公司业务概况 - 公司是加州控股公司，在北美有能源基础设施投资，为客户提供电力和天然气服务[26] - 公司通过持有Oncor 80.25%的股份和Sharyland Utilities 50%的股份，将受监管的公用事业业务扩展到德克萨斯州[27] - 2023年第四季度，公司将报告分部重新调整为Sempra California、Sempra Texas Utilities和Sempra Infrastructure三个平台[29] 公司优先股情况 - 公司系列A优先股为6%强制可转换优先股，系列B为6.75%强制可转换优先股，系列C为4.875%固定利率重置累积可赎回永久优先股[15] 前瞻性陈述风险 - 报告包含前瞻性陈述，其基于对未来的假设，存在风险和不确定性，未来结果可能与陈述有重大差异[19] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异的因素包括加州野火、监管机构决策、业务发展和建设项目成败等[21] 公司运营风险 - 公司支付股息和履行义务很大程度取决于子公司和权益法核算投资实体的表现[25] - 公司业务面临基础设施和系统相关风险、恶劣天气和自然灾害风险、网络安全风险等[25] - 公司债务服务义务使其面临风险，可能需发行额外股权证券或出售子公司股权[25] - 公司业务面临获取许可和批准失败或延迟的风险、气候变化和环境合规成本风险等[25] - 加州野火对公司及旗下SDG&E和SoCalGas构成风险[25] - 项目开发活动可能不成功，在建项目可能无法按时或按预算完成，已完成项目可能无法达到预期运营水平[25] - 公司业务依赖子公司和权益法核算投资的业绩及分配，若无法获取资金，将对公司经营、财务等方面产生重大不利影响[174] - 公司对非控股业务的投资使其面临风险，包括受他人决策影响、承担责任或损失等[176] - 公司可能受到激进股东关注，应对激进股东成本高、耗时长，还可能导致公司未来方向不稳定等问题，影响公司经营和财务状况[177][178] - 公司资产减值可能对其产生负面影响，如因法律、监管变化或项目问题导致资产公允价值下降，会产生减值损失影响经营业绩[182] - 公司业务面临基础设施和系统相关风险，包括设备故障、供应短缺、成本上升、环境限制等，资本投资项目可能无法有效管理这些风险且成本可能无法收回[187] - 公司面临设施建设、运营等方面的风险，可能影响能源供需、造成资产损失等[188] - 公司面临恶劣天气、自然灾害等风险，可能导致运营中断、收入减少、成本增加等[191][192] - 公司面临网络安全风险，可能导致业务运营中断、财务和声誉损失等[193][196] - 公司寻求市场增长机会，但可能无法实现预期收益，影响经营和财务状况[197] - 公司开展新能源技术项目，可能面临资源无法收回、项目无法完成等风险[198] - 公司运营依赖良好的劳资关系，若谈判失败或人员短缺，可能影响经营和财务状况[199] - 公司业务依赖交易对手表现，若对方违约，可能导致公司损失或运营中断[200][201] - 公司有重大债务偿还义务，可能需发行股权证券或出售子公司股权，影响经营和财务状况[203] - 市场和经济条件等因素可能影响公司债务或股权融资的可用性和成本[204][205] - 信用评级机构可能下调公司信用评级，增加借款成本，影响公司偿债和履约能力[208] - 公司未对资产或合约头寸进行完全套期保值，套期机制可能无法按预期降低风险或减少损失[209] - 公司使用多种金融工具对部分业务进行套期保值，套期保值的覆盖范围会随时间变化，部分套期衍生工具按公允价值计入收益，可能导致收益波动[209] - 公司面临多种可能导致评级下调的风险，如天然气液化项目扩张、财务指标弱化、野火灾害、监管环境恶化等[209] - 公司的风险管理程序和系统可能无法防止或减轻损失，因可能未按预期执行或发挥作用，且基于历史价格的风险指标可能无法应对价格大幅或持续偏离历史价格的情况[210] - 市场表现或其他假设变化可能导致公司需对养老金和PBOP计划进行意外缴款，若计划资产市值下降或其他因素不利变化，可能增加资金义务[211] - 公司面临获取许可证、执照、特许权等审批失败或延迟的风险，如SoCalGas与洛杉矶县的特许协议到期，SDG&E的特许协议面临挑战[212] - 审批可能无法及时获得或根本无法获得，可能被修改、撤销或无法延期，不遵守审批条款可能导致业务调整、资产处置和成本增加[212] - 公司有时会在获得所有监管批准前投资资本项目，若出现审批延迟、条件变更、未获批准、诉讼不利或管理层决定不推进项目等情况，可能无法收回投资[213] SDG&E业务数据 - 截至2023年12月31日，SDG&E为约360万人口提供电力服务，为其中约330万人口提供天然气服务，服务区域约4100平方英里[32] - 截至2023年12月31日，SDG&E的电力传输和分配系统包括1925英里的输电线路、24023英里的配电线路和157个变电站[33] - 截至2023年12月31日，SDG&E的电力资源净运营容量为5079兆瓦，其中自有天然气发电设施占24%（1204兆瓦），可再生能源PPA占53%（2708兆瓦）[37] - 2023年，SDG&E的电力销售总量为168.47亿千瓦时，其中CCA和DA客户占比72.6%（122.28亿千瓦时）[40] - 截至2023年12月31日，SDG&E服务区域内的住宅和商业屋顶太阳能容量为2154兆瓦[43] - SDG&E 2023年天然气客户仪表总数为 915,031 个，天然气销售和运输总量为 87 Bcf，2022年为 84 Bcf[54] - 2023年圣地亚哥天然气与电力公司（SDG&E）有4,894名员工，其中1,429名员工受集体谈判协议覆盖[171] - SDG&E拥有电力服务区域内2个县和27个城市的电力特许经营协议，天然气服务区域内1个县和18个城市的天然气特许经营协议，部分协议有效期从2028年到2041年，圣地亚哥市的协议2021年7月生效，为期20年[132] SoCalGas业务数据 - 截至2023年12月31日，SoCalGas为约2100万人口提供天然气服务，服务区域约24000平方英里[47] - 截至2023年12月31日，SoCalGas的天然气设施包括3043英里的传输和储存管道、52404英里的分配管道、48983英里的服务管道和9个传输压缩机站[48] - SoCalGas拥有四个天然气储存设施，总工作气容量为1370亿立方英尺，其中Aliso Canyon设施容量为860亿立方英尺，占比63%[53] - SoCalGas 2023年天然气客户仪表总数为 6,163,258 个，天然气销售和运输总量为 870 Bcf，2022年为 890 Bcf[54] - 2023年南加州天然气公司（SoCalGas）有8,976名员工，其中4,999名员工受集体谈判协议覆盖，且这4,999名员工的集体谈判协议均将在一年内到期[171] - SoCalGas拥有服务区域内12个县和232个城市的天然气特许经营协议，部分协议有效期从2023年到2069年，洛杉矶县特许经营权2023年6月初始到期，后续延期至12月到期[133] Oncor业务数据 - 截至2023年12月31日，Oncor有4,774名员工，其中819名员工受集体谈判协议覆盖[64] - 截至2023年12月31日，Oncor输电系统包括约18,298回路英里输电线路、1,257个输配电变电站，与173个第三方发电设施互联，总容量54,277 MW[67] - 截至2023年12月31日，Oncor配电系统有近400万个交付点，包括125,116回路英里架空和地下线路[70] - 截至2023年12月31日，Oncor为近400万户家庭和企业供电，运营超143,000回路英里输配电线路，服务区域估计人口约1300万[72] - Oncor下一次基本费率审查须不迟于2027年6月提交，其最近一次综合基本费率程序于2023年4月发布最终命令，费率于5月1日生效[154] - Oncor授权的ROE从9.8%降至9.7%，授权的监管资本结构维持在57.5%债务和42.5%股权[158] Sharyland Utilities业务数据 - 截至2023年12月31日，Sharyland Utilities运营约64英里输电线路[76] - Sharyland Utilities的PUCT授权ROE为9.38%，授权的监管资本结构为60%债务和40%股权[158] - Sharyland Utilities 2020年费率案于2021年7月生效，预计下次费率案将于2025年末敲定[156] Sempra Infrastructure业务数据 - 截至2023年12月31日，Sempra Infrastructure、KKR Pinnacle和ADIA分别直接或间接持有SI Partners 70%、20%和10%的权益[78] - Cameron LNG一期设施三个液化列车的LNG铭牌总产能为1390万吨/年，出口产能为1200万吨/年，约合每天17亿立方英尺天然气[82] - ECA Regas设施每天可处理10亿立方英尺天然气，两个储罐总存储容量为32万立方米[83] - ECA LNG一期与道达尔能源附属公司签订约1.7百万吨/年LNG的20年SPA，与三井物产签订约0.8百万吨/年LNG的20年SPA[86] - PA LNG一期项目中，SI Partners、KKR Denali和康菲石油附属公司分别直接或间接拥有28%、42%和30%的权益，铭牌产能约13百万吨/年，初始承购产能约10.5百万吨/年，预计2027年和2028年分别开始商业运营[86] - 公司与康菲石油、RWE Supply & Trading GmbH、INEOS、ORLEN和ENGIE S.A.分别签订了5百万吨/年、2.25百万吨/年、约1.4百万吨/年、约1百万吨/年和约0.875百万吨/年LNG的SPA[87] - Sempra Infrastructure的发电、运输、储存和分销运营许可证一般为30年，多数建设和运营相关的许可证和执照期限与建设周期或资产预期使用寿命一致，很多情况下超过20年[142][144] - Sempra Infrastructure的Cameron LNG JV投资受DOE关于LNG出口的监管[136] 公司其他业务数据 - 截至2023年12月31日，公司能源网络业务的天然气传输管道1850英里，在建136英里，天然气压缩站16座，在建1座，乙烷管道139英里，设计产能为天然气超16400百万立方英尺/天、乙烷气204百万立方英尺/天、乙烷液106000桶/天[96] - 截至2023年12月31日，公司天然气分销业务的Ecogas有3043英里分销管道，157000个客户计量表，服务超597000个消费者，2023年销售量约10百万立方英尺/天[99] - 截至2023年12月31日，公司LPG存储业务的TDF管道系统长118英里，设计产能34000桶/天，瓜达拉哈拉LPG终端存储能力80000桶[100] - 截至2023年12月31日，公司精炼产品存储业务的总存储能力为460万桶，托波洛班波码头预计2024年第二季度开始商业运营[101] - 截至2023年12月31日，公司可再生能源发电设施总铭牌产能为1044兆瓦[105] - 公司拥有625兆瓦的TdM天然气联合循环发电厂[106] - 公司正在开发约300兆瓦的Cimarrón风能项目，预计2024年上半年做出最终投资决策[107] - 加州生物甲烷采购短期（2025年）目标为每年176亿立方英尺，中期（2030年）目标为每年728亿立方英尺，SDG&E和SoCalGas分别分配到2025年目标的6.77%和49.26%，2030年目标的7.60%和52.02%[116] 公司监管情况 - SDG&E和SoCalGas主要受加州CPUC、CEC和CARB监管，Oncor和Sharyland Utilities的费率受德州PUCT监管[114][121] - SDG&E和SoCalGas还受联邦FERC、EPA、DOE和DOT监管，SDG&E还受NRC监管[123] - CPUC的GRC程序旨在设定足够的基本费率，以允许SDG&E和SoCalGas收回合理的预测运营成本并实现投资的授权回报率[145] - CPUC每三年进行一次资本成本程序，确定公用事业公司的授权资本结构和费率基数回报率[147] - SDG&E和SoCalGas在符合特定绩效和运营目标时，有机会获得高于CPUC授权基本运营利润率的收益[151] - SDG&E和SoCalGas可在费率中收回90%的危险废物清理成本和相关第三方诉讼成本，以及70%的相关保险诉讼费用[161] - Ecogas 2021 - 2025年费率案于2023年12月获CRE批准，其关税按资产回报率模型运作，年度关税调整会考虑通胀或汇率波动[159] - SDG&E单独向FERC提交其受FERC监管的电力传输业务和资产的授权ROE申请，并每年12月提交信息文件以更新次年费率[150] - CPUC和FERC授权SDG&E和SoCalGas向客户收取运营和资本相关成本的收入需求，成本差异通常会在后续期间收回或退还[152] - 得克萨斯州电力公用事业公司每年最多可提交两份临时费率调整申请，以收回基本费率审查程序之间投入使用的配电相关投资及反映输电相关投资资本的变化[157] 公司员工情况 - 截至2023年12月31日，公司共有16,835名员工，其中6,473名员工受集体谈判协议覆盖，5,044名员工的集体谈判协议将在一年内到期[171] 公司股权情况 - 截至2024年2月20日，公司有632,149,916股普通股和900,000股非可转换C系列优先股流通在外[183] - 公司2023年11月签订的股权远期销售协议结算条款使公司面临风险，若远期购买方加速协议，公司需按实物结算条款发行并交付普通股，会稀释每股收益并影响股价；若不加速，公司需在2024年12月31日前完全结算，预计全部通过交付普通股实物结算[179][180] 市场相关情况 - ERCOT市场约占德州电力消费的90%，Oncor和Sharyland Utilities作为成员公用事业公司在该市场运营[128]