公司股权交易与股东结构 - 2020年12月22日，WLR集团将其持有的21,863,874股公司普通股全部出售给BW集团[11] - 2020年12月22日，WLR集团将21863874股公司普通股出售给BW集团，占公司约39.1%的所有权权益[163] - 截至2020年12月31日，BW集团持有公司39.1%的普通股[169] 公司船队资产情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有并运营38艘船舶[11] - 公司拥有并运营38艘船只，部分在现货市场运营，受现货市场租船费率波动影响[48] - 公司现有38艘船只，其中17艘由公司内部提供技术管理[81][84] - 公司拥有并运营世界上最大的灵便型液化气体运输船船队，目前共有38艘船，其中33艘为半冷藏或全冷藏灵便型液化气体运输船，10艘具备运输乙烯/乙烷能力[203] - 公司拥有5艘37300 - 38000立方米的中型液化气体运输船，其中4艘为具备运输乙烯/乙烷能力的半冷藏液化气体运输船[203] 公司财务关键指标变化 - 2020年公司总运营收入为332,495,000美元，较2019年的301,385,000美元有所增长[21] - 2020年公司净收入为1,313,000美元，而2019年为亏损16,607,000美元[21] - 2020年归属于公司股东的净亏损为443,000美元，2019年为亏损16,706,000美元[21] - 2020年基本和摊薄后每股收益均为 - 0.01美元[22] - 截至2020年底，公司现金、现金等价物和受限现金为59,271,000美元[22] - 2020年公司经营活动提供的净现金为44,673,000美元[22] - 2016 - 2020年净利润分别为44638千美元、5310千美元、 - 5739千美元、 - 16607千美元、1313千美元[25] - 2016 - 2020年EBITDA分别为140237千美元、120770千美元、114788千美元、107609千美元、119283千美元[25] - 2016 - 2020年调整后EBITDA分别为140237千美元、120770千美元、117582千美元、107658千美元、119086千美元[25] - 2016 - 2020年运营收入（不包括合作安排）分别为294112千美元、298595千美元、310046千美元、301385千美元、319665千美元[30] - 2016 - 2020年航次费用（不包括合作安排）分别为42201千美元、55542千美元、61634千美元、55310千美元、63372千美元[30] - 2016 - 2020年运营天数分别为9888天、11564天、12247天、11813天、11880天[30] - 2016 - 2020年平均每日定期租船等价费率分别为25476美元、21018美元、20284美元、20831美元、21573美元[30] 公司船队运营指标 - 2020年公司船队利用率为86.8%[22] - 2020年公司时间租船等价费率为每天21,573美元[22] 公司客户收入占比情况 - 2020年12月31日止年度，两家客户合计占公司综合收入的25.1%，相当于8060万美元；2019年12月31日止年度，四家客户合计占公司综合收入的54.1%，相当于1.635亿美元[53] 公司船只维修相关情况 - 公司估计每艘船每次进坞维修费用最高可达200万美元，该费用会因多种因素而显著变化[62] - 公司6艘船只船龄超过15年，需更频繁进坞维修[90] - 公司船只每5年进坞维修一次直至船龄达15年，此后每2.5年进坞维修一次[90] 公司业务合并计划 - 2021年4月12日，公司宣布与Ultranav签署非约束性意向书，拟合并Ultragas的船队和业务活动，预计2021年第二季度末完成交易，但存在不确定性[64] 市场供需影响因素 - 船只供应变化受新船交付数量、旧船拆解率、停运船只数量、法规变化和液化气运输船价格等因素影响[45] - 液化气海运需求变化受净出口地区产量、净进口地区需求、内部石化需求、全球石化需求、工业活动、石油和天然气成本等因素影响[45] 公司业务风险 - 液化气体运输船的租船费率呈周期性[35][41] - 公司部分依赖现货市场的航次租船，未来现货租船费率下降可能对收益产生不利影响[35] - 公司运营面临多种风险，如市场波动、政治经济不稳定、环保法规等[35][37][39] - 公司通过Luna Pool运营部分船只，若Luna Pool无法为这些船只找到有利可图的工作，可能对公司运营产生不利影响[50] - 公司可能无法以有吸引力的费率租出船只，这将对业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[51] - 公司增长依赖液化气及其海运需求的持续增长，若需求不增长，可能对业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[54] - 2019年美国财政部外国资产控制办公室将公司3艘船只列为2017年从事可能最终运往叙利亚的船对船货物转移的船只[82] - 2019年因美国财政部外国资产控制办公室将委内瑞拉石油公司列为制裁实体，公司不得不提前终止2艘船只的长期定期租船合同[83] - 因新冠疫情，过去一年船用燃料价格大幅下降，尽管2020年1月1日起实施了低硫船用燃料新要求[89] - 公司未在船只上安装洗涤器，若船用燃料价格再次上涨，客户可能不太愿意签订承担燃料价格上涨全部风险的定期租船合同[89] - 公司不承保停租损失险，若船只因机械问题、缺乏船员等原因无法运营，公司业务、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响[97] - 全球经济不利状况可能导致公司客户业务下滑或支付能力下降，从而减少对公司船只的需求[98] - 新冠疫情期间，各国政府实施的旅行禁令等措施可能导致液化石油气或石化产品需求减少，影响公司业务和财务状况[102] - 公司缺乏船舶多元化，国际液化气航运业不利发展对其业务、财务状况和经营成果影响更大[104] - 2012年美国签署TRA法案，对非美国公司与伊朗和叙利亚的业务或贸易进一步限制，发行人需向SEC披露涉伊活动[105] - 违反美国制裁可能导致重大民事或刑事处罚，制裁范围包括阻止受制裁公司在美国管辖范围内的财产交易等[106][107] - 违反美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》等反贿赂立法，可能导致罚款、刑事处罚、合同终止等后果[109] - 信息系统安全漏洞可能扰乱公司业务，成功的网络攻击可能对公司业务、经营成果、财务状况等产生重大不利影响[110] - 公司业务受隐私和数据保护法律法规约束，违反规定可能导致政府或其他方的诉讼、高额罚款等[111][113] - 海事索赔人可扣押公司船只，中断现金流，在某些司法管辖区，还可能依据“姐妹船”理论扣押关联船只[114][115] - 公司船只需接受年度、中间和特别调查，每5年干船坞水下船体检查，2 - 3年进行中间水检查，未通过检查将无法运营[118][119] - 新船交付可能因质量、法规、劳动力等多种因素延迟或取消，影响公司收入[120][123] - 公司运营受大量环境和其他法规影响，遵守法规会产生大量费用，违反规定可能导致处罚或运营终止[125] - 公司海洋出口码头位于得克萨斯州休斯顿，气候变化可能导致海平面上升、极端天气增加，给公司带来运营和财务风险[129][130] - 公众对塑料使用的担忧可能导致相关法规出台，减少对石化气体运输的需求，对公司业务产生重大不利影响[131] - 公司面临来自技术更先进的液化气运输船的竞争，可能降低公司的租船收入和船舶价值[134][135] 公司金融合约与财务比率要求 - 公司签订了6亿挪威克朗的交叉货币利率互换协议，若挪威克朗兑美元贬值超过一定阈值，公司需提供现金抵押品[140][141] - 公司的有担保定期贷款和循环信贷安排要求维持净债务与总资本的最高比率、现金及现金等价物的最低水平等多项财务比率，抵押物市值需为未偿还本金的125% - 135% [145][147] - 公司子公司支付股息需满足债务偿付覆盖率不低于1.20:1.00等条件，且终端设施限制子公司产生债务、进行合并和资产剥离等行为[148] - 有担保定期贷款和终端设施贷款需按季度还款，若现金流不足，还款和借款可用性下降将对公司产生重大不利影响[150] - 公司现有信贷安排的借款利率为LIBOR加2.30% - 2.70%，终端设施贷款为LIBOR加2.75% - 3.00% [153] - 截至2020年12月31日，公司约6.859亿美元债务面临基于LIBOR的浮动利率风险[154] - 英国金融行为监管局宣布，部分LIBOR设置将于2021年12月31日后停止，其余美元设置将于2023年6月30日后停止[154] 公司股权相关情况 - 截至2020年12月31日，公司经修订和重述的公司章程授权发行最多4亿股普通股，其中55893618股已发行[168] - 公司可能在未来发行额外的普通股或其他股权或股权关联证券，这将导致股东的所有权比例下降、每股相对投票权减弱以及普通股市场价格下跌[168][171] - 公司目前没有支付普通股股息的计划，投资者的回报取决于普通股价格的上涨[170] - 公司董事会有权不经股东投票或采取其他行动，发行最多4000万股“空白支票”优先股[185] 公司财务报告内部控制情况 - 公司2019年年报曾披露三项财务报告内部控制重大缺陷，截至2020年12月31日，因缺乏具备美国公认会计原则和美国证券交易委员会财务报告要求相关知识和经验的会计及财务报告人员，仍存在一项重大缺陷[175] 公司外国私人发行人身份相关 - 公司作为外国私人发行人，若未来多数股东、董事或管理层为美国公民或居民且未满足避免失去该身份的额外要求，将失去该身份，面临更高的监管和合规成本[178][179] 公司套期保值风险 - 公司的套期保值策略可能无效，若利率变动与预期不同，可能导致重大损失[159] 公司资金分配依赖情况 - 公司依赖子公司分配资金以履行财务义务，子公司分配资金的能力可能受到第三方索赔、法律等因素影响[164] 公司税务相关情况 - 非美国实体若至少75.0%的应税年度总收入为“被动收入”，或至少50.0%的资产平均价值产生“被动收入”，将被视为“被动外国投资公司”（PFIC）[192] - 公司认为每个应税年度超过25.0%的总收入为非被动收入，超过50.0%的资产平均价值用于产生此类非被动收入[193] - “美国来源的总运输收入”需缴纳4.0%的美国联邦所得税，除非符合税收条约或相关法规的豁免条件[195] - 美国来源的总运输收入包括船舶拥有或租赁公司50.0%的总航运收入，且运输需起始或结束于美国，但不同时起始和结束于美国[196] 公司首次公开发行情况 - 2013年11月，公司完成首次公开发行，共发行1380万股普通股，其中903万股为新股，477万股由特定出售股东提供[200] - 截至2020年12月31日，公司有55893618股普通股流通在外[200] 公司海洋出口码头情况 - 海洋出口码头于2020年12月建成，每年至少可出口100万吨乙烯，每小时可装载1000吨乙烯，2021年1月1日起，承购协议的最低年度交付量为93.8万吨乙烯[207]