投资组合管理 - 自2017年10月橡树资本关联方成为投资顾问后，橡树资本及其关联方已将非核心投资按公允价值减少约8亿美元，截至2022年12月31日，剩余非核心投资公允价值约为7100万美元[156] - 橡树资本将公司投资组合分为核心投资、非核心表现投资和表现不佳投资三类，并打算将剩余非核心投资转出[156] 公司投资目标与方向 - 公司投资目标是为企业提供融资解决方案以产生当期收入和资本增值，投资对象通常为企业价值在1亿美元至7.5亿美元之间的中市场公司[155] - 橡树资本打算专注于情境贷款、特定赞助商贷款、压力行业和救援贷款等新投资机会领域[155] 公司收购情况 - 2021年3月19日，公司完成对OCSI的收购；2023年1月23日，完成对OSI2的收购[156] 市场环境影响 - 全球金融市场因通胀上升、利率上升、潜在衰退和俄乌冲突等因素波动增加，影响供应链和经济活动[157] 利率相关情况 - 截至2022年12月31日，公司债务投资组合按公允价值计算87.3%、按成本计算87.2%按浮动利率计息[158] - 多数美元LIBOR利率将持续发布至2023年6月30日，公司可能需与使用LIBOR确定利率的潜在投资组合公司重新协商信贷协议[158] - 截至2022年12月31日，87.3%的债务投资组合（按公允价值）和87.2%的债务投资组合（按成本）按浮动利率计息[203] - 截至2022年12月31日，浮动利率债务投资中利率下限为0%的占比11.1%，大于0%小于1%的占比19.7%，1%的占比63.9%，大于1%的占比5.3% [203] - 假设基准利率提高250个基点，公司运营产生的净资产将增加2.7279亿美元[203] - 基点下降50时，利息收入减少11471千美元，利息支出增加6050千美元，运营导致的净利息资产减少5421千美元[204] - 基点下降100时，利息收入减少22729千美元，利息支出增加12100千美元，运营导致的净利息资产减少10629千美元[204] - 基点下降150时，利息收入减少33959千美元，利息支出增加18150千美元，运营导致的净利息资产减少15809千美元[204] - 基点下降200时，利息收入减少45156千美元，利息支出增加24200千美元，运营导致的净利息资产减少20956千美元[204] - 基点下降250时，利息收入减少56204千美元，利息支出增加30250千美元，运营导致的净利息资产减少25954千美元[204] 投资估值方法 - 公司根据FASB的ASC 820对投资进行估值，该准则将估值输入分为三个层次[159][160] - 若从定价供应商或经纪人处获得的报价不可靠或不易获得，橡树资本将使用交易先例技术、企业价值分析等三种估值技术对投资进行估值[162] - 公司使用企业价值法、市场收益率法等方法评估投资组合公司的公允价值，不同方法有不同的重要不可观察输入值[163][164] 公允价值投资数据 - 截至2022年12月31日，公司持有的公允价值投资为26.429亿美元，高于2022年9月30日的24.941亿美元，主要因新业务发起速度超过还款速度[165] - 截至2022年12月31日和2022年9月30日，公允价值投资分别占公司总资产的约95.5%和94.2%[165] - 截至2022年12月31日，公司92.1%的公允价值投资组合基于市场报价、交易先例法估值或经独立估值公司验证[164] 2022年第四季度投资业务数据 - 2022年第四季度，公司在18家新公司和7家现有公司发起了2.503亿美元的投资承诺，并投入了2.744亿美元资金[169] - 2022年第四季度，公司从提前还款、退出、其他还款和销售中获得了1.044亿美元收益，并退出了11家投资组合公司[169] 投资状态情况 - 截至2022年12月31日和2022年9月30日，公司均无处于非应计状态的投资[167] 投资行业占比情况 - 截至2022年12月31日，按成本计算，高级担保债务占总投资的84.94%；按公允价值计算，占86.32%[170] - 截至2022年12月31日，按成本计算，应用软件开发行业投资占总投资的15.66%；按公允价值计算，占比情况未单独提及[171] - 截至2022年12月31日和2022年9月30日，应用软件公允价值占比分别为15.95%和15.43%[172] 高级贷款基金合资企业I数据 - 截至2022年12月31日和2022年9月30日，公司和Kemper分别拥有高级贷款基金合资企业I 87.5%和12.5%的有限责任公司股权及未偿还票据，分别出资约19050万美元和16550万美元，其中公司分别出资16670万美元和14480万美元[173] - 截至2022年12月31日，公司对高级贷款基金合资企业I的出资承诺总额为1310万美元，其中约980万美元用于追加票据，约330万美元用于追加股权；2022年第四季度，公司分别出资1640万美元和550万美元[173] - 截至2022年12月31日和2022年9月30日，公司持有的高级贷款基金合资企业I票据成本和公允价值均为11270万美元和9630万美元；2022年和2021年第四季度利息收入分别为260万美元和200万美元[173] - 截至2022年12月31日和2022年9月30日，公司持有的高级贷款基金合资企业I有限责任公司股权成本分别为5480万美元和4930万美元，公允价值分别为2410万美元和207万美元；2022年和2021年第四季度股息收入分别为110万美元和50万美元[173] - 截至2022年12月31日和2022年9月30日，高级贷款基金合资企业I高级担保贷款本金分别为382148美元和383194美元，加权平均利率分别为9.55%和8.33%[173] OCSI Glick JV LLC数据 - 截至2022年12月31日和2022年9月30日，公司和GF Equity Funding分别拥有OCSI Glick JV LLC 87.5%和12.5%的已发行有限责任公司股权，公司和GF Debt Funding分别拥有87.5%和12.5%的票据[175] - 截至2022年12月31日和2022年9月30日，OCSI Glick JV LLC累计出资约8400万美元，其中公司出资7350万美元；公司对其票据出资承诺为7880万美元，其中1240万美元未出资；对其股权出资承诺为870万美元，其中160万美元未出资[176] - 截至2022年12月31日和2022年9月30日，公司对OCSI Glick JV LLC的总投资成本分别为5000万美元和5020万美元，公允价值分别为4950万美元和5030万美元；2022年和2021年第四季度票据利息收入分别为160万美元和110万美元[176] - 截至2022年12月31日和2022年9月30日，OCSI Glick JV LLC高级担保贷款本金分别为134080美元和143225美元，加权平均利率分别为9.86%和8.52%[176] 投资收入与费用数据 - 2022年和2021年第四季度，公司总投资收入分别为7920万美元和6490万美元[177] - 2022年第四季度总投资收入较2021年同期增加1420万美元，增幅21.9%，主要因利息收入增加1600万美元和费用收入增加110万美元，部分被股息收入减少290万美元抵消[178] - 2022年第四季度净费用较2021年同期增加1100万美元，增幅37.3%，主要因利息费用增加1130万美元和第一部分激励费用增加120万美元，部分被第二部分应计激励费用减少180万美元抵消[178] - 2022年第四季度净投资收入较2021年同期增加650万美元，主要因总投资收入增加、净费用增加和净投资收入税准备金减少[178] 净收益与折旧数据 - 2022年和2021年第四季度实现净收益（损失）分别为 - 320万美元和930万美元[178][179] - 2022年和2021年第四季度净未实现折旧分别为2300万美元和460万美元[180] 公司财务指标数据 - 截至2022年12月31日，公司高级证券为15.144亿美元，资产覆盖率为176.3%，净债务与股权比率为1.24倍[182] 现金流量数据 - 2022年第四季度现金及现金等价物净减少710万美元，经营活动净现金使用1.099亿美元，融资活动净现金提供1.033亿美元[182] - 2021年第四季度现金及现金等价物净增加1440万美元，经营活动净现金收入2320万美元，融资活动净现金使用750万美元[182] 债务数据 - 截至2022年12月31日，公司未偿还债务总额为1.51亿美元，加权平均债务为1.441326亿美元[184] 普通股发行数据 - 2022年和2021年第四季度，公司分别发行94879股和35990股普通股作为股息再投资计划的一部分[185] - 2022年第四季度公司未发行或出售普通股股份[186] 高级担保循环信贷额度数据 - 2022年12月31日，公司高级担保循环信贷额度为10亿美元，可增至最高12.5亿美元或当时的净资产值，借款期限至2025年5月4日，到期日为2026年5月4日，LIBOR贷款利率利差为2.00%，基准利率贷款利率利差为1.00%[188] - 截至2022年12月31日和9月30日，公司在高级担保循环信贷安排下的未偿还借款分别为6.95亿美元和5.40亿美元，公允价值相同，2022年和2021年第四季度的加权平均利率分别为5.849%和2.174%，利息支出分别为1000万美元和380万美元[190] 花旗银行信贷安排数据 - 截至2022年12月31日，公司可在花旗银行信贷安排下借款最高2亿美元，再投资期至2023年11月18日，到期日为2024年11月18日，借款利率为LIBOR加1.25% - 2.20%（广泛银团贷款）或LIBOR加2.25%（其他合格贷款），未使用额度需支付0.50%的年费[191] - 截至2022年12月31日和9月30日，公司在花旗银行信贷安排下的未偿还借款分别为1.65亿美元和1.60亿美元，公允价值相同，2022年和2021年第四季度的加权平均利率分别为6.508%和1.830%，利息支出分别为270万美元和80万美元[191] 票据发行与数据 - 2020年2月25日，公司发行2025年票据，总本金3亿美元，净收益2.938亿美元[192] - 2021年5月18日，公司发行2027年票据，总本金3.5亿美元，净收益3.448亿美元，同时签订利率互换协议，按3.5亿美元名义金额收取2.700%固定利率，支付三个月LIBOR加1.658%的浮动利率[193][194] - 截至2022年12月31日，2025年票据和2027年票据的净账面价值分别为2.973亿美元和3.063亿美元，公允价值分别为2.867亿美元和2.968亿美元[194] - 2022年第四季度，2025年票据和2027年票据的总利息支出分别为290万美元和510万美元，票面利率（2027年票据扣除利率互换影响后）分别为3.500%和5.586%[194] 税务相关情况 - 公司符合美国联邦所得税目的下的受监管投资公司（RIC）资格，需每年分配至少90%的投资公司应税收入以维持RIC税务待遇[194] - 2022年公司产生了10万美元的消费税，预计2023年不会产生美国联邦消费税[195] - 截至2022年9月30日，合格净利息收入占比为80.8% [195] 分红与股权变动情况 - 2023年1月27日，董事会宣布每股0.55美元的季度分红，3月31日支付给3月15日登记在册的股东[196] - 2023年1月23日，公司完成OSI2合并，发行1586.02万股普通股，合并后共有7707.9805万股流通股[196] - 2023年1月23日，公司成为OSI2花旗银行信贷安排的一方，该信贷安排最高额度为2.5亿美元，截至当日已使用2.25亿美元[196][198] - 2023年1月20日，公司进行1比3的反向股票分割，分割后共有6121.9605万股流通股[199] 投资顾问协议情况 - 公司与Oaktree签订投资顾问协议，将在OSI2合并后的两年内免除900万美元的基本管理费[196] 生息现金及投资与借款数据 - 截至2022年12月31日，货币市场利率下的生息现金及投资为3421千美元，截至2022年9月30日为5262千美元[204] - 截至2022年12月31日，优惠利率下的生息现金及投资为305千美元，截至2022年9月30日为2618千美元[204] - 截至2022年12月31日，30天LIBOR下的生息现金及投资为593798千美元，借款为695000千美元；截至2022年9月30日，生息现金及投资为6692