公司投资组合总体情况 - 截至2024年3月31日，公司投资组合总额为53.48306亿美元，较2023年12月31日的51.43236亿美元增加了2.0507亿美元[243] - 截至2022年6月30日，公司总投资组合扩大至约46亿美元，较2021年12月31日的36亿美元有所增加[248] - 2023年公司投资组合净增约13亿美元，2024年第一季度净增2.051亿美元[248] - 截至2024年3月31日，公司总投资组合账面价值为53.52566亿美元，净公司资本分配为14.85256亿美元[274] - 截至2023年12月31日，公司总投资组合账面价值为51.47205亿美元，其中单户住宅相关为46.56268亿美元，多户住宅为4.53783亿美元，企业/其他为0.37154亿美元[277] 公司各业务线投资情况 - 2024年第一季度公司继续购买机构住宅抵押贷款支持证券（Agency RMBS）并选择性收购新的单户住宅贷款，投资活动主要被预付款、赎回和分配所抵消[243] - 2024年第一季度，住宅贷款收购额为3.05735亿美元，偿还额为2.15524亿美元，公允价值变动为 - 0.25763亿美元，期末余额为23.64979亿美元[243] - 2024年第一季度，机构RMBS收购额为2.97553亿美元，偿还额为0.35841亿美元，公允价值变动为 - 0.33551亿美元，期末余额为22.17485亿美元[243] - 截至2024年3月31日，非机构RMBS余额为2385.5万美元，较2023年12月31日的2449.3万美元减少了63.8万美元[243] - 截至2024年3月31日，合并SLST投资证券余额为1.51239亿美元，较2023年12月31日的1.57154亿美元减少了591.5万美元[243] - 截至2024年3月31日，优先股、夹层贷款和股权投资余额为2.29848亿美元，较2023年12月31日的2.42908亿美元减少了1306万美元[243] - 截至2024年3月31日，合并多户房产的股权投资余额为1.8953亿美元，较2023年12月31日的2.11214亿美元减少了2168.4万美元[243] - 截至2024年3月31日，待售处置组的股权投资余额为2231万美元，较2023年12月31日的3681.5万美元减少了1450.5万美元[243] - 截至2024年3月31日，单户租赁房产余额为1.4906亿美元，较2023年12月31日的1.51885亿美元减少了282.5万美元[243] 公司财务关键指标变化 - 过去四个季度，公司调整后利息收入较去年同期增长超50%[248] - 2024年第一季度公司普通股股东净亏损6.834亿美元，每股净亏损0.75美元[269] - 2024年第一季度公司平均生息资产收益率为6.38%，净利息利差为1.31%[269] - 2024年第一季度公司净利息收入为1786.3万美元，较2023年同期增加6.2万美元；净亏损为5790.1万美元，较2023年同期的净收入2086.3万美元减少7876.4万美元[283] - 2024年第一季度，公司利息收入为8389.2万美元，较2023年同期增加2675.6万美元；利息支出为6602.9万美元，较2023年同期增加2669.4万美元[283] - 2024年第一季度，公司房地产净亏损为1636.9万美元，较2023年同期增加741.8万美元[283] - 2024年第一季度，公司实现净实现损失1053.3万美元，较2023年同期的净实现收益108.1万美元减少1161.4万美元[286] - 2024年第一季度，公司未实现净损失为3939万美元，较2023年同期的未实现净收益3285.1万美元减少7224.1万美元[288] - 2024年第一季度，公司衍生品工具净收益为4921.1万美元，较2023年同期的净损失436.2万美元增加5357.3万美元[289] - 2024年第一季度，公司普通股基本和摊薄每股净亏损均为0.75美元，较2023年同期的每股净收入分别减少0.87美元和0.86美元[283] - 2024年第一季度股权投资收益为-213.6万美元，较2023年的451.1万美元减少664.7万美元[291] - 2024年第一季度房地产减值为-3624.7万美元，较2023年的-1027.5万美元减少2597.2万美元[293] - 2024年第一季度处置组重新分类损失为1463.6万美元，2023年无此项损失[294] - 2024年第一季度其他收支为-359.2万美元，较2023年的127.5万美元减少486.7万美元[295] - 2024年第一季度一般及行政费用为1305.4万美元，较2023年的1268.3万美元增加37.1万美元[297] - 2024年第一季度投资组合运营费用为1128.7万美元，较2023年的707万美元增加421.7万美元[298] - 2024年第一季度综合损益为-6833.6万美元，较2023年的1111.2万美元减少7944.8万美元[300] - 截至2024年3月31日，公司普通股GAAP账面价值为93114.6万美元，较期初的102550.2万美元减少9435.6万美元[301] - 2024年第一季度调整后利息收入为7.8091亿美元，较2023年同期的5.0821亿美元增加约2730万美元[306][307][309] - 2024年第一季度调整后利息支出为5.1896亿美元，2023年同期为3.2954亿美元[306][307] - 2024年第一季度调整后净利息收入为2.6195亿美元，2023年同期为1.7867亿美元[306][307] - 2024年第一季度平均生息资产为48.95253亿美元，2023年同期为32.58387亿美元[306][307] - 2024年第一季度平均计息负债为41.14454亿美元，2023年同期为22.9513亿美元[306][307] - 2024年第一季度平均生息资产收益率为6.38%，2023年同期为6.24%[306][307] - 2024年第一季度平均融资成本为 - 5.07%，2023年同期为 - 5.83%[306][307] - 2024年第一季度净息差为1.31%，2023年同期为0.41%[306][307] - 2024年第一季度归属公司普通股股东的净亏损为6834万美元，2023年同期净利润为1052.1万美元[313] - 2024年第一季度未折旧亏损收益为 - 6201.4万美元，2023年同期为1264.1万美元[313] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司GAAP账面价值分别为9.31146亿美元和10.25502亿美元，调整后账面价值分别为10.49676亿美元和11.47533亿美元[319] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司GAAP每股账面价值分别为10.21美元和11.31美元，调整后每股账面价值分别为11.51美元和12.66美元[319] 市场相关数据 - 2022年至2023年7月，美联储将联邦基金目标利率累计上调525个基点[248] - 2024年1月，20个城市综合房价较2023年1月平均上涨6.6%[260] - 2024年3月，现有房屋销售环比下降4.3%，同比下降3.7%[260] - 2024年第一季度专业管理公寓租金1月增长30个基点，2月和3月各增长20个基点，该季度约13.6万套公寓完工[261] - 2024年第一季度投资级信用利差收窄10个基点，高收益信用利差收窄24个基点[263] - 2024年3月28日，2年期与10年期美国国债收益率利差为负39个基点，2023年12月29日为负35个基点[264] - 2020年3月至2022年3月，美联储资产负债表从约4.2万亿美元增至约8.9万亿美元，2022年6月开始缩表，截至2024年4月17日资产约7.4万亿美元[265] - 2022年3月至2023年7月，美联储11次加息，将联邦基金利率目标区间上调至5.25% - 5.50%，截至2024年4月24日维持该区间[266] 公司业务运营细节 - 2023年，公司合资企业出售五处多户住宅物业，净股权投资4320万美元，实现净收益170万美元[249] - 截至2024年3月31日，公司追索杠杆比率和投资组合追索杠杆比率分别升至1.7倍和1.6倍[251] - 截至2024年3月31日，公司56%的债务需按市值计价追加保证金，其中46%由机构RMBS抵押，10%由住宅信贷资产抵押[251] - 2024年第一季度，公司将需按市值计价追加保证金的债务比例从2023年底的58%降至56%[251] - 2024年第一季度公司购买约2.976亿美元机构RMBS，平均票面利率5.8%；购买约3.057亿美元住宅贷款，平均票面利率10.7%[271] 公司资产负债相关情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司总资产均约为74亿美元，其中合并SLST持有的资产分别约为7.41亿美元和7.578亿美元，合并房地产VIE相关资产分别约为12亿美元和15亿美元[325] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司住宅贷款总额分别为31.03105亿美元和30.84303亿美元[327] - 截至2024年3月31日，公司重新执行住宅贷款策略加权平均FICO为634，LTV为54%，息票率为5.1%；执行住宅贷款策略加权平均FICO为716，LTV为59%，息票率为4.0%等[329] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司收购住宅贷款购买时贷款价值比50%或以下的分别占12.3%和13.6%等[330] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司收购住宅贷款购买时FICO分数550或以下的分别占8.8%和9.1%等[330] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司收购住宅贷款当前息票率3.00%或以下的分别占7.2%和7.6%等[330] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司收购住宅贷款逾期状态当前的分别占87.5%和88.0%等[330] - 2024年和2023年第一季度，公司分别从实体购买了4080万美元和1600万美元的住宅贷款[331] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，底层住宅贷款当前公允价值分别为7.38126亿美元和7.5486亿美元，当前未偿还本金余额分别为8.75562亿美元和8.92546亿美元[334] - 截至2024年3月31日，公司与五家第三方金融机构有回购协议，对Atlas SP的风险敞口占股东权益超5%，为6.39%[335] - 2024年3月31日和2023年12月31日，回购协议未承诺本金金额均为22.25亿美元，未偿还回购协议分别为4.56038亿美元和6.11055亿美元[336] - 2024年第一季度回购协议季度平均余额为4.37826亿美元，季末余额为4.56038亿美元，月末最高余额为4.56038亿美元[337] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司对Consolidated SLST和其他住宅贷款证券化的净投资分别为1.525亿美元、2.75亿美元和1.584亿美元、3.152亿美元[338] - 2024年3月31日，Consolidated SLST CDO未偿面值为6.40426亿美元，账面价值为5.82627亿美元，加权平均利率为2.75%[339] - 2024年3月31日，按公允价值计量的住宅贷款证券化未偿面值为5.28534亿美元，账面价值为4.97141亿美元，加权平均利率为5.28%[339] - 2024年3月31日，按摊余成本计量的住宅贷款证券化未偿面值为11.23696亿美元，账面价值为11.08594亿美元，加权平均利率为3.73%[339] - 截至2024年3月31日，公司投资证券组合包括机构RMBS、非机构RMBS、第一损失次级证券和Consolidated SLST发行的某些IOs[341] - 截至2024年3月31日，公司无单一发行人或实体的投资证券账面价值占总资产超5%，投资证券账面价值增加主要