公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为55.15056亿美元和52.1802亿美元[15] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总负债分别为40.47148亿美元和37.53314亿美元[15] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司股东权益分别为14.67908亿美元和14.64706亿美元[15] - 2022年3月31日和2021年3月31日止三个月，公司利息收入分别为6.1017亿美元和5.8148亿美元[18] - 2022年3月31日和2021年3月31日止三个月，公司利息支出分别为2.2501亿美元和2.029亿美元[18] - 2022年3月31日和2021年3月31日止三个月，公司净利息收入分别为3.8516亿美元和3.7858亿美元[18] - 2022年3月31日和2021年3月31日止三个月，公司净收入分别为2.3781亿美元和3.1955亿美元[18] - 2022年3月31日和2021年3月31日止三个月，归属于普通股股东的净收入分别为2.0436亿美元和2.4233亿美元[18] - 2022年和2021年基本每股收益分别为0.26美元和0.32美元[18] - 2022年和2021年摊薄每股收益分别为0.25美元和0.30美元[18] - 2022年1月1日至3月31日，普通股数量从77,183,892股增至77,185,845股，股东权益从1,464,706美元增至1,467,908美元[20] - 2022年第一季度净收入为23,781,000美元，2021年同期为31,955,000美元[24] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为32,617,000美元，2021年同期为26,340,000美元[24] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为205,812,000美元，2021年同期为62,343,000美元[24] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为264,575,000美元，2021年同期为18,754,000美元[24] - 2022年第一季度现金、现金等价物和受限现金净增加91,380,000美元，2021年同期净减少17,249,000美元[24] - 2022年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为352,419,000美元，2021年同期为302,420,000美元[24] - 2022年第一季度利息支付为17,490,000美元，2021年同期为16,723,000美元[24] - 2022年第一季度税款支付为20,000美元，2021年同期为852,000美元[24] 公司业务运营及政策相关 - 公司主要业务是直接发起和收购多元化商业房地产相关信贷投资组合，过去曾投资商业房地产债务证券[27] - 公司认为当债务人未能支付约90%的预定合同款项时，账户即逾期[38] - 公司贷款按5点风险等级从1到5评级，1为表现超预期，5为违约或有损失可能[45] - 公司通常在贷款发起时将所有贷款投资风险评级设为3[46] - 公司采用当前预期信用损失模型核算投资性贷款的信用损失准备金[42] - 公司估计信用损失的关键输入因素受全球经济混乱、利率变化和地缘政治冲突影响[48] - 公司采用违约损失模型法和个别评估法估计贷款组合的信用损失[49] - 公司从Trepp, LLC获取超12万笔可追溯至1998年的商业房地产贷款的历史损失信息用于计算统计信用损失因素[51] - 贷款利息收入按合同条款权责发生制计算，调整预期或已实现信用损失[34] - 非应计贷款的应计未收利息在贷款转为非应计状态时从利息收入中扣除[35] - 公司可根据房地产市场、资本市场变化或贷款组合结构调整，将投资性贷款转为待售贷款[41] - 公司对无法按合同终止的未来资金承诺应用预期信用损失估计，并为未偿还贷款承诺的预期信用损失单独设置备抵金[54] - 公司通过止赎或代替止赎的契约获得的房地产被分类为房地产持有（REO），按收购日抵押品的估计公允价值减去估计销售成本入账[55] - 公司遵循ASC 820 - 10进行金融工具的公允价值计量，采用三级公允价值层次确定金融资产和负债的估计公允价值[60] - 公司自2014年12月31日起符合REIT资格并选择按此纳税，若每年向股东分配至少90%的REIT应税收入并遵守其他要求，通常无需对分配的应税收入缴纳美国联邦所得税[66] - 2017年IRS允许“公开发行”的REIT进行选择性股票股息分配，至少20%以现金支付；2021年11月30日，IRS临时将现金分配最低比例降至10%（至2022年6月30日）[66] - 公司在Sub - REIT结构中可能产生超额包含收入（EII），EII被视为无关业务应税收入（UBTI），由应税REIT子公司承担[67] - 公司使用两分类法计算基本每股收益，根据股息宣告和未分配收益参与权分配收益[70] - 摊薄每股收益按库存股法或两分类法中更具摊薄性的方法计算[71] - 公司向经理关联方员工和董事会成员授予基于股票的薪酬，费用在适用奖励的归属期内直线法确认[73] - 公司需维持最低现金，金额为1500万美元或公司有追索权债务总额的5%中的较大值，截至2022年3月31日和2021年12月31日，分别持有1620万美元和1500万美元以遵守该契约[76] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物3.516亿美元与受限现金80万美元在合并现金流量表中合并；截至2021年12月31日，现金及现金等价物2.606亿美元与受限现金40万美元合并[77] 公司优先股相关情况 - 2021年6月16日，公司赎回900万股B系列优先股，截至2022年3月31日和2021年12月31日，无B系列优先股流通在外[82] - 2021年6月14日，公司发行805万股C系列累积可赎回优先股，股息率6.25%，可在2026年6月14日及之后赎回[83] - 2021年6月16日，公司赎回900万股B系列优先股，在此之前经理将B系列优先股净收益对应的基础管理费降低50%，费率从1.5%降至0.75%[189] - 2021年第一季度，B系列优先股折价调整总计150万美元[197] - 2021年6月14日，公司出售805万股C系列优先股，扣除承销折扣和发行成本后净收益1.944亿美元，用于部分赎回B系列优先股[202] - C系列优先股清算优先权为每股25美元，股息按年率6.25%计算，季度支付，2021年9月30日首次支付股息为每股0.4601美元[203] - 2020年5月28日公司与PE Holder L.L.C.签订投资协议，拟向其发行最多1300万股11.0%的B系列优先股及最多1500万份普通股认股权证，总价最高3.25亿美元[207] - 购买可在2020年12月31日前分最多三批进行[207] - 交易完成时，购买方收购首批900万股B系列优先股及最多1200万份普通股认股权证，总价2.25亿美元[207] - 公司选择让发行额外B系列优先股的选择权过期未使用[207] - B系列优先股每股清算优先权为25美元，A系列优先股清算优先权高于B系列[208] - B系列优先股股息为每年11%，每日累计、半年复利，按季度现金支付[209] - 公司可选择以额外B系列优先股形式支付最多每年2.0%的清算优先权[209] 公司投资贷款业务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，与投资贷款相关的应计利息和费用应收款分别为1560万美元和1430万美元[91] - 2022年第一季度，公司发起五笔抵押贷款，总承诺金额2.33亿美元，初始未偿还本金余额2.246亿美元，收盘时未偿还承诺金额840万美元；2021年同期发起一笔，总承诺金额4540万美元，初始未偿还本金余额3750万美元，收盘时未偿还承诺金额790万美元[92] - 2022年第一季度，公司收到一笔4030万美元全额贷款还款和八笔含应计PIK利息的部分本金还款770万美元，总计4800万美元；2021年同期收到四笔部分贷款还款530万美元，无全额还款[93] - 截至2022年3月31日，投资贷款组合中贷款数量为73笔（资产负债表组合）和74笔（总贷款组合）；截至2021年12月31日分别为69笔和70笔[94] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，浮动利率贷款占比均为100%[94] - 截至2022年3月31日，总贷款承诺为5.59335亿美元（资产负债表组合）和5.72535亿美元（总贷款组合）；截至2021年12月31日分别为5.411944亿美元和5.543944亿美元[94] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司有一笔未合并的高级贷款权益，金额为1.32亿美元[95] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，未偿本金余额中分别包含0.27亿美元和0.3亿美元的实物支付利息（PIK）[95] - 截至2022年3月31日，公司贷款总额承诺中，4.2%（即20亿美元）的贷款以Term SOFR为基准利率，95.8%（即54亿美元）以LIBOR为基准利率[95] - 截至2022年3月31日，基于公司总贷款敞口的未偿本金余额，42.0%的贷款受收益率维持或其他提前还款限制，58.0%的贷款借款人可无惩罚提前还款[95] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司投资性贷款组合净额分别为5.069481亿美元和4.867203亿美元[96] - 2022年第一季度，公司新增贷款2.23871亿美元，额外注资0.29235亿美元，摊销发起费用0.01491亿美元，收回本金0.47698亿美元，收回应计PIK利息0.00313亿美元，信用损失准备增加0.004308亿美元[96] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，合并资产负债表中投资性贷款净额分别包含0.94亿美元和1.01亿美元的未摊销贷款费用[96] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司投资性贷款组合的加权平均风险评级分别为3.1和3.0[100][101] - 2022年第一季度，公司在季度贷款风险评级过程中，下调了9笔贷款评级，上调了1笔贷款评级[102] - 2022年第一季度，公司收到一笔办公贷款的全额还款，未偿本金余额为0.403亿美元，2021年12月31日风险评级为3.0[103] - 截至2022年3月31日，公司信贷损失拨备增至5110万美元，较2021年12月31日的4620万美元增加490万美元[107] - 截至2021年3月31日，公司信贷损失拨备减少400万美元，降至5880万美元[108] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，一笔以零售物业为抵押的贷款因违约处于非应计状态，摊余成本为2300万美元[109] - 截至2022年3月31日，投资组合中应计实物支付利息为270万美元[112] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司无应计利息收入逾期90天以上的贷款，逾期贷款金额均为2300万美元[113] 公司房地产持有（REO）业务相关 - 2020年12月，公司以9920万美元成本收购27英亩REO物业，2021年11月偿还5000万美元抵押贷款[114] - 2021年第四季度，公司出售17英亩REO物业，净现金收入5440万美元，确认净收益1580万美元；2022年4月4日，出售剩余10英亩，总收益7500万美元[115] 公司贷款抵押债券及票据业务相关 - 截至2022年3月31日，公司通过三笔贷款抵押债券为约34亿美元（占投资组合未偿本金余额66.3%）的贷款提供融资[117] - 2022年2月16日，子公司发行10.75亿美元票据和9.07亿美元投资级评级票据，相关收益用于购买贷款、部分再融资和向公司分配1.101亿美元现金[118][119] - 与TRTX 2022 - FL5相关，公司产生650万美元递延融资成本，截至2022年3月31日，未摊销金额为620万美元[121] - 2022年第一季度，未偿还FL5票据利息费用（不包括递延融资成本摊销）为230万美元[122] - 2021年3月31日，公司子公司发行12.5亿美元本金的FL4票据和10.4亿美元本金的投资级评级票据[123] - 截至2022年3月31日，FL4抵押贷款资产占公司投资组合贷款未偿本金总额的24.4%，本金余额为13亿美元[123] - 发行FL4证券所得款项用于购买贷款、设立3.089亿美元的账户及向公司分配1.048亿美元现金[124] - 2022年第一季度，未偿还FL4票据利息