公司业务定位与服务对象 - 公司是美国最大的独立经纪交易商、领先的投资咨询公司和顶级托管机构[24] - 公司为美国独立金融顾问和机构金融顾问提供经纪和投资咨询服务[118] - 公司服务近23000名金融顾问，包括约1100家机构和约570家注册投资顾问公司的顾问[24] 财务指标定义 - 调整后EBITDA定义为EBITDA加上收购成本[14] - 调整后EPS定义为调整后净收入除以适用期间的加权平均摊薄流通股数量[15] - 调整后净收入定义为净收入加上其他无形资产摊销和收购成本的税后影响[16] - 核心G&A定义为总费用减去多项特定费用[17] - 信用协议EBITDA定义为合并净收入加上多项费用，并进行特定调整[19] - EBITDA定义为净收入加上利息费用、所得税拨备、折旧和摊销以及其他无形资产摊销[20] - 毛利润定义为总收入减去咨询和佣金费用、经纪清算和交易所费用以及员工递延薪酬的市场波动[21] 公司收购情况 - 2024年2月13日公司宣布收购Atria Wealth Solutions，预计2024年下半年完成交易，初始收购价约8.05亿美元，转换预计2025年年中完成[29] - 2024年2月13日公司宣布收购Atria Wealth Solutions，预计2024年下半年完成交易，初始购买价格约8.05亿美元，潜在或有对价最高2.3亿美元[131] - 2024年第一季度公司完成两项流动性与传承解决方案下的收购，总对价2200万美元，包括950万美元现金和1250万美元或有对价负债，或有对价最高可达8430万美元[132][133] - 2024年3月31日，公司将上述收购的390万美元购买价格分配至商誉，1810万美元分配至客户关系[134] - 2023年1月31日公司收购Financial Resources Group Investment Services，总对价1.892亿美元，其中1.297亿美元分配至商誉，5350万美元分配至有限寿命无形资产等[135] - 2023年公司完成19项流动性与传承解决方案下的收购及Boenning & Scattergood的私人客户集团收购，部分按业务合并处理，部分按资产收购处理[137] - 2024年第一季度公司对2023年第四季度完成的收购进行购买会计调整，客户关系增加3960万美元，或有对价负债增加740万美元，技术减少1260万美元，商誉减少1960万美元[139] 财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净收入为2.888亿美元，摊薄后每股收益3.83美元，2023年同期分别为3.389亿美元和4.24美元[30] - 2024年3月31日，服务的咨询和经纪资产总额为1.4万亿美元，2023年3月31日为1.2万亿美元；2024年前三个月新增资产净额为167亿美元，2023年同期为245亿美元[31] - 2024年前三个月新增咨询资产净额为162亿美元，2023年同期为146亿美元；2024年3月31日咨询资产为7930亿美元，占咨询和经纪资产总额的55.0%，较2023年3月31日的6209亿美元增长28%[32] - 2024年前三个月新增经纪资产净额为5亿美元，2023年同期为99亿美元；2024年3月31日经纪资产为6479亿美元，较2023年3月31日的5543亿美元增长17%[33] - 2024年第一季度毛利润（非GAAP财务指标）为11亿美元，较2023年同期的10亿美元增长5%[34] - 2024年前三个月，公司向股东支付现金股息2240万美元，回购296145股流通股，总额7000万美元[35] - 2024年3月31日，客户现金余额为4.63亿美元，占总资产的3.2%，2023年3月31日分别为5.4亿美元和4.6%[36] - 2024年第一季度总营收为28.326亿美元，2023年同期为24.178亿美元[37] - 2024年3月31日，杠杆比率为1.65，2023年12月31日和3月31日分别为1.63和1.34[36] - 2024年第一季度净收入2.888亿美元，2023年同期为3.389亿美元，同比下降15%[42][59] - 2024年第一季度EBITDA为5.31亿美元，2023年同期为5.638亿美元；调整后EBITDA为5.405亿美元，2023年同期为5.669亿美元[42] - 2024年第一季度核心G&A为3.635亿美元，2023年同期为3.262亿美元[45] - 2024年第一季度收购成本为9500万美元，2023年同期为3100万美元[42][45][46] - 公司与SEC达成和解，将支付5000万美元民事罚款，2023年第三季度已记录4000万美元监管费用[47] - 2024年第一季度总营收28.326亿美元，2023年同期为24.178亿美元，同比增长17%[59] - 2024年第一季度总费用24.584亿美元，2023年同期为19.733亿美元，同比增长25%[59] - 2024年第一季度咨询收入11.998亿美元，2023年同期为9.541亿美元，同比增长26%[59] - 2024年第一季度佣金收入7.464亿美元，2023年同期为6.037亿美元，同比增长24%[59] - 2024年第一季度基于资产的收入较2023年减少2100万美元，主要因客户现金收入减少，平均客户现金余额从2023年的557亿美元降至444亿美元[69] - 2024年第一季度服务和费用收入、交易收入、其他收入均较2023年有所增加，分别因IRA托管费等增加、固定收益产品交易数量和费用增加、非合格递延薪酬计划资产未实现收益增加[70][71][72] - 2024年第一季度咨询和佣金支出的支付率为86.64%，较2023年的86.19%增加45个基点，主要因上一年收购的影响[74] - 2024年第一季度薪酬和福利支出较2023年增加4080万美元，主要因平均员工人数从7124人增至8724人，增幅22%[75] - 2024年第一季度促销、折旧和摊销、借款利息支出分别较2023年增加2840万、1110万和2090万美元，分别因招聘资产和顾问增加、技术投资、利率上升和债务余额增加[76][77][78] - 2024年和2023年第一季度的实际所得税税率分别为22.8%和23.8%，2024年税率下降主要因税前收入降低[79][80] - 2024年第一季度LPL Financial向母公司支付了1.2亿美元股息，2023年同期无此类股息支付[84] - 截至2024年3月31日，公司企业现金为3.11062亿美元，高于2023年12月31日的1.83685亿美元，目标维持约2亿美元企业现金[86] - 2024年第一季度，公司回购296,145股，花费7000万美元，现有回购计划剩余8.3亿美元，因收购Atria暂停回购[89] - 截至2024年3月31日，公司通过外部信贷额度维持12亿美元额外流动性[91] - 2024年第一季度，LPL Holdings和LPL Financial Holdings合并收入为49,734,000美元，净亏损为53,128,000美元[102] - 截至2024年3月31日，LPL Holdings和LPL Financial Holdings现金及等价物为30,781,000美元[103] - 截至2024年3月31日，公司信用协议财务指标杠杆率为1.65（上限4.0），利息覆盖率为11.02（下限3.0）[105] - 2024年第一季度，公司合同义务无重大变化[107] - 2024年第一季度总营收28.33亿美元，2023年同期为24.18亿美元，同比增长17.15%[113] - 2024年第一季度净利润2.89亿美元，2023年同期为3.39亿美元，同比下降14.78%[113] - 2024年3月31日总资产110.18亿美元，2023年12月31日为103.85亿美元，增长6.08%[114] - 2024年3月31日总负债87.48亿美元，2023年12月31日为83.07亿美元，增长5.31%[114] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为4.26亿美元，2023年同期使用2.06亿美元[116] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为1.30亿美元，2023年同期使用3.51亿美元[116] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为0.50亿美元，2023年同期使用1.98亿美元[117] - 2024年第一季度基本每股收益3.87美元，2023年同期为4.30美元，下降9.99%[113] - 2024年第一季度摊薄每股收益3.83美元，2023年同期为4.24美元，下降9.67%[113] - 2024年第一季度总佣金收入为7.46446亿美元，2023年同期为6.03725亿美元，其中年金佣金收入4.36473亿美元（2023年为3.44061亿美元），共同基金为1.8654亿美元（2023年为1.65038亿美元）等[127] - 2024年第一季度销售型佣金收入为3.85235亿美元，2023年同期为2.86072亿美元；尾随佣金收入为3.61211亿美元，2023年同期为3.17653亿美元[128] - 2024年第一季度基于资产的收入为6.00721亿美元，2023年同期为6.21748亿美元；服务和费用收入为1.32172亿美元，2023年同期为1.18987亿美元[128] - 未实现收入从2023年12月31日的1.562亿美元增加到2024年3月31日的2.067亿美元，2024年第一季度确认了1.542亿美元此前包含在未实现收入余额中的收入[129] - 2024年第一季度，公司普通股每股现金股息0.30美元，总现金股息2.24亿美元；2023年第一季度，每股现金股息0.30美元，总现金股息2.36亿美元[183] - 截至2024年3月31日的三个月，公司回购296,145股普通股，加权平均价格236.39美元，总计7000万美元，现有股票回购计划剩余8.3亿美元[184] - 2024年和2023年截至3月31日的三个月，公司因限制性股票奖励和股票单位归属分别确认股份支付费用2.03亿美元和1.62亿美元；截至2024年3月31日，未确认补偿成本1.384亿美元，预计在2.23年加权平均剩余期限内确认[189] - 2024年第一季度，公司基本每股收益3.87美元，摊薄每股收益3.83美元；2023年第一季度，基本每股收益4.30美元，摊薄每股收益4.24美元[191] 公司业务线相关数据 - 2024年第一季度公司企业RIA咨询平台咨询收入约为相关资产的1%[60] - 截至2024年3月31日的三个月，咨询资产总额达7930亿美元，较2023年的6209亿美元增加1721亿美元，增幅28%[62] - 同期，佣金总收入为7.46446亿美元，较2023年的6.03725亿美元增加1.42721亿美元，增幅24%，其中销售佣金和尾随佣金分别增长35%和14%[66] 公司资产与负债情况 - 2024年3月31日和2023年12月31日，或有对价负债分别为87262千美元和118844千美元，蒙特卡罗模拟模型下预测增长率范围为12.0% - 29.5%，折现率范围为13.1% - 23.2%；贴现现金流模型下折现率为9.3%[154] - 2024年第一季度，或有对价负债期初余额为118844千美元，新增19918千美元，支付51500千美元，期末余额为87262千美元；2023年同期期初余额为3860千美元，新增41334千美元，公允价值调整86千美元，期末余额为45280千美元[154] - 2024年3月31日，公司按公允价值计量的资产总计1865578千美元，负债总计284434千美元；2023年12月31日，资产总计1758196千美元，负债总计296517千美元[155][156] - 2024年3月31日，非按公允价值计量的金融资产账面价值总计3970775千美元，公允价值总计3968752千美元；负债账面价值总计6530818千美元，公允价值总计6461899千美元；2023年12月31日，资产账面价值总计3594723千美元，公允价值总计3592700千美元；负债账面价值总计6163624千美元，公允价值总计6109712千美元[157] - 2024年3月31日，交易性投资证券公允价值总计43428千美元，持有至到期投资证券摊余成本总计14023千美元；2023年12月31日，交易性投资证券公允价值总计76088千美元，持有至到期投资证券摊余成本总计15223千美元[159] - 2024年3月31日，持有至到期的美国政府票据按摊余成本计算，1年内到期4969千美元，1 - 5年到期9054千美元；按公允价值计算，1年内到期4901千美元，1 - 5年到期8935千美元[159] - 2022年12月31日商誉余额为1642468千美元，