公司控制权与股东权利 - 吉尔伯托·萨亚奥·达·席尔瓦通过持有全部已发行B类普通股，控制公司78.1%的投票权，限制其他股东影响公司事务的能力[75] - 公司作为开曼群岛豁免有限公司，股东权利可能与美国司法管辖区的股东不同[75] 财务报告内部控制缺陷 - 公司在编制2021年和2022年12月31日合并财务报表时，发现财务报告内部控制存在重大缺陷[71] - 公司在2020 - 2022年财务报告内部控制存在多项重大缺陷，正采取措施整改[209][210][211][213] 银行业动荡影响 - 2023年3月10日，硅谷银行被关闭；3月11日，签名银行被关闭并进入接管程序，公司虽未在这些机构存款，但银行业动荡或影响其资本筹集能力[81] 市场与经济条件风险 - 不利的市场和经济条件可能降低公司基金的价值或业绩，减少管理费和投资收入[70][76] - 利率、汇率和基准指数的波动可能增加公司资金成本和持有成本，降低基金回报[71] - 利率、汇率和基准指数波动会影响公司资金成本和基金价值，对业务和财务状况产生不利影响[88] - 过去五年巴西SELIC利率从每年14.25%降至2.0%，后于2022年底升至13.75%，2023年底市场预计为12.75%，2022年通胀率为5.8%[139] - 2022年公司在利率上调情况下仍取得积极业绩，当前实际利率约8%，巴西中性实际利率约4%[140] 行业竞争风险 - 行业内激烈竞争可能导致公司降低收费，失去现有客户并难以吸引新客户[71] - 金融服务市场竞争激烈，公司面临来自传统和非传统金融服务提供商的竞争，可能影响收入和利润率[127][128] 行业发展风险 - 公司可能无法跟上行业快速发展，影响业务、财务状况和经营业绩[71] - 公司若不能跟上行业发展进行必要投资，服务使用量可能下降，导致收入减少[118] 巴西政策与经济风险 - 巴西政府政策变化和经济政治不稳定可能损害公司业务和A类普通股市场价格[72] - 巴西和全球储蓄市场或私募市场行业趋势变化可能对公司产生不利影响[138] - 巴西拟进行税收改革，2021年所得税改革法案若通过，股息预扣税为15%[235] - 巴西地方税收规则可能无通知变更，公司可能因未及时了解而面临额外评估和处罚[237] - 巴西补充法157/16和175/2020对服务税征收地点有规定，可能增加公司服务税[238][239] - 巴西于2022年12月28日颁布第1,152/2022号临时措施以全面采用公平交易标准，新规则将于2024年生效，纳税人可选择在2023年适用[242][243] 健康危机风险 - 健康危机和全球流动性变化可能对公司投资组合和业务产生重大不利影响[74] - 疫情等公共卫生危机对公司投资组合和业务财务状况产生不利影响，还引发通胀和利率变化[121][122][124] - 公司业务受新冠疫情、流行病等健康危机潜在影响，或对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[125] 资本承诺情况 - 截至2022年12月31日，公司对现有和未来基金的资本承诺达7.126亿雷亚尔[90] 投资组合行业风险 - 公司业绩受投资基金投资组合公司所在行业和业务风险影响，如基础设施和房地产行业[84] 债务融资市场风险 - 债务融资市场变化可能影响投资组合公司融资和再融资能力，增加成本，降低净收入[85] 客户投资指南合规风险 - 未遵守客户投资指南可能导致赔偿或资产管理规模减少，影响公司收益[87] 公司流动性风险 - 公司有重大流动性需求，若需求超过可用流动资产，可能需不利条件下出售资产或筹集资金[89] 公司收益与现金流风险 - 公司收益和现金流高度可变，不提供收益指引，可能导致业务权益价值波动[91] - 基金管理、业绩费和咨询净收入会因资产管理规模、投资交易数量等因素波动[92] - 业绩费的时间和收取不可预测，受基金业绩和实现收益机会影响，会增加现金流波动性[94] 投资管理风险 - 投资管理活动可能涉及高风险、非流动性资产，公司和客户可能损失部分或全部投资[97] 基金投资风险 - 公司基金投资可能面临缺乏多元化风险，影响投资回报和公司业绩[102] - 公司基金投资在很多情况下优先级低于其他投资者，可能影响公司业务和财务状况[103] - 公司基金可能被迫在不利时间处置投资，导致投资回报低于预期[104] - 公司基金投资节奏或规模下降会减少费用收入，多种因素可能导致这种情况[105][106][111] 投资者关系维护风险 - 为维护投资者关系，公司可能采取降低AUM、费用等措施，影响短期盈利能力[108] 零售投资产品业务风险 - 公司拓展零售投资产品业务，面临新的更高风险，包括诉讼和监管风险[109][110][112] 基金筹集风险 - 公司无法筹集额外或后续基金，或后续基金规模不如前基金，会对业务产生重大不利影响[113] - 私募股权和另类投资吸引力下降、投资者资产配置规则限制等，会影响公司筹集新基金[114][115] 公司业务机会风险 - 公司业务成功依赖为客户识别和获取合适投资机会，但机会受市场条件等不可控因素影响[126] 客户流失风险 - 客户流失会导致公司收入下降，产品和服务质量下降会影响吸引和留住客户及合作伙伴的能力[129][131] 基金表现风险 - 基金表现不佳会损害公司品牌和声誉，影响业绩费用、投资收入及筹集资金能力[132] 企业文化风险 - 公司面临企业文化和巴西传统稀释风险，可能导致关键员工离职，影响业务发展[135][136] 公司声誉与法律责任风险 - 公司服务若不令人满意或面临其他问题，可能损害专业声誉并承担法律责任[145][146] 法规政策影响 - 欧盟可持续金融披露法规（SFDR）于2021年3月10日生效，2023年1月1日补充法规生效，可能影响VICC和Vinci Impact and Return V基金的募资并增加运营成本[151] - 公司认为VICC的AIFs属于SFDR下的第8条基金，未来可能寻求符合第9条基金的披露要求，否则可能面临监管行动或财务处罚[152] - 巴西通用数据保护法（LGPD）于2020年9月18日生效，2021年8月1日行政制裁条款可执行，违规可能面临最高2%营收（不超过5000万雷亚尔）的罚款等[161][162] 气候与ESG风险 - 公司业务面临气候相关风险，包括投资者对气候立法和监管的关注增加，气候变化的物理影响可能对投资组合公司产生不利影响[149][150] - 公司面临投资者对基金ESG投资影响的审查增加，可能限制资本部署机会和募资能力[153][154] 网络安全风险 - 公司面临网络安全风险，包括数据泄露、服务中断等，可能导致责任、诉讼和声誉损害[155][156][157] - 公司与第三方共享信息，可能对第三方的失败或网络安全漏洞负责，可能面临重大罚款、制裁和诉讼[156] - 网络安全事件频率增加且性质不断演变，公司无法保证现有程序和控制能防止安全漏洞[159][160] 公司品牌风险 - 公司的品牌维护和推广对业务至关重要，负面宣传、品牌推广失败或第三方平台变化可能对业务产生不利影响[166][167][168][169] 数据保护与隐私风险 - 公司可能因违反数据保护法和其他隐私相关法律而面临行政制裁和民事责任，影响声誉和业务结果[161][162][163][164] 私募股权基金投资情况 - 截至2022年12月31日，公司管理的私募股权基金对非上市公司的投资占投资组合公司投资的91.3%[182] 外部服务提供商依赖风险 - 公司依赖外部服务提供商提供关键市场信息和数据等功能，若服务中断或停止，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[172][174] - 公司依赖系统和第三方数据中心服务提供商，系统故障或服务中断会影响业务，损害声誉[179] 第三方基金投资风险 - 公司投资第三方基金，无法确保其信息准确性和控制其表现，若投资者不满，公司业务、声誉等可能受影响[176][178] 基金资产估值风险 - 公司基金某些资产估值方法涉及主观判断和假设，可能导致估值错误，影响基金业绩和费用[181] 基金历史表现参考性 - 公司基金历史表现不代表未来结果，受市场条件、投资机会等多种因素影响[186][187] 关键人员依赖风险 - 公司依赖关键人员，若失去他们，业务、财务状况和经营成果可能受不利影响[189] - 公司需吸引、招募、发展和留住合格员工，否则业务和前景可能受重大不利影响[190] 公司增长战略风险 - 公司实施增长战略可能不成功，面临新业务举措难以启动、成本增加等风险[192] - 公司新举措若未达预期，可能无法实现盈利、按战略增长及达成增长目标[195] 特定资产风险 - 公司可能面临特定资产风险，如持有公开交易证券的股价波动和媒体审查，影响品牌和声誉[194] 证券行业风险 - 公司受证券行业风险影响，营收和收益季度和年度波动大，市场低迷或波动会产生不利影响[196] 控股公司运营风险 - 公司为控股公司，依赖子公司运营、支付和分红，且受融资安排、汇率波动影响[197] 信用风险 - 公司面临信用风险，若对手方信用恶化或违约，可能遭受损失影响财务状况[200] - 公司基金业绩受信用风险影响，投资者违约会导致资金短缺，影响投资和收入[201] 风险管理活动风险 - 公司风险管理活动可能影响基金投资回报，套期保值交易有风险和成本[202][203] 外汇汇率风险 - 公司受外汇汇率波动影响，财务结果受非巴西雷亚尔货币换算影响，可进行衍生品交易管理风险[204][207] 美国上市合规风险 - 作为美国上市公司，公司面临合规成本增加、管理精力分散等问题[216][217] 巴西法规监管风险 - 公司业务受巴西金融产品和服务相关法规监管，涉足保险业务面临多种监管风险[218][220] - 公司业务受巴西消费者金融保护、税收、反洗钱等多方面法律法规监管，政治经济不确定时期可能有额外法规影响业务[221] - 公司若违反反洗钱和恐怖主义融资等法规，可能承担责任并改变业务做法[221] - 公司可能因未遵守法规面临罚款、诉讼、资产没收等处罚，影响声誉和业务[224] - 公司受巴西竞争法监管，可能面临反垄断调查和诉讼，即使无根据也成本高昂[227] - 公司若违反反腐败、反贿赂等法规，会导致刑事、行政和民事诉讼及声誉损害[228] 税收法规风险 - 巴西、美国和开曼群岛税收法规变化可能提高公司税率，减少利润和现金流[234] 员工行为风险 - 公司员工、顾问或分包商的不当行为可能损害公司声誉和业务[231] 转让定价风险 - 若税务机关认为公司转让定价不符合公平交易原则，可能导致税收成本增加，包括税收附加费和利息[244] 诉讼与调查风险 - 未决和未来诉讼、调查等事项的成本和影响可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[245] 知识产权管理风险 - 公司可能无法成功管理知识产权，面临侵权索赔，这可能损害公司业务和竞争力[246][248][249] 收购与合作风险 - 公司进行的收购、合伙或合资可能扰乱业务、损害财务状况，无法实现预期收益，还可能导致客户流失[250][251] 风险管理政策有效性风险 - 公司的风险管理政策和程序可能无法有效减轻所有市场环境下的风险，使公司面临损失和责任[253][254] 保险覆盖风险 - 公司可能无法以可接受的条款维持足够的保险 coverage，这可能对业务和财务状况产生重大不利影响[255] 投资尽职调查风险 - 公司投资的尽职调查流程可能无法揭示所有相关事实和潜在负债，影响基金业绩[256] 或有负债风险 - 或有负债可能损害基金业绩，包括收购带来的或有负债以及投资处置中的相关安排[257][259] 监管批准与许可风险 - 公司可能无法获得和维持必要的监管批准和许可，这可能导致现有基金清盘，影响AUM、管理费、业绩费和投资收入[260]