公司业务整体增长情况 - 公司自2014年成立后业务显著增长，总保费从首年的1660万美元增至2020年末的3.544亿美元，复合年增长率约66%[300] 业务线保费保留率情况 - 2020年末，住宅地震和夏威夷飓风业务平均月保费保留率超93%，所有业务线约87%[300] 业务拓展情况 - 2020年第二季度，公司获得对PESIC的监管批准，并注资约1亿美元初始盈余，第三季度开始在全国开展E&S业务[302] 公司财务总体规模情况 - 2020年公司总投资为42.2309亿美元，现金及现金等价物为3.3538亿美元，总资产为72.9092亿美元[295] - 2020年公司总负债为36.5379亿美元，股东权益为36.3713亿美元[295][296] 公司盈利及收益指标情况 - 2020年公司净收入为625.7万美元，摊薄后每股收益为0.24美元[294] - 2020年公司股本回报率为2.1%，调整后股本回报率为3.0%[294] - 2020年公司损失率为41.3%，费用率为61.2%，综合比率为102.5%[294] - 2020年公司巨灾损失为5098.6万美元，巨灾损失率为32.9%[294] 公司运营措施情况 - 自2020年3月起，公司多数员工居家办公，暂停所有商务旅行，并采取额外物理和网络安全措施[306] 2020年与2019年业务财务指标对比情况 - 2020年总承保收入为1.58363亿美元，较2019年的1.02878亿美元增长5548.5万美元，增幅53.9%[341] - 2020年净承保保费为1.55068亿美元，较2019年的1.00207亿美元增长5486.1万美元，增幅54.7%[341] - 2020年损失及损失调整费用为6411.5万美元，较2019年的559.3万美元增长5852.2万美元，增幅1046.3%[341] - 2020年承保亏损387.7万美元，而2019年承保收入为872.7万美元，同比下降144.4%[341] - 2020年净投资收入为861.2万美元，较2019年的597.5万美元增长263.7万美元，增幅44.1%[341] - 2020年净收入为625.7万美元，较2019年的1062.1万美元下降436.4万美元，降幅41.1%[341] - 2020年调整后净收入为886.7万美元，较2019年的3787.9万美元下降2901.2万美元，降幅76.6%[341] - 2020年年度化调整后股本回报率为3.0%，较2019年的24.1%下降[341] - 2020年综合比率为102.5%，较2019年的91.3%上升[341] - 2020年巨灾损失为5098.6万美元，巨灾损失率为32.9%，2019年无巨灾损失[341] 2020年12月31日止年度业务财务指标对比情况 - 2020年12月31日止年度，分保保费收入从2019年的1.083亿美元增至1.551亿美元，增加4680万美元，增幅43.2%[346] - 2020年12月31日止年度，净保费收入从2019年的1.436亿美元增至1.993亿美元，增加5560万美元，增幅38.7%[350] - 2020年12月31日止年度，净已赚保费从2019年的1.002亿美元增至1.551亿美元，增加5490万美元，增幅54.7%[351] - 2020年12月31日止年度，佣金及其他收入从2019年的2700万美元增至3300万美元，增加600万美元，增幅23.4%[352] - 2020年12月31日止年度，赔付及理赔费用从2019年的5600万美元增至64100万美元，增加58500万美元，增幅1046.3%[353] - 2020年12月31日止年度，承保费用从2019年的3730万美元增至6400万美元，增加2680万美元，增幅71.9%[358] - 2020年12月31日止年度，其他承保费用从2019年的5130万美元减至3410万美元，减少1720万美元，减幅33.6%[359] - 2020年12月31日止年度，利息费用从2019年的110万美元降至0[361] - 2020年12月31日止年度，净投资收入从2019年的600万美元增至860万美元，增加260万美元，增幅44.1%[362] - 2020年12月31日止年度，投资实现及未实现净收益从2019年的440万美元降至150万美元，减少300万美元[363] 2019年与2018年业务财务指标对比情况 - 2019年总毛保费收入为2.51961亿美元，较2018年的1.54891亿美元增长62.7%[372] - 2019年分保保费收入为1.083亿美元，较2018年的8290万美元增长30.6%，占毛保费收入的比例从2018年的53.6%降至43.0%[373] - 2019年净保费收入为1.436亿美元，较2018年的7190万美元增长99.6%[374] - 2019年净已赚保费为1.002亿美元，较2018年的6990万美元增长43.4%[375] - 2019年佣金及其他收入为270万美元，较2018年的240万美元增长11.1%[378] - 2019年赔付及理赔费用为560万美元，较2018年的630万美元下降10.9%[379] - 2019年承保费用为3730万美元，较2018年的2820万美元增长32.0%，占毛已赚保费的比例从2018年的20.5%降至18.6%[381] - 2019年其他承保费用为5130万美元，较2018年的1800万美元增长185.7%，占毛已赚保费的比例从2018年的13.0%升至25.6%[383] - 2019年利息费用为110万美元，较2018年的230万美元下降53.6%[385] - 2019年净投资收入为600万美元，较2018年的320万美元增长84.5%；净实现及未实现投资收益为440万美元，较2018年的亏损260万美元增加700万美元[386][387] 2020 - 2018年业务财务指标情况 - 2020 - 2018年总营收分别为168,463千美元、113,296千美元、72,971千美元[393] - 2020 - 2018年承保收入（损失）分别为 - 3,877千美元、8,727千美元、19,847千美元[395] - 2020 - 2018年调整后净收入分别为8,867千美元、37,879千美元、19,824千美元[397] - 2020 - 2018年调整后股本回报率分别为3.0%、24.1%、22.7%[399] - 2020 - 2018年调整后综合比率分别为100.4%、63.3%、69.5%[401] - 2020 - 2018年摊薄调整后每股收益分别为0.35美元、1.73美元、1.17美元[403] - 2020 - 2018年巨灾损失比率分别为32.9%、0.0%、7.2%[405] - 2020 - 2018年不包括巨灾损失的调整后综合比率分别为67.5%、63.3%、62.4%[407] - 2020 - 2018年有形股东权益分别为352,201千美元、217,812千美元、95,548千美元[409] 股息分配情况 - PSIC在2021年未经批准可支付的股息或分配不超过1130万美元，PESIC因2020年法定净亏损，2021年未经批准无法支付股息或分配[412][413] - 2021年百慕大子公司可支付的股息和资本返还最高约为1050万美元，2020和2019年均无获批或支付股息[421] 子公司流动性比率情况 - 百慕大再保险子公司须维持最低流动性比率，相关资产价值不少于一般业务相关负债的75%，2020和2019年底均达标[418] 现金流情况 - 2020 - 2018年经营活动现金流为正，2020年为5355.1万美元，2019年为4170万美元，2018年为2280.8万美元[427] - 2020年融资活动现金流为1.28329亿美元，主要源于两次股票发行；2019年为6229.1万美元，源于IPO及赎回票据等[427][429] 资金应对情况 - 2020年底公司有4.561亿美元现金和投资证券，可应对未来运营现金流不足[430] 票据发行与偿还情况 - 2018年公司发行2000万美元浮动利率票据，用盈余资金偿还1750万美元盈余票据，产生0.1万美元罚款和0.4万美元未摊销债务发行成本[434] - 2019年赎回浮动利率票据，赎回价格为2040万美元，确认130万美元费用[435] 合同义务和商业承诺情况 - 截至2020年12月31日，公司合同义务和商业承诺总计1.32159亿美元，其中损失和损失调整准备金1.29036亿美元[437] 股东权益情况 - 2020年底股东权益为3.637亿美元，有形股东权益为3.522亿美元，较2019年增加[439] 投资组合情况 - 2020年底投资组合中大部分为3.98亿美元固定到期证券，还有2430万美元权益证券和3350万美元现金及现金等价物[441] - 2019年12月31日，可供出售投资总额的公允价值为217,151,000美元，其中工业及其他类占比59.4%，为129,013,000美元[443] - 2020年12月31日，投资证券评级中A等级的公允价值为149,977,000美元，占比37.7%[443] - 2020年12月31日，固定到期证券中1 - 5年到期的可供出售投资公允价值为151,123,000美元，占比37.9%[443] 未决赔款及理赔费用准备金情况 - 2020年12月31日，未决赔款及理赔费用准备金中，总准备金毛额为129,036,000美元，其中案件准备金占比57.6%，为74,296,000美元[450] - 2019年12月31日，未决赔款及理赔费用准备金中，总准备金净额为3,869,000美元，其中IBNR准备金占比65.8%，为2,547,000美元[451] 事故年理赔费用及影响情况 - 2020年事故年样本增加5.0%时，净最终已发生理赔费用为64,179,000美元，对2020年税前收入影响为3,209,000美元[459] - 2019年事故年样本减少2.5%时，净最终已发生理赔费用为5,885,000美元，对2020年股东权益影响为 - 116,000美元[459] 事故年损失及理赔费用发展情况 - 2017 - 2018年，事故年“Prior”的毛额最终损失及理赔费用发展为 - 3,177,000美元[460] - 2018 - 2019年，事故年“2018”的毛额最终损失及理赔费用发展为 - 1,683,000美元[460] - 2019 - 2020年，事故年“2019”的毛额最终损失及理赔费用发展为 - 2,330,000美元[460] - 2020年事故年份2018及之前的毛已发生损失有利发展330万美元，净有利发展10万美元[461] - 2019年事故年份2018及之前的毛已发生损失有利发展100万美元，净有利发展20万美元[462] - 2018年事故年份2017及之前的毛已发生损失有利发展320万美元，净有利发展190万美元[463] 投资计量情况 - 公司投资的固定到期证券和权益证券按公允价值计量，权益证券基于活跃市场报价属一级计量，固定到期证券属二级计量[465][470][471] 可供出售证券信用损失情况 - 2020和2019年公司未确认与可供出售证券相关的信用损失[479] 递延所得税情况 - 公司递延所得税资产主要源于未赚保费和净营业亏损，递延所得税负债主要源于递延取得成本和投资组合未实现收益[481] - 2019年3月31日公司释放与联邦递延所得税资产相关的估值备抵170万美元[484][486] 市场风险情况 - 公司主要市场风险为权益证券投资的权益价格风险和固定到期投资的利率风险，无重大外汇汇率风险和商品风险[489] 固定到期投资组合评级情况 - 公司固定到期投资组合平均评级至少为“AA - ”，约74.2%评级为“A - ”或更高，2020年末0.6%未评级或低于投资级