公司基本信息 - 截至2023年9月30日，公司子公司在13个州经营69家场所，其中夜总会56家，Bombshells餐厅13家[13][17] - 截至2023年9月30日，公司有员工3778人，其中小时工3226人， salaried员工552人，另有独立承包商艺人[33] - 公司旗下媒体集团服务的北美超2200家成人夜总会年营收超50亿美元[25] - 公司部分商标已在美国专利商标局注册，还有部分名称正在申请注册[32] - 公司主要办公地点位于德克萨斯州休斯顿，包括21000平方英尺的办公室和18000平方英尺的仓库[105] - 公司经营板块包括夜总会、Bombshells餐厅和体育酒吧以及其他业务，其他业务含媒体部门、行业贸易展等[126] - 截至2023年9月30日，12家Bombshells门店均位于得克萨斯州，食品大厅位于科罗拉多州[207] 财务数据关键指标变化 - 2023、2022、2021财年，公司合并收入分别为2.938亿美元、2.676亿美元、1.953亿美元，摊薄后每股收益分别为3.13美元、4.91美元、3.37美元[16] - 2018 - 2023财年的五年间，公司摊薄后每股收益复合年增长率约8%，主要因收入复合年增长率约12%，净利润复合年增长率约7%，经营活动净现金和自由现金流复合年增长率均约18%[28] - 2023年公司记录的减值费用为1260万美元，2022年为190万美元，2021年为1360万美元[46] - 2023年12月8日，公司普通股收盘价为62.30美元，有120名在册股东，估计约12900名股东为街道名称下的实益拥有人[114] - 2016年3月起，公司董事会宣布定期季度现金股息，2023年第二季度增至每股0.06美元[116] - 2023、2022和2021财年，公司支付的现金股息分别为210万美元、180万美元和140万美元[117] - 2023年7 - 9月，公司分别回购8870股、9922股和13794股，平均价格分别为69.47美元、66.16美元和61.85美元[118] - 2022年2月7日，公司董事会批准2022年股票期权计划，可授予的普通股期权最高总数为300000股[120] - 假设2018年9月30日对公司普通股和各指数投资100美元，截至2023年9月30日，公司普通股价值为204.59美元[124] - 2023年第三季度，公司对一处物业的财产和设备减值5.8万美元，其经营租赁使用权资产减值100万美元；2022年第三季度，两处物业共减值100万美元；2021年第二季度，一处重新分类为持有待售资产的物业减值140万美元，第四季度，四处俱乐部减值58.4万美元；2023年第四季度，两个风险项目的软件减值81.4万美元[131] - 截至2023年9月30日，公司确认四个报告单元商誉减值，共计420万美元；截至2022年9月30日，一个报告单元商誉减值56.6万美元；截至2021年9月30日，七个报告单元商誉减值共计630万美元[134] - 2023年，公司八项SOB许可证减值650万美元；2022年，一项SOB许可证减值29.3万美元；2021年，三项SOB许可证减值530万美元[135] - 2023财年，公司合并收入2.9379亿美元，同比增长9.8%；摊薄后每股收益3.13美元；2022财年为4.91美元；2021财年为3.37美元[142] - 2023财年，公司合并同店销售额下降6.0%；合并经营收入5148.4万美元，同比下降28.0%；经营活动提供的净现金为5913万美元，同比下降8.3%；自由现金流为5317.6万美元，同比下降9.7%[142] - 2023 - 2022年总营收增加2620万美元，增幅9.8%；2022 - 2021年增加7240万美元，增幅37.1%[146][147] - 2023 - 2022年总运营费用减少4614.5万美元，降幅23.5%；2022 - 2021年减少3945.1万美元，降幅25.2%[146] - 2023 - 2022年净收入减少1696万美元，降幅36.8%；2022 - 2021年增加1591万美元[146] - 2023 - 2022年综合薪资和工资增加1110万美元，增幅16.1%；2022 - 2021年增加1780万美元，增幅35.2%[156] - 2023、2022、2021财年运营费用占综合营收比例分别为82.5%、73.3%、80.3%[154] - 2023、2022、2021财年综合商品销售成本占比分别为13.3%、13.5%、15.4%[155] - 2023、2022、2021财年媒体业务收入分别为110万、120万、100万美元[153] - 2023 - 2021年综合销售、一般和行政费用分别为9302.4万美元、7884.7万美元、5460.8万美元，占比分别为31.7%、29.5%、28.0%[158] - 折旧和摊销从2022到2023年增加280万美元（22.3%），从2021到2022年增加420万美元（50.4%）[160] - 2023 - 2021年其他费用净额分别为1562.9万美元、46.7万美元、1318.6万美元，资产减值分别为1262.9万美元、188.8万美元、1361.2万美元[161] - 2023 - 2021年公司综合运营利润率分别为17.5%、26.7%、19.7%[165] - 2023年非GAAP运营收入为7322.9万美元，非GAAP运营利润率为24.9%[168] - 2022年非GAAP运营收入为7639.7万美元，非GAAP运营利润率为28.5%[169] - 2021年非GAAP运营收入为5204.9万美元，非GAAP运营利润率为26.7%[169] - 2022 - 2023年利息费用增加约400万美元，2021 - 2022年增加约200万美元[170] - 2023、2022、2021年总占用成本率分别为7.9%、7.0%、6.8%[172] - 2021年公司收到11笔PPP贷款全额豁免，本金和利息共计530万美元[173] - 2021年11月，公司收到剩余12.4万美元PPP贷款中8.5万美元本金和利息的部分豁免[174] - 2023、2022、2021年所得税费用分别约为680万美元、1410万美元、400万美元，有效所得税税率分别为19.0%、23.4%、11.7%[175] - 2023、2022、2021年调整后EBITDA分别为8499.8万美元、8672.4万美元、6024.3万美元[179] - 2023、2022、2021年非GAAP净收入分别为4574.7万美元、5045.5万美元、3675.2万美元[179] - 2023、2022、2021年非GAAP摊薄后每股收益分别为4.90美元、5.38美元、4.08美元[180] - 2023、2022、2021年非GAAP营业收入分别为7322.9万美元、7639.7万美元、5204.9万美元[180] - 2023、2022、2021年非GAAP营业利润率分别为24.9%、28.5%、26.7%[180] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为2100万美元，较2022年9月30日的3600万美元有所下降；营运资金为负1050万美元，而2022年同期为1860万美元[182] - 2023年公司收购6家俱乐部，收购日公允价值总计7230万美元，其中现金支付2900万美元，债务3050万美元（收购日公允价值3040万美元），股权1600万美元（20万股普通股，收购日公允价值1280万美元）[184] - 2022年公司收购15家俱乐部，收购日公允价值总计13.26亿美元，其中现金支付5530万美元，债务4900万美元（收购日公允价值4740万美元），股权3000万美元（50万股普通股，收购日公允价值2990万美元）[185] - 2023 - 2021年经营活动净现金流分别为5913万美元、6450.9万美元、4199.1万美元；投资活动净现金流分别为 - 6482.4万美元、 - 6779.7万美元、 - 681.4万美元；融资活动净现金流分别为 - 926.3万美元、358.2万美元、 - 1509.6万美元[187] - 未来五年，公司预计债务利息支付从前期每年1500万美元降至后期每年800万美元[189] - 预计2024年资本支出在3500万 - 4000万美元之间，其中600万 - 800万美元用于维护性资本支出[195] - 2023 - 2021年公司分别回购34086股、268185股、74659股普通股，支付金额分别为220万美元、1510万美元、180万美元；截至2023年9月30日，公司股份回购计划还剩约1660万美元额度[202] - 2023年公司总营收2.9379亿美元，同比增长9.8%；净利润2924.6万美元，同比下降36.5%[201] - 2023年公司自由现金流为5317.6万美元，占收入的18.1%，较2022年的5891.1万美元（占比22.0%）下降9.7%[198] - 截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日，公司在建工程分别为770万美元、150万美元和340万美元[193] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023财年，夜总会业务销售占比为服务收入43.6%、酒精饮料40.7%、食品及其他15.7%，毛利率约88.9%，收入增长约14.8%，营业利润下降11.6%，同店销售额下降3.5%[20] - 2023财年，Bombshells业务销售占比为酒精饮料55.5%、食品及其他44.5%，毛利率约78%，收入下降7.0%，营业利润下降43.5%，同店销售额下降14.6%[23] - 2023财年，夜总会收入2.36748亿美元，同比增长14.8%；夜总会同店销售额下降3.5%；夜总会经营收入7318.7万美元，同比下降11.6%[142] - 2023财年，Bombshells收入5572.3万美元，同比下降7.0%；Bombshells同店销售额下降14.6%；Bombshells经营收入650.2万美元，同比下降43.5%[142] - 夜总会板块2023 - 2022年收入增长14.8%，2022 - 2021年增长50.2%[148] - 2023和2022年新收购夜总会分别贡献1820万和4190万美元收入[149] - 炸弹妞板块2023 - 2022年收入下降7.0%，2022 - 2021年增长5.8%[151] - 2023 - 2021年夜总会、Bombshells、其他和公司的薪资占营收比例分别为21.3%、19.8%、19.6%；26.8%、24.3%、23.0%；45.8%、41.6%、45.2%；4.6%、4.6%、5.1%[158] - 2023 - 2021年夜总会、Bombshells、其他和公司的销售、一般和行政费用占营收比例分别为25.9%、24.9%、23.8%；34.0%、28.9%、26.3%；45.6%、28.9%、18.4%；4.1%、3.7%、3.5%[159] - 2023 - 2021年夜总会、Bombshells运营利润率分别为30.9%、40.1%、31.9%；11.7%、19.2%、23.4%[166] 公司资本分配策略 - 公司资本分配策略包括：自由现金流税后收益率超10%时考虑回购股票；收购或开发潜在现金回报率达25% - 33%的俱乐部或餐厅；处置表现不佳的业务；合理偿还高成本债务[28] 公司面临的风险 - 新冠疫情、俄乌战争和巴以冲突可能持续扰乱公司业务，影响运营、财务状况和经营成果[37,43,44] - 若无法维持债务契约合规或获得豁免，公司可能无法借款并被宣布违约[37,45] - 公司业务运营受监管不确定性影响，可能影响现有夜总会运营、收购和盈利能力[40,47] - 若成人艺人被重新分类为员工，公司业务可能受到不利影响[34,40,48] - 销售酒精饮料许可证的限制可能显著影响公司收入[40,49] - 夜总会的活动或行为可能导致公司失去必要的营业执照、承担责任或产生负面宣传[40,50] - 公司可能偏离当前的资本分配策略[40,52] - 公司可能需要额外融资，否则业务扩张计划可能受到显著限制[40,53] - 夜总会娱乐行业竞争激烈，可能影响公司盈利和扩张能力[54] - 成人娱乐行业极不稳定，受当地经济和客户偏好影响大[5