财务交易与安排 - 2008年5月公司运营方与阿纳达科建立30年期2.6亿美元应收票据，固定年利率6.50%，2020年9月11日，公司运营方将98%权益转让给合伙企业，2%转让给西方石油子公司[27] - 2019年12月31日公司宣布回购计划，最高回购2.5亿美元普通股，截止2021年12月31日[45] - 公司运营方有20亿美元高级无抵押循环信贷安排，2025年2月到期[46] - 2019年12月31日西方天然气资源公司以公司普通股交换获得2.0%普通合伙人权益，公司取消非经济普通合伙人权益[35] - 公司运营方有固定利率3.100%的2025年到期高级票据、4.050%的2030年到期高级票据和5.250%的2050年到期高级票据[35] - 公司运营方有浮动利率的2023年到期高级票据[36] - 截至2020年12月31日，循环信贷融资下可用借款能力为20亿美元[73] - 2020年，WES Operating的信用评级被惠誉、标普和穆迪下调至投资级以下，循环信贷融资下的融资成本增加，其34亿美元未偿还优先票据在评级下调事件后利率提高，评级下调使年化借款成本增加4300万美元[210] - 截至2020年12月31日，WES Operating的长期债务被标普评为“BB”，被惠誉评为“BB”，被穆迪评为“Ba2”[210] - 截至2020年12月31日，有510万美元的信用证或现金作为与信用风险相关或有特征的合同安排下公司履约的保证[211] 公司股权与权益 - 阿纳达科中游资产包含瓦滕伯格加工厂、瓦姆萨特管道等，公司持有萨德霍恩20%权益、帕诺拉15%权益、米维达50%权益和牧场韦斯特克斯50%权益[25] - 公司持有宾夕法尼亚州北部拉里溪、西利和沃伦斯维尔天然气收集系统及相关设施33.75%权益[39] - 公司拥有WES Operating 98.0%的有限合伙人权益，并直接持有WES Operating GP的全部股权[57] - 2020年10月，公司出售Fort Union 14.81%的权益，并签订出售Bison处理设施的期权协议[64] - 截至2020年12月31日，西方石油持有公司50.7%的有限合伙人权益和2.1%的普通合伙人权益[75] - 公司拥有Mi Vida 50%的权益，拥有Ranch Westex 50%的权益，拥有Mont Belvieu JV 25%的权益，拥有Springfield系统50.1%的权益[93] - 公司拥有Chipeta 75%权益[109][117] - 公司拥有宾夕法尼亚中北部Marcellus集输系统33.75%权益[128][130] - 科罗拉多、堪萨斯、俄克拉荷马的White Cliffs管道公司拥有10%权益，管道里程2108英里；怀俄明、科罗拉多、堪萨斯、俄克拉荷马的Saddlehorn管道公司拥有20%权益，管道里程600英里[133] - 犹他的GNB NGL管道公司拥有100%权益，管道里程33英里；怀俄明东北部的MIGC管道公司拥有100%权益，管道里程243英里；怀俄明西南部的OTTCO管道公司拥有100%权益，管道里程233英里[133] - 科罗拉多、俄克拉荷马、得克萨斯的FRP管道公司拥有33.33%权益，管道里程447英里；得克萨斯、俄克拉荷马的TEG管道公司拥有20%权益，管道里程138英里；得克萨斯的TEP管道公司拥有20%权益，管道里程594英里[133] - 得克萨斯的Whitethorn LLC管道公司拥有20%权益，管道里程416英里；得克萨斯的Panola管道公司拥有15%权益，管道里程249英里；得克萨斯的Cactus II管道公司拥有15%权益，管道里程454英里；得克萨斯的Red Bluff Express管道公司拥有30%权益，管道里程80英里[133] 公司收购与合并 - 2019年8月8日西方石油完成对阿纳达科的收购[26][43] - 2019年2月28日公司子公司与运营方合并，运营方为存续实体和子公司[40] 业务运营数据 - 截至2020年12月31日，公司资产包括17个集输系统、39个处理设施等[67] - 2020年，德州/新墨西哥地区天然气平均吞吐量为1818 MMcf/d，原油和NGLs平均吞吐量为267 MBbls/d [67] - 2020年，落基山脉地区天然气平均吞吐量为2163 MMcf/d，原油和NGLs平均吞吐量为101 MBbls/d [67] - 2020年，93%的井口天然气量、100%的原油和产出水吞吐量通过基于费用的合同服务[73] - 2020年，79%的天然气吞吐量、85%的原油和NGLs吞吐量、100%的产出水吞吐量有最低量承诺或服务成本承诺支持[73] - 2020年，66%的总收入、41%的天然气资产吞吐量、88%的原油和NGLs资产吞吐量、87%的产出水吞吐量归因于西方石油[76] - 截至2020年12月31日，公司在德州和新墨西哥州的处理厂共41座，天然气处理能力达1895MMcf/d，NGL处理能力达1580MBbls/d，压缩机/泵共611台，压缩马力达792626，集输系统12个，管道里程4160英里[93] - 2020年全年，西方石油公司的产量占西德克萨斯综合体吞吐量的47%，最大第三方客户占10%[97] - 截至2020年12月31日，DBM石油系统吞吐量来自西方石油公司和一家第三方生产商，西方石油公司产量占比96%[101] - 截至2020年12月31日，DBM水系统吞吐量来自西方石油公司和众多第三方生产商，西方石油公司产量占比87%[101] - 西德克萨斯综合体的天然气和NGL供应来自二叠纪盆地特拉华盆地部分的多个地层[97] - DBM石油系统的供应来自二叠纪盆地特拉华盆地部分的原油生产[101] - DBM水系统的采出水供应来自二叠纪盆地特拉华盆地部分的原油生产[101] - 蒙贝尔维尤合资企业不直接与客户签约，根据企业在德州蒙贝尔维尤的NGL分馏综合体其他装置的可用产能分配产量[104] - 布拉萨综合体的天然气和NGL供应来自斯普林菲尔德系统收集的产量[108] - 科罗拉多和犹他地区处理厂总数24座，处理能力2520MMcf/d，压缩机194台，压缩马力463581，集输系统3个，管道里程3636英里，DJ盆地综合设施有160MMcf/d的旁路能力[109] - 2020年12月31日止年度，DJ盆地综合设施Occidental产量占吞吐量65%，两大第三方客户占19%；DJ盆地石油系统吞吐量全来自Occidental生产[114] - 2020年12月31日止年度，Occidental产量占Chipeta综合设施吞吐量47%，两大第三方客户占45%[109][117] - 怀俄明地区处理厂总数10座，处理能力1155MMcf/d，压缩机100台，压缩马力146284，集输系统4个，管道里程3411英里[118] - 2020年12月31日止年度，Hilight系统两大第三方生产商提供59%吞吐量；Granger综合设施三大第三方客户提供81%吞吐量；Red Desert综合设施三大第三方客户提供66%吞吐量[120][122][124] - 2020年12月31日止年度，最大生产商提供80%吞吐量[128][130] - 2020年12月31日，GNB NGL管道有两个主要托运人，MIGC系统最大托运人Occidental吞吐量占比39%，MIGC系统核定的固定运输能力为1.75亿立方英尺/天[141] - 2020年12月31日，Wamsutter管道94%的吞吐量来自一个第三方托运人，其余来自Occidental[146] - 2020年第二季度完成FRP扩建，其容量增加10万桶/天，总容量约25万桶/天[146] - 2020年第二季度完成TEP扩建，其容量增加9万桶/天，总容量约36.6万桶/天[146] - 2020年12月，公司与Red Bluff Express管道签订为期五年运输合同，于2021年1月1日生效[152] 监管法规相关 - 2019年10月PHMSA提交三项主要规则，其中气体传输规则和危险液体管道安全规则于2020年7月1日生效，增强紧急命令程序规则于2019年12月2日生效[155][156] - 公司MIGC管道和Ramsey Residue Lines运营受FERC根据《1938年天然气法》监管[159] - FERC禁止天然气公司收取未经认定为公正合理的费率，禁止在管道费率或服务条款和条件方面不当偏袒或不合理歧视任何人[160] - 公司州际管道服务的费率和条款条件载于FERC批准的关税中，现有费率和拟议费率上调可能受到质疑[161] - FERC修订所得税处理政策，可能对公司受FERC监管的州际管道服务成本费率相关收入产生不利影响[162] - FERC和CFTC有权对违规行为处以每天超过100万美元的民事罚款[163,166] - 2016年7月2日起的五年内，FERC规定州际NGL管道费率年度指数调整为成品生产者价格指数变化加1.23%；2021年7月1日起的五年内，指数水平调整为PPI - FG加0.78%[164] - 《州际商业法》允许相关人员挑战拟议的新费率或变更费率，FERC可暂停此类费率生效长达七个月[165] - 托运人可就超过合理费率的收费获得长达两年的赔偿[165] - 公司天然气收集业务在多数运营州受可比例提取和共同购买法规约束[168] - 公司拥有Red Bluff Express权益，该管道需满足季度报告要求并接受FERC定期费率审查[171] - 公司业务受众多联邦、州等环境和职业健康安全法律法规约束，如《清洁空气法》《清洁水法》等[173] - 公司可能因先前所有者或经营者的环境问题承担严格的连带责任[175] - 违反环境法律法规可能导致制裁，包括行政、民事和刑事处罚等[176] - 公司历史环境合规成本未对经营业绩产生重大不利影响，但未来不确定[177] - 2021年1月美国现任政府发布行政命令，要求审查上届政府颁布的可能与当前政策不一致的联邦法规，不确定近期监管发展会在多大程度上被修改或撤销[178] - 2015年EPA将地面臭氧的国家环境空气质量标准从一级标准的75ppb降至二级标准的70ppb，2020年12月宣布保留该标准，2021年1月行政命令要求EPA在2022年1月前为部分州提出臭氧标准的联邦实施计划[180] - 2016年EPA发布甲烷和挥发性有机化合物排放新标准，2020年9月修订取消部分要求，2021年1月行政命令要求EPA在2021年9月前考虑暂停、修订或撤销这些放松监管的修正案[180] - 科罗拉多州设定温室气体减排目标，以2005年为基准，2025年减排26%，2030年减排50%，2050年减排90%[181] 员工相关 - 截至2020年12月31日，公司在美国雇佣1045人，无员工受集体谈判协议覆盖，员工关系良好[188] - 公司为员工提供有竞争力的薪酬、激励奖励、健康和退休福利，还有促进工作与生活平衡的项目[189] - 公司制定并实施基于CDC和州健康指南的COVID - 19缓解计划，包括员工健康筛查、加强清洁等措施[190] 前瞻性陈述与风险 - 公司的前瞻性陈述涉及风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异[193] - 影响实际结果与预期差异的因素包括支付单位持有人分配的能力、能源市场假设、未来吞吐量等[193] - 除法律要求外，公司无义务公开更新或修订前瞻性陈述[195] - 公司超50%的天然气、原油、NGLs和采出水相关收入依赖西方石油公司，2020年全年，总营收及其他收入的66%、天然气资产（不包括股权投资吞吐量）吞吐量的41%、原油和NGLs资产（不包括股权投资吞吐量）吞吐量的88%、采出水资产吞吐量的87%来自西方石油公司的生产[200] - 西方石油公司拥有公司普通合伙人，可能导致利益冲突，普通合伙人可能优先考虑西方石油公司及其所有者或关联方的利益[206] - 公司与西方石油公司的分离存在风险和不确定性，可能对业务、财务状况、经营成果或可分配给单位持有人的现金产生重大不利影响[208] - 未来信用评级下调可能对公司获取资本的成本和能力产生负面影响，还可能触发在某些合同安排下提供履约财务保证的义务[210][211] - 市场天然气价格自2008年高点大幅下跌并持续低迷数年，新冠疫情及防控措施导致石油、NGLs和天然气需求显著下降，商品价格降低[213] - 公司业务依赖与集输系统及处理设施相连的天然气和油井的生产水平，产量会随时间自然下降，需获取新的油气吞吐量来源以维持或提高系统吞吐量[215] - 公司运营依赖现场人员，若因新冠疫情导致大量员工无法工作，可能会出现重大运营中断或效率低下，增加安全和环境事故风险[218]