公司整体业务增长情况 - 公司自2014年成立后业务显著增长，总保费从运营首年的1660万美元增至2021年的5.352亿美元，复合年增长率约为64%[92] - 公司自2016年开始盈利，净利润复合年增长率为47%[92] 公司评级情况 - 公司旗下保险子公司及控股公司均获A.M. Best公司“A -”评级[90] 公司业务分销与风险情况 - 公司通过多种渠道分销产品，部分总保费不承担损耗性损失风险，且有全面风险转移计划[91] 疫情对公司业务影响 - 公司经历了与疫情相关的业务中断索赔，预计不会有额外索赔[96] - 疫情导致公司投资组合公允价值波动，但总保费增长率未受显著影响[97] 保费相关影响因素及计算方式 - 总保费受新业务提交量、绑定率、新合作关系等因素影响[98] - 分出保费受总保费、再保险协议决策及前置协议保费影响[99] - 净保费为总保费减去分给第三方再保险人的部分[103] 承保收入定义 - 承保收入是非GAAP财务指标，为税前收入扣除净投资收入、投资损益和利息费用[116] 2022年第三季度财务指标变化 - 2022年第三季度总承保收入为7930.4万美元，较2021年同期的6573.8万美元增长20.6%[128] - 2022年第三季度净收入为428.6万美元，较2021年同期的24.6万美元增长404万美元[128] - 2022年第三季度毛保费收入为2.531亿美元，较2021年同期的1.523亿美元增长66.2%，主要因业务量增加[128][129] - 2022年第三季度分保保费收入为1.619亿美元，较2021年同期的5810万美元增长178.8%，主要因分保协议和风险敞口增加[128][132] - 2022年第三季度净保费收入为9120万美元，较2021年同期的9430万美元下降3.2%，因XOL费用和分保增加[128][135] - 2022年第三季度净已赚保费为7790万美元，较2021年同期的6470万美元增长20.4%，因毛保费收入增加[128][136] - 2022年第三季度佣金和其他收入为130万美元，较2021年同期的100万美元增长33.8%，因保费相关费用增加[128][137] - 2022年第三季度损失及损失调整费用为3090万美元，较2021年同期的2850万美元增长8.5%，其中巨灾损失下降28.5%，非巨灾损失增长67.5%[128][138] - 2022年第三季度年化净资产收益率为4.6%，较2021年同期的0.3%有所提升[128] - 2022年第三季度综合赔付率为94.8%，较2021年同期的102.8%有所改善[128] 截至2022年9月30日三个月财务指标变化 - 截至2022年9月30日的三个月，收购费用增加0.8百万美元，即3.0%，达到27.2百万美元，占总保费收入的比例从22.5%降至14.6%[141] - 截至2022年9月30日的三个月，其他承保费用增加4.5百万美元，即35.3%，达到17.1百万美元，占总保费收入的比例从10.8%降至9.2%[142][143] - 截至2022年9月30日的三个月，净投资收入增加1.5百万美元，即67.4%，达到3.7百万美元，主要因投资平均余额增加和资产收益率提高[144] - 截至2022年9月30日的三个月，公司投资净实现和未实现损失为2.4百万美元，而2021年同期为0.3百万美元[145] - 截至2022年9月30日的三个月，所得税费用从收益0.1百万美元变为费用0.9百万美元，增加1.0百万美元，2022年税率为17.5%，2021年为 - 101.6%[146] 截至2022年9月30日九个月财务指标变化 - 截至2022年9月30日的九个月，总承保收入增加68.645百万美元，即40.7%，达到237.368百万美元[148] - 截至2022年9月30日的九个月，毛保费收入增加257.5百万美元，即66.8%，达到642.8百万美元，主要因业务量增加[149] - 截至2022年9月30日的九个月，分出保费增加221.1百万美元，即144.5%，达到374.1百万美元，主要因分保协议保费增加和再保险费用增加[153] - 截至2022年9月30日的九个月，调整后净收入增加9.394百万美元，即27.4%，达到43.636百万美元[148] - 截至2022年9月30日的九个月，调整后承保收入增加17.546百万美元，即48.7%，达到53.576百万美元[148] 2022年前9个月特殊费用及保费比例情况 - 2022年前9个月，公司因飓风伊恩产生约130万美元的超额损失再保险（XOL）恢复费用，预计2022年10月1日至2023年5月31日还将产生180万美元分保保费[154] - 2021年前9个月，公司因冬季风暴“尤里”产生约790万美元的XOL恢复费用[155] - 2022年前9个月，分保保费占毛保费的比例从2021年同期的39.7%增至58.2%[156] 2022年前9个月其他财务指标变化 - 2022年前9个月，净保费收入从2021年同期的2.323亿美元增至2.686亿美元，增加3640万美元，增幅15.7%[157] - 2022年前9个月，净已赚保费从2021年同期的1.66亿美元增至2.342亿美元，增加6830万美元，增幅41.1%[158] - 2022年前9个月，佣金及其他收入从2021年同期的270万美元增至310万美元，增加40万美元，增幅14.4%[160] - 2022年前9个月，损失及损失调整费用从2021年同期的3130万美元增至6030万美元，增加2900万美元，增幅92.6%[161] - 2022年前9个月，承保费用从2021年同期的6810万美元增至8390万美元，增加1580万美元，增幅23.2%[164] - 2022年前9个月，净投资收入从2021年同期的660万美元增至950万美元，增加280万美元，增幅42.3%[167] - 2022年前9个月，所得税费用从2021年同期的650万美元增至920万美元，增加260万美元，增幅40.3%[169] 2022年第三季度和前九个月综合财务指标 - 2022年第三季度和前九个月GAAP净收入分别为428.6万美元和3341.1万美元，调整后净收入分别为736万美元和4363.6万美元[177] - 2022年第三季度和前九个月年化调整后净资产收益率分别为7.9%和15.3%，上年同期分别为1.8%和12.3%[179] - 2022年第三季度和前九个月调整后综合比率分别为90.3%和77.1%，上年同期分别为100.2%和78.3%[181] - 2022年第三季度和前九个月摊薄调整后每股收益分别为0.29美元和1.69美元，上年同期分别为0.07美元和1.31美元[183] - 2022年第三季度和前九个月巨灾损失比率分别为16.0%和5.8%，上年同期分别为27.0%和4.0%[185] - 2022年第三季度和前九个月剔除巨灾损失后的调整后综合比率分别为74.3%和71.4%，上年同期分别为73.2%和74.2%[187] 股东权益情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，有形股东权益分别为3.5927亿美元和3.84668亿美元[190] - 截至2022年9月30日，公司总股东权益为3.678亿美元，有形股东权益为3.593亿美元；2021年12月31日总股东权益为3.942亿美元，有形股东权益为3.847亿美元[213] 公司股息分配限制 - 2022年PSIC未经加州和俄勒冈州保险专员批准可支付的股息或分配不超过4570万美元[193] - 2022年PESIC未经亚利桑那州保险专员批准可支付的股息或分配不超过410万美元[194] - 2022年PSRE可支付的股息和资本返还最高约为420万美元，该金额需进行年度增强偿付能力要求计算[198] 2022年前9个月现金流情况 - 2022年前9个月经营活动现金流为9.4544亿美元，2021年为3.703亿美元；投资活动现金流为-1.21422亿美元，2021年为-0.15805亿美元；融资活动现金流为0.06051亿美元，2021年为-0.13377亿美元；现金及现金等价物和受限现金变化为-0.20827亿美元，2021年为0.07848亿美元[201] - 2022年前9个月融资活动现金流入包括从FHLB信贷额度借款2640万美元、股票期权行权收入220万美元、员工股票购买计划收入80万美元，流出为回购普通股2330万美元；2021年前9个月融资活动现金流出为回购普通股1580万美元，流入为股票期权行权收入180万美元、员工股票购买计划收入70万美元[203][205] 公司资金状况及融资渠道 - 截至2022年9月30日，公司有5.418亿美元现金和投资证券可用，可通过第三方借款、出售股权或债务证券或签订再保险安排获取额外资金[206] 公司股票回购情况 - 2022年前9个月公司根据股票回购计划购买39.9198万股，花费2330万美元，还有7670万美元可用于未来回购[207] 公司信贷协议情况 - 2021年12月公司与美国银行国家协会签订信贷协议，提供最高1亿美元的循环信贷额度，至2026年12月8日，SOFR利率贷款利息为适用SOFR加1.75%，基准利率贷款利息为适用替代基准利率加0.75%[209] 公司借款情况 - 截至2022年9月30日，公司通过FHLB信贷额度有2640万美元未偿还借款[212] 公司投资组合情况 - 截至2022年9月30日，公司投资组合中4.768亿美元为可供出售的固定收益证券，3550万美元为权益证券，非受限现金及现金等价物余额为2950万美元；固定收益投资组合账面收益率为2.83%，2021年12月31日为2.23%[215] 公司巨灾债券情况 - 2021年第一季度公司完成4亿美元144A巨灾债券，2022年第二季度完成2.75亿美元144A巨灾债券[221] 公司再保险情况 - 公司目前从80多家再保险公司购买再保险，这些公司评级为A-（优秀）（展望稳定）或更高，或提供抵押品[220] - 公司巨灾事件自留额为1250万美元[222] - 地震事件再保险限额为20.8亿美元，夏威夷飓风事件为9亿美元，美国大陆飓风事件为2.5亿美元[222] - 自2021年4月1日起并于2022年4月1日续保，公司获得2500万美元的累计超赔再保险限额[223] - 累计超赔再保险限额的起赔点为3000万美元，适用所有险种，终极净损失合格水平为200万美元[223] 公司投资组合评级情况 - 公司固定到期投资组合平均评级为“AA - ”，约78.8%评级为“A - ”或更高[227] - 截至2022年9月30日，1.9%的固定到期投资组合未评级或评级低于投资级[227] 公司市场风险及管理情况 - 公司主要市场风险为权益证券投资的股价风险和固定到期投资的利率风险[225] - 公司通过投资高质量证券和分散投资组合管理信用风险[226] 公司会计政策情况 - 公司关键会计政策和估计与2021年年度报告相比无重大变化[225] - 公司评估关键会计估计时使用认为相关的信息[224]