公司基本信息 - 公司于2012年4月2日成立，是一家外部管理的封闭式、非多元化管理投资公司[213] - 公司选择根据1940年《投资公司法》被监管为业务发展公司（BDC），投资目标是通过当前收入和资本增值实现高总回报，重点是本金保护[213] - 公司主要投资于中端市场公司和小企业的债务，包括高级有担保贷款、次级贷款、夹层债务和债券，部分投资可能包含股权成分，也会直接进行股权投资[213] - 公司选择就美国联邦所得税而言被视为受监管投资公司（RIC），TCPC Funding、TCPC Funding II和SBIC选择被视为合伙企业，SVCP自2018年8月2日起被视为 disregarded entity[215] 公司投资规定 - 公司需至少将70%的总资产投资于“合格资产”，截至2022年6月30日，85.7%的总资产投资于合格资产[219] - 公司需及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入以符合RIC资格[217] - 公司选择按RIC处理，需向股东分配至少90%投资公司应税收入以获相应税收待遇[261] - 为维持RIC资格，公司须每年向股东分配至少90%的普通收入和短期资本利得，为避免消费税，须分配至少98%的普通收入等[282] 投资管理协议费用 - 投资管理协议规定，自2019年2月9日起，基本管理费按超过公司资产净值200%部分的总资产（不包括现金及现金等价物）的1.0%的年利率计算，此前为1.5%[222] - 现行投资管理协议规定，激励性薪酬为自2013年1月1日至2019年2月8日普通收入的20%及此后的17.5%，加上自2013年1月1日至2019年2月8日净实现资本收益（扣除任何净未实现资本折旧）的20%及此后的17.5%，减去此前已支付的普通收入激励性薪酬和资本收益激励性薪酬，但仅在公司扣除激励性薪酬后的累计总回报等于或超过每日加权平均投入普通股权益7%的年回报率时支付[223][224] 公司杠杆计划 - 公司杠杆计划包括SVCP运营信贷额度3亿美元、TCPC Funding II高级有担保循环信贷额度2亿美元、2024年到期高级无担保票据2.5亿美元、2026年到期高级无担保票据3.25亿美元、SBA承诺杠杆1.6亿美元[216] - 截至2022年6月30日，综合杠杆计划下总杠杆未偿还金额为10.47815438亿美元，可用额度为1.87255278亿美元，总容量为12.35070716亿美元[269] 投资活动水平 - 公司的投资活动水平因多种因素在不同时期有很大差异[218] 投资分类占比 - 截至2022年6月30日，公司0.1%的投资归类为一级，5.3%为二级，94.4%为第三方独立估值的三级投资，0.2%为顾问估值的三级投资；截至2021年12月31日，0.1%为一级，6.4%为二级，93.2%为第三方独立估值的三级投资，0.3%为顾问估值的三级投资[234][235] 不同时期投资及收益情况 - 2022年第二季度，公司投资约1.027亿美元，其中1.003亿美元（占比97.7%）为高级担保贷款，0.07亿美元（占比0.7%）为无担保票据，其余0.017亿美元（占比1.6%）主要为股权投资；并收到约0.822亿美元投资销售或还款收益[241] - 2021年第二季度，公司投资约2.357亿美元，其中2.343亿美元（占比99.4%）为高级担保贷款，其余0.014亿美元（占比0.6%）为股权投资；并收到约1.846亿美元投资销售或还款收益[242] - 2022年上半年，公司投资约2.151亿美元，其中2.117亿美元（占比98.4%）为高级担保贷款，0.07亿美元（占比0.3%）为无担保票据，其余0.027亿美元（占比1.3%）为股权投资；并收到约2.356亿美元投资销售或还款收益[243] - 2021年上半年，公司投资约4.183亿美元，其中4.08亿美元（占比97.6%）为高级担保贷款，0.065亿美元（占比1.5%）为无担保票据，其余0.038亿美元（占比0.9%）为股权投资；并收到约2.803亿美元投资销售或还款收益[244] 投资组合情况 - 截至2022年6月30日，公司投资组合公允价值为17.969亿美元，包括122家投资组合公司，88.6%为债务投资，平均每家公司投资约1.47亿美元，最大投资占比4.6%，前五最大投资占比18.2%[245][246] - 截至2021年12月31日，公司投资组合公允价值为18.411亿美元，包括115家投资组合公司，88.8%为债务投资，平均每家公司投资约1.6亿美元，最大投资占比4.1%，前五最大投资占比17.3%[247] 投资组合收益率及非应计状态 - 截至2022年6月30日，公司债务投资组合加权平均有效收益率为9.8%，总投资组合为9.2%；95.0%的债务投资为浮动利率，其中89.5%有利率下限；两家投资组合公司的债务投资处于非应计状态，占公允价值的0.3%和成本的0.5%[248] - 截至2021年12月31日，公司债务投资组合加权平均有效收益率为9.2%，总投资组合为8.7%；94.9%的债务投资为浮动利率，其中92.3%有利率下限；三家投资组合公司的债务投资处于非应计状态，占公允价值的0.9%和成本的1.7%[248] 投资收入情况 - 2022年和2021年第二季度，公司投资收入分别为4400万美元和4160万美元，其中债务投资利息和费用分别为4110万美元和3980万美元，股息收入分别为270万美元和160万美元，其他收入分别为20万美元和30万美元[249] - 2022年和2021年上半年投资收入分别为8610万美元和8280万美元，其中债务投资利息和费用分别为8150万美元和7660万美元[251] 总运营费用情况 - 2022年和2021年第二季度总运营费用分别为2270万美元和2390万美元，上半年分别为4510万美元和4660万美元[252][253] 净投资收入情况 - 2022年和2021年第二季度净投资收入分别为2130万美元和1780万美元，上半年分别为4100万美元和3620万美元[254][255] 净实现收益（损失）情况 - 2022年和2021年第二季度净实现收益（损失）分别为 - 1840万美元和 - 20万美元，上半年分别为 - 1840万美元和290万美元[256][257] 净未实现增值（贬值）变化情况 - 2022年和2021年第二季度净未实现增值（贬值）变化分别为 - 300万美元和3730万美元，上半年分别为 - 1030万美元和5120万美元[258][259] 激励费用情况 - 2022年和2021年第二季度激励费用分别为450万美元和460万美元[260] 消费税情况 - 2022年和2021年上半年未产生消费税[262] 普通股股东净资产净增加（减少）情况 - 2022年和2021年第二季度运营导致的普通股股东净资产净增加（减少）分别为 - 10万美元和5480万美元，上半年分别为1230万美元和9030万美元[263][265] 高级证券资产覆盖率 - 2019年2月9日起，公司高级证券资产覆盖率要求从200%降至150%，截至2022年6月30日，资产覆盖率为189%[272] SEC豁免情况 - 2015年7月13日，公司获SEC豁免，SBA债券未偿债务不计入资产覆盖率测试，使SBIC多借1.5亿美元[273] 经营活动净现金情况 - 2022年上半年，经营活动提供净现金3630万美元，主要包括投资处置结算040万美元和净投资收入3590万美元[274] 融资活动净现金情况 - 2022年上半年，融资活动使用净现金640万美元，包括偿还无担保票据1.4亿美元、支付普通股股息3470万美元，信贷安排提款1.683亿美元[275] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为4940万美元[276] 股息发放情况 - 2022年上半年，公司向普通股股东发放股息总额为3466.0358万美元，每股0.6美元[282] - 2022年8月3日，公司董事会宣布第三季度股息为每股0.3美元，9月30日支付[291] 近期投资情况 - 2022年7月1日至8月2日，公司投资约470万美元于优先担保贷款，综合有效收益率约9.0%[289] 回购计划情况 - 2022年7月28日，公司董事会重新批准公司回购计划，批准回购金额为5000万美元[290] 投资组合利率情况 - 2022年6月30日，公司投资组合中95.0%的债务投资基于浮动利率计息[293] - 2022年6月30日，公司投资组合中受利率下限约束的浮动利率债务投资占比为89.5%[293] 利率变动对净投资收入影响 - 利率上调300个基点，净投资收入为36653631美元，每股净投资收入为0.63美元[295] - 利率上调200个基点，净投资收入为24371501美元，每股净投资收入为0.42美元[295] - 利率上调100个基点，净投资收入为12089371美元，每股净投资收入为0.21美元[295] - 利率下调100个基点，净投资收入为 - 8213004美元，每股净投资收入为 - 0.14美元[295] - 利率下调200个基点，净投资收入为 - 6491625美元，每股净投资收入为 - 0.11美元[295] - 利率下调300个基点，净投资收入为 - 5823643美元，每股净投资收入为 - 0.10美元[295]