各地区收入构成 - 2025年公司净收入的71%来自北美以外客户，其中亚洲占55%（中国22%、台湾19%、马来西亚7%、新加坡2%），欧洲占15%（德国2%、英国2%、匈牙利2%、捷克共和国2%）[107] 客户集中度与信用风险 - 截至2025年9月30日，热加工解决方案业务的两名客户分别占公司应收账款的15%和13%[103] - 公司依赖少数主要客户，且销售常基于信用条款，这带来了财务风险[101] 行业周期性与竞争 - 半导体设备行业具有高度周期性，公司通常比大型设备制造商晚1-2个季度感受到行业上行/下行周期的影响[87] - 公司面临来自中国设备制造商的竞争，它们可能因本地化而获得更多中国客户和政府支持，并提供更低价格和更宽松的付款条件[89] - 行业波动可能导致收入低于预期，需要采取成本削减措施，并可能影响运营结果[88] 供应链与运营风险 - 公司业务依赖关键零部件的及时供应，部分部件交货期长或仅来自单一或有限供应商[104] - 公司使用第三方（主要在加拿大和墨西哥）进行部分制造活动，存在执行风险和成本超支可能[96][106] - 公司面临因供应商产能限制、生产中断或质量问题导致的运营成本增加和产品竞争力受损风险[113][114] - 公司面临因无法维持最佳库存水平而导致的库存过时成本增加、流动性显著减少或收入下降风险[112] 财务与融资风险 - 公司于2024年9月偿还并终止了与UMB银行的现有信贷额度，未来融资存在不确定性[90] - 公司在美国联邦存款保险公司（FDIC）投保银行的存款超过保险限额，银行倒闭等事件可能影响其流动性和财务业绩[116][118] 内部控制缺陷与整改 - 公司在2023财年发现与信息技术通用控制相关的重大缺陷，涉及用户访问、职责分离和程序变更管理，影响了几乎所有财务报告流程[119] - 公司在2023财年发现与非常规及复杂交易（包括商誉和无形资产第三方估值报告）相关的内部控制重大缺陷[120] - 公司于2024财年开始实施整改措施，并于2024年9月30日认定相关缺陷已得到补救[121] 宏观经济与汇率风险 - 公司业务可能受到中国、欧洲和美国经济增长放缓以及金融市场困难等不确定的全球经济状况的负面影响[111] - 公司面临与汇率波动相关的风险，可能导致汇兑损失或收益汇回受阻[110] 税务与法规遵从风险 - 公司在中国需就转移定价协议下的某些非有形费用缴纳预提税，其解释和纳税义务发生时间存在不确定性[117] - 公司需遵守包括《反海外腐败法》、英国《2010年反贿赂法》在内的广泛反贿赂/反腐败法律法规，违规可能导致巨额罚款和声誉损害[126][127][128] - 公司部分业务依赖于自由贸易协定和美国与国际商业相关的公司税收条款[133] 贸易政策与出口管制风险 - 美国贸易政策变化（如提高进口关税）可能导致公司产品成本大幅增加，削弱产品竞争力[133][134] - 公司业务受美国出口管制影响，向中国实体清单上的公司销售产品或提供服务需获得出口许可证[136] - 美国商务部对向中国客户出口用于先进半导体和超级计算机的产品施加了新的出口许可要求[136] 产品责任与保修成本 - 截至2025年9月30日和2024年9月30日，公司计提的保修成本分别为40万美元和60万美元[137] - 公司面临产品责任索赔风险，现有保险覆盖范围可能不足以承担所有潜在负债[137] 网络安全风险 - 公司面临网络安全风险，已发生并预计将继续遭遇信息技术环境的中断、故障或破坏[143] - 公司维持网络安全保险，但保险覆盖不足可能对现金流和整体盈利能力产生不利影响[143] 知识产权风险 - 公司依赖专利、商标和版权保护知识产权，但无法保证这些权利能有效阻止第三方侵权[145][146] - 在中国等司法管辖区，知识产权法律保护可能不及美国法律完善[147] - 公司面临知识产权侵权索赔风险，若败诉可能需支付巨额赔偿（包括若被认定为故意侵权则需支付三倍赔偿）、产生开发非侵权技术的成本，或被迫停止销售相关产品[148] - 知识产权诉讼无论结果如何，都成本高昂且耗时，可能分散管理层对业务的注意力[148][149] 股价波动风险 - 公司普通股价格在截至2025年9月30日的两年期间内，波动范围从10.25美元到3.20美元[150] - 公司股价可能因营收、盈利和利润率波动，以及实际业绩与分析师预期不符而大幅波动[150] - 公司股价可能受到SiC（碳化硅）等行业竞争以及关税或COVID-19等疫情影响而发生剧烈变动[151] 公司治理与股权结构 - 公司董事、高管及持有10%或以上已发行普通股的股东及其关联方，在截至2025年9月30日时持有公司普通股的很大一部分，对公司管理及政策有重大影响力[153] - 公司治理文件中的条款（如授权“空白支票”优先股、规定特别股东大会召集权等）可能延迟或阻止敌意收购、控制权变更或管理层变更[155][156] - 根据亚利桑那州法律，公司与特定利益股东之间的某些业务合并被禁止，除非满足特定条件，这可能延迟或阻止公司控制权变更[157] - 激进股东的活动可能导致运营成本增加（包括法律、保险、行政费用及董事选举相关成本），并对业务造成干扰[154] 增长战略风险 - 公司未来增长战略包括收购，但面临整合、竞争和融资等风险[99][100] 报告与披露义务 - 作为符合规定的小型报告公司，公司选择简化披露义务，因此无需提供市场风险的定量和定性披露信息[250]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司总营收同比增长8.3%，从2160万美元增至2340万美元，主要受UCaaS和CCaaS服务收入增长驱动[131] - 公司合并运营收入同比增长30.8%至3090万美元，净利润同比增长29.7%至2400万美元[150] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - NRS销售及行政费用占收入比例从62.6%降至59.0%[123] - Fintech销售及行政费用占收入比例从43.3%降至39.0%[128] - 销售、一般及行政费用占营收比例从60.8%降至58.6%，主要因营销、咨询和坏账费用减少[133] - 股票薪酬费用从90万美元增至200万美元，主要与授予高管和员工的DSU有关[147] - 所得税费用从630万美元增至810万美元，主要因不同税收管辖区的应税收入差异[150][152] 各条业务线表现：NRS部门 - NRS部门收入增长22.0%，达3710万美元，其中经常性收入增长22.1%至3530万美元[120][121] - NRS部门营业利润增长35.2%，达890万美元，毛利率为90.2%[120][121] - NRS活跃POS终端数增长14.5%至37.9万台，支付处理账户数增长20.3%至27.3万个[121] - NRS部门技术开发费用增长32.8%，主要投资于高级软件开发[120][124] 各条业务线表现：Fintech部门 - Fintech部门收入增长15.1%，达4270万美元，其中BOSS Money收入增长13.6%至3830万美元[125][126] - Fintech部门营业利润增长98.7%，达640万美元，毛利率提升1.5个百分点至59.7%[126] - BOSS Money数字交易量从540万笔增至660万笔，增长22.2%[126] 各条业务线表现：net2phone部门 - net2phone部门运营收入同比大幅增长88.7%，从100万美元增至190万美元，毛利率提升至79.8%[131] 各条业务线表现：传统通信部门 - 传统通信部门营收占比68.0%，营收微降0.5%至2.195亿美元，其中BOSS Revolution收入下降17.3%至4780万美元，IDT Global收入增长13.7%至5960万美元[135][137] - 传统通信部门BOSS Revolution使用分钟数同比下降26.1%至2.69亿分钟，IDT Global使用分钟数同比增长8.1%至15.53亿分钟[137] 各条业务线表现：企业部门 - 公司企业部门运营亏损收窄25.6%至220万美元，主要因员工相关成本和间接费用降低[143][144] 各地区表现 - 国际业务收入占公司总收入的21%，外汇汇率波动对收入和费用的净影响通常不重大[175] 管理层讨论和指引 - 公司预计截至2026年10月31日的十二个月内，资本支出将在2000万至2200万美元之间[165] - 公司预计自2026财年起将缴纳美国联邦所得税，现金税负约为全年预估税前收入的21%[164] 其他财务数据：现金流 - 在截至2025年10月31日的三个月内，经营活动所用现金净额为1010万美元，投资活动所用现金为920万美元，融资活动所用现金为920万美元[157] - 在截至2025年10月31日的三个月内，结算资产增加了1850万美元，支付预拨资金增加了3890万美元，客户资金存款增加了1020万美元[159][161] 其他财务数据：资本结构与分配 - 公司持有net2phone 2.0子公司94.0%的股权，持有NRS 81.6%的股权[113] - 归属于非控股权益的净收入从130万美元增至170万美元，主要因NRS和VIE的净收入增加[150][153] - 在截至2025年10月31日的三个月内，公司支付了每股0.06美元的现金股息，总计150万美元[169] - 在截至2025年10月31日的三个月内，公司以760万美元的总价回购了158,424股B类普通股[171] 其他财务数据：资产与负债 - 截至2025年10月31日，公司现金、现金等价物、债务证券及当期股权投资总额为2.2亿美元，营运资金为2.451亿美元[155] - 截至2025年10月31日，公司合同义务与承诺的预计现金需求总额为1540万美元，其中一年内需支付550万美元[156] - 截至2025年10月31日，公司持有的债务和股权投资总额为3540万美元，占总资产的5%[176]

收入和利润（同比环比） - 第三季度净销售额为1.97091亿美元，同比增长10.1%[10] - 第三季度净亏损为689.4万美元，同比收窄3.6%[10] - 前三季度净销售额为5.89569亿美元，同比增长8.8%[12] - 前三季度净亏损为220.5万美元，较去年同期的2899.1万美元大幅收窄92.4%[12] - 2025年第三季度，公司净亏损为689.4万美元[16] - 2025财年前三十九周（截至11月1日），公司净收入为871万美元（第一季度）加381.8万美元（第二季度）减689.4万美元（第三季度），累计净收入为563.4万美元[16] - 截至2025年11月1日的三十九周，公司净销售额为5.89569亿美元，同比增长8.8%[50] - 截至2025年11月1日的三十九周，公司净亏损为220.5万美元，较上年同期净亏损2899.1万美元大幅收窄[50] - 2025年第三季度净销售额同比增长10.1%至1.971亿美元，可比门店销售额增长10.8%[64] - 2025年前39周净销售额同比增长8.8%至5.896亿美元，可比门店销售额增长10.0%[69] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度销售成本占销售额比例同比上升90个基点至61.1%，主要受降价、损耗及其他成本增加影响[65] - 2025年第三季度销售、一般及行政费用占销售额比例同比下降140个基点至40.3%[66] - 2025年前39周销售成本占销售额比例同比下降290个基点至60.5%[70] - 2025年前39周销售、一般及行政费用占销售额比例同比下降160个基点至39.5%[71] - 截至2025年11月1日的三十九周，公司销售、一般及行政费用中，门店租金相关费用为5017.7万美元，门店薪酬相关费用为6954.9万美元[50] 现金流与资本支出 - 前三季度运营活动产生净现金146.7万美元，去年同期为净流出3234.8万美元[14] - 前三季度资本支出为1551.9万美元，去年同期为760.6万美元[14] - 2025年前39周资本支出为1550万美元，同比增加790万美元[79] - 2025年前39周经营活动产生的净现金为150万美元，去年同期为净流出3230万美元[82] 现金、库存及资产状况 - 期末现金及现金等价物为5109.8万美元，较期初6108.5万美元减少16.4%[8][14] - 期末库存为1.23536亿美元，较期初1.2264亿美元略有增加[8] - 公司季度末现金及现金等价物为5110万美元，同比增长31.4%[76] - 季度末库存为1.235亿美元，同比下降3.1%[78] 融资与信贷安排 - 公司于2025年4月10日修订了循环信贷协议，将信贷承诺额度提高至7500万美元，并包含一项2500万美元的未承诺“手风琴”功能，可将总额度提升至1亿美元，到期日延长至2030年4月10日[24] - 截至2025年11月1日，公司在循环信贷协议下无借款，但有220万美元的未偿还信用证[27] 股票回购与资本分配 - 公司前三季度回购普通股支出631.5万美元[14] - 截至2025年11月1日，公司股票回购授权剩余额度为4000万美元[36] - 在截至2025年11月1日的三十九周内，公司以平均每股25美元的价格回购了25.1万股股票，总投资额为631.5万美元[35] - 公司在2025年第三季度未进行任何股票回购[96] - 截至2025年11月1日，公司剩余的股票回购授权额度为4000万美元[96] 资产处置与减值 - 前三季度出售建筑物获得收益1096万美元[12] - 2025年第三季度，公司记录了30万美元的非现金资产减值费用，其中20万美元用于租赁物改良及固定装置和设备，10万美元用于经营租赁使用权资产[28] - 2024年第三季度，公司记录了60万美元的非现金资产减值费用，其中30万美元用于租赁物改良及固定装置和设备，30万美元用于经营租赁使用权资产[28] - 2025财年前三十九周（截至11月1日），公司记录了30万美元的非现金资产减值费用[28] - 2024财年前三十九周（截至11月2日），公司记录了180万美元的非现金资产减值费用，其中90万美元用于租赁物改良及固定装置和设备，90万美元用于经营租赁使用权资产[28] 租赁相关财务数据 - 截至2025年11月1日的三十九周，公司总租赁成本为5639.1万美元，其中运营租赁成本4576万美元，可变租赁成本911.7万美元[46] - 截至2025年11月1日，公司未来最低租赁付款总额为3.15773亿美元，租赁负债现值为2.18038亿美元[46] - 公司加权平均剩余租赁期限为6.95年，加权平均贴现率为6.04%[47] - 公司运营租赁的现金支付为4612.7万美元，因新运营租赁负债而获得的租赁使用权资产为3879万美元[47] 业务构成（按产品类别） - 截至2025年11月1日的三十九周，公司按产品类别划分的净销售额占比为：女装28%，童装23%，男装17%，配饰与美妆16%，家居与生活方式9%，鞋类7%[43] 每股收益计算基础 - 2025年第三季度，用于计算基本每股收益的加权平均普通股股数为8,050,214股[23] - 2025财年前三十九周，用于计算基本每股收益的加权平均普通股股数为8,038,979股[23] 内部控制与风险披露 - 截至2025年11月1日的财季，公司财务报告内部控制未发生重大变化[92] - 公司认为当前不存在可能对其财务状况、经营成果或流动性产生重大不利影响的法律诉讼[94] - 与截至2025年2月1日的财年报告相比，公司风险因素未发生重大变化[95]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度营收同比增长178.4%至524.8万美元，九个月营收同比增长226.8%至1693.9万美元[155][156][165] - 第三季度净亏损为16.8万美元，较去年同期的97.0万美元亏损收窄82.7%[156][164] - 九个月净亏损为54.7万美元，较去年同期的238.3万美元亏损收窄77.0%[165] - 九个月毛利润同比增长451.1%至490万美元，毛利率从17.1%提升至28.8%[168] - 九个月营业亏损从220万美元大幅收窄至10万美元[171] - 九个月净亏损从240万美元减少至50万美元[173] - 九个月经调整EBITDA为负32万美元，较去年同期的负2173万美元大幅改善[176] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第三季度营业费用同比增长61.6%至177.0万美元，九个月营业费用同比增长61.3%至494.3万美元[155][156][165] - 九个月利息支出为30万美元，高于去年同期的20万美元[172] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 第三季度毛利率为36.0%，高于去年同期的11.4%；九个月毛利率为28.8%[155][159] 业务运营表现 - 截至2025年9月30日，积压订单为3030万美元，高于去年同期的2710万美元[155] - 截至2025年9月30日，签约单元数为32,826个，激活单元数为16,964个，计费单元数为10,710个[155] - 第三季度经常性服务收入为80万美元，去年同期为30万美元[155] 融资与资本活动 - 首次公开募股以每股9.00美元的价格发行1,667,000股普通股，总收益约1500万美元[150] - 根据看跌看涨协议，公司以每股8.10美元的价格回购了246,912股普通股，总支付金额为200万美元[154] - 2025年11月6日完成的发行募得毛收益约1500万美元，管理层认为这消除了公司持续经营能力的重大疑虑[185] 其他财务数据：现金流与债务 - 九个月经营活动所用净现金为130万美元，较去年同期的310万美元有所改善[193] - 截至2025年9月30日，长期债务为220万美元[189] 其他财务数据：财务状况 - 截至2025年9月30日，公司现金约为80万美元，累计赤字约为1090万美元[183] - 截至2025年9月30日，营运资金赤字为300万美元[187]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司第三季度总收入为3916.9万美元，同比下降3.1%[139] - 本财年前九个月总收入为1.12979亿美元，同比下降0.8%[148] - 公司本财年前九个月总营收1.12979亿美元，营业利润115.2万美元[156] - 公司报告本财年前九个月净亏损120万美元，摊薄后每股亏损0.16美元[155] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 第三季度毛利率为36.2%，同比提升230个基点[143] - 本财年前九个月毛利率为34.1%，同比下降110个基点[152] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司本财年前九个月营业费用为3730万美元，同比增长2.7%，上年同期为3630万美元[153] - 本财年前九个月销售与营销费用为1690万美元，同比下降11.8%，剔除一次性费用后同比下降14.7%或280万美元[153] - 本财年前九个月一般及行政费用为1510万美元，同比增长22.7%，剔除200万美元非经常性费用后同比增长6.1%或70万美元[153] - 本财年前九个月研发支出为500万美元，同比增长3.3%，占营收的4.4%[153] 各条业务线表现：产品标识部门 - 产品标识部门第三季度收入2684.9万美元，同比增长2.0%，占总收入68.5%[139] - 产品标识部门本财年第三季度营收2684.9万美元，同比增长2.0%，部门营业利润187.8万美元，利润率7.0%[156][159] - 产品标识部门本财年前九个月营收7789.1万美元，同比增长1.6%，部门营业利润658.5万美元，利润率8.5%[156][160] 各条业务线表现：航空航天部门 - 航空航天部门第三季度收入1232.0万美元，同比下降12.7%，占总收入31.5%[139] - 航空航天部门第三季度收入为1230万美元，同比下降180万美元或12.7%[163] - 航空航天部门第三季度售后市场销售额为495.5万美元，同比下降210.1万美元或29.8%[163] - 航空航天部门第三季度营业利润为450万美元，利润率36.8%，去年同期为330万美元，利润率23.0%[163] - 航空航天部门本财年前九个月营收3508.8万美元，部门营业利润970.7万美元[156] - 航空航天部门前九个月收入为3508.8万美元，同比下降217.7万美元或5.8%[164] - 航空航天部门前九个月国防市场销售额为262.4万美元，同比增长100万美元或57.0%[164] 各条业务线表现：按产品/服务类型 - 第三季度硬件收入1270万美元，同比增长9.4%[140] - 第三季度耗材收入2060万美元，同比下降1.6%[141] - 第三季度服务及其他收入590万美元，同比下降25.5%[142] 管理层讨论和指引 - 公司重组计划已产生130万美元费用，预计完成后将带来300万美元的年化节约[138] 其他财务数据：现金流与营运资本 - 前九个月经营活动产生的净现金流为810万美元，去年同期为230万美元，主要得益于营运资本贡献增加360万美元现金[181] - 应收账款余额在2026财年第三季度末降至2040万美元，较年初的2120万美元减少[182] - 应收账款周转天数(DSO)在本年第三季度降至48天，较年初的51天减少[182] - 存货余额在2026财年第三季度末降至4510万美元，较年初的4790万美元减少[182] - 存货周转天数在本季度末降至174天，较年初的175天略有减少[182] 其他财务数据：现金与债务 - 公司于2025年10月31日修订信贷协议，将循环信贷额度从2500万美元增至2750万美元，并将到期日延长至2028年8月4日[168] - 截至2025年10月31日，公司现金及等价物为360万美元，循环信贷已使用1790万美元，剩余可用额度960万美元[169] - 公司承担MTEX的长期债务，包括一笔余额为140万欧元（160万美元）的定期贷款，年利率为EURIBOR 12个月利率加2%的利差[178] - 公司有一笔设备融资贷款，本金80万美元，固定利率7.06%，于2029年1月23日到期[177] - 现金头寸在2025年10月31日为360万美元，较年初的510万美元减少[183] - 本季度现金减少主因包括偿还长期债务和循环信贷额度净支付860万美元[183] - 本季度现金减少还因支付了100万美元的保证版税义务[183] - 本季度用于资本支出的现金为20万美元[183] 其他财务数据：税务与外汇 - 本财年前九个月所得税收益为50万美元，实际税率为28.9%[154] - 假设汇率变动10%，将导致公司截至2025年10月31日的季度合并净收入增减额低于50万美元[191] - 截至2025年10月31日的九个月，交易性外汇风险导致的汇兑损失低于10万美元[192]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第二财季净销售额为2.29253亿美元，同比增长10.0%[147] - 2026财年第二季度总净销售额同比增长10.0%，达到2.293亿美元[161] - 截至2025年11月1日的六个月净销售额为44.8225亿美元，同比增长3.2%[169] - 公司总净销售额同比增长3.2%，达到44.8225亿美元，总毛利增长9.8%至12.6897亿美元，毛利率从26.6%提升至28.3%[182] - 2025年第二财季毛利润为6182.5万美元，毛利率为27.0%，较上年同期的26.8%提升0.2个百分点[147] - 2026财年第二季度毛利率同比提升0.2个百分点至27.0%[151][161] - 同期毛利率提升至28.3%（去年同期为26.6%），毛利率绝对值增长9.8%至12.6897亿美元[169][173] - 2025年第二财季营业利润为2156.3万美元，营业利润率为9.4%，较上年同期的7.6%提升1.8个百分点[147] - 运营收入增长16.5%至4.4835亿美元，运营利润率提升至10.0%[169] - 2025年第二财季净利润为1748.1万美元，净利率为7.6%，较上年同期的10.3%下降2.7个百分点[147] - 净收入激增106.3%至3.3951亿美元，摊薄后每股收益为0.68美元（去年同期为0.35美元）[169][181] - 2025年第二财季摊薄后每股收益为0.35美元，较上年同期的0.22美元增长59.1%[147] - 2026财年第二季度摊薄后每股收益为0.35美元，去年同期为0.22美元[159] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第二财季销售费用为1605.6万美元，占销售额的7.0%，与上年同期占比7.1%基本持平[147] - 2025年第二财季一般及行政费用为1376.2万美元，占销售额的6.0%，较上年同期占比7.5%下降1.5个百分点[147] - 销售费用增长8.4%至3.289亿美元，主要原因为支持未来增长的人员相关薪酬福利及员工数量增加[169][174] - 产品设计与开发费用增长8.5%至2.1115亿美元，主要由于人员成本及对先进技术和工程服务的投资增加[169][176] - 2025财年第二季度公司曾产生330万美元与战略转型相关的咨询费用，本季度无此项[153] - 2026财年第二季度总保修费用占销售额的比例从去年同期的1.7%微降至1.6%[151] - 保修费用占销售额的比例从去年同期的1.9%下降至1.4%[173] 财务数据关键指标变化：税率 - 2026财年第二季度有效税率从去年同期的15.0%上升至20.0%[158] - 有效税率从去年同期的35.2%下降至23.0%，主要原因是可转换票据公允价值调整的影响消失[180] 各条业务线表现：订单与销售 - 2025年第二财季新订单额为1.99135亿美元，较上年同期的1.7759亿美元增长12.1%[147] - 2026财年第二季度总订单额同比增长12.1%，达到1.991亿美元[161] - 订单额大幅增长23.7%至43.7678亿美元[169] - 公司总订单额同比增长23.7%至43.7678亿美元，其中现场活动板块订单额大幅增长49.4%至18.1447亿美元[182] - 截至2025年11月1日，产品订单积压为3.206亿美元，较2024年10月26日的2.36亿美元增长35.8%[145] - 现场活动业务部门订单额同比增长26.5%，主要得益于大型体育场馆项目[149][161] - 商业业务部门中“Spectaculars”细分市场订单下降，导致该部门总订单额同比减少5.1%[149][161] - 国际业务订单增长主要由中东大型体育场项目及全球扩张战略推动[167][172] 各条业务线表现：分部门业绩（六个月） - 商业板块净销售额同比增长24.8%至9.6919亿美元，贡献利润率从12.6%大幅提升至18.3%，营业利润增长81.5%至1.7782亿美元[182][183] - 现场活动板块净销售额同比下降13.2%至16.1281亿美元，贡献利润率从19.3%降至21.0%，营业利润下降5.3%至3.3905亿美元[182][184] - 高中、公园及娱乐板块净销售额同比增长9.6%至10.5314亿美元，贡献利润率为26.0%，营业利润微增1.2%至2.735亿美元[182][185] - 交通板块净销售额同比下降13.9%至3.7849亿美元，贡献利润率从31.0%大幅降至22.5%，营业利润下降37.4%至8524万美元[182][186] - 国际板块净销售额同比大幅增长51.6%至4.6862亿美元，贡献利润率从-3.4%扭转为13.8%，营业利润从亏损1044万美元转为盈利6446万美元[182][187] 各条业务线表现：分部门业绩（单季度） - 国际业务部门净销售额同比大幅增长64.2%，达到2978万美元[161] 管理层讨论和指引 - 公司目标营业利润率为10-12%，资本回报率为17-20%[138] - 2026财年预计资本支出总额约为1790万美元[203] 现金流与流动性 - 经营活动产生的现金流同比下降32.2%，从去年同期的6282万美元降至4260万美元，主要原因是应收账款大幅增加，消耗了3700万美元现金[188][189] - 投资活动现金流为净流出945.9万美元，融资活动现金流为净流出1123.6万美元，导致现金及等价物净增加额同比下降58.1%至2209.7万美元[188] - 应收账款的大幅增加是经营现金流减少的主因，在2026财年上半年使用了3700万美元现金，而去年同期是610万美元的现金来源[188][189] - 2026财年前六个月，投资活动净现金流出950万美元，主要用于680万美元的物业和设备购置以及300万美元的关联方净贷款[190] - 2026财年前六个月，融资活动净现金流出1120万美元，包括1220万美元的股票回购[191] - 截至2025年11月1日，公司现金及现金等价物为1.496亿美元[195] - 截至2025年11月1日，营运资本为2.376亿美元，较2025年4月26日的2.094亿美元增加2810万美元[198] 资本结构与融资活动 - 截至2025年11月1日，公司循环信贷额度（ABL）未使用借款额度为4170万美元，延迟提款定期贷款未偿本金余额为1150万美元[194] - 2025年11月26日，公司签订了新的7150万美元高级信贷安排[197] - 截至2025年11月1日，公司拥有190.0百万美元的保函额度，已承保未完成工作为6410万美元[205] 股票回购 - 2026财年前六个月，公司以1220万美元的总成本回购了70万股普通股[218] - 截至2025年11月1日，股票回购计划中6000万美元的授权额度仍有770万美元可用[218] - 公司在2025年8月3日至8月30日期间以平均每股15.98美元的价格回购了94,402股普通股[220] - 公司在2025年9月28日至11月1日期间以平均每股18.53美元的价格回购了3,000股普通股[220] - 公司在2025年第三季度（截至11月1日）总计回购了97,402股普通股[220] - 截至2025年11月1日，公司根据现有回购计划授权剩余可回购金额约为772.08万美元[220] - 公司股票回购计划依据董事会于2016年6月17日授权，并于2025年3月4日和6月23日修订[220] - 为满足基于股份奖励归属的法定税务预扣要求而扣留的股票不被视为回购计划内的回购[221] 公司治理与协议 - 公司在2025年第三季度（截至11月1日）没有董事或高管采用或终止任何10b5-1交易安排[225] - 公司于2025年4月17日修订了公司注册证书和章程细则[227] - 公司与Alta Fox Capital Management等方于2025年10月24日签署了合作协议第一修正案[227] - 公司与首席执行官Reece A. Kurtenbach于2025年10月30日签署了咨询协议第一修正案[227]

财务数据关键指标变化：收入 - 2025财年第四季度营收1.301亿美元，同比增长24.3%（去年同期1.047亿美元）[6][8] - 2025财年全年营收4.11亿美元，同比增长16.8%（去年同期3.519亿美元）[6][11] 财务数据关键指标变化：利润 - 2025财年第四季度净利润420万美元，摊薄后每股收益0.25美元（去年同期670万美元，每股0.40美元）[6][10] - 2025财年全年净利润38万美元，摊薄后每股收益0.02美元（去年同期2510万美元，每股1.51美元），其中上年业绩包含约1140万美元（税后）法律判决收益[6][13] - 2025财年第四季度调整后EBITDA为1130万美元（去年同期1110万美元），全年调整后EBITDA为1720万美元（去年同期2880万美元）[6][15] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025财年第四季度毛利率12.6%（去年同期16.8%），全年毛利率9.4%（去年同期14.2%）[9][12] - 2025财年销售及行政费用为3460万美元，同比增长14.9%（去年同期3010万美元）[13] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，公司订单积压金额为2.597亿美元，高于去年同期的2.432亿美元[6][14] 公司战略与资本运作 - 公司于2024年12月2日收购Tribute Contracting & Consultants，并于2025年9月30日收购Rigney Digital Systems[6] - 公司将股息率提高一倍至每股0.12美元，并转为季度支付，于2025年6月30日被纳入罗素2000指数[6]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第二季度营业收入为229.3百万美元，同比增长10.0%[5] - 第二季度净销售额为2.29253亿美元，同比增长10.0%[35] - 第三季度净销售额同比增长10.0%，达到2.29253亿美元，环比增加2092.2万美元[43] - 上半年净销售额为4.48225亿美元，同比增长3.2%[35] - 上半年净销售额同比增长3.2%，达到4.48225亿美元[43] - 2026财年第二季度营业利润为21.6百万美元，同比增长36.7%，营业利润率为9.4%[1][5] - 第二季度营业利润为2156.3万美元，同比增长36.7%[35] - 第三季度调整后营业利润为2156.3万美元，去年同期为1911.4万美元[48] - 第二季度净利润为1748.1万美元，同比下降18.3%[35] - 上半年净利润为3395.1万美元，同比增长106.3%[35] - 第三季度调整后净利润为1748.1万美元，去年同期为1394.4万美元[50] - 2026财年第二季度摊薄后每股收益为0.35美元，上年同期为0.22美元[19] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026财年第二季度毛利率为27.0%，上年同期为26.8%[14] - 第二季度毛利润为6182.5万美元，同比增长10.7%，毛利率为27.0%[35] 各条业务线表现 - 上半年现场活动业务净销售额同比下降13.2%，至1.61281亿美元[43] - 上半年订单额同比增长23.7%，达到4.37678亿美元，其中现场活动业务订单增长49.4%[43] 各地区表现 - 第三季度国际业务净销售额同比大幅增长64.2%，达到2977.9万美元[43] 运营与订单表现 - 2026财年第二季度新订单额为199.1百万美元，同比增长12.1%[5] - 第三季度订单额同比增长12.1%，达到1.99135亿美元[43] - 截至季度末产品积压订单额为320.6百万美元，较2025财年第二季度增长36%[1][5] 现金流与资本管理 - 2026财年前六个月经营活动产生现金42.6百万美元，用于回购股票12.2百万美元[21] - 上半年经营活动产生的净现金为4260.4万美元[41] - 上半年公司回购普通股支出1221.5万美元[41] - 上半年自由现金流为3614.2万美元，低于去年同期的5247.8万美元[45] 资产与负债状况 - 季度末库存降至101.1百万美元，较2025财年第二季度减少20.5百万美元[22] - 截至第二季度末，现金及现金等价物为1.49604亿美元，较财年末增长17.3%[37] - 截至第二季度末，应收账款净额为1.29355亿美元，较财年末增长39.4%[37] - 季度末净现金余额为138百万美元[1] - 截至2025年11月1日，公司长期债务净额为979.9万美元，较2025年4月26日减少68.8万美元[52] 管理层讨论和指引 - 公司重申三年期目标：销售额年复合增长率7-10%，营业利润率10-12%，投资回报率17-20%[1][8]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度净销售额为31.166亿美元，同比增长8.3%；前九个月净销售额为93.368亿美元，同比增长8.4%[125] - 截至2025年11月2日的13周，净销售额为31.17亿美元，同比增长8.3%；39周净销售额为93.37亿美元，同比增长8.4%[131][132][133] - 第三季度调整后EBITDA为1.809亿美元，同比增长30.9%，对应利润率5.8%；前九个月调整后EBITDA为5.569亿美元，同比增长24.9%，对应利润率6.0%[125][127] - 第三季度调整后净利润为1.357亿美元，同比增长59.6%；前九个月调整后净利润为4.257亿美元，同比增长30.3%[125][128] - 第三季度调整后稀释每股收益为0.32美元，同比增长60.0%；前九个月调整后稀释每股收益为1.00美元，同比增长33.3%[125][128] - 13周运营收入为6520万美元，同比增长154.7%；39周运营收入为2.118亿美元，同比增长73.2%[131] - 13周净利润为5920万美元，去年同期为390万美元；39周净利润为1.836亿美元，同比下降50.4%[131] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 13周销售成本增长7.6%至21.88亿美元，主要受销量增长及运费和包装成本上升驱动[134] - 13周销售、一般及行政费用增长6.2%至6.651亿美元，占销售额比例下降50个基点至21.3%[138] - 13周广告与营销费用增长3.2%至1.979亿美元，用于客户获取与保留[141] 财务数据关键指标变化：现金流 - 第三季度经营活动净现金流为2.079亿美元，同比增长13.3%；前九个月为4.282亿美元，同比增长10.1%[125] - 第三季度自由现金流为1.758亿美元，同比增长15.8%；前九个月自由现金流为3.304亿美元，同比增长11.7%[125][129] - 截至2025年11月2日的39周，经营活动产生的净现金为4.282亿美元，主要由1.836亿美元净收入和3.552亿美元非现金调整构成[153] - 截至2024年10月27日的39周，经营活动产生的净现金为3.888亿美元，主要由3.699亿美元净收入构成[154] - 截至2025年11月2日的39周，投资活动使用的净现金为1.279亿美元，其中9780万美元用于资本支出[156] - 截至2024年10月27日的39周，投资活动提供的净现金为4.455亿美元，主要来自5.384亿美元有价证券的到期和出售[157] - 截至2025年11月2日的39周，融资活动使用的净现金为2.21亿美元，其中2.075亿美元用于股票回购和二次发行成本支付[158] - 截至2024年10月27日的39周，融资活动使用的净现金为9.297亿美元，其中8.752亿美元用于股票回购[159] 业务线表现：客户与销售模式 - 活跃客户数达2115.5万，同比增长4.9%；每位活跃客户净销售额为595美元，同比增长4.9%[125] - 13周活跃客户数达2120万，同比增长4.9%；每活跃客户净销售额为595美元，同比增长4.9%[132] - 第三季度Autoship客户销售额为26.138亿美元，同比增长13.6%，占净销售额比例提升至83.9%[125] - 13周自动配送客户销售额增长13.6%至26亿美元，占净销售额比例提升390个基点至83.9%[132][136] 业务线表现：收入构成与毛利率 - 净销售额主要来自第三方品牌和自有品牌宠物食品、产品、药品及其他健康产品的销售以及相关运费[109] - 13周毛利率为29.8%，同比提升50个基点；39周毛利率为29.9%，同比提升40个基点[136][137] 其他财务数据 - 现金及现金等价物在2025年11月2日为6.754亿美元，较2025年2月2日增加7960万美元[150] - 39周所得税费用为3760万美元，去年同期为所得税收益21.55亿美元，变化主要由于上年递延税资产估值备抵的转回[149] - 根据2025年11月2日的借款基础，公司在ABL信贷额度下有7.831亿美元的借款能力，且当时无未偿借款[160] - 截至2025年11月2日，根据股票回购计划，公司剩余授权回购的普通股价值为3.049亿美元[165] 管理层讨论和指引 - 公司预计将使用约25%的现金及现金等价物（以2025年11月2日为准）为SmartPak收购提供资金[167] 公司运营与合作伙伴 - 公司拥有约3200个宠物行业合作伙伴，提供约130,000种产品[100] 财务定义与指标说明 - 活跃客户定义为在过去364天内至少下单一次的个人客户，是衡量增长和客户获取与留存的关键指标[104] - 每活跃客户净销售额定义为过去四个财季的总净销售额除以该期末的活跃客户总数，用于衡量客户购买模式[106] - Autoship客户定义为在给定财季内，过去364天内通过Autoship订阅计划下单的客户[107] - Autoship客户销售额占净销售额的百分比是衡量经常性销售和客户留存的关键指标[108] - 销售成本包括售出产品成本、库存运费、包装成本、库存损耗及估值调整，并扣除供应商提供的促销和返利[111] - 调整后EBITDA定义为净收入，剔除折旧摊销、股权激励及相关税费、所得税、利息净额、交易相关成本、股权认股权证公允价值变动、遣散及退出成本以及诉讼等事项[121] - 自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去资本支出（包括物业设备购置、网站及移动应用开发相关人工资本化、软件开发及租赁改良）[121] 财年信息 - 公司2025财年将于2026年2月1日结束，为52周；2024财年已于2025年2月2日结束，为53周[103]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度营收为3920万美元，环比增长8.5%[4][5] - 第三季度净利润为40万美元，非GAAP净利润为153万美元[4][9] - 第三季度调整后EBITDA为417万美元，占销售额的10.7%[4][9] - 第三季度营收为3916.9万美元，同比下降3.1%[32] - 前三季度营收为1.12979亿美元，同比下降0.8%[32] - 前三季度净亏损124.2万美元，去年同期为净利润111.0万美元[32] - 第三财季总收入为3916.9万美元，同比下降3.1%（去年同期为4042.2万美元）[38] - 第三财季非GAAP净利润为153.1万美元，同比增长198.4%（去年同期为51.3万美元）[40] - 第三财季非GAAP运营收入为256.1万美元，同比增长57.8%（去年同期为162.3万美元）[40] - 本财年前九个月总收入为1.12979亿美元，同比微降0.8%（去年同期为1.13922亿美元）[38] - 本财年前九个月GAAP净亏损124.2万美元，去年同期净利润为111.0万美元[38] - 公司FY25第三季度（截至2025年10月31日）营收为3.9169亿美元，同比下降1.1%（上年同期为4.0422亿美元）[52] - 公司FY25第三季度非GAAP营业利润为256.1万美元，非GAAP营业利润率为6.5%，同比提升250个基点（上年同期为162.3万美元，利润率4.0%）[52] - 公司FY25第三季度非GAAP净利润为153.2万美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.20美元（上年同期分别为51.3万美元和0.06美元）[52] - 公司FY25第三季度调整后EBITDA为417.2万美元，调整后EBITDA利润率为10.7%，同比提升270个基点（上年同期为322.8万美元，利润率8.0%）[56] - 公司FY25前九个月营收为11.2979亿美元，同比下降0.8%（上年同期为11.3922亿美元）[54] - 公司FY25前九个月非GAAP净利润为148.0万美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.20美元（上年同期分别为226.5万美元和0.30美元）[54] - 公司FY25前九个月调整后EBITDA为937.5万美元，调整后EBITDA利润率为8.3%（上年同期为954.3万美元，利润率8.4%）[56] - 第三季度总收入为3916.9万美元，同比下降3.1%（去年同期为4042.2万美元）[58] - 第三季度非GAAP营业利润为707.3万美元，同比增长37.3%（去年同期为515.3万美元）[59] - 第三季度非GAAP营业利润率为18.1%，同比提升540个基点（去年同期为12.7%）[59] - 前九个月总收入为1.12979亿美元，同比下降0.8%（去年同期为1.13922亿美元）[58] - 前九个月非GAAP营业利润为1756.2万美元，同比增长8.6%（去年同期为1616.8万美元）[59] - 前九个月非GAAP营业利润率为15.5%，同比提升130个基点（去年同期为14.2%）[59] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第三季度毛利率为36.2%，同比提升230个基点[32] - 第三季度销售与营销费用为559.3万美元，同比下降17.2%[32] - 第三季度一般与行政费用为512.2万美元，同比大幅增长32.9%[32] - 第三季度录得商誉减值29.7万美元[32] - 公司FY25第三季度非GAAP毛利率为37.2%，同比提升320个基点（上年同期为34.0%）[52] - 第三季度非GAAP总毛利率为37.2%，同比提升230个基点（去年同期为34.0%）[58] - 前九个月非GAAP总毛利率为34.7%，同比下降60个基点（去年同期为35.3%）[58] 各条业务线表现：产品标识部门 - 产品标识（Product ID）部门营收2680万美元，同比增长2.0%，环比增长8.5%[11] - 产品标识部门本季度订单2250万美元，同比下降，订单出货比为84%[18] - 第三财季产品识别部门收入2684.9万美元，同比增长2.0%（去年同期为2631.7万美元），但毛利率下降至29.1%（去年同期为31.9%）[38] - 第三财季产品识别部门中，桌面标签打印机收入1611.5万美元，是最大细分产品[42] 各条业务线表现：航空航天部门 - 航空航天（Aerospace）部门营收1230万美元，同比下降12.7%[13] - 航空航天部门本季度订单1340万美元，同比增长23.7%，订单出货比为109%[19] - 第三财季航空航天部门收入1232.0万美元，同比下降12.7%（去年同期为1410.5万美元），但毛利率大幅提升至51.9%（去年同期为37.6%）[38] - 航空航天部门FY26第三季度新订单额为1.3394亿美元，订单出货比为109%（上季度为110%），期末订单积压为9638万美元[50] - 第三季度航空航天部门收入为1232.0万美元，同比下降12.7%（去年同期为1410.5万美元）[58] - 第三季度航空航天部门非GAAP毛利率为49.4%，同比大幅提升1180个基点（去年同期为37.6%）[58] 其他财务数据：现金流与债务 - 第三季度经营现金流为340万美元，年初至今为810万美元[4][15] - 第三季度债务减少320万美元，年初至今减少640万美元[4][16] - 前三季度经营活动现金流为805.7万美元，去年同期为232.4万美元[36] - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物为360.6万美元，较年初减少144.4万美元[34][36] 其他财务数据：订单与积压 - 第三财季末积压订单为2198.9万美元，环比下降13.0%（上季度末为2529.1万美元）[46] - 公司整体（非MTEX）期末订单积压从FY25第一季度的1.9725亿美元持续下降至FY26第三季度的1.2351亿美元[48] 业务构成与收入质量 - 第三财季总收入中，经常性耗材、零件及服务收入为2645.2万美元，占总收入67.5%[44] 管理层讨论和指引 - 维持2026财年营收预期在1.49亿至1.54亿美元之间，调整后EBITDA利润率预期在7.5%至8.5%之间[21] - 公司未提供2026财年调整后EBITDA利润率的GAAP可比数据，因相关成本预测存在困难[28]