公司投资目标与监管要求 - 公司主要投资于美国中下游市场和传统中游市场企业，目标企业过去十二个月息税折旧摊销前利润在500万美元至5000万美元之间[78] - 作为业务发展公司，公司至少70%的总资产须投资于“合格资产”，借款后资产覆盖率至少为150%，截至2024年3月31日，资产覆盖率为176%[78] - 为维持受监管投资公司地位，公司须满足特定的收入来源和资产多元化要求，须分配至少90%的净普通收入和实现的净短期资本收益[79] 公司历史重大交易 - 2013年9月24日，公司进行组建交易，以8974420股普通股换取相关资产，基金II、基金III和佛罗里达附属基金成为全资子公司[80] - 2013年9月30日，公司完成首次公开募股，以每股20美元的价格出售400万股普通股，扣除承销费和佣金400万美元及发行费用175万美元后，净收益为7425万美元[80] - 2021年4月20日，公司前投资顾问与投资顾问等达成最终协议，7月1日完成交易，投资顾问成为公司新的投资顾问[81] 公司收入与费用构成 - 公司主要收入来自债务投资的定期现金利息，还可能通过权证参与等获得股息和资本收益，以及各类费用收入[83] - 公司主要运营费用包括支付给投资顾问的费用、管理协议下可分配的管理费用及其他运营费用等[84] 公司会计政策与估计 - 公司财务报表按权责发生制编制，合并了公司及其全资子公司的账户，消除了所有公司间交易的影响[81] - 公司确定投资估值、收入确认和所得税为最关键的会计估计[85] - 投资交易按交易日记录，已实现损益用特定识别法计算[86] - 有市场报价的投资按报价估值，无公开交易但有外部定价来源的投资一般归为公允价值层次的第2级[86][87] - 董事会指定投资顾问为“估值指定人”，负责公司所有投资的公允价值确定[87] - 公司采用企业价值瀑布法、收益法和资产法进行估值[90][91][93] - 利息收入和实物支付（PIK）利息收入按应计制记录，预计无法收回时停止计提[94] - 逾期90天以上或有合理怀疑无法收回本息的贷款会被置于非应计状态[94] - 投资销售和偿还的已实现损益采用特定识别法确认[94] - 股息收入在宣告日确认，PIK股息按应计制记录，满足一定条件时停止计提[95] 公司税务情况 - 公司为符合RIC资格，需每年及时向股东分配至少90.0%的投资公司应税收入，若未在日历年分配至少98.0%的普通收入和截至10月31日的一年期内98.2%的资本利得净收入，将面临4.0%的不可抵扣联邦消费税[96] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司记录的净递延税资产为零；2024年和2023年第一季度，公司记录的税收拨备为零；2024年3月31日和2023年12月31日，公司递延税资产的估值备抵分别为430万美元和390万美元；2024年第一季度，公司确认估值备抵增加40万美元[96] 公司投资组合情况 - 截至2024年3月31日，公司投资组合包括对62家投资组合公司的投资，公允价值约为2.001亿美元；截至2023年12月31日，投资组合包括对60家投资组合公司的投资，公允价值约为1.897亿美元[98] - 2024年第一季度，公司进行了约980万美元的投资，有90万美元的还款和销售，净投资额约为890万美元；2023年第一季度，公司进行了约740万美元的投资，有670万美元的还款和销售，净投资额约为70万美元[98] - 截至2024年3月31日，公司债务投资组合占总投资组合公允价值的80.8%，加权平均年化收益率约为11.4%，11.5%的债务投资组合按固定利率计息；截至2023年12月31日，债务投资组合占总投资组合公允价值的82.0%，加权平均年化收益率约为11.1%，13.6%的债务投资组合按固定利率计息[98] - 截至2024年3月31日，公司有三家投资组合公司的债务投资处于非应计状态，摊销成本总计1720万美元，公允价值总计1060万美元，分别占投资组合的8.3%和5.3%；截至2023年12月31日，摊销成本总计1720万美元，公允价值总计1280万美元，分别占投资组合的8.7%和6.8%[99] - 截至2024年3月31日，第一留置权债务摊销成本为1.37088亿美元，占总投资组合的66.5%，公允价值为1.30377亿美元，占总投资组合的65.2%[99] - 截至2024年3月31日，第二留置权债务摊销成本为915.5万美元，占总投资组合的4.4%，公允价值为830.8万美元，占总投资组合的4.2%[99] - 截至2024年3月31日，次级债务摊销成本为2657.3万美元，占总投资组合的12.9%，公允价值为2291万美元，占总投资组合的11.4%[99] - 截至2024年3月31日，股权摊销成本为3140.4万美元，占总投资组合的15.2%，公允价值为3648.3万美元，占总投资组合的18.2%[99] - 截至2024年3月31日，投资组合摊余成本总计1.96518亿美元，公允价值总计1.89658亿美元，其中第一留置权债务摊余成本1.28537亿美元，占比65.4%，公允价值1.24007亿美元，占比65.4%[100] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，按行业分组的投资组合公允价值分别为2.00122亿美元和1.89658亿美元，其中医疗保健行业公允价值分别为4704万美元和4793.4万美元，占比分别为23.5%和25.3%[100] 公司财务指标变化 - 2024年第一季度总投资收入为500.3万美元，较2023年同期的525.6万美元减少30万美元，降幅4.8%，主要因利息收入从480万美元降至460万美元[100][101][102] - 2024年第一季度总费用为405.6万美元，较2023年同期的418.3万美元减少10万美元，降幅3.0%，其中利息和融资费用从210万美元降至200万美元，行政服务费用从30万美元降至20万美元[100][103][104] - 2024年第一季度投资净实现收益为28.7万美元，2023年同期为净实现损失150.6万美元[100][105] - 2024年第一季度投资未实现增值净变化为67.5万美元，2023年同期为未实现贬值净变化21.7万美元[100][106] - 2024年第一季度运营导致净资产净增加190万美元，基本和摊薄后每股净资产净增加分别为0.69美元和0.65美元；2023年同期运营导致净资产净减少70万美元，基本和摊薄后每股净资产净减少0.24美元[107] 公司融资与债务情况 - 截至2024年3月31日，公司自首次公开募股以来通过股权发行筹集约1.36亿美元净收益[108] - 截至2024年3月31日，KeyBank信贷安排的借款额为5290万美元，资产抵押公允价值为1.217亿美元，该信贷安排最高可借7500万美元，有额外1.25亿美元的非承诺增额功能[109][110] - 2022年4月1日公司发行1500万美元2032年到期的可转换债券，截至2024年3月31日，已转换100万美元，其中50万美元以现金支付，50万美元按每股22.61美元转换为普通股，剩余未偿还本金为1400万美元[111][112] - 2021年10月29日，公司发行本金总额5000万美元、利率5.25%的2026年到期票据，发行所得净额约4880万美元[113][114] - 截至2024年3月31日，公司2026年票据未偿还本金总额约5000万美元，资产覆盖率为176%，现金及现金等价物为830万美元[114][115][116] - 截至2024年3月31日，公司重大合同付款义务总计1.169亿美元，其中2026年票据5000万美元、2032年可转换票据1400万美元、KeyBank信贷安排5290万美元[118] - 2024年4月2日，公司提前偿还200万美元2032年票据本金及应计未付利息[123] 公司股息分配情况 - 2024年第一季度，公司向股东宣派每股0.32美元的股息，2023年同期为每股0.18美元[119] - 2024年5月7日，公司董事会批准每股0.33美元的股息，将于5月31日支付给5月21日登记在册的股东[123] 公司未出资承诺情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司对现有投资组合公司的未出资承诺分别为862.6万美元和917.3万美元[122] 公司利率敏感性情况 - 截至2024年3月31日，公司持有52只浮动利率证券，浮动利率投资约占总债务投资公允价值的88.5%[124] - 截至2024年3月31日，公司KeyBank信贷安排的未偿还金额为5290万美元，利率为一个月SOFR + 2.90%，利率下限为0.40%[124] - 截至2024年3月31日，公司其他付息负债包括2026年票据5000万美元和2032年可转换票据1400万美元，均按固定利率计息[124] - 利率上调300个基点，公司利息收入增加449.5万美元，利息支出增加161万美元，净收入增加288.5万美元[124] - 利率上调200个基点，公司利息收入增加299.7万美元，利息支出增加107.3万美元，净收入增加192.4万美元[124] - 利率上调100个基点，公司利息收入增加149.8万美元，利息支出增加53.7万美元，净收入增加96.1万美元[124] - 利率下调100个基点，公司利息收入减少149.8万美元，利息支出减少53.7万美元，净收入减少96.1万美元[124] - 利率下调200个基点，公司利息收入减少299.7万美元，利息支出减少107.3万美元，净收入减少192.4万美元[124] - 利率下调300个基点，公司利息收入减少443.4万美元，利息支出减少161万美元，净收入减少282.4万美元[124] - 2024年第一季度，公司未进行套期保值活动[124]