万美元，得益于毛利率提高和运营成本降低 [13] - 运营费用同比下降15% - 25%，较2023年底降低约40% [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源资产运营管理业务方面，有七个项目正在推进，其中两个已投入运营，三个已签约拥有的项目将在未来十五年内带来约3000万美元的年度经常性项目EBITDA，这七个项目总计将带来约1亿美元的经常性运营EBITDA [15][16] - 第三方建设和转让业务以及“建设 - 拥有 - 运营”战略取得进展，澳大利亚有2.6吉瓦时的项目已签约或达成收购协议，另有8.8吉瓦时（价值21亿美元）的项目处于开发管道中 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚和美国市场表现强劲，订单量增长显著 [7] - 印度市场签订了十年期30吉瓦时的电池技术许可和特许权协议，为公司带来新的收入来源 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“建设 - 拥有 - 运营”模式，投资能源存储资产，以实现长期稳定的EBITDA [15][21] - 优化基础设施和投资组合，同时加大对澳大利亚市场的投资，以应对行业波动 [14] - 利用项目管理专业知识、解决方案导向的方法和多元化的存储项目组合，实现传统业务与新业务之间的协同效应 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中美关税暂停使市场松了一口气，公司有望重启一些美国电池交付项目的讨论，尽管目前不改变2025年的收入指导，但可能会有潜在的上行空间 [7][18][20] - 公司对业务进展感到鼓舞，认为地理多样性和自有资产将有助于在不同的市场环境中保持竞争力，长期可预测的EBITDA将有助于稳定公司业绩 [20][21] 其他重要信息 - 公司网站上提供了投资者演示文稿，包含项目融资、现金状况、能源资产管理和“建设 - 拥有 - 运营”模式等详细信息 [6] - 公司已确保2026年交付多达2吉瓦时的产能，以应对可能的供应链变化 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 美国市场关税对新订单的影响以及关税暂停后的需求预期 - 关税升级导致4月市场陷入观望状态，公司原本预计有更多订单，但受到阻碍 [40][41] - 关税暂停是一个积极信号，公司有望在90天内与客户就今年的交付做出决策，可能带来一些上行空间 [43][44] 问题: 2025年收入指导的预订情况以及获取电池的能力 - 年初公司超过80%的收入已签约，但关税影响了一些预期订单，有一个大客户合同可灵活调整到2026年交付 [46][47] - 公司重申收入指导，认为与客户的深厚关系有助于透明沟通，可寻找解决方案，有望恢复一些项目的交付时间表 [48][49] 问题: 印度电池技术许可的差异化因素 - 印度市场电池需求增长，公司的解决方案具有灵活性，其硬件架构和软件可实现电池管理、资产管理、预测分析和市场投标等功能 [53][55] - 公司在客户中建立了良好的业绩记录，能够快速交付项目，且与不同电池供应商合作过 [56][57] 问题: 项目融资过程与向终端客户解释项目的差异 - 项目融资基于传统可银行化技术、长期承购协议和公司的项目交付业绩，这些因素降低了贷款人的风险 [62][63][64] - 尽管市场存在地缘政治和价格波动，但公司认为能源资产投资的机会和收益将持续吸引投资者 [66]

F I R S T Q U A R T E R 2 0 2 5 FINANCIAL RESULTS © 2024 ENERGY VAULT, ALL RIGHTS RESERVED | Confidential FOUO (For Official Use Only) - PROPRIETARY INFORMATION OF ENERGY VAULT, INC 1 Disclaimer Forward-Looking Statements This presentation includes forward-looking statements that reflect the Company's current views with respect to, among other things, the Company's operations and financial performance. Forward-looking statements include information concerning possible or assumed future results of operations ...

Q1 2025 GAAP gross margin more than doubled to 57.1% versus prior year on favorable regional and revenue mix Contract revenue backlog of $648 million, up 49% year-to-date on Australia and U.S. strength Q1 2025 Revenue increased by 10% versus prior year to $8.5 million driven by Australia projects and India license Exhibit 99.1 Energy Vault Reports First Quarter 2025 Financial Results Quarter-end Cash improved 57% versus year-end 2024 to $47.2 million (including restricted cash) as the Calistoga project fina ...

业务发展历程 - 2022年上半年前公司主要开发G - Vault产品，2022年拓展业务至BESSs和HESSs，2024年推出B - Nest产品，目前仅完成3个BESSs和1个GESS [89] 未来增长因素及风险 - 公司未来增长依赖清洁能源需求上升、电池制造成本下降等因素，但预测营收和预算开支困难，运营历史有限 [90] - 公司未来增长依赖储能技术发展和市场接受度，若市场发展不及预期将受影响[141] 项目盈利能力风险 - 公司项目盈利能力对建设成本、时间、未来收入和运营成本的预测高度敏感，实际结果与预测差异大时可能导致项目利润远低于预期或亏损 [92][93] 业务依赖风险 - 公司业务依赖客户接受其技术、保留现有客户和商业模式成功，若产品不成功且无法扩大客户群，将依赖少数客户获取大部分收入 [94][96] 系统工程改进风险 - 公司系统工程持续改进以提高成本和效率，但无法保证按预期时间表实现所有改进 [97] 储能部署风险 - 未来储能部署可能成本超预期，若系统实施不成功、延迟或成本增加，或竞争对手创新更早获市场认可，公司业务将受不利影响 [98] 成本结构与盈利能力风险 - 若未来无法降低成本结构，公司盈利能力可能受损，因组件、原材料、劳动力等成本可能增加 [99] 运营成本与风险 - 运营成本难以预测，包括系统退役成本，运营风险可能导致人员伤亡、设备损失等，对公司业务产生重大不利影响 [100][101] 融资风险 - 公司储能系统前期成本高，公司和客户需第三方融资，若无法获得融资或融资成本超预期，业务将受负面影响 [103][104] 客户协议与业务增长风险 - 公司吸引新客户时需完善客户协议，新产品融资交易若无法吸引金融机构，业务增长可能受限 [105] 能源存储系统经济效益与增长潜力风险 - 公司已部署三个运营中的BESSs，能源存储系统的经济效益依赖替代电力成本，成本结构会变化，若市场电价不涨或无法基于非成本节约效益创造需求，增长潜力可能受限[108][112] 能源存储系统运营风险 - 能源存储系统性能可能不满足客户期望，面临设备故障、难寻替代设备、分销系统中断等运营风险，影响业务、财务状况和经营成果[109] 能源存储系统寿命与保证风险 - 若能源存储系统使用寿命估计不准确或未达服务、保修和性能保证，业务和财务结果会受不利影响[110] 能源存储系统用例机会风险 - 公司探索能源存储系统的替代、协同用例机会，但不确定机会是否存在及是否如预期有益[111] 意向书转化风险 - 非约束性意向书和其他意向表示不一定转化为有约束力的订单或销售，客户可能取消或延迟，导致经营结果和现金流低于预期[112] 第三方关系风险 - 公司未来增长依赖与第三方维持关系，但关系条款和可执行性不确定，与EPC公司合作可能影响安装，战略关系计划可能无法如期推出或产生预期结果[113][115] 第三方供应风险 - 公司依赖第三方提供组件、产品制造和物流服务，制造商多在美国境外，若发生灾难性事件或条件变化，会影响业务[116] - 供应商无法及时提供必要组件或原材料，会导致安装延迟、取消、支付罚款和损害声誉，影响业务和经营结果[117] 能源存储系统互连风险 - 能源存储系统依赖与第三方拥有和运营的配电和输电设施互连，设施运营或开发失败或延迟会导致收入损失或违约[120] 业务建设风险 - 公司业务面临建设、成本超支和延迟风险，包括获取政府许可和批准、电气互连等方面，G - Vault产品尺寸可能影响签订客户合同和获取许可[121][123] 收费安排协议 - 公司已签订两份收费安排协议，并积极寻找更多机会[127] 储能系统运营风险 - 公司拥有和运营储能系统可能面临融资、现金流、客户违约等风险[128] ESG事项风险 - 关注和审查ESG事项可能增加公司成本、损害声誉、影响股价和资本获取[131] 未来收购风险 - 未来收购可能面临资源分散、财务结果不及预期、承担未知负债等风险[135] 国际业务扩张风险 - 公司国际业务扩张可能面临文化、融资、法规等多方面风险[137] 美元汇率风险 - 美元走强可能增加公司国际客户成本，影响业务和经营结果[140] 储能市场驱动与变化风险 - 储能市场受可再生能源发电装机容量和需求驱动，政府要求或社会意愿变化可能影响市场[142] 储能技术市场接受度风险 - 公司储能技术可能无法获得市场广泛接受或成本效益不如竞争对手[143] 行业竞争风险 - 能源行业竞争激烈，竞争对手可能有更多资源，竞争加剧可能影响公司销售、定价和毛利率[145] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司有158名全职员工和5名兼职员工，且均未加入工会或受集体谈判协议约束[152] 通胀压力 - 2022年和2023年部分时间国内外市场有通胀压力，近期虽有所缓和，但美国及其他运营所在国家通胀率短期内可能再次上升[154] 内部控制缺陷 - 2022年财务报表编制和审计时，公司发现与某些许可合同收入确认相关的内部控制存在重大缺陷，该缺陷于2023年12月31日已整改[167] 财务亏损情况 - 截至2024年和2023年12月31日，公司累计亏损分别为3.838亿美元和2.481亿美元，2024年和2023年净亏损分别为1.358亿美元和9840万美元[170] 业务扩张与盈利预期 - 公司预计未来将继续扩大业务，包括在制造、销售和营销、研发和基础设施方面投资，但预计未来仍会产生净亏损，且无法保证实现或维持盈利[170] 额外资本需求风险 - 公司业务计划和战略实施可能需要额外资本，若无法获得足够资本，可能对公司业务、经营成果和财务状况造成损害[171] 销售和安装周期风险 - 公司能源存储系统销售和安装周期长，可能导致费用增加而无收入抵消，且会使经营成果出现波动[174][175][176] 订单转化风险 - 公司积压订单、预订和开发管道不一定能转化为实际收入，存在多种不确定因素[183] 合同风险 - 公司合同可能面临延迟和取消，若销售不成功或出现延迟、取消，业务可能受到重大不利影响[185] 财务相关数据 - 截至2024年12月31日，公司积压订单总额为4.339亿美元，2024年预订总额为2.239亿美元，开发管道总额为21亿美元[180][181][182] - 截至2024年12月31日，公司有联邦、州和外国净运营亏损（NOL）结转额分别为1.228亿美元、3580万美元和980万美元，联邦NOL结转使用限制为应税收入的80%，州NOL结转2038年开始到期，680万美元外国NOL结转不到期，其余2025年开始到期[186] - 截至2024年12月31日，公司有联邦和州研发税收抵免结转额分别为230万美元和60万美元，联邦研发税收抵免结转2042年开始到期，州研发税收抵免不到期[186] 投资减值 - 2024年，公司因KORE Power财务业绩下滑，对其投资确认了1170万美元的减值费用[190] 知识产权保护风险 - 公司依赖多种法律和合同条款维护知识产权，但保护有限，权利可能被挑战、无效或规避[193] - 美国以外地区知识产权保护较弱，维权成本高、难度大，可能导致公司竞争优势和收入下降[194] - 公司专利和专利申请可能无法提供足够保护，外国专利申请结果不确定，部分国家专利执法效果差[195] 知识产权侵权索赔风险 - 公司可能面临第三方知识产权侵权等索赔，辩护耗时、成本高，可能导致重大责任[198] - 公司使用第三方技术和组件，可能面临侵权索赔，赔偿权利或供应商资源可能不足[199] - 公司可能面临员工等不当使用或披露他人专有信息的索赔，诉讼可能导致损失和成本增加[200] - 公司使用开源软件，可能面临开源许可证相关索赔，导致法律成本、损害赔偿或源代码发布[202] 网络安全风险 - 公司面临网络攻击和安全漏洞风险，可能导致业务中断、声誉受损和法律责任[204] 业务恢复流程风险 - 公司虽有业务恢复流程，但多种因素可能影响其有效性，导致收入损失和声誉损害[208] 第三方服务提供商风险 - 第三方服务提供商的中断、财务困难或协议终止，可能对公司业务、成本和声誉产生不利影响[209] BESSs部署情况 - 公司已部署三个完全可运行的BESSs[210] 关税政策变化 - 自2025年初起，从中国进口的锂离子非电动汽车电池的301条款关税税率多次修改[220] - 2025年3月4日起，美国对从加拿大（能源或能源资源有特定例外）和墨西哥进口的商品加征25%的额外关税，对从中国进口的商品加征20%的额外关税，3月6日宣布美墨加协定涵盖的加拿大和墨西哥商品在4月2日前不受25%额外关税影响[221] 政府激励措施风险 - 2022年8月美国通过IRA，包含支持能源存储产品和服务的政府激励措施，但后续实施指导可能不利于公司利益，且美国政府表示将减少或取消部分激励措施[224] 危险材料与废物风险 - 公司运营涉及使用危险、易燃和爆炸材料，产生危险废物，虽有工人补偿保险但可能无法覆盖潜在责任[227] 产品缺陷风险 - 公司产品可能存在设计、工程或施工缺陷，导致性能不佳、声誉受损、收入损失等问题[210][211] 供应商制造缺陷风险 - 公司依赖供应商和分包商制造组件，若其无法解决制造缺陷，可能影响客户满意度和公司声誉[216][217] 财政激励措施依赖风险 - 公司未来财务表现可能依赖政府补贴、税收抵免等财政激励措施，其减少或取消可能导致收入下降[223] EHS法规合规风险 - 公司需遵守EHS法律法规，违规可能导致罚款、赔偿等，且合规成本可能较高[226][228] 政府和居民限制风险 - 政府和当地居民可能限制公司系统的建设和使用，影响公司业务和财务结果[230] 股权持有情况 - 截至2024年12月31日，公司高管、董事及其关联方合计实益持有约29.7%的已发行普通股[242] 新兴成长公司豁免 - 公司作为新兴成长公司，将享受部分披露要求豁免，直至满足特定条件，如非关联方持有的普通股市值超过7亿美元、年总收入达到12.35亿美元等[243] 认股权证与股权激励计划 - 截至2024年12月31日，公司有未行使的认股权证可购买总计5166666份私人认股权证[252] - 截至2024年12月31日，公司可根据2022年股权激励计划发行最多40579962股普通股，根据2022年就业激励计划发行8000000股普通股[252] 隐私与数据保护法规风险 - 公司面临隐私、数据保护和数据安全相关法律法规变化，可能需调整运营、增加成本[234] 法律约束风险 - 公司受反贿赂、反腐败、出口管制等多种法律约束，违规可能面临处罚[235] 法律诉讼和监管行动风险 - 公司涉及法律诉讼和监管行动，不利结果可能影响业务和财务状况[238] 股票吸引力与交易风险 - 公司股票可能因依赖豁免条款而缺乏吸引力，交易市场活跃度降低、价格波动增大[246] 股息政策 - 公司无近期支付现金股息计划，投资者可能需出售股票获利[249] 股权稀释风险 - 公司可能发行额外股票或股权证券，导致现有股东权益稀释、股价下跌[252] 股东激进主义风险 - 公司受股东激进主义影响，可能导致股价波动和下跌、失去潜在商机、难以吸引和留住人才及客户[256] 反收购条款限制 - 公司受反收购条款限制，可能使收购公司更困难，限制投资者购买公司普通股的价格[257] 特拉华州法律规定 - 公司受特拉华州法律规定，持有公司15%或更多已发行有表决权股票的人，在获得该等股票之日起三年内不得与公司合并或联合[258] 汇率与业务影响 - 公司多数客户合同以美元或澳元计价，美元走强可能影响公司业务和经营业绩[386] - 公司部分运营费用以欧元、瑞士法郎和澳元等外币计价，受汇率波动影响[387] 通胀对运营影响 - 公司运营可能受通胀影响，主要来自原材料、劳动力和建筑成本上升[388] 信用风险 - 公司面临信用风险，客户违约可能损害公司业务和财务状况，已实施信用政策以降低风险[389] 商品价格风险 - 公司面临商品价格风险，水泥、钢材、铝和锂等原材料价格波动可能影响公司经营利润率[392]

文章核心观点 - Energy Vault Holdings公司股票近期呈下跌趋势，但因处于超卖区域且华尔街分析师认为其盈利将超预期，可能出现反转 [1] 超卖股票识别方法 - 使用相对强弱指数（RSI）识别股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI可帮助快速检查股票价格是否接近反转点，若因过度抛售使股价远低于公允价值，投资者可寻找入场机会 [3] - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [4] 公司股票可能反转的原因 - 公司股票RSI读数为25.52，表明大量抛售可能即将结束，股价可能反弹以恢复供需平衡 [5] - 卖方分析师对公司本年度盈利预测上调达成强烈共识，过去30天公司共识每股收益（EPS）估计提高9.8%，盈利预测上调通常会带来短期股价上涨 [6] - 公司目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和EPS意外情况排名的4000多只股票的前20%，这更明确表明公司股票短期内可能反转 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度收入为3350万美元，主要与Jupiter St Gall 2设备交付相关；全年收入为4620万美元，略低于指引区间下限，主要因电池价格迅速下跌和重力相关许可收入确认时间问题 [48] - 2024年第四季度GAAP毛利率为7.7%，高于上年同期的3.4%，但受德州项目设备交付不利收入组合影响；全年GAAP毛利率为13.4%，显著高于上年的5.1%，但略低于指引区间下限，受一次性保修影响和重力许可收入确认时间延误影响 [49][50] - 2024年第四季度调整后运营费用为1610万美元，同比改善15%；全年调整后运营费用为6450万美元，同比改善19% [51] - 2024年全年调整后EBITDA亏损5790万美元，处于亏损4500万 - 6000万美元的指引区间内 [52] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物略超3000万美元，资产负债表上无债务，受限现金年末降至不足300万美元 [53] - 公司报告2024年投资活动使用现金5900万美元，主要与自有和运营项目建设有关，年末财产和设备总余额约为1亿美元，主要与Calistoga和德州Snyder项目相关 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三方建设和转让业务取得进展，建设、拥有和运营战略不断发展，通过EPC、EEQ和长期承购协议代表240万兆瓦时，另有940万兆瓦时或21亿美元处于已获授或入围机会的开发管道中 [45] - 重力许可收入历史上占比极小，但毛利率高，对整体毛利率有积极贡献，在2000万 - 3000万美元的收入指引中未包含重大的重力许可收入 [99][100] 各个市场数据和关键指标变化 - 合同预订量环比显著增长90%，积压订单从上次电话会议时的3.5亿美元增至6.6亿美元，较2024年5月投资者日增长约3倍，较一年前增长约4倍，主要区域驱动力来自澳大利亚和美国 [21][22] - 澳大利亚有260万兆瓦时的项目已签约、达成收购协议或获授，其中40万兆瓦时的ACEN项目已在建 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注增长，满足客户需求，交付储能系统，同时建立框架增加对所开发、建设和交付的能源基础设施资产的所有权，以获取更可靠、可预测的高利润率收入流 [8] - 执行建设、拥有和运营战略，专注创建少量大型兆瓦级项目资产组合，预计未来将成为稳定收入、现金和利润的重要来源，目前该组合包括六个项目，总计840兆瓦，10 - 15年期间潜在产生超20 - 25亿美元收入流 [31][32] - 2025年公司仅参与已拥有合同承购方且内部收益率有吸引力的项目，对项目选择保持专注和选择性 [42] - 行业面临锂离子和LFP技术价格大幅下降问题，虽对项目经济有好处，但会减少项目规模和总收入 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司发展和增长的重要基础年，公司持续看到业务发展势头，合同预订量是未来收入的良好指标 [7][22] - 2025年公司预计执行项目和待处理机会的确认收入将大幅增加，但受Enervest项目转为长期能源服务协议和锂离子价格下降影响，收入指引为2 - 3亿美元，中点为2.5亿美元 [36][37] - 公司认为从长期来看，牺牲短期低利润率收入以换取长期高收入和利润的权衡对公司和股东的长期增长和盈利能力是正确的 [41] - 公司将继续优化成本，专注于增值和产生现金的项目，以及关键和近期基于里程碑的举措 [52] 其他重要信息 - 公司宣布与Enervest合作的Stoney Creek BESS项目获得长期能源服务协议，合同为期14年，保证最低收入2000万美元，公司可参与市场获得商业收入，每年商业收入在3600万美元以内可全部留存，超过部分与政府按50 - 50分成 [11][13][14] - 公司首个自有和运营项目Calistoga Resiliency Center正在调试中，预计第二季度全面运营，已获得融资承诺，预计4月完成融资，将为资产负债表增加约2800万美元 [26][27][55] - 公司正在为Cross Trails项目进行项目融资和ITC货币化，尚未完成交易 [46][55] - 公司在加州Snyder的商业示范单元完成两个重力演示系统建设并调试EVx部分，用于接待客户 [86] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Calistoga项目达到运营目标的限制因素，是否与2800万美元资金到账有关 - 项目已机械完工，正在进行调试，包括软件系统测试、填充绿色氢气罐和通电等工作，预计不会有问题 [62][63] - 项目融资已承诺，资金预计4月到账，融资相关事项将在项目达到运营和通电状态时解锁，包括税收抵免货币化 [64][65] 问题2: 关税影响及公司采取的缓解措施，以及之前核心投资与未来定位的相互作用 - 今年美国市场因关税问题，项目决策和谈判时间延长，但锂离子价格下降部分抵消了关税影响，客户希望在年底前完成交付以避免更高关税 [69][70] - 公司在澳大利亚有大量远期收入，不受美国关税影响，具有全球多元化优势 [72] - Core公司在获得有条件贷款批准后，在筹集股权方面遇到困难，正在寻求替代方案，其业务部分与移动和工商业相关，工厂建设战略有所调整 [73][74] - 市场上有其他国内内容选项和公司，公司将考虑从中国以外地区采购，预计关税问题会随时间改善 [75] 问题3: Snyder项目的最新情况 - 已完成两个重力演示系统建设，即EVy和EVx部分，用于接待客户，该场地有电池系统、太阳能阵列，可展示可再生能源发电、存储和软件协调的全过程 [86][87] 问题4: 2025年Snyder项目的资本支出是否重大 - Snyder项目近期没有额外资本支出计划 [90] 问题5: Q4信用准备金情况 - 2022年与客户的重力许可相关信用资产，因部分款项延迟收到，公司采取保守态度计提准备金，仍在与客户沟通收款事宜 [94] 问题6: Cross Trails项目融资的时间和规模预期 - 公司正在积极与市场沟通，该项目有承购协议，具有吸引力，希望在未来几个月内完成融资 [96][97] 问题7: 年度收入指引中是否包含许可特许权使用费 - 2 - 3亿美元的收入指引中未包含重大的重力许可收入，重力许可收入历史上占比极小，但毛利率高 [99][100] 问题8: 锂离子价格大幅下降，2025年利润率是否会更高 - 公司预计随着项目推进，利润率将扩大，在澳大利亚市场已取得良好管理效果，且随着收入增长，利润率有望进一步提升 [102][103] 问题9: 美国和澳大利亚目前的采购价格是否存在差异 - 存在价格差异，公司利用中国价格下降的优势，在澳大利亚市场采购，供应商也将澳大利亚视为更有优势的市场 [106]