公司杠杆计划 - 公司杠杆计划包括SVCP运营信贷额度3亿美元、TCPC Funding II高级有担保循环信贷额度2亿美元、2022年到期可转换高级无担保票据1.4亿美元、2024年到期高级无担保票据2.5亿美元、2026年到期高级无担保票据3.25亿美元以及SBA承诺杠杆1.5亿美元[213] 资产投资比例要求 - 截至2021年9月30日，公司87.1%的总资产投资于符合条件的资产[216] - 作为商业发展公司（BDC），公司通常需将至少70%的总资产投资于“符合条件的资产”[216] 投资管理协议费用规定 - 公司投资管理协议规定，自2019年2月9日起，基本管理费按超过公司资产净值200%部分的总资产（不包括现金及现金等价物）的1%的年利率计算，按季度支付[220] - 现行投资管理协议规定，激励性薪酬为自2013年1月1日至2019年2月8日普通收入的20%和此后的17.5%，加上自2013年1月1日至2019年2月8日净实现资本收益（扣除任何净未实现资本折旧）的20%和此后的17.5%，减去之前支付的普通收入激励性薪酬和资本收益激励性薪酬，但前提是公司在支付激励性薪酬后的累计总回报等于或超过每日加权平均已缴普通股权益的7%的年回报率[221] 受监管投资公司要求 - 公司需满足一定的收入来源和资产多元化要求，并及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入，才能被视为受监管投资公司（RIC）[214] 投资活动特点 - 公司投资活动水平因多种因素在不同时期有很大差异[215] 公司收入形式 - 公司主要通过持有的债务利息产生收入，也有股权股息、投资处置资本收益等其他收入形式[217] 公司运营费用 - 公司主要运营费用包括基本管理费、激励性薪酬、管理协议下可报销费用、行政费用等[218] 投资组合估值方式 - 公司按公允价值对投资组合进行估值[224] 投资组合层级分类 - 截至2021年9月30日，0.2%的投资归类为一级，2.4%为二级，97.3%为第三方独立估值的三级投资，0.1%为顾问估值的三级投资；截至2020年12月31日，0.2%为一级，4.1%为二级，95.6%为第三方独立估值的三级投资，0.1%为顾问估值的三级投资[231][232] 不同时期投资与收益情况 - 2021年第三季度，公司投资约1.569亿美元，其中1.5亿美元（占比95.6%）为优先担保贷款，300万美元（占比1.9%）为优先担保票据，390万美元（占比2.4%）为股权投资；收到约2.272亿美元投资销售或还款收益[237] - 2020年第三季度，公司投资约7860万美元，其中7500万美元（占比95.4%）为优先担保债务，360万美元（占比4.6%）为股权投资；收到约8910万美元投资销售或还款收益[238] - 2021年前九个月，公司投资约5.751亿美元，其中5.581亿美元（占比97.0%）为优先担保贷款，300万美元（占比0.5%）为优先担保票据，650万美元（占比1.1%）为无担保票据，750万美元（占比1.3%）为股权投资；收到约5.075亿美元投资销售或还款收益[239] - 2020年前九个月，公司投资约2.776亿美元，其中2.622亿美元（占比94.4%）为优先担保债务，420万美元（占比1.5%）为无担保票据，1130万美元（占比4.1%）为股权投资；收到约2.678亿美元投资销售或还款收益[240] 不同时期投资组合情况 - 截至2021年9月30日，投资组合公允价值为17.574亿美元，由106家投资组合公司组成，90.0%为债务投资，10.0%为股权投资；平均每家投资组合公司投资约1660万美元，最大投资占比4.3%，前五最大投资占比17.6%[241] - 截至2020年12月31日，投资组合公允价值为16.296亿美元，由96家投资组合公司组成，88.7%为债务投资，11.3%为股权投资；平均每家投资组合公司投资约1700万美元，最大投资占比4.5%，前五最大投资占比18.0%[242] 不同时期投资组合收益率及计息情况 - 2021年9月30日，债务投资组合加权平均有效收益率为9.4%，总投资组合为8.8%；94.1%的债务投资按浮动利率计息，90.3%的浮动利率债务投资有利率下限；三家投资组合公司的债务投资处于非应计状态，占公允价值的1.0%和成本的1.8%[243] - 2020年12月31日，债务投资组合加权平均有效收益率为9.6%，总投资组合为9.2%；95.4%的债务投资按浮动利率计息，79.7%的浮动利率债务投资有利率下限；三家投资组合公司的债务投资处于非应计状态，占公允价值的0.5%和成本的1.2%[243] 不同时期投资收入情况 - 2021年和2020年第三季度投资收入分别为4270万美元和4280万美元，其中债务投资利息和费用分别为4050万美元和3980万美元，股息收入分别为190万美元和130万美元，其他收入分别为30万美元和170万美元[244] - 2021和2020年前三季度投资收入分别为1.255亿美元和1.292亿美元，主要因LIBOR利率下降和其他收入减少，股息收入增加部分抵消[245] 不同时期总运营费用情况 - 2021和2020年第三季度总运营费用分别为2400万美元和2270万美元，主要因利息和基础管理费增加，激励费用降低部分抵消[246] - 2021和2020年前三季度总运营费用分别为7060万美元和6600万美元，主要因2020年第一季度激励费用递延和基础管理费增加[247] 不同时期净投资收入情况 - 2021和2020年第三季度净投资收入分别为1870万美元和2010万美元，主要因2021年第三季度费用增加[248] - 2021和2020年前三季度净投资收入分别为5490万美元和6320万美元，主要因投资收入降低和激励费用递延导致费用增加[249] 不同时期净实现收益（损失）情况 - 2021和2020年第三季度净实现收益（损失）分别为790万美元和 - 1800万美元，2021年主要因Edmentum部分股权出售收益，2020年主要因AGY重组[250] - 2021和2020年前三季度净实现收益（损失）分别为1080万美元和 - 1350万美元，2021年主要因One Sky和Edmentum股权处置收益，GlassPoint债务投资处置损失部分抵消，2020年主要因AGY投资重组，STG Fairway投资处置收益部分抵消[251] 不同时期净未实现增值/贬值变化情况 - 2021和2020年第三季度净未实现增值/贬值变化分别为 - 950万美元和4680万美元，2021年主要因Edmentum未实现收益转回和Hylan Datacom未实现损失，Razor Group未实现收益部分抵消，2020年主要因利差收紧[252] - 2021和2020年前三季度净未实现增值/贬值变化分别为4170万美元和 - 2400万美元，2021年主要因Edmentum未实现收益和GlassPoint未实现损失转回，One Sky未实现收益转回和Amteck未实现损失部分抵消，2020年主要因新冠疫情市场影响导致利差扩大和波动，Domo和Amteck投资未实现收益部分抵消[254] 综合杠杆计划金额情况 - 截至2021年9月30日，综合杠杆计划下总杠杆未偿还和可用金额分别为9.85235504亿美元和3.79407258亿美元，总容量为13.64642762亿美元[264] 高级证券资产覆盖率情况 - 2019年2月9日起，公司高级证券资产覆盖率要求从200%降至150%，截至2021年9月30日，资产覆盖率为198%[268] SEC豁免情况 - 2015年7月13日，公司获SEC豁免，SBA债券未偿债务不计入资产覆盖率测试，使SBIC多借1.5亿美元[269] 不同活动现金流量情况 - 2021年前9个月，经营活动净现金使用4930万美元，主要是投资收购结算6410万美元，净投资收入抵消1480万美元[270] - 2021年前9个月，融资活动净现金流入6580万美元，主要是无担保债务发行净收益3.266亿美元，抵消多项支出[271] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为3660万美元[272] 股息分配情况 - 2021年前9个月，公司三次宣布普通股常规股息，每股0.3美元，共5199.0537万美元；2020年同期股息共5928.218万美元[278] - 为维持RIC资格，公司须每年向股东分配至少90%的普通收入和短期资本利得，还需满足其他分配比例要求[275][278] - 2021年11月3日，公司董事会宣布第四季度股息为每股0.3美元，12月31日支付[286] 近期投资情况 - 2021年10月1日至11月2日，公司投资约3200万美元于两笔优先担保贷款，综合有效收益率约10%[283] 回购计划情况 - 2021年10月28日，公司董事会重新批准回购计划，额度5000万美元[284] 投资组合债务投资计息及利率下限情况 - 2021年9月30日，公司投资组合中94.1%的债务投资基于浮动利率计息[287] - 2021年9月30日，公司投资组合中90.3%的浮动利率债务投资设有利率下限[287] 利率变动对净投资收入影响 - 利率上调300个基点，净投资收入为2745.801万美元，每股净投资收入为0.48美元[290] - 利率上调200个基点，净投资收入为1376.9013万美元，每股净投资收入为0.24美元[290] - 利率上调100个基点，净投资收入为157.2198万美元，每股净投资收入为0.03美元[290] - 利率下调100个基点，净投资收入为 - 1.8807万美元，每股净投资收入为 - 0.00美元[290] - 利率下调200个基点，净投资收入为 - 1.8807万美元，每股净投资收入为 - 0.00美元[290] - 利率下调300个基点，净投资收入为 - 1.8807万美元，每股净投资收入为 - 0.00美元[290]