公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为52.00945亿美元，总负债为37.55478亿美元，股东权益为14.45467亿美元；截至2020年12月31日，总资产为49.08743亿美元，总负债为34.42292亿美元，股东权益为12.669亿美元[15] - 2021年9月30日，公司现金及现金等价物为26.9263万美元，较2020年12月31日的31.9669万美元有所减少；贷款投资净额为46.99238亿美元，较2020年12月31日的44.5646亿美元有所增加[15] - 2021年前三季度，公司利息收入为1.80048亿美元，较2020年同期的2.21654亿美元有所减少；利息支出为6328.6万美元，较2020年同期的8577.2万美元有所减少[18] - 2021年前三季度，公司净利息收入为1.16762亿美元，较2020年同期的1.35882亿美元有所减少；其他收入为35万美元，较2020年同期的52.8万美元有所减少[18] - 2021年前三季度，公司其他费用为2779.1万美元，较2020年同期的3074.4万美元有所减少；证券减值损失为0，2020年同期为2.03397亿美元[18] - 2021年前三季度，公司信贷损失收益为575.1万美元，2020年同期为信贷损失费用5345.6万美元；所得税费用净额为140万美元，较2020年同期的22.8万美元有所增加[18] - 2021年前三季度，公司净利润为9367.2万美元，2020年同期为净亏损1.51415亿美元；归属于普通股股东的净利润为2924.1万美元，2020年同期为净亏损1.62173亿美元[18] - 2021年前三季度，公司基本每股收益为0.38美元，2020年同期为每股亏损2.13美元；摊薄每股收益为0.36美元，2020年同期为每股亏损2.13美元[18] - 2021年前三季度，公司加权平均普通股基本股数为7695.2306万股，摊薄股数为8157.5257万股；2020年同期基本股数为7662.2415万股，摊薄股数为7662.2415万股[18] - 2021年前三季度，公司综合净收入为9367.2万美元，2020年同期为综合净亏损1.52466亿美元[18] - 2021年1 - 9月，公司多次发行普通股，如1月发行110,096股，6月发行1,783股等[21] - 2021年部分时间段有净收入，如1 - 6月净收入31,955美元，6 - 9月净收入32,391美元[21] - 2021年前九个月净收入为93,672美元，2020年同期净亏损为151,415美元[24] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为97,023美元，2020年同期为102,118美元[24] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为332,550美元，2020年同期提供的净现金为637,826美元[24] - 2021年前九个月融资活动提供的净现金为185,788美元，2020年同期使用的净现金为594,056美元[24] - 2021年前九个月现金、现金等价物和受限现金净减少49,739美元，2020年同期净增加145,888美元[24] - 2021年前九个月支付利息52,033美元，2020年同期为79,518美元[24] - 2021年前九个月支付税款1,169美元，2020年同期为141美元[24] 普通股与股东权益情况 - 2021年1月1日，普通股数量为76,787,006股，股东权益为1,266,900美元[21] - 2021年6月30日，普通股数量为77,089,125股，股东权益为1,437,191美元[21] - 2021年9月30日，普通股数量为77,047,966股，股东权益为1,445,467美元[21] - 2020年1月1日，普通股数量为74,886,113股，股东权益为1,503,954美元[22] - 2020年3月31日，普通股数量为76,650,996股，股东权益为1,231,413美元[22] - 2020年6月30日，普通股数量为76,792,432股，股东权益为1,271,221美元[22] - 2020年9月30日，普通股数量为76,757,761股，股东权益为1,287,849美元[22] - 2020年1 - 9月，公司有普通股发行、转换、退休等情况，如1月发行628,218股，3月转换1,136,665股等[22] 公司业务与财务政策 - 公司主要业务是直接发起和收购多元化商业房地产相关资产组合[28] - 公司按美国公认会计原则编制中期合并财务报表[29] - 新冠疫情对公司业绩和财务状况产生不利影响且影响不确定[33][34] - 公司认为当债务人未支付约90%的预定合同款项时，账户即逾期[41] - 2020年1月1日，公司采用ASU 2016 - 13，初始CECL储备直接计入留存收益，后续变动计入净收入[46] - 公司贷款风险评级采用5点制，从1（表现优异）到5（违约/可能损失）[49] - 公司通常为最近一个季度发放的所有贷款投资分配风险评级“3”[51] - 公司CECL储备反映对影响商业房地产资产表现的当前和未来经济状况的估计[52] - 公司采用两种方法估计贷款组合的信用损失：LGD模型法和个别评估法[54] - 公司从Trepp, LLC获取超12万笔自1998年以来的商业房地产贷款历史损失信息用于计算信用损失因素[57] - 当贷款无法收回时，通过信用损失收益（费用）核销，损失为收到或预期收到的现金与资产账面价值之差[55] - 公司对无法按合同终止的未来资金承诺应用预期信用损失估计，并单独设置备抵[60] - 公司过去为投资目的收购CRE债务证券，指定为可供出售，按公允价值入账[61] - 公司将至少90%的REIT应税收入分配给股东，一般无需缴纳美国联邦所得税；可选择以股票和现金混合方式分配应税收入，其中现金至少占20%[80] - 公司现金账户在金融机构的保险上限为每个账户25万美元（截至2021年9月30日和2020年12月31日），账户余额可能超过该限额[88] - 公司计算基本每股收益采用两类别方法，稀释每股收益按库存股法或两类别方法中更具稀释性的方法计算[83][85] - 公司对AFS债务证券未实现损失进行减值评估，若出售则按公允价值减记成本，未出售则评估预期信用损失[63][64][65] - 房地产通过止赎或代替止赎获得后分类为REO，按公允价值计量并进行减值分析[67][68] - 公司使用担保信贷协议为贷款和REO组合融资，相关借款作为单独负债记录[69] - 公司遵循ASC 820 - 10进行金融工具公允价值计量，采用三级公允价值层次[74] - 公司股份支付补偿费用在适用奖励的归属期内直线法确认，没收在发生时确认[86] - 递延融资成本在公司合并资产负债表中按净额列示，采用利息法或直线法摊销[87] - 为遵守财务契约，公司在2021年9月30日和2020年12月31日分别持有1500万美元和1910万美元现金[89] 优先股相关情况 - 2021年6月16日，公司赎回900万股B系列优先股，截至2021年9月30日无B系列优先股流通[96] - 2021年6月14日，公司发行805万股C系列累积可赎回优先股，股息率6.25%，2026年6月14日起可赎回[97] 贷款业务关键指标变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，投资贷款应计利息和费用应收款分别为1480万美元和1400万美元[102] - 2021年第三季度，公司发起7笔抵押贷款，总承诺4.829亿美元，初始未偿本金4.336亿美元，未动用承诺4930万美元[103] - 2021年前九个月，公司发起17笔抵押贷款，总承诺12.807亿美元，初始未偿本金10.681亿美元，未动用承诺2.126亿美元[103] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，贷款组合中贷款数量分别为66笔和58笔，浮动利率贷款占比均为100%[105] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，总贷款承诺分别为53.72569亿美元和50.75511亿美元[105] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，未偿本金余额分别为47.57397亿美元和45.24725亿美元[105] - 截至2021年9月30日，公司25.7%的贷款受收益率维持或其他提前还款限制，74.3%的贷款可无惩罚提前还款[108] - 截至2021年9月30日的九个月，公司投资组合贷款活动中，2020年12月31日余额为4456460千美元，2021年9月30日余额为4699238千美元[110] - 2021年第二季度，公司出售一笔未偿还本金余额为6070万美元的酒店贷款，售价5950万美元，产生160万美元销售损失[111] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，投资贷款中分别包含810万美元和830万美元未摊销贷款费用和折扣[112] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，按摊余成本计算的投资贷款中无未摊销贷款购买折扣或溢价[113] - 截至2021年9月30日，公司将一笔风险评级为4的酒店贷款从投资贷款转入待售贷款，合同销售价格为8710万美元[110] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司投资贷款组合加权平均风险评级均为3.1[118][119] - 2021年第三季度，公司将一笔酒店贷款从风险类别4升级到3，还收到三笔总计4.181亿美元未偿还本金的全额还款[120] - 截至2021年9月30日，公司贷款投资组合的信用损失准备为54968千美元[121] - 2021年第三季度，公司投资贷款的信用损失费用（收益）为 - 1890千美元，未偿还贷款承诺的信用损失费用为1546千美元[121] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司投资贷款组合按风险评级和发起年份划分的摊余成本有详细数据[116] - 2021年第三季度，公司信贷损失准备金减少30万美元，九个月减少790万美元，截至9月30日降至5500万美元[122][123] - 2021年前九个月，公司贷款发放、销售和还款额分别为10.629亿美元、6070万美元和7.997亿美元[123] - 截至2021年9月30日和12月31日，一笔零售物业担保贷款处于非应计状态，摊余成本分别为3120万美元和3110万美元，信用损失准备金为1000万美元[124] - 2021年第三季度，公司与四个借款人进行了五笔贷款修改，贷款承诺总额为5.232亿美元，未偿还本金余额为5.157亿美元[125] - 2021年前九个月，公司进行了12笔贷款修改，截至9月30日，有效贷款修改总数为14笔，未偿还本金余额为13亿美元[126] - 2021年前九个月，公司投资组合的PIK余额从470.1万美元降至349.1万美元[128] - 2021年第三季度和前九个月，PIK利息分别有20万美元和140万美元递延并计入未偿还贷款本金[129] - 2021年第三季度和前九个月，预定利息收款率分别为99.4%和100%，PIK利息占预定利息的比例分别为0.7%和2.9%[130] CRE债务证券业务情况 - 截至2021年9月30日，公司不持有任何CRE债务证券，且在第三季度和前九个月未进行收购[134] - 2020年第一季度，公司出售11笔CRE CLO投资，净收入1.516亿美元，销售损失3620万美元，一季度末对CRE债务证券组合减记1.673亿美元[135] - 2020年4月，公司出售剩余CRE债务证券组合，面值7.82亿美元，总销售收益6.148亿美元，净现金收益3310万美元，销售损失1.673亿美元[135] - 截至2020年9月30日的九个月，公司证券减值总费用为2.034亿美元，有少量已实现收益冲抵[135] - 2020年3月23日至4月，公司出售所有CRE债务证券，面值9.698亿美元，销售总收入7.664亿美元，亏损2.034亿美元[199] CLO与证券发行相关情况 - 截至2021年9月30日，公司通过三笔CLO为约34亿美元（占投资贷款组合未偿还本金余额的70.7%）的贷款提供融资[136] - 2021年3月31日，子公司发行12.5亿美元的FL4票据和10.4亿美元投资级评级票据，还发行112,500股优先股[137] - FL4证券发行所得用于购买抵押品权益、设立3.089亿美元的FL4 Ramp - Up账户和向公司分配1.048亿美元现金[138] - 截至2021年9月30日，FL4抵押贷款资产占