财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度净部署890万美元，公司宣布第二季度每股分红0.33美元，较上一季度增长3%，这是连续第五个季度增长，较2023年第一季度增长83% [3][7] - 加权平均年化收益率（不包括非应计和抵押债务凭证收入）较上一季度和上一年分别增加30和70个基点 [10] - 2024年第一季度投资收入500万美元，较上一季度增加60万美元，主要因一笔此前计提收入的一次性转回；净投资收入90万美元，即每股0.35美元，较2023年第四季度增加30万美元 [12][13] - 截至季度末，公司现金及现金等价物830万美元，未使用借款额度2300万美元 [14] - 第一季度总运营费用增至410万美元，较上一季度增加20万美元，主要因融资成本和一般及行政费用增加 [31] - 截至2024年3月31日，净资产价值9020万美元，较上一季度增加100万美元；每股净资产价值33.71美元，较2023年底增加0.37美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司投资组合公允价值约2.001亿美元，涉及62家投资组合公司；上一季度涉及60家，公允价值约1.897亿美元；2023年3月31日涉及59家，公允价值2.033亿美元 [27] - 截至2024年3月31日，按公允价值计算，60%的投资为BC Partners信贷平台发起的资产；债务投资组合占总投资组合公允价值的80.8%，加权平均年化收益率约11.4%（不包括非应计和抵押债务凭证收入） [28] - 截至2024年3月31日，88.5%的债务投资组合按公允价值计算为浮动利率计息；第一留置权债务按成本和公允价值计算分别占总投资组合的66.5%和65.2% [29] - 截至2024年3月31日，有三家投资组合公司处于非应计状态，累计摊销成本和公允价值分别为1720万美元和1060万美元，分别占投资组合成本和公允价值的8.3%和5.3% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续通过与赞助商的关系以及对有赞助商和无赞助商支持公司的关注，寻找有吸引力的机会，并凭借定制资本解决方案的能力赢得交易 [8] - 公司专注于通过利用更强的资产负债表来增加股东价值，认为其平台能够利用当前市场条件 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第一季度延续2023年的良好财务业绩，净投资收入和净资产价值较上一季度分别增长63%和1% [25] - 2024年剩余时间里，公司项目储备充足，市场上有有吸引力的投资机会；私募股权公司有大量资金且需向有限合伙人返还资本，结合积极的经济前景和市场情绪，预计将推动2024年私人信贷领域的新交易活动 [26] 其他重要信息 - 第一季度公司回购21867股，每股净资产增值约0.08美元 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 60万美元应收款转回是在本季度吗？ - 不是本季度，是上一季度，这是本季度收益增加的原因之一 [16][17] 问题: 如何评价Nth degree股权持有情况？ - 该公司表现出色，接手时估值接近零，是一家举办贸易展览等活动的企业，还参与运营部分苹果CES会议等 [18][19] 问题: 未来杠杆计划如何？ - 公司认为商业发展公司（BDC）的净杠杆应在1.25 - 1.4倍之间，目前Logan的总杠杆为1.3倍，净杠杆略低；若一两个大型股权头寸变现，会更愿意提高杠杆，但在这些头寸变现前，会保持在指导范围的较低水平 [37] 问题: 第一季度的部署情况如何，第二季度预计怎样？ - 第一季度Logan有两个新借款人；预计全年Logan总体上是资本净部署方；第二季度预计也是净部署方，但规模可能不如第一季度，因目前总杠杆约为1.3倍 [39][40][41] 问题: RIDL对第一季度投资收入有影响吗？ - 没有影响，第一季度投资收入中RIDL的影响为零美元 [43] 问题: 第一季度的部署是贯穿全季度吗，第二季度会有显著增长吗？ - 会有增长，部署并非在季度初完成，也不像RIDL那样接近季度末；第二季度相对于第一季度的净部署会有积极影响 [47] 问题: 股权组合有退出计划吗？ - 并购活动在私人信贷和私募股权领域开始复苏，今年退出一两个股权头寸的机会比去年或2022年下半年要好 [48] 问题: 非应计项目在报告中显示四个，而发言中说三个，哪个正确？ - 是三个借款人处于非应计状态，其中一个借款人有两个证券，所以报告中显示为四个非应计投资 [64] 问题: 有清理非应计项目的可能性吗，借款人会重组吗？ - 三个非应计项目处于不同阶段，对于影响较大的项目，还有很长时间来处理；希望最终能将它们转为应计状态，但目前没有更接近这一目标 [74]