公司业务整体增长情况 - 公司自2014年成立后业务显著增长，总保费从运营首年的1660万美元增至2021年底的5.352亿美元，复合年增长率约64%[94] 特定业务线数据情况 - 截至2022年6月30日的六个月里，住宅地震、商业地震和夏威夷飓风业务线产生的总保费占比45%，这些业务线无自然损耗损失，平均月保费保留率超93%[94] 子公司评级情况 - 2014年2月，PSIC获A.M. Best公司“A−”评级；2020年7月，PESIC也获该评级；2022年6月，A.M. Best确认两家子公司“A−”评级[95] 疫情相关业务影响 - 公司经历了与疫情相关的业务中断索赔，但预计不会有更多此类索赔，并已对收到的索赔进行确认和调整[99] - 自疫情爆发以来，公司投资组合公允价值因固定收益和股票证券的未实现损益而波动，但总保费增长率未受显著影响[100] 保费影响因素 - 总保费受新业务提交量、新业务绑定率、新合作或新产品推出、现有保单续保率以及绑定保单的平均规模和费率等因素影响[102] - 分出保费受总保费金额、超赔协议和共保协议的限额或自留水平调整、前端协议保费写入量等因素影响[102][103] 财务指标定义 - 净保费收入是总保费收入减去根据再保险协议分给第三方再保险人的已赚保费部分[105] - 承保收入是非GAAP财务指标，定义为税前收入减去净投资收入、投资的净实现和未实现损益以及利息费用[118] - 综合比率定义为赔付率和费用率之和，低于100%通常表示承保盈利，高于100%通常表示承保亏损[123] 2022年第二季度财务数据变化 - 2022年第二季度毛保费收入为2.187亿美元，较2021年同期的1.294亿美元增加8930万美元，增幅69.1%[131] - 2022年第二季度分保保费收入为1.226亿美元，较2021年同期的5160万美元增加7110万美元，增幅137.8%[134] - 2022年第二季度净保费收入为9610万美元，较2021年同期的7780万美元增加1830万美元，增幅23.5%[138] - 2022年第二季度已赚净保费为8030万美元，较2021年同期的5420万美元增加2610万美元，增幅48.0%[139] - 2022年第二季度佣金及其他收入约为100万美元，与2021年同期基本持平[140] - 2022年第二季度赔付及理赔费用为1440万美元，较2021年同期的720万美元增加720万美元，增幅99.0%[141] - 2022年第二季度承保费用为2870万美元，较2021年同期的2240万美元增加620万美元，增幅27.8%[144] - 2022年第二季度年化净资产收益率为15.4%，2021年同期为13.1%[130] - 2022年第二季度稀释后每股收益为0.57美元，2021年同期为0.47美元[130] - 2022年第二季度调整后承保利润为2480.8万美元，较2021年同期的1419.8万美元增加1061万美元，增幅74.7%[130] - 其他承保费用在2022年第二季度增至1820万美元，较2021年同期的1250万美元增加570万美元，增幅45.1%[145] - 2022年第二季度其他承保费用占已赚保费总额的比例为11.5%，2021年同期为12.2%；排除特定费用影响后，2022年为8.5%，2021年为11.1%[146] - 净投资收入在2022年第二季度增至310万美元，较2021年同期的220万美元增加90万美元，增幅43.1%[147] - 2022年第二季度公司投资净实现和未实现损失为470万美元，2021年同期为净实现和未实现收益30万美元[148] - 所得税费用在2022年第二季度增至370万美元，较2021年同期的320万美元增加50万美元，增幅16.6%[149] 2022年上半年财务数据变化 - 2022年上半年毛保费收入增至3.896亿美元，较2021年同期的2.329亿美元增加1.567亿美元，增幅67.3%[151][153] - 2022年上半年分保保费收入增至2.122亿美元，较2021年同期的9490万美元增加1.172亿美元，增幅123.5%[151][156] - 2022年上半年净保费收入增至1.774亿美元，较2021年同期的1.380亿美元增加3940万美元，增幅28.6%[151][158] - 2022年上半年净已赚保费增至1.563亿美元，较2021年同期的1.013亿美元增加5500万美元，增幅54.3%[151][159] - 2022年上半年净利润为2912.6万美元，较2021年同期的2897.0万美元增加15.6万美元，增幅0.5%[151] - 2022年上半年总保费收入2.97067亿美元，较2021年的1.93812亿美元增长1.03255亿美元，增幅53.3%[160] - 2022年上半年佣金及其他收入为180万美元，较2021年的170万美元增加10万美元，增幅2.9%[161] - 2022年上半年损失及损失调整费用为2940万美元，较2021年的280万美元增加2650万美元[162] - 2022年上半年非巨灾损失率为18.1%，2021年同期为13.4%[164] - 2022年上半年收购费用为5670万美元，较2021年的4170万美元增加1500万美元，增幅35.9%[165] - 2022年上半年其他承保费用为3410万美元，较2021年的2680万美元增加730万美元，增幅27.4%[166] - 2022年上半年净投资收入为570万美元，较2021年的440万美元增加130万美元，增幅29.6%[168] - 2022年上半年所得税费用为830万美元，较2021年的670万美元增加160万美元，增幅24.0%[170] - 2022年上半年调整后承保收入为4604.4万美元，2021年同期为3619.2万美元[176] - 2022年上半年年化调整后股本回报率为18.8%，2021年同期为17.6%[180] - 2022年Q2和H1调整后综合比率分别为69.1%和70.5%，2021年同期为73.8%和64.3%[182] - 2022年Q2和H1摊薄调整后每股收益分别为0.73美元和1.41美元，2021年同期为0.51美元和1.24美元[184] - 2022年Q2和H1巨灾损失比率分别为0.7%和0.7%，2021年同期为 - 2.1%和 - 10.6%[186] - 2022年Q2和H1剔除巨灾损失的调整后综合比率分别为68.4%和69.9%，2021年同期为75.9%和74.9%[188] 股东权益及股息情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日有形股东权益分别为3.69177亿美元和3.84668亿美元[190] - 2022年PSIC未经监管批准可支付的股息或分配不超过4570万美元，PESIC不超过410万美元[193][194] - 2022年PSRE可支付的股息和资本返还最高约为420万美元，且受年度增强偿付能力要求计算影响[200] 现金流量情况 - 2022年和2021年上半年经营活动产生的现金流量分别为8.2799亿美元和 - 706.7万美元[204] - 2022年和2021年上半年投资活动使用（提供）的现金分别为 - 1.01497亿美元和1319.4万美元[204] - 2022年和2021年上半年融资活动产生的现金流量分别为483.5万美元和 - 1429.4万美元[204] - 2022年上半年融资活动提供现金，包括从FHLB信贷额度借款2300万美元、股票期权行权收入180万美元、员工股票购买计划收入30万美元，同时回购普通股2030万美元；2021年上半年融资活动使用现金，回购普通股1580万美元，股票期权行权和员工股票购买计划收入分别为120万美元和30万美元[207] 流动性及资金情况 - 2022年6月30日公司有现金和投资证券5.525亿美元，可满足至少未来12个月的流动性需求，关键影响因素是巨灾损失频率和严重程度[208] - 2022年上半年公司根据股票回购计划购买347,013股，花费2030万美元，还有7970万美元可用于未来回购[209] 信贷协议情况 - 2021年12月公司与美国银行国民协会签订信贷协议，提供最高1亿美元的循环信贷额度，有效期至2026年12月8日，SOFR利率贷款利息为适用SOFR加1.75%，基准利率贷款利息为适用替代基准利率加0.75%[211] - 截至2022年6月30日，公司通过FHLB信贷额度有2300万美元未偿还借款，信贷协议下无未偿还借款[212][214] 股东权益总额情况 - 2022年6月30日，公司股东权益总额为3.781亿美元，有形股东权益为3.692亿美元，较2021年12月31日有所下降，主要因固定到期证券未实现损失和普通股回购[215] 投资组合情况 - 截至2022年6月30日，公司投资组合中大部分为固定到期证券，价值4.785亿美元，还有3750万美元权益证券和3650万美元非受限现金及现金等价物；固定到期证券加权平均有效期限为4.18年，固定收益投资组合账面收益率为2.61%[217] 巨灾债券情况 - 2022年第一季度公司完成4亿美元144A巨灾债券，2022年第二季度完成2.75亿美元144A巨灾债券，均用于覆盖地震事件[224] 巨灾事件自留额及再保险情况 - 公司巨灾事件自留额为1250万美元，地震事件再保险覆盖上限为20.8亿美元，飓风事件为9亿美元，自2021年4月1日起有2500万美元的累计超额损失再保险限额[225][226] 市场风险情况 - 公司主要市场风险为权益证券投资的股价风险和固定到期证券投资的利率风险[228] - 公司主要市场风险为权益证券投资的股价风险和固定期限投资的利率风险[228] 投资组合信用风险管理情况 - 公司通过投资高质量证券和分散持仓管理投资组合的信用风险[229] - 公司监测投资组合确保信用风险不超谨慎水平[230] - 公司大部分投资组合投资于高信用质量、投资级固定期限证券[230] - 公司固定期限投资组合平均评级为“AA−”[230] - 约78.2%的固定期限投资组合评级为“A−”或更高[230] - 截至2022年6月30日，1.8%的固定期限投资组合未评级或评级低于投资级[230] - 公司固定期限投资组合包含一些有财务担保保险的证券[230] - 公司购买固定期限证券基于对基础资产信用质量的评估，不考虑保险[230] 关键会计政策情况 - 公司关键会计政策和估计与2021年年报披露相比无重大变化[228]