公司基本信息 - 公司于2012年4月2日成立，选择受1940年《投资公司法》监管作为BDC运营，投资目标是通过当前收入和资本增值实现高总回报，注重本金保护[396] 公司杠杆计划 - 公司杠杆计划包括SVCP运营信贷额度3亿美元、TCPC Funding II融资额度2亿美元、2022年到期可转换高级无担保票据1.4亿美元、2022年到期高级无担保票据1.75亿美元、2024年到期高级无担保票据2.5亿美元以及SBA承诺杠杆1.5亿美元[398] - 截至2020年12月31日，综合杠杆计划下总杠杆未偿还金额为8.56324371亿美元，可用金额为3.5554573亿美元，总容量为12.11870101亿美元[444] 公司投资要求 - 公司需将至少90%的投资公司应税收入及时分配给股东以符合RIC资格[399] - 公司作为BDC需将至少70%的总资产投资于合格资产[402] 公司资产投资情况 - 截至2020年12月31日，公司92.3%的总资产投资于合格资产[402] - 公司投资主要为中期市场公司和小企业的债务，包括高级担保贷款、次级贷款、夹层债务和债券，部分投资可能包含股权成分，也会进行直接股权投资[396] - 截至2020年12月31日，公司0.2%的投资归类为一级，4.1%为二级，95.6%为基于独立第三方估值的三级投资，0.1%为基于顾问估值的三级投资；2019年12月31日，无一级投资，8.3%为二级，91.6%为基于独立第三方估值的三级投资，0.1%为基于顾问估值的三级投资[418][419] - 2020年公司投资约4.602亿美元，其中3.879亿美元（占总收购额84.3%）为高级有担保债务，6810万美元（占14.8%）为股权投资；2019年投资约7亿美元，94.0%为高级有担保债务，4200万美元（占6.0%）为股权投资[424][425] - 2020年公司从投资销售或还款中获得约4.807亿美元；2019年获得约5.964亿美元[424][426] - 截至2020年12月31日，公司投资组合公允价值为16.296亿美元，投资于债务投资的比例为88.7%，平均每家投资组合公司投资约1700万美元；2019年12月31日，投资组合公允价值为16.495亿美元，投资于债务投资的比例为93.1%，平均每家约1570万美元[427][428] - 2020年12月31日公司投资组合行业构成中，互联网软件和服务占12.8%，多元化金融服务占11.6%等[430] - 截至2020年12月31日，三家投资组合公司的债务投资处于非应计状态，占投资组合公允价值的0.5%，成本的1.2%[430] - 2021年1月1日至2月24日，公司投资约1.073亿美元，主要用于五笔高级担保贷款，综合有效收益率约为10.2%[466] 公司收入情况 - 公司收入主要来自持有的债务利息，也包括股权股息、投资处置资本收益及其他费用收入[403] - 2020、2019和2018年公司投资收入分别为1.721亿美元、1.952亿美元和1.905亿美元[432] - 2020年投资收入较2019年减少主要因LIBOR利率下降和预付收入降低，2019年较2018年增加因投资组合规模扩大及股息、预付和其他收入增加[432] 公司费用情况 - 公司主要运营费用包括基础管理费、激励性薪酬、管理协议下可报销费用、行政费用及管理协议下可分配的间接费用[404] - 公司基础管理费自2019年2月9日起按超过公司资产净值200%部分的1.0%的年费率计算，此前为1.5% [406] - 现行投资管理协议下，激励性薪酬为自2013年1月1日至2019年2月8日普通收入的20%和此后的17.5%，加上同期净实现资本收益（扣除任何净未实现资本折旧）的20%和此后的17.5%，减去之前支付的普通收入激励性薪酬和资本收益激励性薪酬，但仅在公司扣除激励性薪酬后的累计总回报达到或超过每日加权平均已缴普通股权益7%的年回报率时支付[407] - 2020、2019和2018年总运营费用分别为8890万美元、1.003亿美元和9700万美元，2020年费用减少主要因递延激励费和较低的LIBOR利率，2019年费用增加主要因未偿债务增加导致的利息和其他成本上升[433] - 2020、2019和2018年激励费用分别为1530万美元、2030万美元和2330万美元，2020年第一季度390万美元激励费递延，最终计入190万美元[438] - 2020和2019年未产生消费税，2018年记录消费税费用10万美元[440] 公司收益情况 - 2020、2019和2018年净投资收入分别为8320万美元、9490万美元和9340万美元，2020年净投资收入减少主要因总投资收入下降，2019年净投资收入增加主要因总投资收入增加[434] - 2020、2019和2018年净实现损失分别为550万美元、7660万美元和2880万美元，2020年主要来自AGY重组和V Telecom处置损失，2019年主要来自Fidelis重组和Green Biologics处置损失，2018年主要来自Real Mex和Globecomm贷款处置损失[435][436] - 2020、2019和2018年净未实现增值/贬值变化分别为 - 390万美元、1230万美元和 - 1910万美元，2020年主要受COVID - 19市场影响，2019年主要因Edmentum等投资收益，2018年主要因AGY等投资减记[437] - 2020、2019和2018年运营导致的普通股股东净资产净增加分别为7140万美元、3060万美元和4550万美元，2020年较高主要因较低的净实现和未实现损失，2019年较低主要因较高的净实现和未实现损失[441] 公司股份情况 - 2020和2019年股息再投资计划发行股份分别为838股和819股，平均每股价格分别为7.46美元和13.98美元，所得款项分别为6253美元和11453美元[443] - 2020和2019年公司回购计划回购股份分别为100万股和9000股，每股价格分别为6.10美元和13.96美元，总成本分别为6100190美元和125679美元[443] - 2020年和2019年，公司股息再投资计划发行的股份分别为838股和819股，平均每股价格分别为7.46美元和13.98美元，所得款项分别为6253美元和11453美元[458] - 2021年2月24日，公司董事会重新批准公司回购计划，有效期至2021年第一季度收益发布后的两个交易日或5000万美元回购金额全部使用完毕[467] 公司股息情况 - 2020年，公司向普通股股东宣布的股息总额为7661.2359万美元，每股股息为1.32美元；2019年股息总额为8462.2904万美元，每股股息为1.44美元[458] - 公司董事会宣布2021年第一季度每股股息为0.30美元，将于2021年3月31日支付给截至2021年3月17日收盘时登记在册的股东[468] 公司债务投资相关比例及收益率 - 2020年12月31日公司债务投资组合加权平均有效收益率为9.6%，总投资组合为9.2%；2019年分别为10.3%和9.7%[430] - 2020年12月31日公司95.4%的债务投资按浮动利率计息，79.7%的浮动利率债务投资有利率下限；2019年分别为92.1%和63.5%[430] - 2020年12月31日，公司投资组合中95.4%的债务投资基于浮动利率计息[469] - 2020年12月31日，公司投资组合中79.7%的浮动利率债务投资设有利率下限[469] 公司资产覆盖率相关 - 2019年2月9日起，公司高级证券资产覆盖率要求从200%降至150%，截至2020年12月31日，资产覆盖率为206%[447] - 2015年7月13日，公司获美国证券交易委员会豁免，可在资产覆盖率测试中排除小企业管理局债券未偿还债务，使公司在150%资产覆盖率测试下可多借款1.5亿美元[448] 公司现金流情况 - 2020年全年，经营活动提供的净现金为1.223亿美元，主要包括约9040万美元的净投资收入和3190万美元的投资处置结算[449] - 2020年全年，融资活动使用的净现金为1.472亿美元，主要包括1.1亿美元的信贷安排提款净还款、7660万美元的普通股股息支付、610万美元的普通股回购和410万美元的债务发行成本支付，部分被4960万美元的无担保债务发行净收益抵消[450] 公司现金及等价物情况 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为2000万美元[451] 公司新发行票据情况 - 2021年2月9日，公司发行本金总额为1.75亿美元、利率为2.850%的2026年到期高级无担保票据[466] 利率变动对净投资收入影响 - 利率上调300个基点，净投资收入（不包括相关激励性薪酬影响）为26666241美元[471] - 利率上调200个基点，净投资收入（不包括相关激励性薪酬影响）为13694205美元[471] - 利率上调100个基点，净投资收入（不包括相关激励性薪酬影响）为2849743美元[471] - 利率下调100个基点，净投资收入（不包括相关激励性薪酬影响）为 - 73066美元[471] - 利率下调200个基点，净投资收入（不包括相关激励性薪酬影响）为 - 73066美元[471] - 利率下调300个基点，净投资收入（不包括相关激励性薪酬影响）为 - 73066美元[471]