公司整体业务增长情况 - 公司自2014年成立后业务显著增长，2016年起实现盈利，2016年以来净收入复合年增长率为41%[49] - 公司运营首年总保费收入为1660万美元，到2022年12月31日增至8.819亿美元，复合年增长率约为64%[49] 保费收入影响因素及定义 - 总保费收入受新业务提交量、新业务绑定情况、新合作或新产品推出等因素影响[50][51] - 分出保费受总保费收入、再保险协议调整等因素影响，某些时期可能因配额分保协议变化而大幅波动[53] - 净保费收入是总保费收入的已赚取部分减去分给第三方再保险人的已赚取部分[54] 损失和费用影响因素 - 损失和损失调整费用受巨灾事件、非巨灾损耗性损失、业务组合等多种因素影响[57][58] 财务指标定义 - 承保收入是非GAAP财务指标，定义为税前收入减去净投资收入、投资净实现和未实现损益以及利息费用[66] - 年化净资产收益率是净收入按年化计算占该期间平均期初和期末股东权益的百分比[66] - 赔付率是损失和损失调整费用与净保费收入的比率，费用率是获取和其他承保费用（扣除佣金和其他收入）与净保费收入的比率[66][67] - 综合比率是赔付率和费用率之和，低于100%通常表示承保盈利，高于100%通常表示承保亏损[67] 2023年第二季度财务数据变化 - 2023年第二季度毛保费收入为2.743亿美元，较2022年同期的2.187亿美元增加5560万美元，增幅25.4%[70][72] - 2023年第二季度分保保费收入为1.691亿美元，较2022年同期的1.226亿美元增加4650万美元，增幅37.9%[70][73] - 2023年第二季度净保费收入为1.052亿美元，较2022年同期的9610万美元增加910万美元，增幅9.5%[70][74] - 2023年第二季度净已赚保费为8310万美元，较2022年同期的8030万美元增加280万美元，增幅3.5%[70][75] - 2023年第二季度佣金及其他收入为62.1万美元，较2022年同期的99万美元减少36.9万美元，降幅37.3%[70][76] - 2023年第二季度赔付及理赔费用为1790万美元，较2022年同期的1440万美元增加350万美元，增幅24.4%[70][77] - 2023年第二季度承保费用为2610万美元，较2022年同期的2870万美元减少260万美元，降幅9.1%[70][78] - 2023年第二季度其他承保费用为2240万美元，较2022年同期的1820万美元增加420万美元，增幅22.8%[70][79] - 2023年第二季度净利润为1756.2万美元，较2022年同期的1458.9万美元增加297.3万美元，增幅20.4%[70] - 2023年第二季度调整后净利润为2179.4万美元，较2022年同期的2244.4万美元减少65万美元，降幅2.9%[70] - 2023年第二季度净投资收入增加240万美元，即76.5%，达到550万美元[80] - 2023年第二季度投资实现和未实现净收益为110万美元，而2022年同期为净亏损470万美元[80] 2023年上半年财务数据变化 - 2023年上半年毛保费收入增加1.348亿美元，即34.6%，达到5.244亿美元[83] - 2023年上半年分保保费收入增加1.273亿美元，即60.0%，达到3.395亿美元[84] - 2023年上半年净保费收入增加750万美元，即4.2%，达到1.85亿美元[85] - 2023年上半年已赚净保费增加1010万美元，即6.4%，达到1.663亿美元[86] - 2023年上半年佣金及其他收入减少50万美元，即25.5%，降至130万美元[87] - 2023年上半年赔付及理赔费用增加920万美元，达到3860万美元[88] - 2023年上半年所得税费用增加180万美元，即47.4%，达到550万美元[81] - 2023年上半年净利润为3487.4万美元，较2022年的2912.6万美元增加574.8万美元，增幅为19.7%[82] - 2023年上半年收购费用降至5170万美元，较2022年同期减少500万美元，降幅8.8%，占总保费收入比例从19.1%降至11.1%[89] - 2023年上半年其他承保费用增至4160万美元，较2022年同期增加750万美元，增幅21.8%，占总保费收入比例从11.5%降至8.9%，排除特定费用影响后从8.7%降至6.9%[90] - 2023年上半年净投资收入增至1070万美元，较2022年同期增加490万美元，增幅86.4%[92] - 2023年上半年投资实现净收益130万美元，而2022年同期为净亏损600万美元[92] - 2023年上半年所得税费用增至1080万美元，较2022年同期增加250万美元，增幅30.6%，税率从22.1%升至23.6%[93] - 2023年上半年承保收入为3579.8万美元，2022年同期为3787.6万美元；调整后承保收入为4528.8万美元，2022年同期为4604.4万美元[94] - 2023年上半年净收入为3487.4万美元，调整后净收入为4223.4万美元；2022年上半年净收入为2912.6万美元，调整后净收入为4102.6万美元[96] - 2023年上半年年化调整后股本回报率为21.2%，2022年同期为21.3%；2023年Q2为21.3%，2022年Q2为23.7%[96] - 2023年上半年综合比率为78.5%，调整后为72.8%；2022年上半年综合比率为75.8%，调整后为70.5%[98] - 2023年上半年摊薄调整后每股收益为1.66美元，2022年同期为1.59美元；2023年Q2为0.86美元，2022年Q2为0.87美元[98] - 2023年Q2和H1损失比率分别为21.5%和23.2%，2022年同期为17.9%和18.8%；巨灾损失比率2023年Q2和H1分别为2.6%和2.4%，2022年同期为0.7%和0.7%[99] 股息分配情况 - 2023年PSIC可支付不超过7820万美元股息或分配，无需加州和俄勒冈州保险专员批准；PESIC因2022年法定净亏损，2023年支付股息或分配需亚利桑那州保险专员批准；PSRE 2023年可支付股息和资本返还约390万美元[100][101] 现金流情况 - 2023年和2022年H1经营活动现金流分别为2.3203亿美元和8.2799亿美元，投资活动现金流分别为 - 5.2907亿美元和 - 10.1497亿美元，融资活动现金流分别为2.0144亿美元和0.4835亿美元[102] - 2023年Q2融资活动现金流来自3500万美元信贷额度借款、30万美元股票期权行权收益和40万美元员工股票购买计划收益，减去1560万美元普通股回购；2022年Q2来自2300万美元FHLB信贷额度借款、180万美元股票期权行权收益和30万美元员工股票购买计划收益，减去2030万美元普通股回购[103] 股票回购情况 - 2023年H1公司按现行股票回购计划以1560万美元回购301162股，还有5000万美元可用于未来回购[104] 信贷协议情况 - 2021年12月公司与美国银行国民协会签订信贷协议，提供最高1亿美元循环信贷额度至2026年12月8日，截至2023年6月30日无借款[106] 子公司借款情况 - 公司PSIC子公司是旧金山联邦住房贷款银行成员，截至2023年6月30日有7140万美元借款[107] 股东权益情况 - 截至2023年6月30日，公司总股东权益为4.137亿美元，有形股东权益为4.006亿美元；2022年12月31日分别为3.848亿美元和3.765亿美元[108] 投资组合情况 - 截至2023年6月30日，投资组合中大部分为5.601亿美元可供出售的固定到期证券，还有4140万美元的权益证券和5830万美元的非受限现金及现金等价物[110] - 2023年6月30日和2022年12月31日，固定到期证券（包括现金等价物）的加权平均有效期限分别为3.86年和3.81年，平均评级均为“A1/A+”[110] - 2023年6月30日，固定收益投资组合的账面收益率为3.60%，高于2022年12月31日的3.30%[110] 再保险情况 - 公司从100多家再保险公司购买再保险，这些公司要么有A.M. Best的“A−”（优秀）（展望稳定）或更好的财务实力评级，要么提供抵押品[113] - 2021年第一季度、2022年第二季度和2023年第二季度，公司分别完成4亿美元、2.75亿美元和2亿美元的144A巨灾债券[113] 巨灾风险自留及限额情况 - 公司目前所有风险的巨灾事件自留额为1750万美元，地震事件再保险限额为26.6亿美元，夏威夷飓风事件为9亿美元，美国大陆飓风事件为1亿美元[114] - 公司巨灾事件自留额为1750万美元，地震再保险限额为26.6亿美元，夏威夷飓风为9000万美元，美国大陆飓风为1000万美元[114] 投资组合评级情况 - 截至2023年6月30日，固定到期投资组合中约78.9%的评级为“A−”或更好，1.6%未评级或低于投资级[114] - 公司固定到期投资组合平均评级至少为“AA - ”，约78.9%评级为“A - ”或更高[114] - 截至2023年6月30日，公司固定到期投资组合中1.6%未评级或低于投资级[114] 披露控制和财务报告内部控制情况 - 截至2023年6月30日季度末，公司首席执行官和首席财务官认为披露控制和程序有效[115] - 2023年第二季度，公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[116] - 公司维持旨在确保信息按规定披露的披露控制和程序，经评估该程序有效[115] - 2023年第二季度公司财务报告内部控制无重大变化[116] 法律诉讼情况 - 公司参与的法律诉讼预计不会对合并财务状况产生重大不利影响[118] - 公司参与日常业务引发的法律诉讼，认为结果不会对财务状况产生重大不利影响[118]