财务数据与业绩表现 - 2023年第一季度激励费用分配总额为170万美元，未支付金额为170万美元，而2022年同期未支付金额为240万美元[230] - 2023年第一季度应支付给管理层的可报销费用总额为290万美元，未支付金额为180万美元，而2022年同期未支付金额为950万美元[235] - 2023年第一季度无形资产摊销费用为60万美元，较2022年同期的40万美元有所增加[240] - 2023年第一季度与PPP相关的净收入为246.9万美元，较2022年同期的1830.1万美元大幅下降[247] - 公司2023年第一季度其他收入为1988.3万美元，较2022年同期的650.1万美元大幅增长[248] - 公司2023年第一季度其他运营费用为1431.8万美元，较2022年同期的1265.3万美元有所增加[248] - 公司2023年第一季度每股普通股股息为0.40美元，较2022年同期的0.42美元略有下降[249] - 公司2023年第一季度基本每股收益为0.30美元，稀释每股收益为0.29美元[264] - 公司2023年第一季度净收入为3697.8万美元，较2022年同期的6426.3万美元有所下降[264] - 公司2023年第一季度净收入为3697.8万美元，同比下降2728.5万美元，主要由于净利息收入减少和金融工具未实现损失增加[364] - 2023年第一季度可分配收益为3814.9万美元，同比下降1071.4万美元，主要由于MSR未实现损失增加和损失准备金回收增加[365] - 2023年第一季度可分配收益每股基本收益为0.31美元，同比下降0.21美元[363] - 2023年第一季度可分配收益每股稀释收益为0.30美元，同比下降0.18美元[363] - 2023年第一季度净利息收入为5717.9万美元，较2022年同期的6338.8万美元有所下降[302][303] - 2023年第一季度非利息收入为4409.8万美元，较2022年同期的8780.7万美元大幅下降[302][303] - 2023年第一季度非利息收入为1250万美元，同比下降3670万美元，主要由于MSR未实现损失增加[357] - 2023年第一季度非利息支出为1460万美元，同比增加120万美元，主要由于住宅抵押银行业务可变费用增加[357] - 2023年第一季度公司其他部门非利息支出为1680万美元，同比增加190万美元，主要由于薪酬、专业费用和管理费用增加[358] - 2023年第一季度总资产为115.37亿美元，较2022年同期的114.76亿美元略有增长[302][303] - 公司总资产为115.4亿美元，较2022年12月31日减少8400万美元，主要由于现金及现金等价物、贷款净额和PPP贷款减少，部分被合并VIE资产增加所抵消[347] - 公司总负债为96.5亿美元，较2022年12月31日减少7360万美元，主要由于有担保借款、应付账款和其他应计负债以及PPPLF借款减少，部分被合并VIE的证券化债务增加所抵消[348] - 2023年第一季度现金及现金等价物减少5030万美元至2.467亿美元，主要由于融资和运营活动现金流出[373] - 2023年第一季度运营活动现金流出主要由于运营负债减少和运营资产增加[373] - 2023年第一季度总杠杆率为5.1倍，追索杠杆率为1.4倍[377] 投资与资产 - 公司于2022年7月15日承诺向Waterfall Atlas Anchor Feeder基金投资1.25亿美元，截至2023年3月31日已投入3660万美元，剩余承诺金额为8840万美元[235] - 截至2023年3月31日，公司其他资产总额为2.0269亿美元，较2022年12月31日的1.8977亿美元有所增加[237] - 截至2023年3月31日，公司应付账款及其他应计负债总额为1.3252亿美元，较2022年12月31日的1.7652亿美元有所减少[237] - 截至2023年3月31日，贷款赔偿准备金为260万美元，较2022年12月31日的290万美元有所减少[242] - 公司2023年第一季度通过股权ATM计划出售110万股普通股，平均价格为每股15.82美元，净收益为1720万美元[262] - 公司2023年第一季度宣布C系列优先股股息为10万美元，E系列优先股股息为190万美元[260] - 公司2023年第一季度授予441,296股限制性股票单位/奖励，加权平均授予日公允价值为每股12.98美元[250] - 公司2023年第一季度非现金补偿费用为190万美元，较2022年同期的200万美元略有下降[250] - 公司2023年第一季度未归属奖励的非现金补偿费用为1300万美元，预计将在剩余归属期内摊销[250] - 公司截至2023年3月31日和2022年12月31日，所有ISDA主协议或类似安排均处于良好状态[267] - 公司截至2023年3月31日，衍生品合约的总公允价值为47,877千美元，净额为13,773千美元[271] - 公司截至2023年3月31日，利率互换的总公允价值为44,777千美元，净额为10,751千美元[271] - 公司截至2023年3月31日，TBA机构证券的总公允价值为81千美元，净额为3千美元[271] - 公司截至2023年3月31日，外汇远期合约的总公允价值为1,040千美元，净额为1,040千美元[271] - 公司截至2023年3月31日，担保借款的总公允价值为2,484,902千美元，净额为2,484,902千美元[271] - 公司截至2023年3月31日，薪资保护计划流动性设施的总公允价值为169,596千美元，净额为23,040千美元[271] - 公司投资组合中86%为浮动利率贷款（ARMs），14%为固定利率贷款（FRMs）[329] - 2023年第一季度贷款发放总额为8.2879亿美元，较2022年同期的30.6497亿美元大幅下降73%[346] - 公司预计运营结果将受到利率变化、资产市场价值、贷款需求和供应等多种因素的影响[328] - 公司投资组合的信用利差变化可能影响资产的市场价值，进而影响净收入和现金流[334] - 公司预计未来将继续受到市场波动、通胀压力和地缘政治变化的影响[340] - 公司通过衍生金融工具和对冲工具来管理固定利率贷款的利率风险[329] - 公司预计未来可能面临信用风险，特别是贷款和资产支持证券的违约和拖欠率上升[339] - 现金及现金等价物减少5180万美元，主要由于股息支付和贷款发放超过贷款偿还[347] - 贷款净额减少4.48亿美元，主要由于RCMF 2023-FL11的关闭[347] - PPP贷款减少4040万美元，主要由于本金减免[347] - 合并VIE资产增加5.02亿美元，主要由于RCMF 2023-FL11的关闭[347] - 有担保借款减少3.61亿美元，主要由于RCMF 2023-FL11关闭相关的偿还[348] - 应付账款和其他应计负债减少4400万美元，主要由于应计负债的支付[348] - PPPLF借款减少3140万美元，主要由于PPP本金减免[349] - 合并VIE的证券化债务增加3.98亿美元，主要由于RCMF 2023-FL11的关闭[349] - 公司总借款额为13.4337亿美元，其中信用贷款和其他融资协议下的借款为8.99796亿美元[379] - 公司回购协议下的总借款额为44.80147亿美元，其中SBC贷款的质押资产价值为19.20195亿美元[384] - 2023年第一季度，公司回购协议下的借款余额为19.59888亿美元，较上一季度减少，主要由于RCMF 2023-FL11的关闭[386] - 公司通过联邦储备银行的薪资保护计划流动性设施（PPPLF）借款1.696亿美元，利率为0.35%[387] - 公司高级担保票据的净额为3.43798亿美元，票面利率为4.50%，到期日为2026年10月20日[389] - 公司可转换票据的净额为1.14689亿美元，票面利率为7.00%，到期日为2023年8月15日[389] - 公司企业债务的净额为6.63623亿美元，其中包括票面利率为5.50%至7.375%的多笔债务[389] - 公司2023年合同到期债务总额为11.42133亿美元，其中2023年到期债务为1.15亿美元[391] - 公司高级担保票据由ReadyCap Holdings发行，总额为3.5亿美元，由公司及其子公司提供担保[391] - 公司可转换票据的转换价格为每股15.11美元，转换率为每25美元本金可转换为1.6548股普通股[395] - 公司于2021年5月20日与B. Riley Securities, Inc.签订了市场发行销售协议，可发行总额为1亿美元的6.20% 2026年票据和5.75% 2026年票据[400] - 公司通过证券化交易匹配资金，自2011年以来完成了多次SBC和SBA贷款资产的证券化，为其他投资创造了资金空间[401] - 公司通过证券化交易发行了多笔债券，包括Waterfall Victoria Mortgage Trust 2011-1（4040万美元）和Ready Capital Mortgage Financing 2022 – FL11（5.86亿美元）[402] 风险管理 - 公司通过多样化、使用金融工具和监控对手方的信用状况来管理对手方信用风险[276] - 公司通过定期监控其投资的流动性来缓解流动性风险，特别是在市场波动加剧时[283] - 公司通过使用利率互换等衍生工具来对冲利率风险，以减轻利率变动对现金流的影响[280] - 公司通过进行对冲交易来减轻市场风险，包括购买或出售计息证券和股票证券[427] - 公司通过以适当价格收购资产、采用价值驱动的方法进行承销和尽职调查来减轻信用风险[428] - 公司面临市场风险、信用风险、利率风险、流动性风险、表外风险和提前还款风险[426] - 公司预计未来可能面临信用风险，特别是贷款和资产支持证券的违约和拖欠率上升[339] - 公司实施了新的贷款损失预测模型，用于估计贷款组合的预期信用损失，包括违约概率和损失给定违约方法[407] - 公司使用宏观经济预测和贷款特定输入（如LTV、贷款期限、物业类型等）来估计贷款组合的预期信用损失[408] - 对于抵押依赖的贷款，公司根据抵押品的公允价值与贷款摊销成本基础的差额来估计预期损失[409] - 公司定期评估信用损失准备金的充足性，并根据当前经济条件调整贷款损失准备金[410] - 公司对PPP贷款的折扣进行摊销，并根据实际和预期的提前还款调整有效收益率[412] - 公司对MBS、衍生资产和负债、住宅MSR等金融资产和负债按公允价值计量[417] - 公司建立了估值流程和程序，以确保公允价值测量的适当性和可靠性，并尽可能基于可观察的输入[418] - 当没有活跃报价时，公司使用类似资产和负债的隐含定价或基于估计未来现金流净现值的估值模型[419] - 公司对按摊余成本计量的服务权进行减值测试，首先确定是否存在表明账面价值不可收回的事实和情况[421] - 如果服务权的账面价值超过服务现金流的净现值，则确认减值损失[423] 业务运营与战略 - 公司作为REIT，必须每年分配至少90%的净应税收入作为股息，以避免联邦所得税[293] - 公司通过三个业务部门运营：SBC贷款和收购、小企业贷款和住宅抵押贷款银行[295] - 公司可能面临诉讼和行政程序，但基于历史和经验，预计损失风险较低[290] - 公司预计Broadmark并购将在2023年第二季度完成，需获得公司和Broadmark股东的批准以及其他常规交割条件[322] - Broadmark并购完成后，公司董事会成员将从9人增加至12人，包括Broadmark现任董事会的3名成员[321] - 公司通过Mosaic并购获得了一组专注于建筑贷款的房地产结构化融资机会基金，并购于2022年3月16日完成[323] - Mosaic并购的投资者获得了Class B普通股、或有股权权利（CERs）以及现金对价，Class B普通股已于2022年5月11日自动转换为普通股[324][325] - 公司业务涵盖小型商业贷款（SBC贷款）、SBA贷款、住宅抵押贷款、建筑贷款以及抵押贷款支持证券（MBS）等[310] - 公司通过ReadyCap Commercial子公司提供SBC贷款，涵盖建筑、桥梁、稳定和机构贷款渠道[310] - 公司通过ReadyCap Lending子公司获得并发放由SBA担保的7(a)计划贷款[311] - 公司通过GMFS子公司运营住宅抵押贷款业务，贷款符合Fannie Mae、Freddie Mac、FHA、USDA和VA的购买、担保或保险条件[312] - 公司通过Red Stone子公司提供经济适用房的建设和永久融资，主要利用免税债券[310] - 公司通过Knight Capital平台为中小型企业提供基于未来应收账款的融资[312] - 公司2023年第一季度SBC贷款和收购部门的利息收入为1.98亿美元，占总利息收入的91%[302] - 公司2023年第一季度住宅抵押贷款银行部门的非利息收入为1216.8万美元，主要来自住宅抵押贷款银行活动[302] - 公司2023年第一季度未偿还贷款承诺为81.98亿美元，较2022年底的88.15亿美元有所下降[292] - 公司2023年第一季度住宅机构贷款承诺为18.52亿美元，较2022年底的11.23亿美元大幅增长[292] - COVID-19疫情对商业房地产市场产生了不利影响，导致入住率下降、租户要求租金延期或减免[429]