
门店运营情况 - 截至2024年2月3日,公司在32个州运营146家门店,平均面积约37,000平方英尺[32][42] - 截至2024年2月3日,公司有146家门店,分布于多个州,如加利福尼亚州17家、华盛顿州14家等[43] - 过去三个财年,公司平均每年开设11家门店,2024财年不计划开设新门店[39] - 2021年起公司翻新老门店,至今已翻新31家,2024财年暂无翻新计划[47] - 公司多数门店位于美国西部,包括阿拉斯加、亚利桑那等12个州[151] 库存情况 - 单店平均库存超22,000个SKU,公司总SKU超160,000个[29] 销售数据 - 2023财年,约44%的单位销售和20%的美元销售为消耗品[29] - 2023财年公司网站访问量超1.19亿次,电商驱动的销售额占总销售额超18%[57] - 2023财年,消耗品销售占单位销售约44.0%,占美元销售约20.0%[60] - 2023财年,自有品牌产品占总销售额约4.5%,特殊定制产品占2.2%,合计6.7%[61] - 2024财年各部门销售占比:露营11.2%、服装8.8%、钓鱼8.9%、鞋类7.2%、狩猎与射击57.4%、光学电子及其他6.5%[66] - 2023财年各部门销售占比:露营12.5%、服装9.3%、钓鱼8.9%、鞋类7.3%、狩猎与射击54.9%、光学电子及其他7.1%[66] - 2022财年各部门销售占比:露营13.1%、服装8.4%、钓鱼10.0%、鞋类6.8%、狩猎与射击54.2%、光学电子及其他7.5%[66] - 2023财年狩猎和射击部门是最大商品部门,占净销售额约57.4%,服装、钓鱼、鞋类、光学电子及其他部门分别占约8.8%、8.9%、7.2%、6.5%[68][69][70][71][72] - 过去三个财年,公司第三和第四财季净销售额平均分别占比26.3%和27.8%[109] - 过去三年财年中,公司第三和第四财季分别占年度净销售额的26.3%和27.8%[155] 新门店投资与回报 - 新门店平均净投资约290万美元,初始库存平均成本约180万美元[31] - 新门店开业24个月后,多数市场的门店四壁调整后EBITDA利润率达10%以上[31] - 新门店开业24个月后,目标税前投资回报率超40%(不包括初始库存成本)或超20%(包括初始库存成本)[31] - 新开店净投资约290万美元,初始库存平均成本约180万美元,新店开业24个月后,四壁调整后息税折旧摊销前利润率超10%,不包括初始库存成本的税前投资回报率超40%,包括则超20%,2024财年无开店计划[53] 门店盈利情况 - 截至2023财年末,开业超12个月的多数门店盈利,平均四壁调整后EBITDA利润率为9.9%[31] 市场情况 - 约63%的市场目前没有其他全国知名的户外专业零售商[31] - 据2022年美国鱼类和野生动物全国调查,美国户外用品零售年销售额超1700亿美元[96] - 2022年垂钓者和猎人在装备上花费超600亿美元,比2016年调查数据约高40%[98] - 2016 - 2022年参与垂钓和狩猎的人数分别增加约11%和25%[98] - 美国约有50000个01类联邦枪支许可证(FFL),其中约5200个由国家或地区性专卖店持有,近90%的市场分散在小型独立零售商中[107] 团队情况 - 公司高级管理团队平均拥有超20年零售经验[33] 防损情况 - 零售店和配送中心有防损员工,每家店约50个摄像头,配送中心250个摄像头,公司损耗率低于1.5%[48] 供应商情况 - 2023财年公司从约1100家供应商采购商品,无供应商占总采购商品超10%[79] 配送中心情况 - 公司在犹他州盐湖城有507000平方英尺的配送中心,旺季约有500名员工[81] 营销费用 - 2023财年公司总营销费用约2090万美元[86] 忠诚度计划 - 截至2024年2月3日,公司忠诚度计划参与者超440万,约53%的收入来自忠诚客户[75] 行业规模对比 - 独立本地特色商店规模一般在2000至10000平方英尺[101] - 其他大型特色零售商门店规模一般在40000至250000平方英尺[102] - 大型体育用品商店和连锁店规模一般在20000至80000平方英尺[104] - 大型综合零售商、仓储式会员店、折扣店和百货公司规模一般在50000至超200000平方英尺[105] 员工培训情况 - 销售人员入职时接受约20小时销售培训,之后每年接受约16小时培训,狩猎部门员工入职初额外接受9小时培训[135] - 门店经理需在其他门店进行2 - 6个月在职培训,期间接受约80小时管理培训[135] - 部门主管接受线上和现场培训,总计约40小时[135] 员工构成情况 - 截至2024年2月3日,公司共有约5400名员工,其中约200人位于犹他州西乔丹的公司总部,约370人在配送中心,约4830人为门店员工[133] - 截至2024年2月3日,公司约有2100名全职员工和约3300名兼职员工,兼职员工主要是门店员工[133] 法规政策影响 - 2022年11月,俄勒冈州通过立法对枪支购买施加复杂许可和培训要求,公司在该州运营8家门店[120][121] - 《加州消费者隐私法案》(CCPA)对违规行为最高罚款可达每起故意违规7500美元[129] - 华盛顿将部分枪支购买最低年龄从18岁提高到21岁,并设置5 - 10天等待期[141] - 2022年11月俄勒冈州通过法案,对枪支购买实施复杂许可和培训要求,公司在该州运营8家门店[145] - 2022年12月6日俄勒冈州法院暂时阻止该州枪支购买法案执行,该法案在联邦法院受挑战且正在上诉[145] - 《加州消费者隐私法案》(CCPA)规定,每次故意违规最高罚款7500美元[163] 财务业绩影响因素 - 2023财年因通胀、利率上升等因素,公司收入下降且净亏损[150] - 2021财年因疫情相关事件销售额增加,但2022和2023财年未延续增长[150] 业务风险 - 同店销售额可能波动,受宏观经济、消费者偏好等多种因素影响[154] - 经营业绩受季节性波动影响,第三和第四财季若需求计算失误,可能导致销售下降等问题[155] - 依赖单一配送中心,若其受自然灾害等破坏,可能影响运营结果[156] - 过去四年运输和物流成本波动大,2023财年有所缓和,但未来可能持续动态变化[157] - 面临供应链中断和延迟问题,依赖供应商,失去关键供应商可能影响商品供应[158] - 扩张进入新市场存在风险,受多种因素影响,无法保证新市场门店盈利[173][174][175] - 公司电商业务面临竞争劣势,部分产品线上销售有监管限制,若无法拓展电商业务,增长计划会受影响,股价可能下跌[177] - 公司信息技术系统面临多种威胁,严重勒索软件攻击日益普遍,可能导致运营中断、数据丢失等后果[179][180] - 远程工作增加了公司信息技术系统和数据风险,业务交易可能带来额外网络安全风险[182] - 公司依赖第三方运营关键业务系统,若第三方出现安全事件,公司可能受不利影响,供应链攻击频率和严重程度增加[183] - 公司计算机软硬件系统易受自然灾害等事件损害,系统故障可能导致运营中断和销售减少[192] - 公司计划扩张零售网络,可能面临资源和系统不足问题,扩张还会带来分销和商品销售挑战[193][194] - 公司发展自有品牌面临产品召回、保护知识产权等风险,自有品牌销售增加可能影响与供应商关系[195][196] - 公司可能进行战略收购或投资,若未达预期或无法整合,会对业务产生不利影响[197] - 公司运营和扩张依赖充足资本,循环信贷额度借款受多种因素影响,若资金不足需额外融资,可能带来股权稀释等问题[199][200][201] - 公司无法或未能保护知识产权可能对经营业绩产生负面影响,未经授权复制或盗用知识产权会降低品牌或商誉价值,导致净销售额下降[216] - 投资者、股东和其他第三方对公司的ESG和可持续发展报告期望增加,公司若未达相关标准或评级较低,可能面临声誉损害,其普通股也可能被某些投资者排除在投资考虑范围之外[217] 信息技术系统 - 公司业务关键信息技术系统包括供应链、商品、销售点等[89] - 2021年公司将网站迁移到具有自动扩展功能的新云平台,提升了容量和效率[176] - 公司实施并维护各种信息安全流程,以识别、评估和管理来自网络安全威胁的重大风险,涉及关键计算机网络、第三方托管服务、通信系统、硬件和软件以及关键数据[219] 法律规定 - 公司章程、公司章程证书和特拉华州法律规定,分类董事会将于2026年逐步取消,董事仅因正当理由方可被罢免的规定也将于2026年逐步取消[208] - 特拉华州普通公司法第203条规定,禁止特拉华州公司在股东成为“利益相关股东”(即实益拥有或在确定利益相关股东身份之日前三年内曾拥有公司15%或以上已发行有表决权股票的实体或个人)之日起三年内,与该股东进行任何“业务合并”[209] 股票情况 - 2024财年截至2月3日,公司股票收盘价最高为每股9.98美元,最低为每股3.33美元[212] 进口情况 - 2023财年,约2.3%的商品直接从外国供应商进口[160] 最低工资影响 - 2022和2023财年,分别有55家和56家门店受最低工资上调影响[171] 诉讼情况 - 2019年7月公司因音乐节枪击案被起诉,2022年3月诉讼被驳回,判定公司无责任[147] 债务利率情况 - 截至2024年2月3日,公司信贷协议下的所有未偿债务均按浮动利率计息,参考利率为有担保隔夜融资利率(SOFR),2022和2023财年因美联储加息利率升高,预计2024财年利率仍将维持在高位[205] 知识产权情况 - 公司拥有多个在美国专利商标局注册的服务标记或商标[93]