财务数据和关键指标变化 - 2023年调整后每股收益为4.61美元，超出指引高端，2024年每股收益指引范围收窄至4.60 - 4.90美元，2025年每股收益指引范围为4.90 - 5.25美元，较上一年指引中点增长约7% [15] - 2023年GAAP收益为30.3亿美元（每股4.79美元），2022年为29.4亿美元（每股3.31美元）；调整后2023年收益为29.2亿美元（每股4.61美元），2022年为29.15亿美元（每股4.61美元） [64] - 2023年第四季度GAAP收益为7.37亿美元（每股1.16美元），2022年第四季度为4.38亿美元（每股0.69美元）；调整后2023年第四季度收益为7.19亿美元（每股1.13美元），2022年第四季度为7.43亿美元（每股1.17美元） [96] 各条业务线数据和关键指标变化 Sempra California - 2023年全年收益为17.5亿美元，得益于46亿美元资本投资，费率基数较2022年增长11% [21] - 预计2023 - 2028年利率基数以约7%的复合年增长率增长 [44] Oncor - 2023年部署38亿美元资本，费率基数较上一年增长12% [77] - 2023年非风暴SAIDI评分衡量的可靠性表现较上一年提高约7% [48] - 2023年活跃输电互联请求和新输电互联请求队列创公司记录，活跃发电和零售互联请求同比增长25%，新互联请求同比增长19% [48] - 2024 - 2028年5年资本计划预计为242亿美元，较之前的5年资本计划增长26% [52] Sempra Infrastructure - 2023年调整后收益为7.64亿美元 [55] - 有44亿美元的资本部署机会，主要用于阿瑟港能源枢纽一期建设、ECA LNG一期、GRO管道扩建项目和路易斯安那州存储开发 [95] 各个市场数据和关键指标变化 加利福尼亚市场 - 占美国GDP近15%，过去5年创造近100万个就业岗位 [23] - 圣地亚哥县有超14万辆电动汽车，23%的客户安装屋顶太阳能系统 [42] 德克萨斯市场 - 2023年第三季度GDP增长约8%，连续第五个季度快于全国整体水平 [49] - 过去12个月，DFW都会区电动汽车注册量增长63% [82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出480亿美元的5年资本计划，超90%分配给受监管的输电和配电投资，预计支持长期每股收益增长率6% - 8% [20][33] - 公司专注于能源价值链中高价值、低风险部分，在输电和配电领域进行有纪律的投资，以产生高质量的经常性现金流 [19] - Sempra Infrastructure采用双海岸LNG出口战略，拥有强大的能源网络组合和输电基础设施，目标是为客户和合作伙伴提供更清洁的分子和电子 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去几年美国经济面临通胀、供应链中断和高利率等不确定性，但公司在2023年实现了强劲的财务业绩，调整后收益和每股收益创纪录 [16] - 全球GDP预计到2050年将翻番以上，新兴经济体的增长将推动对增量能源资源的需求 [18] - 尽管非FTE出口许可证暂停影响了该行业，但公司对项目的商业价值有信心，将继续在合理的时间内开发这些关键基础设施资产 [36] 其他重要信息 - 公司董事会连续第14年批准将股息提高至每股2.48美元 [34] - 公司预计2024年加权平均稀释股份将增加400万股 [104] - 公司有超100亿美元的投资机会，可能构成未来资本计划的一部分 [105] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年加州收益增长约5%，如何将GRC流程纳入2024 - 2025规划假设？ - 公司制定费率案例时关注与公共政策一致的投资，假设基于之前在CPUC的案例，目前只能分享这些假设 [108][135] - 去年秋天与某些干预者达成的部分和解不会影响规划假设，只是与干预者在满足州公共政策倡议方面达成了一致 [109][110] 问题2: 如何看待CPUC的资本成本流程，特别是在5年总计划中的假设？ - 加州是一个建设性的监管辖区，有前瞻性的费率案例、合理的股权回报率、应对气候相关事件风险的框架和考虑市场条件的资本成本机制 [112] - 公司认为在这方面处于良好状态，能源部门的处置信也很明确 [113] 问题3: SRP提交后资本需求如何，如何融资？ - 公司通过去年秋天的股权发行和持续的股息再投资计划，加上运营现金流和净债务，有能力舒适地支持新的资本计划，无需额外股权 [115] - 公司在确定股权需求时留有余量，有能力为超过480亿美元的增长提供资金，但还有额外100亿美元的项目机会 [116] 问题4: Sempra Infrastructure的收益指引，ECA假设何时商业运营，正常运营率如何，2025年与2024年相比的驱动因素是什么？ - 2024年有一些未资本化的开发费用，2025年采用半年惯例，这是考虑未来运营率的最佳方式 [142] - 财务预测包括与SPA合同相关的增量收入、设施实质性完成后确认的调试量以及GRO管道的贡献 [143] 问题5: 卡梅伦项目的价值工程时间框架如何？ - ECA一期和阿瑟港一期项目建设按计划进行，ECA一期预计2025年夏季商业运营，阿瑟港1号列车2027年、2号列车2028年运营 [146] - 目前与卡梅伦合作伙伴的努力集中在优化成本和确保项目价值最大化，如探索长周期和关键路径设备的采购或预订 [147] - 公司正努力在明年上半年对该项目做出最终投资决策 [149] 问题6: 5年资本计划增长20%，如何看待费率基数和收益增长与6% - 8%范围的关系？ - 两家公用事业公司的费率基数增长约10%，规划期末将有780亿美元的费率基数，这是资本计划的重点 [150] - 过去多年来，公司能够在7% - 10%的范围内实现每股收益增长 [151] 问题7: 德克萨斯州2%的年度前提增长是否保守？ - 德克萨斯州的增长不仅体现在前提方面，还体现在传输方面，且增长具有多样性 [168] - 零售互联请求中，46个在300 - 2600兆瓦之间，Culberson回路峰值比上一年高近18%，Stanton增长近24% [170][171] 问题8: 4月下旬的输电项目应期待结果还是进一步更新？ 文档未提供该问题的回答内容。