公司概况 - 公司是位于弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩的商业房地产投资公司，专注于拥有、租赁和运营零售物业，尤其关注以杂货店为核心的购物中心[21] - 公司普通股、B 系列可转换优先股、D 系列累积可转换优先股和 7%次级可转换票据在纳斯达克公开交易，子公司 CDR 的 B 系列和 C 系列优先股在纽约证券交易所交易[21][22] 运营评估指标 - 公司使用调整后运营资金（AFFO）、息税折旧摊销前利润（EBITDA）、运营资金（FFO）和同店净运营收入（Same - Property NOI）等非 GAAP 指标评估运营表现[5][9][10][17] - 年度化基础租金（ABR）指当前报告期末占用空间的月基础租金乘以 12 个月，不包括租户优惠和租金减免的影响[7] - 出租率和入住率是截至 2024 年 3 月 31 日已签订租赁协议的空间占总可租赁面积的百分比[12][13] - 新租金价差和续租租金价差分别指新租约和续租租约每平方英尺年化租金相对于前一租户或前一租金的加权平均变化[14][15] - 同店净运营收入定义为物业收入减去物业及相关费用，用于评估公司物业运营表现[17] 前瞻性陈述与风险 - 文档中的前瞻性陈述基于当前预期和信念，存在诸多可能影响公司未来结果的风险和不确定性[3][4] - 风险包括零售空间使用和需求、经济状况、租户破产、融资风险、电子商务影响、信息系统风险等[3] 税务问题 - 公司的运营合伙企业和其他合伙企业及有限责任公司需考虑联邦所得税分类问题[3] 财务业绩 - 2024年第一季度公司净亏损1074.9万美元，摊薄后每股净亏损0.17美元，2023年同期为每股亏损5.48美元[26][27] - 2024年第一季度总营收2590万美元，同比下降0.7%；总运营费用1840万美元，同比下降5.6%[29] - 2024年第一季度FFO为负410万美元，AFFO为正20.5万美元；2023年同期FFO为230万美元，AFFO为负107万美元[26][30] - 同店净营业收入增长2.72%，增加40万美元[31] - 2024年第一季度，公司总营收2587.2万美元，净亏损600.6万美元，归属于普通股股东的净亏损为1074.9万美元[54] - 2024年第一季度，同店物业净营业收入为1553.6万美元，高于2023年同期的1512.4万美元[55] - 2024年第一季度，FFO为59.2万美元，AFFO为20.5万美元[56] - 2024年第一季度，EBITDA为708.4万美元，调整后EBITDA为1248.4万美元[58] 债务与融资 - 2024年2月29日，公司与KeyBank签订950万美元循环信贷协议，用于6处房产的资本支出和租户改进[33] - 截至2024年3月31日，公司债务总额4.97亿美元，较2023年12月31日增加140万美元[43] - 截至2024年3月31日，公司总债务本金余额为4.97013亿美元，加权平均利率为4.78%[60] - 2024年剩余九个月至12月31日，计划偿还本金683.6万美元，占比1.4%[61] - 2024年第一季度，总利息支出为740.5万美元，较2023年同期增长14.3%[62] 股权情况 - 截至2024年3月31日，公司D系列优先股累计拖欠股息3330万美元，每股13.28美元[46] - 2024年第一季度，公司处理了84561股D系列优先股的赎回，发行了14253931股普通股，赎回价格约320万美元[49] - 截至2024年3月31日，公司因普通股收盘价与计算赎回股份所用的VWAP不同，累计实现收益20万美元[50] - 2024年3月31日，公司总资产6.67614亿美元，总负债5.34623亿美元，股东总赤字2903.1万美元[53] 租赁情况 - 公司房地产投资组合出租率为93.5%，较去年同期增加70个基点；入住率为91.2%，较去年同期增加10个基点[28] - 公司GLA中未来九个月到期的租约占比从5.0%增至5.8%，其中43.4%有续约选项[28] - WHLR总租户779个，总可租赁面积530.9936万平方英尺，出租率95.7%，入住率94.3%，总入住面积500.9131万平方英尺，年化基础租金5.0608亿美元，每平方英尺年化基础租金10.10美元[64][66] - CDR总租户235个，总可租赁面积283.2141万平方英尺，出租率89.5%，入住率85.3%，总入住面积241.5004万平方英尺，年化基础租金2.5585亿美元，每平方英尺年化基础租金10.59美元[66] - 两者合并后总租户1014个，总可租赁面积814.2077万平方英尺，出租率93.5%，入住率91.2%，总入住面积742.4135万平方英尺，年化基础租金7.6193亿美元，每平方英尺年化基础租金10.26美元[66] - WHLR有多处物业出租率和入住率达100%，如Alex City Marketplace、Amscot Building等[64] - CDR的Brickyard Plaza出租率和入住率为97.8%，Coliseum Marketplace为94.9%[66] - WHLR的Cypress Shopping Center出租率和入住率仅58.2%，Lake Murray入住率仅15.3%[64] - CDR的Carll's Corner出租率和入住率为20.7%，Fieldstone Marketplace入住率36.7%[66] - 前十大租户年化基础租金总计1.7728亿美元，占总基础租金的23.26%，占用面积213万平方英尺，占可租赁面积的26.17%[68] - 2024 - 2033年及以后各时间段均有租约到期，2028年到期租约的年化基础租金为1.2588亿美元，占比16.52%，到期占用面积134.674万平方英尺，占比16.54%[68] - 截至2024年3月31日，锚定租约无选项到期的年化基础租金总计3180万美元，有选项到期的总计2.9579亿美元[69] - 非锚定租约无选项到期的年化基础租金总计1.8569亿美元，有选项到期的总计2.4865亿美元[69] 续租与新签租约情况 - 2024年第一季度，WHLR续租总面积94915平方英尺，续租租金利差为7.62%，新签租约面积22349平方英尺，新租租金利差为19.14%[70] - 2023年第一季度，WHLR续租总面积262787平方英尺，续租租金利差为6.89%，新签租约面积47370平方英尺，新租租金利差为74.93%[70] - 2024年第一季度，CDR续租总面积32267平方英尺，续租租金利差为3.07%，新签租约面积15705平方英尺，新租租金利差为 - 12.46%[72] - 2023年第一季度，CDR续租总面积58171平方英尺，续租租金利差为3.96%，新签租约面积3800平方英尺，新租租金利差为75.28%[72] - WHLR续租有租金增长的加权平均每平方英尺为1.38美元，续租有租金下降的加权平均每平方英尺为 - 0.13美元，续租加权平均每平方英尺为0.85美元[70] - CDR续租有租金增长的加权平均每平方英尺为0.61美元，续租加权平均每平方英尺为0.61美元，新签租约加权平均每平方英尺为16.58美元[72] 土地情况 - WHLR拥有多处未开发土地，如Richmond的Brook Run Properties 2.00英亩等[66] - CDR拥有的South Philadelphia (Parcels G&H)未开发土地面积为2.85英亩[66] - CDR的Oregon Avenue存在重建机会[66]