The Retail-Wholesale group has plenty of great stocks, but investors should always be looking for companies that are outperforming their peers. Sportsman's Warehouse (SPWH) is a stock that can certainly grab the attention of many investors, but do its recent returns compare favorably to the sector as a whole? Let's take a closer look at the stock's year-to-date performance to find out.Sportsman's Warehouse is one of 204 individual stocks in the Retail-Wholesale sector. Collectively, these companies sit at # ...

业绩总结 - 公司在2022年实现了12.7百万美元的库存减少，同比下降[7] - 公司在2022年减少了27.3百万美元的债务[7] 市场数据 - 公司在狩猎市场的总可寻址市场为120亿美元，目前市场份额为4%[13] - 公司在钓鱼市场的总可寻址市场为130亿美元，目前市场份额为1%[14] - 从2016年到2022年，狩猎参与人数从1060万增加到1440万，年均增长率为5.2%[16] - 从2016年到2022年，钓鱼参与人数从3470万增加到3990万，年均增长率为5.2%[22] - 2022年，狩猎参与者的平均年龄为45.5岁，较2016年的44.3岁有所上升[18] - 72%的美国枪支拥有者表示保护是拥有枪支的主要原因[63] 未来展望 - 公司计划通过优化产品组合和季节性管理来提升销售[38] - 公司将通过与当地品牌和影响者的合作来增强市场影响力[49]

公司表现 - Canada Goose目前Zacks Rank为2（买入）评级 显示其盈利预期和修正趋势向好 [3] - 过去一个季度 Canada Goose全年盈利共识预期上调2.9% 反映分析师情绪改善 [3] - 本年度至今 Canada Goose股价累计上涨16% 显著跑赢零售批发行业2.6%的平均涨幅 [4] 行业对比 - 零售批发行业共包含209只个股 当前Zacks行业排名第10位 [2] - Canada Goose所属的服装鞋类零售子行业包含39家公司 行业排名第187位 [6] - 该子行业个股年内平均下跌15.2% 而Canada Goose实现16%正收益 表现突出 [6] 同业比较 - Sportsman's Warehouse年内涨幅达23.8% 是零售批发行业中表现优于Canada Goose的个股 [4] - Sportsman's Warehouse同样获得Zacks Rank 2（买入）评级 其全年EPS共识预期过去三个月上调3.9% [5] - 两家公司均属于服装鞋类零售子行业 且当前表现均显著优于行业平均水平 [6] 投资关注点 - Canada Goose和Sportsman's Warehouse作为零售批发行业中表现优异的个股 值得持续跟踪 [7]

技术分析 - Sportsman's Warehouse Holdings Inc (SPWH) 近期出现"黄金交叉"技术形态 即50日均线上穿200日均线 这通常预示潜在看涨突破 [1][2] - 黄金交叉包含三个阶段 股价下跌触底后短期均线突破长期均线 最终形成趋势反转并持续上涨 该形态与预示看跌的"死亡交叉"相反 [3] - SPWH过去四周累计上涨88.8% 当前Zacks评级为买入级(2) 技术面与评级共同显示突破潜力 [4] 盈利预期 - 当季盈利预期呈现积极趋势 过去两个月内盈利预测未出现下调 且有2次上调 市场共识预期同步提高 [4] - 结合技术面突破信号与盈利预期上修 公司近期可能延续上涨趋势 [6]

Sportsman's Warehouse投资分析 - 公司当前估值较低 市净率为0 63倍 市销率为0 11倍 [1] - 过去6个月内内部人士增持公司股份2 68% [1] 分析师观点 - 分析师对Sportsman's Warehouse持"持有"评级 认为存在两面性 [1]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势进行操作 在"做多"情境下 投资者本质上是"高价买入但期待以更高价卖出" [1] - 该策略关键在于利用股价趋势 一旦股票确立方向 大概率会延续该走势 目标是捕捉趋势带来的及时且盈利的交易机会 [1] 动量指标争议与解决方案 - 动量指标选择存在广泛争议 难以确定哪些指标最能预测未来表现 [2] - Zacks动量风格评分作为Zacks风格评分体系的一部分 帮助解决动量定义难题 [2] Sportsman's Warehouse动量表现 - 公司当前动量风格评分为A级 Zacks评级为2(买入) 研究表明评级1-2且风格评分A/B的股票在未来一个月能跑赢市场 [3][4] - 短期价格表现优异：过去一周股价上涨59.79% 远超同行业0.58%的涨幅 月度涨幅63.81%也显著高于行业2.88% [6] - 长期表现突出：季度涨幅达260.81% 年涨幅19.03% 同期标普500仅上涨7.87%和14.01% [7] - 交易量指标健康：20日平均交易量为870,128股 上涨趋势配合高于均值的交易量通常为看涨信号 [8] 盈利预测修正 - 盈利预测呈现积极修正趋势：过去两个月有2次全年盈利预测上调 无下调 共识预期从-0.45美元改善至-0.37美元 [10] - 下一财年预测同样乐观：同期出现2次上调 无下调修正 [10] 行业比较 - 零售-服装鞋类行业同期表现：一周涨幅0.58% 月度涨幅2.88% 显著落后于公司表现 [6]

公司表现 - Sportsman's Warehouse Holdings Inc (NASDAQ: SPWH) 股价在过去几个月出现强劲复苏 [1] - 户外运动用品零售商在最新报告中同店销售额恢复正增长 此前表现疲弱 [1] 投资方法 - 投资策略侧重于通过理解公司财务驱动因素识别错误定价证券 常用DCF模型估值 [1] - 该方法不局限于传统价值、股息或增长投资 而是综合评估股票风险回报比 [1] 注：文档2和文档3内容涉及免责声明和披露条款 根据任务要求已跳过

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年13周内，公司净销售额为249,103美元，较2024年同期的244,240美元增长了2%[24] - 2025年13周内，公司净亏损为21,254美元，较2024年同期的18,066美元亏损扩大了17.7%[24] - 2025年13周内，公司基本每股亏损为0.56美元，较2024年同期的0.48美元有所增加[24] - 2025年13周净亏损21,254千美元，2024年为18,066千美元[30] - 2025年5月3日结束的13周内，各部门净销售额占比分别为：露营8.5%、服装5.8%、钓鱼12.1%、鞋类5.2%、狩猎和射击63.6%、光学等4.8%；2024年对应占比分别为9.2%、5.6%、11.1%、5.2%、63.9%、5.0%[54] - 2025年5月3日结束的13周内，净销售额为249,103美元，2024年为244,240美元；综合净亏损为21,254美元，2024年为18,066美元[68] - 2025年和2024年截至5月3日和5月4日的13周内，公司分别确认所得税收益1,330美元和5,469美元，有效税率分别为5.9%和23.2%[94] - 2025年和2024年截至5月3日和5月4日的13周内，基本每股亏损分别为0.56美元和0.48美元，摊薄每股亏损相同[97] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年13周经营活动使用的净现金为60,234千美元，2024年为34,650千美元[30] - 2025年13周投资活动使用的净现金为3,804千美元，2024年为3,288千美元[30] - 2025年13周融资活动提供的净现金为64,766千美元，2024年为36,965千美元[30] - 2025年13周现金及现金等价物净增加728千美元，2024年减少973千美元[30] - 2025年13周支付利息2,821千美元，2024年为2,688千美元；支付所得税676千美元，2024年为56千美元[30] - 2025年13周公司确认约379千美元礼品卡破损和1,024千美元忠诚度破损，2024年分别约为407千美元和437千美元[51] - 2025年13周公司确认与2月1日存在的合同负债相关的收入为8,130千美元[51] - 2025年5月3日结束的13周内，总租赁费用为23,977美元，2024年为23,398美元[61] - 2025年5月3日结束的13周内，公司确认了102美元与递延融资费用和折扣摊销相关的非现金利息费用[80] - 2025年和2024年截至5月3日和5月4日的13周内，公司分别确认股票薪酬费用793美元和1,174美元[98] 其他财务数据 - 截至2025年5月3日，公司总资产为929,669美元，较2月1日的852,102美元增长了9.1%[21] - 截至2025年5月3日，公司总负债为714,612美元，较2月1日的616,398美元增长了15.9%[21] - 截至2025年5月3日，公司股东权益为215,057美元，较2月1日的235,704美元下降了8.8%[21] - 截至2025年5月3日，公司现金及现金等价物为3,560美元，较2月1日的2,832美元增长了25.7%[21] - 截至2025年5月3日，公司商品库存为412,268美元，较2月1日的341,958美元增长了20.5%[21] - 截至2025年5月3日，公司应付账款为88,119美元，较2月1日的64,041美元增长了37.6%[21] - 截至2025年5月3日，公司循环信贷额度为141,864美元，较2月1日的74,654美元增长了89.9%[21] - 截至2025年5月3日，物业和设备净值为162,813美元，2月1日为167,838美元[55] - 截至2025年5月3日，应计费用总计97,565美元，2月1日为95,946美元[56] - 截至2025年5月3日，公司在定期贷款下有18,000美元可供借款，定期贷款未偿还金额的利率为10.42%[75][76] - 截至2025年5月3日，长期债务的预定最低还款额为25,000美元[82] - 截至2025年5月3日和2月1日，循环信贷协议下的未偿还循环贷款分别为155,500美元和88,260美元，存款账户抵消额分别为13,636美元和13,654美元，可用借款额度为100,525美元[85] - 2025年5月3日和2月1日，循环信贷协议下未偿还金额的利率分别为5.98%和5.74%[86] - 截至2025年5月3日，公司持有约416,400美元与定期贷款和循环信贷协议相关的抵押合格库存和信用卡应收账款[89] - 截至2025年5月3日，修订后的2019年绩效激励计划下可供授予的股份数量为1,954股，未归属股票奖励数量为2,022股[99] - 2025年截至5月3日的13周内，公司向员工发行835个未归属股票单位，加权平均授予日公允价值为每股1.02美元[106] - 2024年截至5月4日的13周内，公司向员工发行874个未归属绩效股票奖励，加权平均授予日公允价值为每股3.09美元，但因未达到业绩目标，所有股份于2025年2月1日被没收[104] 各条业务线表现 - 公司礼品卡历史破损率为4.0%，忠诚度奖励积分估计破损率为35.0%[44][46] 各地区表现 - 截至2025年5月3日，公司在32个州运营146家门店，并运营电子商务平台[34] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年1月22日，Jon Kogut对公司及其董事会成员提起集体诉讼[112] - Jon Kogut认为公司预先通知章程某些条款无效，董事会成员违反忠诚义务[112] - Jon Kogut除寻求宣告性、衡平法和禁令救济外，还要求为假定集体裁定律师费等费用[112] - 2025年3月27日，法院暂停诉讼，等待其他挑战预先通知章程案件的驳回动议解决[112] - 作为较小报告公司，公司无需提供Regulation S - K第305项要求的信息[192]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为2.491亿美元，较去年同期的2.442亿美元增长2% [15] - 本季度毛利率为30.4%，较去年的30.2%提高20个基点，但因战略库存提前采购，运费增加，抵消部分收益，造成约50个基点的利润率拖累 [16] - SG&A费用为9530万美元，占净销售额的38.2%，低于去年的38.6% [17] - 第一季度净亏损2130万美元，摊薄后每股亏损0.56美元；调整后净亏损1560万美元，摊薄后每股亏损0.41美元 [17] - 第一季度调整后EBITDA为负900万美元，去年同期为负870万美元，预计下半年和全年将改善 [18] - 第一季度末总库存为4.123亿美元，高于去年同期的3.916亿美元，主要因提前采购约2000万美元库存 [18] - 第一季度末债务余额为1.66亿美元，总流动性为1.221亿美元 [21] - 重申2025财年净销售额同比下降1%至增长3.5%，调整后EBITDA为3300万至4500万美元，资本支出为2000万至2500万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 火器部门第一季度单位销量较去年增长近7%，尽管调整后的NICS数据下降5.4%，但公司火器销售仍超行业，持续抢占市场份额；AUR较去年下降8% [7] - 多数核心品类第一季度实现正销售增长，弹药增长3%，钓鱼增长11%，露营销售下降，主要因春季较晚和复活节时间影响 [7][8] - 电子商务业务同比增长8%，超过整体业务，得益于新的数字优先营销策略和改进的全渠道客户体验 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司火器单位销量显著超过调整后的NICS数据，表明在火器市场持续抢占份额，且5月这一趋势仍在延续 [7][52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 业务转型聚焦恢复同店销售增长和提高运营利润率，围绕四个关键领域执行：库存精准度、本地相关性、个人防护、品牌知名度 [5] - 推出网站安全前哨，专注家庭防御和态势感知；与Verna合作，在部分门店推出非致命个人防护策略，早期效果良好 [11][12] - 推出新的全渠道品牌活动，旨在重塑品牌相关性，确立公司作为狩猎、钓鱼和运动射击冒险首选目的地的地位 [12] - 公司竞争优势在于比大型零售商更本地化，比小型专业零售商更具规模，提供价值、质量、选择和本地化个性化服务 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管消费者面临宏观经济挑战，但管理层对战略计划和团队执行能力充满信心，预计将实现持续销售增长、提高运营利润率和进一步减少债务 [14] - 公司有望在年底实现总库存低于2024年，并产生正自由现金流 [10][20] 其他重要信息 - 公司减少约20%的活跃SKU数量，淘汰表现不佳的供应商，以简化产品组合、改善库存条款和提高利润率 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请按月份细分第一季度的同店销售趋势，并说明5月情况 - 2月销售趋势良好，广告调整使需求从3月转移到4月，4月表现强劲，5月销售趋势持续向好，实现正增长 [26][27][28] 问题: 门店销售增长主要是由于客流量增加，还是特定品类库存策略使客单价提高 - 是多种因素的综合结果，客流量和交易趋势同比改善，客单价和平均订单价值提高，电子商务表现也是全渠道销售增长的重要因素 [29][30] 问题: 是否有机会进一步强调店内品牌展示 - 从个人防护角度看，公司有很大机会，基于火器销售表现，特别是手枪销售，可与合作伙伴拓展配件业务，随着个人防护业务发展，还会有更多合作伙伴加入 [31] 问题: 第一季度是否提前采购约2000万美元库存 - 是，为应对关税和不确定性，公司提前采购约2000万美元库存，主要集中在狩猎、火器、弹药、钓鱼和露营等品类 [35][36] 问题: 第一季度销售组合是否对毛利率产生负面影响 - 第一季度因火器和弹药销售占比高，对毛利率有一定压力，但这符合公司战略，且公司在火器市场表现良好，抢占了市场份额 [38] 问题: 对年底降低库存和偿还债务的看法 - 第一季度和第二季度库存增加，为狩猎季节做准备，预计第三季度和第四季度库存将下降；公司有信心产生正自由现金流，优先用多余现金流偿还债务 [40][41] 问题: 指南中考虑了多少未缓解的关税美元压力，如何缓解关税对毛利率的影响 - 公司持续评估并根据需要调整商品价格，平衡日常低价策略和弹药效率；第一季度提前采购部分自有品牌商品以降低风险；公司对指南有信心，除非消费者健康状况大幅下降 [45][47][48] 问题: 提前采购库存是否意味着至少在第三或第四季度之前，利润表不会受到关税影响 - 提前采购有助于避免或提前应对关税影响，公司有足够库存支撑夏季销售季和初秋，特别是露营和钓鱼品类，目前处于有利地位 [50][51] 问题: 公司火器销售优于NICS数据是基于单位还是美元基础，驱动因素是什么 - 是基于单位基础，公司在单位销售上显著超过NICS数据，且5月这一趋势延续；尽管平均销售价格承压，但公司通过提供符合客户需求的产品和价格，满足客户价值需求 [52][53]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为2.491亿美元，较去年同期的2.442亿美元增长2% [17] - 本季度毛利率为30.4%，较去年的30.2%上升20个基点，但因战略库存提前采购，运费增加，估计使利润率下降50个基点 [18] - SG&A费用为9530万美元，占净销售额的38.2%，低于上年的38.6% [19] - 2025财年第一季度净亏损2130万美元，即摊薄后每股亏损0.56美元，上年同期净亏损1810万美元，即摊薄后每股亏损0.48美元；调整后净亏损为1560万美元，即摊薄后每股亏损0.41美元，上年同期调整后净亏损为1780万美元，即摊薄后每股亏损0.47美元 [19] - 第一季度调整后EBITDA为负900万美元，上年同期为负870万美元，预计下半年和全年将实现改善 [20] - 第一季度末总库存为4.123亿美元，高于去年同期的3.916亿美元，主要因提前采购约2000万美元库存 [20] - 第一季度末债务余额为1.66亿美元，总流动性为1.221亿美元 [23] - 重申2025财年净销售额预计较2024年下降1%至增长3.5%；调整后EBITDA预计在3300万美元至4500万美元之间；资本支出预计在2000万美元至2500万美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度实现近四年以来首个同比正销售增长，多数核心品类实现正销售增长，其中弹药增长3%，钓鱼增长11%，露营销售下降 [7][8][9] - 电子商务业务同比增长8%，超过整体业务 [11] - 本季度枪支单位销售额显著超过调整后的NICS数据，表明公司在该领域超越行业并持续抢占市场份额，尽管调整后的NICS在第一季度下降5.4%，但公司枪支单位销售额较去年增长近7%，不过平均销售价格（AUR）较去年下降8% [8] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务转型聚焦于恢复同店销售增长和提高运营利润率，围绕四个关键领域执行：库存精准度、本地相关性、个人保护、品牌知名度 [6] - 公司推出Safety Outpost网站，专注于家庭防御和态势感知；与Springfield开展为期一个月的活动；与Verna合作推出个人保护策略的非致命性方面，并在部分门店设立店中店 [13][14] - 公司推出新的全渠道品牌活动，旨在重新点燃品牌相关性，将Sportsman's Warehouse重新确立为狩猎、钓鱼和运动射击冒险的首选目的地 [14] - 公司的竞争优势在于本地化，由热情的店员和他们服务的社区体现，通过整合所有营销渠道，重新吸引老客户，建立与新客户的关系，并在竞争激烈的市场中赢得忠诚度 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管消费者面临宏观经济压力和春季销售季节推迟，但公司对战略计划和团队执行能力充满信心，相信这将转化为持续的销售增长、改善的运营利润率和进一步的债务减少 [15][16] - 公司预计年底总库存低于2024年，并产生正的自由现金流 [12] 其他重要信息 - 公司在第一季度减少了约20%的总活跃SKU，有助于简化产品组合、改善库存条款并推动利润率提升 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请按月份细分第一季度的同店销售趋势，并说明5月份的情况 - 第一季度2月趋势良好，3月因广告投放调整，销售受到一定压力，4月表现强劲，5月同店销售呈正增长 [27][28][29] 问题2: 门店销售增长主要是由于客流量增加，还是商品组合和特定品类的深度经营导致客单价提高？ - 是多种因素的综合结果，客流量和交易趋势同比上升，客单价和平均订单价值也有所提高，电子商务业务的表现对全渠道销售有积极贡献 [30][31] 问题3: 是否有机会进一步强调店内店中店的重点品牌？ - 从个人保护角度来看，公司认为有很大机会，不仅可以在非致命性产品方面拓展，还可以在致命性和技术装备方面构建完整的故事，进一步扩大店中店的影响力 [33] 问题4: 第一季度是否提前采购了约2000万美元的库存？ - 是的，公司为应对关税不确定性，提前采购了约2000万美元的库存，主要集中在狩猎、枪支、弹药、钓鱼和露营等品类 [38] 问题5: 第一季度销售组合是否对毛利率产生负面影响？ - 第一季度因枪支和弹药品类的销售占比过高，对毛利率产生了一定压力，但这符合公司的战略方向，且公司在该领域的表现优于调整后的NICS数据，抢占了市场份额 [39] 问题6: 公司对年底降低库存和偿还债务有何看法？ - 公司预计第二季度库存将继续增加，但有信心在第三和第四季度将库存降至合适水平，并通过产生正的自由现金流来偿还债务 [42][43] 问题7: 公司在指导中考虑了哪些关税影响，如何减轻关税的总体影响？ - 公司会持续评估关税影响，并根据需要对商品价格进行调整，同时平衡日常低价策略和弹药效率，通过提高客户满意度和增加客单价来应对关税压力 [47][48] 问题8: 提前采购库存是否意味着至少在第三季度或第四季度之前，利润表不会受到关税的实际影响？ - 提前采购库存有助于避免或提前应对关税影响，公司在库存方面的准备使其在夏季销售季节和初秋有足够的商品供应，特别是在露营和钓鱼品类 [51][52] 问题9: 公司在季度内显著超越NICS数据是基于单位还是美元基础，是什么推动了这种超越？ - 是基于单位基础，公司在5月份继续显著超越NICS数据，主要原因是公司根据客户需求调整了产品策略，提供符合客户价值需求的商品和价格 [53][54]