公司战略与业务调整 - 2022年9月公司董事会批准业务战略重新定位，将适时处置多户房产合资企业股权[221] - 公司目标投资包括住宅贷款、多户房产结构化投资、非机构RMBS、机构RMBS、CMBS等[222] - 公司预计更注重获取长期和非按市值计价的融资安排，回购协议融资占比将低于历史水平[223] - 公司将继续在住宅房地产领域进行选择性投资，考虑资产处置，提高投资组合周转率[224] - 公司于2022年9月宣布业务重新定位，将适时处置多户住宅物业的合资企业股权投资，并将资本重新分配至目标资产[321] 公司投资组合数据 - 截至2022年6月30日公司总投资组合扩大至约46亿美元，高于2021年12月31日的36亿美元[220] - 截至2023年3月31日的三个月，公司投资组合公允价值从379387.4万美元降至375902.9万美元，收购21924万美元，还款28943.5万美元，销售16.6万美元，其他变化3551.6万美元[226] - 截至2023年3月31日，公司总投资组合账面价值为37.61151亿美元，净公司资本分配为17.37506亿美元，公司追索杠杆率为0.4倍，投资组合追索杠杆率为0.3倍[254] - 截至2022年12月31日，公司总投资组合账面价值为37.95428亿美元，净公司资本分配为17.67216亿美元，公司追索杠杆率和投资组合追索杠杆率均为0.3倍[255] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司总资产均约为62亿美元[299] - 截至2023年3月31日，合并SLST持有的资产约为8.323亿美元，与多户房产股权投资相关的资产为17亿美元[299] - 截至2022年12月31日，合并SLST持有的资产约为8.308亿美元，与多户房产股权投资相关的资产为17亿美元[299] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司收购的住房贷款公允价值分别为2545703000美元和2697498000美元，合并SLST分别为829153000美元和827582000美元[301] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，重新履约住房贷款策略的加权平均FICO分别为632和631，加权平均LTV分别为61%和62%，加权平均票面利率分别为5.0%和4.9%[303] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，贷款购买时LTV在50%及以下的占比分别为14.8%和14.6%[304] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，贷款购买时FICO分数在550及以下的占比分别为8.8%和8.4%[304] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，当前票面利率在3.00%及以下的占比均为7.4%[304] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，贷款当前状态为正常的占比分别为88.5%和90.6%[304] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司在合并SLST的投资中，RMBS的合计账面净值分别为1.885亿美元和1.915亿美元[308] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，合并SLST支持的首批损失次级证券的当前公允价值分别为829153000美元和827582000美元[309] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，住房贷款回购协议的未偿还金额分别为562371000美元和688487000美元，加权平均利率分别为7.34%和6.65%[311] - 截至2023年3月31日，公司在合并SLST和其他住宅贷款证券化的净投资分别为1.899亿美元和3.238亿美元[312] - 截至2023年3月31日，合并SLST的CDO未偿面值为6.88916亿美元，账面价值为6.38513亿美元，加权平均利率为2.75%；住宅贷款证券化的CDO未偿面值为14.16155亿美元，账面价值为13.90991亿美元，加权平均利率为3.58%[313] - 截至2023年3月31日，一笔优先股权投资额逾期超过90天，占夹层贷款投资组合总公允价值的1.8%[317] - 截至2023年3月31日，优先股权投资额为2.63685亿美元，加权平均优先回报率为12.13%，加权平均剩余期限为3.7年；截至2022年12月31日，优先股权投资额为2.4297亿美元，加权平均优先回报率为11.98%，加权平均剩余期限为3.4年[317] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别有9530万美元和8750万美元的优先股权投资计入多户住宅贷款；分别有1.661亿美元和1.522亿美元的优先股权投资计入股权投资[317] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司在合并多户住宅物业和待售处置组的净权益分别为3.733亿美元和3.888亿美元[317] - 截至2023年3月31日，公司在未纳入待售处置组的合并多户住宅物业的净权益投资为1.429亿美元，主要包括对一家合资企业的优先股权和普通股股权投资；该合资企业的第三方投资者拥有可赎回的非控股权益约5440万美元[323] - 截至2023年3月31日，得克萨斯州的净权益投资为4102.4万美元，占比41.6%；佛罗里达州为1442.2万美元，占比14.6%；田纳西州为1299万美元，占比13.2%；南卡罗来纳州为1059.8万美元，占比10.8%；肯塔基州为961.3万美元，占比9.8%；阿拉巴马州为593.8万美元，占比6.0%[325] - 截至2022年12月31日，得克萨斯州的净权益投资为4082.5万美元，占比40.7%；田纳西州为1595.9万美元，占比15.9%；佛罗里达州为1407.5万美元，占比14.0%；南卡罗来纳州为1193.5万美元，占比11.9%；肯塔基州为925.7万美元，占比9.2%；阿拉巴马州为581.2万美元，占比5.8%[326] - 截至2023年3月31日，公司持有的待售处置组中的多户住宅物业共19处，平均入住率89.8%，平均月租金1338美元，平均贷款价值比76.7%[329] - 截至2023年3月31日，公司在产生住宅贷款的实体中的投资所有权权益为50%，公允价值25000千美元；2022年12月31日所有权权益无，公允价值27500千美元[330] - 截至2023年3月31日，公司投资证券组合包括机构RMBS、非机构RMBS、CMBS和ABS等，总账面价值1113060千美元，总公允价值391089千美元，加权平均票面利率3.09%，加权平均收益率6.17%[332] - 截至2023年3月31日，公司机构固定利率RMBS当前票面价值105713千美元，摊销成本106116千美元，公允价值107200千美元，票面利率5.47%，收益率5.46%[332] - 截至2023年3月31日，公司非机构RMBS高级部分当前票面价值40千美元，公允价值35千美元，票面利率3.41%，收益率3.38%[332] - 截至2023年3月31日，公司非机构RMBS夹层部分当前票面价值26500千美元，公允价值24249千美元，票面利率4.75%，收益率5.69%[332] - 截至2023年3月31日，公司非机构RMBS次级部分当前票面价值39071千美元，公允价值14688千美元，票面利率5.33%，收益率7.31%[332] - 截至2023年3月31日，公司非机构RMBS IO部分当前票面价值509669千美元，公允价值25239千美元，票面利率1.46%，收益率26.88%[332] - 截至2023年3月31日，公司CMBS夹层部分当前票面价值26025千美元，公允价值24906千美元，票面利率8.21%，收益率8.20%[332] - 截至2023年3月31日，公司CMBS次级部分当前票面价值6000千美元，公允价值5762千美元，票面利率12.03%，收益率12.03%[332] - 截至2022年12月31日，公司投资证券总成本3.39665亿美元，公允价值2.91092亿美元，加权平均票面利率3.09%，加权平均收益率6.19%[333] 公司财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度，公司普通股股东净收入为1.0521亿美元，每股基本净收入为0.12美元；未折旧收益为1.2641亿美元，每股未折旧收益为0.14美元[246] - 2023年第一季度，平均生息资产收益率为6.24%，利息收入为5713.6万美元，利息支出为3933.5万美元，净利息收入为1780.1万美元，净利息利差为0.41%[246] - 2023年第一季度，公司购买约8850万美元住宅贷款和约1.061亿美元机构住房抵押贷款支持证券（Agency RMBS）[248] - 2023年第一季度，公司为约2190万美元夹层贷款投资提供资金，以约5840万美元回购面值5990万美元的住宅贷款证券化抵押债务凭证（CDOs）[248] - 2023年第一季度，公司执行出售合资企业股权投资持有的两处多户住宅物业的协议，代表总净股权投资2370万美元；进行1比4反向股票分割[248] - 2023年第一季度净利息收入为1780.1万美元，较2022年同期的3703.6万美元减少1923.5万美元，主要因高收益商业目的贷款还款致利息收入减少及回购协议和证券化融资借款增加、利率上升致利息支出增加[258][259] - 2023年第一季度总非利息收入为6682.7万美元，较2022年同期的 - 4678.4万美元增加1.13611亿美元[258] - 2023年第一季度实现净收益108.1万美元，较2022年同期的380.6万美元减少272.5万美元，主要因住宅贷款组合净实现收益减少[260] - 2023年第一季度未实现净收益为2848.9万美元，较2022年同期的 - 8365.9万美元增加1.12148亿美元，主要因收益率收紧影响信贷资产定价[263] - 2023年第一季度股权投资额收入为451.1万美元，较2022年同期的605.3万美元减少154.2万美元，主要因住宅贷款实体股权投资额未实现损失[265] - 2023年第一季度其他（损失）收入为 - 900万美元，较2022年同期的142.7万美元减少1042.7万美元，主要因多户房地产资产减值损失[266] - 2023年第一季度一般和行政费用为1268.3万美元，较2022年同期的1435.8万美元减少167.5万美元，主要因基于股票的补偿费用减少[267] - 2023年第一季度投资组合运营费用为707万美元，较2022年同期的948.9万美元减少241.9万美元，主要因住宅贷款组合减少致服务费用降低[268] - 2023年第一季度归属于公司普通股股东的净收入为1052.1万美元，较2022年同期的 - 8434.3万美元增加9486.4万美元[258] - 2023年第一季度房地产净亏损为2.0524万美元，较2022年的2.979万美元减少9266美元[269] - 2023年第一季度归属于公司普通股股东的综合收益为1.1112万美元，较2022年的 - 8.6531万美元增加9.7643万美元[271] - 截至2023年3月31日，公司普通股GAAP账面价值期初余额为12.10091亿美元，期末余额为11.80861亿美元[274] - 2023年第一季度调整后利息收入为5.0821万美元，调整后利息支出为3.302万美元，调整后净利息收入为1.7801万美元[280] - 2023年第一季度单户、多户和企业/其他类别的平均生息资产收益率分别为6.03%、11.54%和10.63%，总体为6.24%[280] - 2023年第一季度单户、多户和企业/其他类别的平均融资成本分别为 - 5.74%、0%和 - 7.20%，总体为 - 5.83%[280] - 2023年第一季度单户、多户和企业/其他类别的净利息利差分别为0.29%、11.54%和3.43%，总体为0.41%[280] - 2022年第一季度调整后利息收入为5.2523万美元，调整后利息支出为1.5487万美元，调整后净利息收入为3.7036万美元[281] - 2022年第一季度单户、多户和企业/其他类别的平均生息资产收益率分别为6.40%、9.29%和42.46%，总体为6.80%[281] - 2022年第一季度单户、多户和企业/其他类别的平均融资成本分别为 - 2.93%、 - 2.39%和 - 6.03%，总体为 - 3.20%[281] - 2023年调整后利息收入减少约170万美元，