公司业务覆盖与运营规模 - 公司产品覆盖约半数美国家庭，截至2021年1月3日运营14个制造工厂，超1600条直接店铺配送路线[29] - 截至2021年1月3日，公司有3083名全职员工和266名兼职员工[76] - 公司拥有约41处美国物业，包括制造工厂、仓库和办公场所[211] - 公司租赁约144处美国物业，包括仓库、办公室和小型储物箱[212] - 公司运营14个主要制造工厂和27个自有仓储配送中心[210][211] 公司收购情况 - 2010年以来成功整合14项收购[32] - 2020年11月2日以约800万美元收购Conagra Brands旗下H.K. Anderson业务相关资产[35] - 2020年11月11日签订协议，12月14日完成收购Truco Holdco Inc.全部股份，交易约4.04亿美元；同日以7900万美元收购OTB Acquisition相关知识产权[36] - 2021年2月8日以2500万美元收购Snak - King Corp旗下Vitner's业务相关资产，含约55条直接店铺配送路线[37] - 公司在2017年12月、2019年10月和2020年12月分别收购了Inventure Foods、Kennedy、Conagra Brands的DSD零食业务和Truco [142] 各业务线销售数据 - 2020年旗舰Utz品牌零售销售额超6.5亿美元，2016 - 2020年复合年增长率约5.2% [40] - 2020年Boulder Canyon品牌在自然渠道增长超40%，其“Canyon Cut”波纹牛油果油薯片是销量第一的薯片单品[42] - 公司使用TGI Fridays和Herdez商标的产品销售额约占2020年发票销售额的3%[84] - 公司授权第三方使用自有品牌的许可收入占2020财年净销售额不到1%[85] 公司营销与市场投入 - 2020财年公司在消费者营销和广告方面支出约1110万美元[51] - 公司将加大对市场研究和资源投入以推动新产品创新，增加对直接消费者营销和广告的投资[48][51] 公司客户与市场情况 - 2020财年，公司前10大客户均为零售商，占发票销售的约37%，单个客户占比不超11%[53] - 2020年，约19%的客户仅销售公司一个强势品牌产品，无客户销售全部强势品牌产品[54] - 2020财年，超99%的发票销售发生在美国[55] - 2020年，自有品牌占咸味零食类别零售销售的约5%，与2013年持平[57] - 截至2021年1月3日，公司在核心地区是第2大品牌平台，占咸味零食类别零售销售的9%，在猪皮、薯片、椒盐脆饼和奶酪零食子类别分别占27%、15%、20%和9%[59] - 2020年，约1300家小竞争对手产生约23亿美元咸味零食零售销售，单个零售销售低于2亿美元[60] 公司产能与配送网络 - 2020年，公司制造设施产能约4亿磅咸味零食/年[63] - 2020年，公司DSD网络超1600条路线，覆盖超75000家零售店，其中约1300名独立运营商覆盖约79%的路线，约350名路线销售专业人员覆盖约21%的路线[67] - 截至2020财年末，公司的直接到仓库交付（DTW）网络系统依靠大量经纪商、批发商和物流公司将产品交付至约350个零售商配送中心[112] - 截至2020财年末，公司的直接到店交付（DSD）网络和区域第三方经销商网络分别依靠超1300个独立运营商（IOs）和约430个第三方经销商来分销和销售产品[114] 公司电商销售情况 - 2020财年，电子商务占公司零售销售的约7%，较2019年增长超125%[69] 公司销售季节性特征 - 历史上4 - 9月和12月零售销售额高于平均水平[86] - 公司第四季度因营运资金水平下降产生季节性现金流，第一季度将现金流投入营运资金增加[86] 公司经营风险因素 - 公司毛利率可能受原材料价格、零售客户需求和组合、销售速度和促销支持等因素影响[92] - 消费者对公司品牌的忠诚度可能因不可控因素改变，影响公司业务和经营业绩[94] - 公司产品需求可能因消费者偏好和口味变化或创新营销不力而受不利影响[95] - 公司经营业绩季度波动可能因促销活动变化，影响整体财务状况和经营业绩[100] - 公司声誉或品牌形象可能因产品质量安全等问题受影响，进而影响经营业绩[101] - 零售商收取的上架费、客户费用或促销津贴等可能影响公司经营业绩和客户关系[103] - 公司缺乏要求客户购买最低产品数量的合同，可能导致订单不足，影响净收入甚至造成亏损[104] - 公司所处的零食行业竞争激烈，产品销售受产品质量、口味、品牌知名度等多因素影响[105] - 公司历史上通过收购实现增长，但行业整合加剧了竞争，可能导致公司失去客户、市场份额等[106] - 公司面临新兴公司竞争，这些公司可能凭借创新产品或低价吸引消费者，影响公司市场份额和经营业绩[107] - 广告和促销支出可能因消费者优先考虑价格而无效，影响公司竞争能力和财务结果[108] - 零售分销安排的变化可能导致暂时失去零售货架空间，扰乱产品销售[111] - 电商销售渠道的发展可能使公司处于劣势，影响业务、财务状况和经营业绩[119] - 硬折扣店的快速扩张可能减少公司产品销售，影响公司盈利能力和市场份额[120] - 公司业务受原材料、能源等供应短缺及成本上升影响，通过固定价格合同等管理风险[123][125] - 水短缺可能导致供应链中断、运营成本增加等问题[126] - 疫情等疾病爆发会改变消费和贸易模式、供应链及生产流程，影响公司运营[128] - 公司主要对员工团体健康索赔等进行自保，购买止损保险，但部分损失无法投保[133] - 消费者偏好转向自有品牌产品及电商销售渠道增长，可能影响公司业务[135] - 法律和监管环境变化可能限制公司业务、增加成本或导致诉讼[136] - 公司产品需符合FDA、FTC、USDA等法规及独立认证要求，非合规可能损害业务[138][139] - 诉讼、索赔等法律程序可能对公司业务和财务状况产生不利影响[141] 公司收购风险 - 公司不确定能否成功识别、执行或整合收购项目[142] - 公司收购战略存在诸多风险，如竞争激烈、资金不足、估值定价不当等[143] - 未来收购可能面临进入新市场的风险，且会产生交易成本和占用管理时间[144] 公司其他风险 - 公司市场地理集中，虽有扩张但仍面临新市场风险，可能无法实现多元化目标[146] - 公司依赖关键人员，可能面临人员流失或无法吸引人才的问题，影响业务和财务结果[147] - 部分员工由工会代表，若无法成功协商集体协议或出现罢工等情况，会对业务造成损害[150] - 公司需支付商标许可的最低年度特许权使用费，若销售不足仍需支付，否则可能被终止许可[151] - 公司增长战略可能无法成功实施，包括产品分销、吸引新消费者等方面，影响销售和盈利能力[152] - 产品创新面临诸多挑战，如研发和营销支出无法收回、新产品可能无法获得市场认可等[153] - 公司信息科技基础设施可能出现中断、故障或安全漏洞，对业务运营和财务状况产生负面影响[159] - 债务契约限制公司运营，若违约贷款承诺可能终止，债务偿还可能加速[167] - 利率变化可能影响公司收益和现金流，LIBOR可能在2023年后停止使用，公司通过互换合约降低风险[168] - 所得税税率提高、税法变化或与税务机关分歧会影响公司业务，公司需按TRA协议分享85%的现金节税收益[169] - 公司新ERP系统预计2021年全面过渡，实施过程需投入大量资源，若失败将影响财务状况[171] 公司股权与股票情况 - 15802379股A类普通股因认股权证行使发行，另有最多7200000股A类普通股因认股权证行使可发行，已注册转售[173] - 公司已注册最多9500000股A类普通股用于2020年综合股权奖励计划，1500000股用于2021年员工股票购买计划，1557941股用于2020年长期激励计划[174] - 公司发行7200000份私募认股权证，每份可按每股11.50美元的价格购买一股A类普通股[204] - 若非关联方持有的A类普通股市值在任何6月30日超过7亿美元，公司将不再是新兴成长型公司[205] - 截至2021年3月16日，公司A类普通股收盘价为25.90美元[216] - 截至2021年1月3日，公司有31名A类普通股登记持有人和2名V类普通股登记持有人[218] 公司股息情况 - 2020年9月10日，董事会宣布对A类普通股每股派发现金股息0.05美元[219] - 2020年12月10日，董事会宣布对A类普通股每股派发现金股息0.05美元，另派发现金股息约80万美元，相当于每股约0.01美元[219] - 董事会预计在业务合并完成后的四个财季，对流通在外的A类普通股每股每年派发不少于0.20美元的股息[220] - 公司董事会宣布股息需在盈余范围内（即公平市场价值的总资产减去总负债减去法定资本），若无盈余则从当前和/或上一财年净利润中支出[222] - 公司作为控股公司，支付股息能力取决于子公司财务状况、流动性和运营结果，以及能否从子公司获得股息、贷款或其他资金[221] - 子公司向公司分配资金可能受未偿债务协议条款、法定、监管和合同限制及业务考虑因素的限制[221] - 股息的宣布和支付由公司董事会决定，取决于运营结果、财务状况、现金需求、前景等因素[221] 公司财务关键指标变化 - 2020财年，公司确认商誉减值费用0.1百万美元，商标减值费用3.8百万美元[154] - 2020年8月29日至2021年1月3日净收入为325,648千美元，2019年12月30日至2020年8月28日为638,662千美元，2019年为768,228千美元，2018年为772,035千美元[226] - 2020年8月29日至2021年1月3日毛利润为105,671千美元，2019年12月30日至2020年8月28日为227,067千美元，2019年为253,798千美元，2018年为266,705千美元[226] - 2020年8月29日至2021年1月3日净亏损16,050千美元，2019年12月30日至2020年8月28日净利润为3,420千美元，2019年净亏损13,364千美元，2018年净亏损27,644千美元[226] - 2020年8月29日至2021年1月3日A类普通股基本和摊薄每股收益为 - 0.13美元[226] - 2020年8月29日至2021年1月3日总资产为2,584,164千美元，2019年12月30日至2020年8月28日为791,236千美元，2019年为778,547千美元，2018年为640,670千美元[226] - 2020年8月29日至2021年1月3日定期债务的当前和非当前部分为778,469千美元，2019年12月30日至2020年8月28日为637,105千美元，2019年为640,125千美元，2018年为646,392千美元[226] 公司TRA协议相关情况 - 根据TRA协议，公司需向持续成员支付85%因UBH资产税基增加而实现的节税收益[182] - 公司需支付税收利益协议（TRA）下特定税收利益的85%，支付金额和时间受多种因素影响，预计支付金额巨大，可能对财务状况产生重大不利影响[184] - 若公司在TRA下的支付超过实际税收节省，可能对流动性产生重大负面影响，还可能延迟、推迟或阻止某些合并、资产出售等交易[187] 公司上市与股东相关情况 - 纽约证券交易所（NYSE）可能将公司A类普通股摘牌，若无法在其他全国性证券交易所上市，将面临诸多不利后果[188][189] - 分析师报告中的预测与公司实际结果不符，可能对A类普通股价格和交易量产生不利影响[190] - 公司章程和特拉华州法律包含反收购条款，可能限制股东行动，延迟或阻止收购，压低A类普通股交易价格[191][192] - 公司章程规定，修改某些条款需获得至少66 2∕3%或80%（特定条款）、或多数（其他条款）的有表决权股票投票权持有人的赞成票[192] - 持有公司15%或以上已发行资本股票的某些股东，在特定条件下，在规定时间内不得与公司进行某些业务合并交易[193] - 公司章程指定特拉华州衡平法院为某些类型诉讼的唯一专属论坛，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[196] - 若法院认定公司章程的论坛选择条款不适用或不可执行，公司可能产生额外成本，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[198] - 投资者权利协议赋予股东某些董事会权利，可能延迟或阻止控制权变更[195] 公司税务相关情况 - UBH一般不缴纳美国联邦所得税，但可能需根据联邦税法调整纳税申报，计算错误可能导致重大负债[179] - 公司预计从UBH获得的分配在某些时期可能超过实际税务负债和TRA付款义务，董事会可自行决定超额现金用途[180]