公司基本信息 - 公司于2012年4月2日成立，是一家外部管理的封闭式非多元化管理投资公司[192] - 公司选择根据1940年《投资公司法》被监管为商业发展公司[192] - 公司投资目标是通过当前收入和资本增值实现高总回报，重点是本金保护[192] - 公司主要投资于中等市场公司和小企业的债务，包括高级有担保贷款、次级贷款、夹层债务和债券[192] - 公司选择就美国联邦所得税而言被视为受监管投资公司，TCPC Funding、TCPC Funding II和SBIC选择被视为合伙企业，SVCP自2018年8月2日起被视为 disregarded entity[194] 公司杠杆计划 - 公司杠杆计划包括SVCP运营信贷额度3亿美元、TCPC Funding II高级有担保循环信贷额度2亿美元、2022年到期可转换高级无担保票据1.4亿美元、2022年到期高级无担保票据1.75亿美元、2024年到期高级无担保票据2.5亿美元、2026年到期高级无担保票据1.75亿美元以及SBA承诺杠杆1.5亿美元[195] - 截至2021年3月31日，总杠杆未偿还金额为9.90606677亿美元，可用额度为3.9590448亿美元，总容量为13.86511157亿美元[236] 合格资产投资要求与现状 - 公司需将至少70%的总资产投资于合格资产[198] - 截至2021年3月31日，公司89.0%的总资产投资于合格资产[198] 投资管理协议费用规定 - 投资管理协议规定，自2019年2月9日起，基本管理费按超过公司资产净值200%的总资产（不包括现金及现金等价物）的1.0%的年利率计算，按季度支付[202] - 现行投资管理协议规定，激励性薪酬等于（1）自2013年1月1日至2019年2月8日所有普通收入的20%，此后为17.5%；（2）自2013年1月1日至2019年2月8日所有净实现资本收益（扣除任何净未实现资本折旧）的20%，此后为17.5%，减去之前支付的普通收入激励性薪酬和资本收益激励性薪酬，但前提是公司在支付激励性薪酬后的累计总回报等于或超过每日加权平均投入普通股权益的7%的年回报率[203] 投资估值相关 - 较小投资（合计占公司总资本不到5%）可由顾问根据估值政策确定公允价值[208] - 截至2021年3月31日，公司0.2%的投资归类为一级，4.5%为二级，95.3%为第三方独立估值的三级投资，0.1%为顾问估值的三级投资；截至2020年12月31日，对应比例分别为0.2%、4.1%、95.6%、0.1%[213][214] 投资情况 - 2021年第一季度公司投资约1.826亿美元，其中95.1%（1.737亿美元）为优先担保贷款，3.5%（650万美元）为无担保票据，1.3%（240万美元）为股权投资；2020年第一季度投资约1.43亿美元，其中93.8%（1.342亿美元）为优先担保贷款，6.2%（880万美元）为其他投资[219][220] - 截至2021年3月31日，公司投资组合公允价值为17.354亿美元，包括98家投资组合公司，89.6%为债务投资；截至2020年12月31日，投资组合公允价值为16.296亿美元，包括96家投资组合公司，88.7%为债务投资[221][222] - 2021年3月31日公司投资组合行业构成中，多元化金融服务占比14.6%，互联网软件与服务占比12.2%等[224] - 2021年4月1日至5月4日，公司投资约1.006亿美元于7笔优先担保贷款，综合有效收益率约8.9%[256] 投资组合收益率与利率情况 - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司债务投资组合加权平均有效收益率分别为9.5%和9.6%，总投资组合加权平均有效收益率均为9.2%[224] - 2021年3月31日，公司投资组合中94.1%的债务投资基于浮动利率计息，83.7%的浮动利率债务投资有利率下限；2020年12月31日，对应比例分别为95.4%和79.7%[224] - 2021年3月31日，公司投资组合中94.1%的债务投资基于浮动利率计息，其中83.7%受利率下限约束[259] - 利率上调300个基点，净投资收入增加2842.5665万美元；利率下调100个基点，净投资收入减少6.5038万美元[262] 收入与费用情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司投资收入分别为4120万美元和4130万美元，其中利息和费用分别为3680万美元和4060万美元，股息收入分别为340万美元和40万美元等[225] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司总运营费用分别为2270万美元和1920万美元，包括利息费用、管理费等[227] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司净投资收入分别为1840万美元和2210万美元[228] - 2021年和2020年第一季度净实现收益分别为310万美元和500万美元，净未实现增值/贬值变化分别为1390万美元和 - 9650万美元[229] - 2021年和2020年第一季度激励费用分别为470万美元和0美元，2021年第一季度激励费用含2020年第一季度追补金额的六分之一即60万美元[230] 净资产与现金流情况 - 2021年和2020年第一季度归属于普通股股东的净资产运营净增加额分别为3550万美元和 - 6950万美元[233] - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为1.204亿美元，主要包括投资收购结算8550万美元，净投资收入约3490万美元[242] - 2021年第一季度融资活动净现金提供量为1.147亿美元，主要包括无担保债务发行净收益1.743亿美元，部分被信贷安排提款净还款4040万美元、普通股股东股息支付1730万美元和债务发行成本支付190万美元抵消[243] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为1430万美元[244] 资产覆盖率情况 - 自2019年2月9日起，公司高级证券资产覆盖率要求从200%降至150%，截至2021年3月31日，资产覆盖率为193%[240] 杠杆计划契约遵守情况 - 截至2021年3月31日，公司遵守杠杆计划所有财务和运营契约[245] 股息与分配要求 - 公司需向股东支付至少90%的普通收入和短期资本收益以维持RIC资格[247,250] - 2021年2月25日宣布的股息为每股0.30美元，总金额1733.0179万美元；2020年2月26日宣布的股息为每股0.36美元，总金额2115.5913万美元[250] - 公司可选择将超过日历年分配的应税收入结转，并对该收入缴纳4%的消费税[250] - 公司需分配至少98%的日历年普通收入、98.2%的资本利得超过资本损失的金额及某些以前年度未分配的金额以避免消费税[253] - 2021年5月5日，公司董事会宣布第二季度股息为每股0.30美元，6月30日支付[258] 公司回购计划 - 2020年第一季度公司回购计划回购100万股，每股均价6.10美元，总成本6100190美元[235] - 2021年4月29日，公司董事会重新批准公司回购计划，批准回购金额为5000万美元[257] 关联方业务关系与利益冲突 - 公司与关联方存在多项业务关系，投资分配可能产生利益冲突[253,254,255]