优先股类型 - 系列A优先股为6%强制可转换优先股[16] - 系列B优先股为6.75%强制可转换优先股[16] - 系列C优先股为公司4.875%固定利率重置累积可赎回永久优先股[16] 业务处理与费率有效期 - SDG&E于2019年8月对可变利益实体进行了非合并处理[19] - TO4电力传输所有者公式费率有效期至2019年5月31日[18] - TO5电力传输所有者公式费率自2019年6月1日起生效[18] 公司业务风险 - 公司可能因加州野火承担损害赔偿责任且成本可能无法全部收回[22] - 公司业务受监管机构决策、调查、法规等行动影响[22] - 公司业务发展、建设项目、并购剥离等存在成功与否的风险[22] - 公司面临网络安全威胁，尤其在俄乌冲突等地缘政治事件下可能更严重[22][23] 公司股权结构与业务布局 - 公司于1998年由Enova和PE合并而成，在加州拥有SDG&E和SoCalGas，在德州持有Oncor 80.25%股权和Sharyland Utilities 50%股权[32] - Sempra拥有Oncor Holdings 100%股权（间接），Oncor Holdings持有Oncor 80.25%的权益[68] - 2021年12月31日，Sempra Infrastructure拥有SI Partners 80%的权益，KKR拥有20%；ADIA拟收购10%权益，完成后Sempra、KKR和ADIA将分别持有70%、20%和10%[84][85] - Sempra Infrastructure拥有Cameron LNG JV 50.2%的权益，TotalEnergies SE、Mitsui & Co., Ltd.和Japan LNG Investment, LLC各拥有16.6%[88] - 公司持有能源连接与存储公司液化天然气一期项目83.4%的权益，铭牌产能为325万吨/年，初始承购产能为250万吨/年，预计2024年底开始生产[95] 业务板块调整 - 2021年第四季度，公司成立Sempra Infrastructure新业务板块，原Sempra LNG和Sempra Mexico板块不再存在[34] 投资组合优化 - 2018年公司宣布多阶段投资组合优化计划，已完成美国可再生能源业务、非公用事业天然气存储资产和南美业务的出售[35] SDG&E业务数据 - SDG&E在2021年12月31日为约360万人口提供电力服务，为约330万人口提供天然气服务，服务区域面积4100平方英里[37] - SDG&E的电力供应在2021年12月31日包括自有天然气发电设施1204兆瓦（占比24%）、可再生能源（风能1131兆瓦占比22%、太阳能1350兆瓦占比26%等）及其他，总计5145兆瓦[42] - SDG&E在2021年12月31日的客户电表数量为1495815个，2021年售电量为172.14亿千瓦时，低于2020年的178.8亿千瓦时和2019年的179.46亿千瓦时[45] - 2021、2020和2019年12月31日，SDG&E服务区域内住宅和商业屋顶太阳能装机容量分别为1620兆瓦、1423兆瓦和1233兆瓦[49] - 2021年SDG&E天然气销售460亿立方英尺，运输380亿立方英尺[61] - SDG&E有2个县和27个城市的电力特许经营权、1个县和18个城市的天然气特许经营权，部分有效期至2028 - 2035年，2021年获圣地亚哥市20年特许经营权[133] SoCalGas业务数据 - SoCalGas在2021年12月31日为约2200万人口提供天然气服务，服务区域面积24000平方英里[52] - 2021年12月31日，SoCalGas的天然气设施包括3047英里的输气和储气管道、51724英里的配气管道等，SDG&E的天然气设施包括176英里的输气管道、9058英里的配气管道等[54] - SoCalGas为SDG&E和自身的核心客户采购天然气，采购来源包括加拿大、美国落基山脉和美国西南部地区[56] - SoCalGas拥有四个天然气储存设施，总工作气容量为1370亿立方英尺，有135口注入、提取和观测井[59] - Aliso Canyon天然气储存设施容量为860亿立方英尺，占SoCalGas天然气储存容量的63%[59] - CPUC要求SoCalGas在Aliso Canyon设施维持高达4116亿立方英尺的工作气[59] - 2021年SoCalGas天然气销售3140亿立方英尺，运输5680亿立方英尺[61] - SoCalGas有12个县和223个城市的天然气特许经营权，部分有效期至2023 - 2069年，洛杉矶县特许经营权2023年6月到期[134] Oncor业务数据 - 2021年12月31日，Oncor有4537名员工，其中772名员工受集体谈判协议覆盖[71] - 2021年12月31日，Oncor的输电系统包括约18249回路英里的输电线路、1174个输配电变电站，与130个第三方发电设施互联，总容量45403兆瓦[74] - 2021年12月31日，Oncor的配电系统有超过380万个供电点，包括122441英里的架空和地下线路[77] - Oncor和Sharyland Utilities在代表德州约90%电力消费的ERCOT市场运营[128] 其他业务数据 - 卡梅伦液化天然气合资企业一期三个液化列车铭牌总产能为1390万吨/年液化天然气，出口产能为1200万吨/年液化天然气，约合17亿立方英尺/天天然气[90] - 能源连接与存储公司再气化设施日处理能力为10亿立方英尺天然气，两个储罐总存储容量为32万立方米[91] - 能源连接与存储公司再气化设施与壳牌墨西哥和俄罗斯天然气工业股份公司的协议允许其共同使用该终端50%的产能，剩余50%归公司使用[92] - 公司与唐古液化天然气项目有销售和购买协议，每日供应相当于5亿立方英尺天然气[93] - 截至2021年12月31日，能源网络业务拥有1850英里天然气传输管道（另有124英里在开发中）、16个天然气压缩站（另有1个在开发中）和139英里乙烷管道，设计产能超164亿立方英尺/天天然气、2.04亿立方英尺/天乙烷气和10.6万桶/天乙烷液[103] - 截至2021年12月31日，天然气分销业务的埃科加斯公司拥有约2842英里分销管道和约14.3万个客户计量表，服务超48.9万用户，2021年销售量约为1000万立方英尺/天[104] - 截至2021年12月31日，液化石油气存储业务的TDF管道系统长约118英里，设计产能为3.4万桶/天，瓜达拉哈拉液化石油气终端存储容量为8万桶[105] - 截至2021年12月31日，可再生能源发电业务的总铭牌产能为1044兆瓦，涉及风力和太阳能发电设施[109] - 公司拥有并运营的特德马发电厂是一座625兆瓦的天然气联合循环发电厂，于2003年6月开始商业运营[110] 业务出售情况 - 公司于2020年4月和6月分别完成秘鲁和智利业务股权出售，曾持有智利Chilquinta Energía 100%股权、秘鲁Luz del Sur 83.6%股权[114] 业务受影响因素及应对措施 - Sempra Infrastructure可再生能源资产发电受自然条件影响，ESJ一期已获CEC认证符合RPS计划，正为二期申请ERR认证[112] - Sempra Infrastructure通过多种方式管理TdM商品价格风险，包括日前能源销售、能源价差对冲等[113] 业务监管情况 - 公司各业务受多级政府监管，如加州CPUC、CEC、CARB，德州PUCT，联邦FERC、EPA、DOE、DOT等[116][121][123] - 公司在墨西哥的业务受CRE、墨西哥安全能源环境局等机构监管，新项目可能需墨西哥竞争委员会批准[139] 业务费率与收益相关规定 - CPUC的GRC程序旨在为SDG&E和SoCalGas设定基本费率，以收回运营成本并实现投资回报率[145] - Oncor的PUCT授权ROE为9.8%，授权监管资本结构为债务57.5%、股权42.5%，其下次基本费率审查申请须在2022年6月1日前提交[156] - Sharyland Utilities的PUCT授权ROE为9.38%，授权监管资本结构为债务55%、股权45%，其2020年费率案于2021年7月15日获PUCT批准[157] - 若适用的平均穆迪公用事业债券指数相对于CCM基准的变化幅度超过正负100个基点，CCM将被触发[148] - 触发CCM后，授权债务成本将根据实际成本自动更新，授权ROE将根据CCM基准与适用的12个月平均穆迪公用事业债券指数之间差异的一半向上或向下调整[148] - SDG&E因新冠疫情持续影响于2021年8月提交了临时申请[148] - CPUC的危险废物合作机制允许SDG&E和SoCalGas在费率中收回90%的危险废物清理成本和相关第三方诉讼成本，以及70%的相关保险诉讼费用[160] - 天然气和电力行业需遵守越来越严格的空气质量和温室气体排放标准，SDG&E和SoCalGas通常可在费率中收回遵守这些标准的成本[162] - 加州IOU若达到或超过特定绩效和运营目标，SDG&E和SoCalGas有机会获得高于CPUC授权基本运营利润率的收益[151] - 得克萨斯州电力公用事业公司每年最多可提交一次申请，并在全面基本费率程序之间进行多达四次费率调整，以临时收回与配电相关的投资[155] - 得克萨斯州公用事业公司可定期临时更新输电费率，以反映投资资本的变化[155] 员工情况 - 2021年12月31日，Sempra员工数量为15390人，其中37%的员工受集体谈判协议覆盖，9%的协议将在一年内到期；SDG&E员工4676人，30%受协议覆盖，30%的协议将在一年内到期；SoCalGas员工8178人，53%受协议覆盖[169] 公司文化 - 公司文化注重员工多样性，提供招聘、发展和保留高潜力员工的项目，通过多种渠道衡量文化和员工参与度，董事会负责监督公司文化[167] 公司股权流通情况 - 截至2022年2月18日，公司有315653893股普通股和900000股非可转换C系列优先股流通在外[179] 公司财务与运营风险 - 公司现金流、支付股息和偿债能力很大程度依赖子公司和权益法投资实体的表现，且对这些实体资产的权利在结构上从属于其债权人的债权[172][173] - 公司有大量对非控制或共同控制业务的投资，可能面临额外风险，共同控制业务时的分歧可能影响业务推进[174][175] - 激进股东的行动可能影响公司，如威胁净运营亏损结转的使用、导致公司产生费用、分散管理层注意力等[176] - 资产或投资的减值可能对公司产生负面影响，如因设施关闭、运营受阻、项目未获批等情况导致[178] - 发行额外股权证券可能稀释现有普通股和优先股股东的投票权和经济利益，影响股价[179] - 公司业务面临基础设施和信息系统相关风险，如设备故障、供应短缺、运营受限等[183] - 新冠疫情虽目前未对公司经营成果产生重大影响，但可能通过多种方式影响公司，如无法满足客户需求、运营成本增加等[185][186] - 天气相关事件和全球疫情或对公司业务产生更大影响，且受监管的公用事业费率可能无法充分及时调整[189] - 公司收购、合作或合资可能无法实现预期收益，原因包括整合困难、成本增加等[190] - 公司开展新能源技术研发项目可能面临资源无法收回、项目无法完成等风险[191] - 公司设施运营依赖良好的劳资关系，劳资纠纷或工资福利增加可能产生不利影响[192][193] - 公司面临网络安全风险，网络攻击可能导致业务中断、财务损失等后果[194][195] - 公司债务服务义务可能带来风险，Sempra可能需发行股权证券来维持信用评级[196][197] - 市场和经济条件等因素可能影响公司债务或股权融资的可用性和成本[198][199] - LIBOR计算的不确定性和停用可能对公司可变利率债务和利率对冲产生负面影响[200] - 信用评级机构可能下调公司信用评级，这将增加公司融资成本[201][203] - 公司未完全对冲商品价格变动风险，套期保值程序可能无法按预期降低风险[204] - 公司业务需众多政府审批，未获或未维持审批可能致运营调整、资产损失及成本增加[207] - 投资资本项目前未获监管审批，可能无法收回投资，致成本增加和资产减值[208] - 气候变化增加公司服务和能源传输成本，影响需求和区域经济[209] - 公司需为环保合规投入大量资金，部分成本可能无法通过费率收回[210] - 新环保法规可能对公司运营、成本和规划产生负面影响[211] - 为实现气候目标的资本支出可能无法收回，未达标可能面临罚款和声誉损害[214] 环保目标 - SB 100要求加州电力公司2026年至少50%、2030年至少60%的年度电力需求来自可再生能源[211] - 加州目标2045年实现零售电力供应使用合格资源和零碳资源[212] - 加州要求2035年所有乘用车销售为零排放[212] - 公司目标2050年实现净零排放，但受多种不可控因素影响[213]