财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度GAAP每股收益为0.30美元，可分配收益为0.31美元，相当于8.5%的股东权益回报率 [54] - 可分配收益未达到10%的目标，主要由于非经常性项目的影响，包括市场公允价值损失和运营成本增加 [3] - 利息收入增长1050万美元至2.176亿美元，主要由于利率上升和平均利差增加至378个基点 [54] - 净利息收入下降650万美元，主要由于1.1亿美元的仓库债务再融资和短期Mosaic资产利率下降 [12] - 未实现损失总计1170万美元，其中700万美元包含在可分配收益中 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 小企业贷款（SBA 7(a)）业务中，大额贷款和小额贷款分别占65%和35%，小额贷款量同比增长3倍 [59] - SBA 7(a)贷款的平均溢价增加175个基点至9.5%，季度销售额为7430万美元，产生680万美元收入 [54] - 多户住宅贷款业务中，94%的贷款量来自多户住宅，其中67%通过Freddie Mac SBL渠道 [3] - 多户住宅贷款的平均贷款利差为SOFR加600个基点，稳定LTV为61%，债务收益率为10% [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 多户住宅市场需求下降，主要由于多户住宅资本化率上升100个基点和债务成本翻倍至7% [3] - 全国办公市场面临租赁到期和租户缩减空间的压力，特别是位于中央商务区的老旧B级物业 [4] - 公司办公资产敞口为5%，其中19%位于中央商务区，预计损失为1100万美元 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过Broadmark合并获得5亿美元的增量流动性，支持15亿美元的购买力 [52] - 公司将继续通过资产出售和再投资策略优化回报，预计未来几个季度将产生2.5亿美元的增量流动性 [60] - 公司计划通过收购小型商业地产贷款组合和优化现有资产组合来提升回报 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司能够维持10%的股东权益回报率目标，并保护账面价值 [5] - 预计未来几个季度将面临一些噪音，包括整合成本和市场波动，但核心业务仍能保持强劲 [12] - 公司预计未来两年能够维持10%的回报率，并有可能通过收购大型银行组合获得额外回报 [33] 其他重要信息 - 公司计划在第三季度完成第12次CRE CLO发行，并预计通过资产融资和再投资策略优化回报 [37] - 公司计划在合并完成后通过股票回购提升股东价值 [45] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司是否看到收购MSR（抵押贷款服务权）的机会？ - 公司看到收购MSR的机会，但这并不是Ready Capital的核心投资策略 [7] 问题: 如何建模CRE CLO发行后的净利息收入？ - 最近的CRE CLO发行导致债务成本增加约30个基点 [8] 问题: 关于Mosaic交易的更新？ - Mosaic交易预计在5月31日完成，预计将带来两位数的回报 [10] 问题: CECL储备释放的原因？ - CECL储备释放主要由于TREPS模型的宏观假设变化，特别是失业率预测的调整 [11] 问题: 如何预测未来几个季度的可分配收益？ - 预计未来几个季度将面临一些噪音，但核心业务仍能保持强劲，预计能够维持10%的回报率 [12] 问题: 公司是否考虑进一步投资住宅抵押贷款银行业务？ - 公司目前没有进一步投资住宅抵押贷款银行业务的计划，未来可能会简化业务结构 [24][25] 问题: 公司如何看待未来的ROE目标？ - 公司预计未来两年能够维持10%的回报率，并有可能通过收购大型银行组合获得额外回报 [33] 问题: 公司是否计划重启股票回购？ - 公司计划在合并完成后通过股票回购提升股东价值 [45] 问题: 公司如何优化资产负债表？ - 公司计划通过资产出售和再投资策略优化回报，预计未来几个季度将产生2.5亿美元的增量流动性 [60]