公司整体业务增长情况 - 公司自2014年成立后业务显著增长，毛保费从2014年的1660万美元增至2020年的3.544亿美元，复合年增长率约66%[86] - 公司未因疫情对毛保费增长率产生重大影响，但疫情宏观经济影响可能长期存在[94] 业务线保费保留率情况 - 2021年上半年，夏威夷飓风业务月均保费保留率超90%，所有持续业务线整体约86%[86] 子公司评级情况 - 2014年2月，PSIC获A.M. Best公司“A−”评级；2020年7月，PESIC也获该评级；2021年5月，A.M. Best确认两家子公司“A−”评级[87] 保费影响因素及计算方式 - 毛保费受新业务提交量、绑定情况、新合作或新产品、续保率、保单规模和费率等因素影响[95] - 分出保费主要通过超赔和比例再保险协议，比例再保险协议变更会显著影响分出保费[96][97] - 净保费收入为毛保费减去分给再保险人的部分，按比例在保单期限内确认[98] 保险业务比率指标定义 - 赔付率为赔付及理赔费用与净保费收入之比，费用率为获取及其他承保费用与净保费收入之比[113] - 综合比率为赔付率与费用率之和，低于100%表示承保盈利，高于100%表示承保亏损[114] - 调整后综合比率为赔付率与费用率之和，排除部分不反映业务趋势、经营结果或未来展望的项目[115] 2021年第二季度财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度毛保费收入为1.294亿美元，较2020年同期的8380万美元增长4560万美元，增幅54.4%[122] - 2021年第二季度分保保费收入为5160万美元，较2020年同期的3020万美元增长2140万美元，增幅70.8%[124] - 2021年第二季度净保费收入为7780万美元，较2020年同期的5360万美元增长2420万美元，增幅45.1%[127] - 2021年第二季度净已赚保费为5420万美元，较2020年同期的3930万美元增长1490万美元，增幅37.9%[128] - 2021年第二季度佣金及其他收入为100万美元，较2020年同期的90万美元增长10万美元，增幅7.4%[121] - 2021年第二季度赔付及理赔费用为720万美元，较2020年同期的400万美元增长330万美元，增幅81.9%[130] - 2021年第二季度承保费用为2240万美元，较2020年同期的1490万美元增长750万美元，增幅50.6%[133] - 2021年第二季度其他承保费用为1250万美元，较2020年同期的900万美元增长350万美元，增幅39.7%[134] - 2021年第二季度承保利润为1300万美元，较2020年同期的1240万美元增长60万美元，增幅4.9%[121] - 2021年第二季度净利润为1230万美元，较2020年同期的1200万美元增长30万美元，增幅2.7%[121] - 2021年第二季度净投资收入增加0.1百万美元，即3.8%，达到2.2百万美元[136] - 2021年第二季度投资实现和未实现净收益减少0.5百万美元，即61.4%，降至0.3百万美元[137] - 2021年第二季度所得税减少0.1百万美元，即3.6%，降至3.2百万美元[138] 2021年上半年财务数据关键指标变化 - 2021年上半年毛保费收入增加7763.5万美元，即50.0%，达到2.329亿美元[140][141] - 2021年上半年分保保费收入增加3523.9万美元，即59.0%，达到9493.2万美元[140][144] - 2021年上半年净保费收入增加4239.6万美元，即44.3%，达到1.38亿美元[140][148] - 2021年上半年已赚净保费增加2714.2万美元，即36.6%，达到1.013亿美元[140][149] - 2021年上半年佣金和其他收入增加不显著，约为170万美元[150] - 2021年上半年承保收入增加655万美元，即26.1%，达到3164.9万美元[140] - 2021年上半年净利润增加518.5万美元，即21.8%，达到2897万美元[140] - 2021年上半年损失及损失调整费用降至280万美元，较2020年同期的580万美元减少300万美元，降幅51.8%[151] - 2021年上半年巨灾损失率为 - 10.6%，2020年同期无巨灾损失[152] - 2021年上半年非巨灾损失率为13.4%，高于2020年同期的7.9%[153] - 2021年上半年收购费用增至4170万美元，较2020年同期的2790万美元增加1380万美元，增幅49.4%[154] - 2021年上半年其他承保费用增至2680万美元，较2020年同期的1690万美元增加990万美元，增幅58.2%[155] - 2021年上半年净投资收入增至440万美元，较2020年同期的410万美元增加30万美元，增幅6.4%[157] - 2021年上半年投资实现及未实现净收益亏损40万美元，较2020年同期的盈利120万美元减少170万美元，降幅136.0%[158] - 2021年和2020年上半年所得税均约为670万美元，2021年所得税税率为18.7%，2020年为21.9%[160] - 2021年上半年年化调整后净资产收益率为17.6%，2020年同期为17.1%[169] - 2021年上半年调整后综合比率为64.3%，2020年同期为63.4%[171] - 2021年Q2调整后净收入为1323.7万美元，2020年同期为1304.7万美元；2021年上半年为3252.3万美元，2020年同期为2536.6万美元[173] - 2021年Q2摊薄调整后每股收益为0.51美元，2020年同期为0.52美元；2021年上半年为1.24美元，2020年同期为1.02美元[173] - 2021年Q2巨灾损失率为 - 2.1%，2020年同期为0.0%；2021年上半年为 - 10.6%，2020年同期为0.0%[174] - 2021年Q2调整后综合比率（不包括巨灾损失）为75.9%，2020年同期为65.1%；2021年上半年为74.9%，2020年同期为63.4%[176] 股东权益及相关情况 - 截至2021年6月30日，股东权益为3.76745亿美元，有形股东权益为3.65896亿美元；截至2020年12月31日，股东权益为3.63713亿美元，有形股东权益为3.52201亿美元[178] 子公司股息分配情况 - PSIC在2021年无需加州和俄勒冈州保险专员批准可支付的股息或分配不超过1130万美元[182] - PESIC因2020年法定净亏损，2021年未经亚利桑那州保险专员批准无法支付股息或分配[183] 股票回购情况 - 公司实施的股票回购计划授权在2023年3月31日前回购至多4000万美元的普通股，2021年上半年已回购239096股，花费1580万美元[188] 现金流情况 - 2021年上半年经营活动现金流为 - 935.2万美元，2020年同期为2449.9万美元；投资活动现金流为1547.9万美元，2020年同期为 - 7505.8万美元；融资活动现金流为 - 1429.4万美元，2020年同期为12715.2万美元[193] 资金可用情况 - 截至2021年6月30日，公司有4.278亿美元现金和投资证券可用，还可通过第三方借款、出售股权或债务证券或签订再保险安排获取额外资金[197] 投资组合情况 - 截至2021年6月30日，公司投资组合中大部分为3.966亿美元的可供出售固定到期证券，还有560万美元的权益证券和2490万美元的非受限现金及现金等价物[201] - 2021年6月30日和2020年12月31日，固定到期证券（含现金等价物）的加权平均有效期限分别为3.84年和3.96年，平均评级分别为“A1/A”和“A2/A”[201] - 2021年6月30日，固定收益投资组合的账面收益率为2.25%，2020年12月31日为2.27%[201] - 2021年6月30日和2020年12月31日，可供出售投资的摊销成本分别为3.8445亿美元和3.81279亿美元，公允价值分别为3.96637亿美元和3.97987亿美元[202] - 公司固定到期投资组合平均评级至少为“AA - ”，约74.6%评级为“A - ”或更高[217] - 截至2021年6月30日，公司固定到期投资组合中0.4%未评级或低于投资级[217] 巨灾债券及再保险情况 - 2021年第一季度，公司完成了一笔4亿美元的144A巨灾债券，于6月1日生效[210] - 公司目前的巨灾事件自留额为1250万美元，地震事件再保险覆盖限额为16.5亿美元，飓风事件为7亿美元[211] - 2021年4月1日起，公司获得2500万美元的累计超额损失再保险限额[212] - 公司从90多家再保险公司购买再保险，这些公司评级为“A - ”（优秀）（展望稳定）或提供抵押品[209]