总保费收入增长情况 - 2014 - 2021年公司总保费收入从1660万美元增长至5.352亿美元，复合年增长率约64%[324] - 2021年毛保费收入为5.352亿美元，较2020年的3.544亿美元增加1.818亿美元，增幅51.0%[364] 特定业务线保费收入占比及留存率 - 2021年公司住宅地震、商业地震和夏威夷飓风业务保费收入占总保费收入的55%，这些业务月均保费留存率超89%[324] 业务开展相关事件 - 2020年第二季度公司获得PESIC监管批准，并注资约1亿美元初始盈余，第三季度开始在全国开展E&S业务[326] 股价及指数涨幅对比 - 2019年4月17日至2021年12月31日，Palomar Holdings股价从100美元涨至341.07美元[320] - 2019年4月17日至2021年12月31日，纳斯达克综合指数从100美元涨至195.66美元[320] - 2019年4月17日至2021年12月31日，纳斯达克保险指数从100美元涨至126.69美元[320] 评级情况 - 2014年2月PSIC获A.M. Best“A - ”评级，2020年7月PESIC获“A - ”评级，2021年5月评级被确认[325] 利息费用变化 - 2021年公司产生利息费用，2020年未产生利息费用[343] 疫情对公司业务影响 - 公司业务受新冠疫情影响，投资组合公允价值波动，运营费用和损失索赔额或增加，但总保费收入增长率未受显著影响[333] 非GAAP财务指标定义 - 公司定义了多项非GAAP财务指标，如承保收入、调整后净收入等[349][350][351] 各财务指标年度对比 - 2021年总承保收入为2.37434亿美元，较2020年的1.58363亿美元增加7907.1万美元，增幅49.9%[362] - 2021年净收入为4584.7万美元，较2020年的625.7万美元增加3959万美元，增幅632.7%[362] - 2021年分保保费收入为2.234亿美元，较2020年的1.551亿美元增加6830万美元，增幅44.1%[367] - 2021年净保费收入为3.117亿美元，较2020年的1.993亿美元增加1.124亿美元，增幅56.4%[371] - 2021年净已赚保费为2.338亿美元，较2020年的1.551亿美元增加7870万美元，增幅50.8%[372] - 2021年佣金及其他收入为360万美元，较2020年的330万美元增加30万美元，增幅9.5%[373] - 2021年赔付及理赔费用为4150万美元，较2020年的6410万美元减少2260万美元，降幅35.3%[374] - 2021年年度化股权回报率为12.1%，2020年为2.1%；年度化调整后股权回报率2021年为14.1%，2020年为3.0%[362] - 2021年巨灾损失率为2.1%，2020年为32.9%；非巨灾损失率2021年为15.6%，2020年为8.5%[375][376] - 2021年收购费用增至9540万美元，较2020年的6400万美元增加3140万美元，增幅49.0%[377] - 2021年收购费用占总保费收入的比例为22.0%，高于2020年的21.2%[378] - 2021年其他承保费用增至5370万美元，较2020年的3410万美元增加1970万美元，增幅57.6%[379] - 2021年其他承保费用占总保费收入的比例为12.4%，高于2020年的11.3%[380] - 2021年净投资收入增至910万美元，较2020年的860万美元增加50万美元，增幅5.4%[381] - 2021年投资实现和未实现净收益降至130万美元，较2020年的150万美元减少20万美元[384] - 2021年所得税费用增至1130万美元，2020年为微不足道的收益[385] - 2021年承保收入为4682.1万美元，2020年为亏损387.7万美元[390] - 2021年调整后净资产收益率为14.1%，高于2020年的3.0%[395] - 2021年调整后综合比率为76.1%，低于2020年的100.4%[397] 股东权益及相关指标变化 - 2021年末股东权益为3.942亿美元，有形股东权益为3.847亿美元，2020年末分别为3.637亿美元和3.522亿美元[437] - 2021年末股东权益为394,169千美元，2020年末为363,713千美元，同比增长8.37%[510] 股息及分配限制 - 2022年PSIC未经加州和俄勒冈州保险专员批准可支付的股息或分配不超过4570万美元，PESIC未经亚利桑那州保险专员批准可支付的不超过410万美元[410][411] - 2022年PSRE可支付的股息和资本返还最高约为420万美元，2021年向公司支付了1500万美元和1000万美元股息[418][420] 现金流情况 - 2021年和2020年经营活动产生正现金流，分别为8781.4万美元和5749.3万美元[424][425] - 2021年投资活动使用现金5818.8万美元，2020年为1.85385亿美元；2021年融资活动使用现金1304.1万美元，2020年提供现金1.28329亿美元[425] - 2021年经营活动提供的净现金为87,814美元，2020年为57,493美元，2019年为44,511美元[518] - 2021年投资活动使用的净现金为58,188美元，2020年为185,385美元，2019年为83,377美元[518] - 2021年融资活动提供（使用）的净现金为 - 13,041美元，2020年为128,329美元，2019年为62,291美元[518] - 2021年现金、现金等价物和受限现金净增加16,585美元，2020年为437美元，2019年为23,425美元[518] - 2021年末现金、现金等价物和受限现金为50,371美元，2020年末为33,786美元，2019年末为33,349美元[518] - 2021年支付的所得税现金为2,104美元，2020年为7,182美元，2019年为5,645美元[518] - 2021年现金和现金等价物为50,284千美元，2020年为33,538千美元[519] - 2021年受限现金为87千美元，2020年为248千美元[519] - 2021年现金、现金等价物和受限现金总计为50,371千美元，2020年为33,786千美元[519] 股票回购计划 - 2021年公司董事会授权4000万美元股票回购计划，当年回购1590万美元；后续批准新计划，授权至2024年3月31日回购不超过1亿美元股票[433] 信贷协议 - 2021年12月公司与美国银行国民协会签订信贷协议，提供最高1亿美元的循环信贷额度，至2026年12月8日[434] 负债情况 - 截至2021年12月31日，公司已知负债总额估计为1.7561亿美元，其中损失和损失调整准备金为1.73366亿美元[431] - 2021年末总负债为531,565千美元，2020年末为365,379千美元，同比增长45.48%[510] 流动性比率要求 - PSRE需维持最低流动性比率，相关资产价值不低于相关负债的75%，2021年末和2020年末均满足要求[415] 流动性需求及可用资金 - 公司认为未来12个月及以后经营活动产生的现金流足以满足流动性需求，若不足，2021年末有5.163亿美元现金和投资证券可用[430] 投资组合情况 - 截至2021年12月31日，公司投资组合中大部分为4.327亿美元可供出售的固定到期证券，还有3330万美元的权益证券，非受限现金及现金等价物余额为5030万美元[439] - 2021年12月31日和2020年12月31日，固定到期证券（含现金等价物）加权平均有效期限分别为3.99年和3.96年，平均评级分别为“A1/A”和“A2/A”[439] - 2021年12月31日，固定收益投资组合账面收益率为2.23%，2020年12月31日为2.27%[439] - 2021年12月31日，可供出售投资的摊销成本为4.26122亿美元，公允价值为4.32682亿美元；2020年12月31日，摊销成本为3.81279亿美元，公允价值为3.97987亿美元[440][442] - 2021年12月31日，投资证券中AAA评级公允价值为9720.9万美元，占比22.5%；2020年12月31日，AAA评级公允价值为9115.6万美元，占比22.9%[442] - 公司投资的固定到期证券和权益证券按公允价值计量，固定到期证券公允价值估计属公允价值层次的第2级，权益证券属第1级[464][468][469] - 固定到期证券未实现损益计入累计其他综合收益，权益证券未实现损益计入净收入[470] - 公司定期审查有未实现损失的证券，评估是否需确认信用损失准备[473] - 公司主要市场风险为权益证券投资的权益价格风险和固定到期投资的利率风险，无重大外汇汇率风险和商品风险[481] - 公司固定到期投资组合平均评级至少为“AA - ”，约75.9%评级为“A - ”或更高，2021年12月31日，2.7%未评级或低于投资级[483] - 2021年12月31日，公司固定到期投资的估计公允价值为4.327亿美元[485] - 利率上升100个基点，公司固定到期投资组合估计公允价值将下降1.7%；利率下降100个基点，该组合估计公允价值将上升3.0%[485] 未决赔款及理赔费用准备金情况 - 2021年12月31日，未决赔款及理赔费用准备金总额为1.73366亿美元，其中案件准备金为9171.5万美元，占比52.9%，IBNR准备金为8165.1万美元，占比47.1%[451] - 2020年12月31日，未决赔款及理赔费用准备金总额为1.29036亿美元，其中案件准备金为7429.6万美元，占比57.6%，IBNR准备金为5474万美元，占比42.4%[451] - 公司按季度对损失发展进行分析，选择各产品线按事故年度的预期最终损失率[451] - 公司使用多种精算方法估计未决赔款及理赔费用准备金，包括报告和/或已付损失发展法、IBNR与案件准备金比率法等[453] - 公司储备受诉讼和监管趋势、立法活动、气候变化等因素驱动，储备估计反映当前法律索赔和解中的通货膨胀[456] - 2021年事故年样本增加5.0%时，净最终发生损失调整费用（LLAE）为45,045千美元，净LLAE储备为32,876千美元，税前股东收入为2,252千美元，权益为1,779千美元；样本减少5.0%时，对应数据分别为45,045千美元、32,876千美元、 - 2,252千美元、 - 1,779千美元[458] - 2020年事故年样本增加2.5%时，净最终发生LLAE为61,001千美元，净LLAE储备为10,904千美元，税前股东收入为1,525千美元，权益为1,205千美元；样本减少2.5%时，对应数据分别为61,001千美元、10,904千美元、 - 1,525千美元、 - 1,205千美元[458] - 2021年，事故年2020及以前的毛发生损失不利发展2870万美元，净发展有利360万美元[459] - 2020年，事故年2018及以前的毛发生损失有利发展330万美元，净有利发展10万美元[460] - 2019年，事故年2018及以前的毛发生损失有利发展100万美元，净有利发展20万美元[461] - 2021年12月31日，公司损失和损失调整费用准备金为17.3366亿美元[506] 审计相关情况 - 审计机构认为公司截至2021年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[491] - 审计机构认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[500] - 审计机构对公司估计未决赔款准备金过程的控制进行了解、评估和测试[506] - 审计机构通过多种程序测试未决赔款准备金，包括数据准确性、精算方法选择等[506] - 审计机构自2016年起担任公司审计师[507] 季节性业务损失情况 - 公司商业综合险、特种房主险和夏威夷飓风险业务在每年6 - 11月可能因季节性天气事件导致损失增加，住宅地震险和商业地震险业务不受季节性影响[488] 总资产变化 - 2021年末总资产为925,734千美元，2020