REIT Performance REITs averaged a modest decline in July (-1.17%), again falling short of the broader market which saw positive returns from the NASDAQ (+3.7%), S&P 500 (+2.2%) and Dow Jones Industrial Average (+0.2%). The market cap weighted Vanguard Real Estate ETF (VNQ) slightly outperformed the average REIT in July (+0.09% vs. -1.17%) and has dramatically outperformed year-to-date (+2.10% vs. -6.42%). The spread between the 2025 FFO multiples of large cap REITs (17.6x) and small cap REITs (13.0x) widene ...

Exhibit 99.2 Table of Contents | | | | | | Page | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Glossary | of Terms | | | | 4 | | | Company | Overview | | | | 6 | | | Financial | and | Portfolio | Overview | | 7 | | | Financial | and | Operating | Results | | 8 | | | Financial | Summary | | | | | | | Consolidated | | Balance | Sheets | | 13 | | | Consolidated | | Statements | of | Operations | and Comprehensive Income (Loss) 14 | | | Reconciliation | of | | Non-GAAP | Measures | 15 | | | Debt | Summary | ...

物业组合与分布 - 公司截至2025年6月30日拥有并运营69处物业，包括66个零售购物中心和3个未开发物业，分布在多个州[132] - 公司物业组合的年化基础租金地理分布为：大西洋中部占46%，东南部占44%，东北部占10%[133] 物业处置与交易 - 2025年6月26日处置Winslow Plaza物业，合同价格865万美元，净收益782.6万美元，实现收益378.7万美元[134] 债务与融资 - 2025年4月4日Cedar获得1000万美元桥梁贷款，利率为SOFR+1.30%，到期日为2026年1月4日[136] - 截至2025年6月30日，公司固定利率债务加权平均利率为5.55%，期限为7年[190] - 2025年6月30日公司有1070万美元债务将在未来12个月内到期[190] - 公司支付了360万美元的Cedar循环信贷协议款项[196] - 公司回购了130万美元的债务证券[196] - 公司支付了60万美元的预定贷款本金还款[196] - 公司支付了40万美元的债务清偿款项[196] 股权与优先股交易 - 2025年上半年公司发行322,297股普通股换取260,874股B系列和D系列优先股，产生550万美元账面贡献[137][138] - 2025年上半年赎回257,111股D系列优先股，发行226,571股普通股结算，总赎回价约1030万美元[139] - 截至2025年6月30日，公司累计未宣布的D系列优先股股息为2830万美元（每股15.95美元）[151] - 截至2025年6月30日，D系列优先股的清算优先权总额约为4440万美元，累计未付股息约为2830万美元，总清算价值为7270万美元[201] - 公司在2024年至2025年6月30日期间回购了2,092,465股Cedar C系列优先股和592,372股Cedar B系列优先股，总购买价格约为4240万美元[194] - 2024年和2025年的回购将减少未来年度股息支付450万美元[194] 投资与收益 - 截至2025年6月30日，公司持有SAI投资的净资产价值为1380万美元，2025年上半年实现170万美元未实现持有收益[149][150] 租赁表现 - 2025年第二季度续约面积175,926平方英尺，加权平均租金上涨12.9%，新签约面积39,595平方英尺，租金较之前上涨14.2%[152] 利息支出 - 2025年上半年可转换票据利息支出为200.6万美元，其中108万美元为7%票息，92.6万美元为公允价值调整[145] 收入与利润 - 公司2025年第二季度收入为2.6101亿美元，同比下降0.8%（2.611亿 vs 2.6317亿）[157] - 2025年上半年收入同比下降3.3%至5.0455亿美元，物业出售导致360万美元收入减少[164] 成本与费用 - 物业运营费用下降11.1%至7740万美元（2025年）vs 8700万美元（2024年），主要由于出售物业减少800万美元支出[157][158] - 折旧与摊销费用下降9.3%至5778万美元，主要受Cedar收购和物业出售影响[157][158] - 利息支出下降1.0%至8692万美元，其中Cedar物业债务利息下降7.2%至1946万美元[157][160] - 上半年物业运营费用下降6.3%至1.6678亿美元，节约1124万美元[164][165] - 上半年利息支出增长3.7%至1.6785亿美元，其中非Cedar物业债务利息增长4.4%[164][167] - 其他费用同比下降37.9%至763万美元，主要因资本结构调整成本减少[164][172] 公允价值变动 - 衍生负债公允价值变动导致6420万美元损失，同比恶化29.4%[157][161] 优先股收益 - 优先股赎回收益同比激增391.1%至1046万美元（2025年）vs 213万美元（2024年）[164][171] 同物业NOI表现 - 2025年第二季度同物业净营业收入（NOI）为1680万美元，同比增长10.7%，主要由于物业收入增长6.5%和物业费用下降1.7%[176] - 2025年上半年同物业NOI为3090万美元，同比增长4.6%，主要由于物业收入增长3.8%，部分被物业费用增长2.5%抵消[177] FFO与AFFO - 2025年第二季度FFO（运营资金）为-41.1万美元，2024年同期为113.2万美元[180] - 2025年第二季度AFFO（调整后运营资金）为408万美元，同比增长97.1%[180] 现金与流动性 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为5810万美元，同比增长39%[183] - 2025年上半年投资活动现金流入2534万美元，同比增长476.3%，主要由于物业出售增加[183][185] - 2025年上半年融资活动现金流出4131万美元，主要由于非控股权益回购3180万美元[183][189] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为2810万美元[197] - 截至2025年6月30日，公司持有3000万美元用于租户改善、租赁佣金、房地产税和保险的贷款人储备金，以及1000万美元用于担保2025年4月Cedar Bridge贷款[197] - 公司计划在截至2026年6月30日的12个月内使用运营产生的现金[197] 建筑承诺 - 公司目前有500万美元未完成的建筑承诺款项[193]

REIT行业整体表现 - 2025年4月REITs平均总回报率为-6 45%，显著跑输大盘（道指-3 1%、标普500 -0 7%、纳斯达克+0 9%）[1] - 市值加权的Vanguard Real Estate ETF（VNQ）表现优于行业平均（4月-2 44% vs -6 45%，年初至今+0 19% vs -9 10%）[1] - 大市值REITs与小市值REITs的FFO倍数差距缩小至35 7%（17 5x vs 12 9x）[1] - 微型市值REITs（-8 87%）连续6个月表现落后，大市值（-2 93%）持续领跑中小市值（中市值-5 45%，小市值-8 69%）[3] 细分业态表现 - 18类REIT业态中16类4月回报为负，数据中心（+7 28%）和基础设施（+2 47%）是唯二正收益业态[5] - 木材（-12 90%）、商场（-10 52%）和土地（-10 10%）REITs跌幅居前[5] - 年初至今表现最差为写字楼（-24 06%）和酒店（-22 90%），医疗保健（+7 23%）、基础设施（+6 88%）和赌场（+6 00%）位列前三[6] - 行业平均P/FFO倍数从13 9x降至13 4x，数据中心（26 9x）和酒店（5 9x）分别处于估值两端[8] 个股表现 - Digital Realty Trust（DLR）4月大涨12 04%，但年初至今仍下跌8 72%[11] - Wheeler REIT（WHLR）4月暴跌63 61%，年初至今累计下跌98 29%[11] - 仅15 38%的REITs在4月实现正收益，行业年初至今平均回报-9 10%，差于2024年同期的-7 65%[12] - 医疗保健REITs占据年初至今涨幅前十中的六席，Welltower（+21 61%）和Ventas（+19 83%）领跑[14] 股息与估值 - 行业股息收益率中位数达4 6%，Brandywine Realty Trust（14 8%）和Innovative Industrial Properties（14 1%）最高[17] - 大市值REITs平均NAV折价5 88%，显著优于小市值（-30 04%）和微型市值（-45 01%）[38] - 5家REITs在4月宣布加息，Tanger（SKT）加息6 4%幅度最大，年初至今共40家REITs提高股息[22] - 42%的REITs股息仍低于疫情前水平，酒店、商场、写字楼等行业恢复缓慢[42] 疫情影响与复苏 - 酒店REITs中仅Ryman Hospitality（+27 8%）和Host Hotels（+5 9%）股息超疫情前水平[44] - 写字楼REITs中Alexandria Real Estate（+28 2%）因专注生命科学领域表现突出[46] - 工业REITs复苏强劲，American Homes 4 Rent（+500%）、SBA Communications（+200%）等股息增幅显著[48] - 分析师预测2025-2029年REITs股息年化增长率将稳定在1 9%-2 0%区间[51]

公司概况 - 公司总部位于弗吉尼亚海滩 专注于拥有、租赁和运营创收零售物业 重点布局以杂货店为核心的购物中心 主要覆盖二级和三级市场 [2] - 公司采取积极措施改善财务状况 包括赎回和交换D系列优先股 出售非核心资产 这些举措降低杠杆率并在最新季度产生570万美元净收益 [3] - 截至2025年3月31日 房地产组合出租率为91.3% 租赁率为92% 第一季度完成40份续租合约 总面积273,579平方英尺 加权平均租金上涨1.26美元/平方英尺 涨幅12.5% 新签8份租约总面积68,502平方英尺 租金溢价达38.1% [4] 运营表现 - 公司保持93.3%的高入驻率 租赁价差表现强劲 反映租户需求旺盛和定价能力 [3] - 同物业净营业收入展现韧性 防御性租户基础以杂货店为核心 区域市场占据主导地位 [4] 财务状况 - 现金储备降至1920万美元 债务负担高达4.89亿美元 流动性空间收窄 [5] - 子公司Cedar Realty存在法律纠纷和业绩疲软问题 对公司转型构成挑战 [5] 市场表现 - 公司股票过去一年显著跑输行业同行及大盘 当前估值反映其面临的挑战 虽缺乏短期上涨动力 但可能吸引逆向投资者寻求长期收益 [6] - 公司市值仅为350万美元 属于市场中规模较小的REIT标的 [7]

公司概况 - 公司总部位于弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩，是一家专注于拥有、租赁和运营创收零售物业的商业房地产投资公司，主要关注以杂货店为核心的购物中心[10] - 公司普通股、B 系列可转换优先股、D 系列优先股和可转换债券分别在纳斯达克以“WHLR”“WHLRP”“WHLRD”和“WHLRL”的代码公开交易[10] 反向股票拆分 - 2024 年 5 月 16 日进行了 1 比 24 的反向股票拆分，6 月 27 日进行了 1 比 5 的反向股票拆分，9 月 19 日进行了 1 比 3 的反向股票拆分，11 月 18 日进行了 1 比 2 的反向股票拆分，2025 年 1 月 27 日进行了 1 比 4 的反向股票拆分，3 月 26 日进行了 1 比 5 的反向股票拆分[5] - 公司在 2025 年第一季度进行了两次反向股票拆分，分别为 1 比 4 和 1 比 5，并发行了 218282 股普通股以交换 138174 股 D 系列优先股和 138174 股 B 系列优先股[26] 公司面临风险 - 公司面临诸多风险，包括零售空间的使用和需求、经济商业状况、租户损失或破产、消费者支出和信心趋势等[4][5] 财务指标定义 - 调整后的 FFO（AFFO）是一种非 GAAP 指标，排除了法律和解、非现金股份薪酬费用、贷款非现金摊销和收购成本等项目[8] - 年化基本租金（ABR）是截至当前报告期末占用空间的每月基本租金乘以十二个月，不包括租户优惠和租金减免的影响[8] - 息税折旧及摊销前利润（EBITDA）是一种广泛认可的非 GAAP 财务指标，公司认为它有助于投资者和贷款人理解财务表现[8] - 运营资金（FFO）是一种非 GAAP 指标，作为公司运营表现的替代指标，计算时排除了物业销售的收益（或损失）等[8] - 租赁率是截至 2025 年 3 月 31 日根据签署的租赁协议承诺给租户的空间占总可租赁面积的百分比[9] - 占用率是截至 2025 年 3 月 31 日根据签署的租赁协议交付给租户的空间占总可租赁面积的百分比[9] 收入和利润（同比环比） - 2025 年第一季度归属于惠勒房地产投资信托普通股股东的净亏损为 685.2 万美元，摊薄后每股净亏损为 22.41 美元[15] - 2025 年第一季度公司的资金营运能力（FFO）为 220 万美元，即每股 7.27 美元，而去年同期为亏损 410 万美元，即每股亏损 941.66 美元[19] - 2025 年第一季度调整后资金营运能力（AFFO）为每股 1.32 美元，而去年同期为每股 46.90 美元[21] - 公司总营收为 2440 万美元，较去年同期下降了 5.9%，即 150 万美元，主要是由于租金收入和费用回收减少 160 万美元以及市场租赁摊销和直线租金减少 10 万美元[20] - 2025 年第一季度，公司实现净收入 5400 万美元，而 2024 年同期为净亏损 6006 万美元[36] - 2025 年第一季度净收入为 540 万美元，2024 年同期净亏损 600.6 万美元[39][41] - 2025 年第一季度 FFO 为 594.3 万美元，2024 年同期为 59.2 万美元；AFFO 为 40.4 万美元，2024 年同期为 20.5 万美元[39] - 2025 年第一季度 EBITDA 为 1901 万美元，2024 年同期为 708.4 万美元；调整后 EBITDA 为 1178.7 万美元，2024 年同期为 1248.4 万美元[41] 成本和费用（同比环比） - 同期物业净营业收入（NOI）下降了 2.2%，即 30 万美元，主要受物业费用增加 60 万美元和物业收入增加 20 万美元的影响[20] - 公司总运营费用为 1790 万美元，较去年同期下降了 2.7%，即 50 万美元，主要是由于折旧和摊销减少 40 万美元、房地产税减少 30 万美元和维修保养费用减少 10 万美元[20] - 2025 年第一季度总利息费用为 809.3 万美元，2024 年同期为 740.5 万美元，同比增长 9.3%[45] - 2025 年第一季度除 Cedar 债务外的物业债务利息为 432.4 万美元，2024 年同期为 420.1 万美元，同比增长 2.9%[45] - 2025 年第一季度可转换票据利息为 54 万美元，2024 年同期为 54.3 万美元，同比下降 0.6%[45] - 2025 年第一季度贷款提前还款溢价为 54.1 万美元，2024 年同期无此项费用[45] - 2025 年第一季度递延融资成本摊销为 70.8 万美元，2024 年同期为 62.8 万美元，同比增长 12.7%[45] 其他财务数据 - 截至 2025 年 3 月 31 日，公司现金及现金等价物总额为 1920 万美元，较 2024 年 12 月 31 日的 4300 万美元有所减少；受限现金总额为 2780 万美元，较 2024 年 12 月 31 日的 1780 万美元有所增加[26] - 截至 2025 年 3 月 31 日，公司债务总额为 4.89 亿美元，较 2024 年 12 月 31 日的 4.995 亿美元有所减少，主要是由于对雪松定期贷款和 2022 年 6 月定期贷款的还款以及计划内的贷款本金还款[26] - 截至 2025 年 3 月 31 日，房地产净资产为 5.14535 亿美元，较 2024 年 12 月 31 日的 5.34925 亿美元有所下降[32][35] - 截至 2025 年 3 月 31 日，WHLR 的 D 系列优先股累计拖欠股息为 2960 万美元，即每股 15.57 美元[32] - 2025 年第一季度，公司处理了总计 193,951 股 D 系列优先股的赎回，并发行了 305,626 股普通股，结算赎回价格约为 780 万美元[32] - 2025 年第一季度，公司因优先股赎回实现了总计 380 万美元的收益[32] - 截至 2025 年 3 月 31 日，公司的 SAI 投资的净资产价值为 1250 万美元，其中包括 1050 万美元的认购款[32] - 截至 2025 年 3 月 31 日，公司的总资产为 6.24755 亿美元，总负债为 5.26637 亿美元[35] - 截至 2025 年 3 月 31 日，总贷款应付净额为 4.72794 亿美元，2024 年 12 月 31 日为 4.82609 亿美元[44] - 2025 年剩余九个月至 12 月 31 日的计划本金还款和到期金额为 559.4 万美元，占比 1.1%[47] 各条业务线表现 - 公司房地产投资组合的出租率为 92.0%，较去年同期的 93.5%下降了 150 个基点；入住率为 91.3%，较去年同期的 91.2%上升了 10 个基点[20] - 2025 年第一季度，相同物业的净营业收入为 1430.2 万美元，而 2024 年同期为 1463.1 万美元[38] - WHLR 总租户数量 752 个，总可租赁面积 5264133 平方英尺，出租率 94.2%，入住率 93.3%，年化基础租金 50867000 美元，每平方英尺年化基础租金 10.36 美元[51] - CDR 总租户数量 201 个，总可租赁面积 2253544 平方英尺，出租率 86.9%，入住率 86.7%，年化基础租金 20890000 美元，每平方英尺年化基础租金 10.69 美元[51] - 公司合并总租户数量 953 个，总可租赁面积 7517677 平方英尺，出租率 92.0%，入住率 91.3%，年化基础租金 71757000 美元，每平方英尺年化基础租金 10.45 美元[51] - 前十大租户年化基础租金总计 1.6878 亿美元，占比 23.51%，占用面积 198.3 万平方英尺，占比 26.38%[57] - 2025 - 2034 年及以后各租赁到期时间段中，2028 年到期的年化基础租金为 9750 万美元，占比 13.59%，到期面积 102.1034 万平方英尺，占比 14.88%[58] - 锚定租赁中，无续租选择权的到期年化基础租金总计 2672 万美元，占用面积 49.1095 万平方英尺；有续租选择权的到期年化基础租金总计 2.8521 亿美元，占用面积 381.2028 万平方英尺[59] - 非锚定租赁中，无续租选择权的到期年化基础租金总计 1.8925 亿美元，占用面积 170.5159 万平方英尺；有续租选择权的到期年化基础租金总计 2.1639 亿美元，占用面积 150.9395 万平方英尺[60] - 2025 年第一季度，公司续租总面积 19.9189 万平方英尺，续租数量 32 个；2024 年续租总面积 9.4915 万平方英尺，续租数量 28 个[61] - 2025 年第一季度，续租加权平均租金涨幅为每平方英尺 1.40 美元，较之前租金加权平均变化为 14.24%；2024 年分别为每平方英尺 0.85 美元和 7.62%[61] - 2025 年第一季度，新签租赁面积 6.8502 万平方英尺，数量 8 个；2024 年新签租赁面积 2.2349 万平方英尺，数量 10 个[61] - 2025 年第一季度，新签租赁加权平均租金为每平方英尺 12.56 美元，新租金价差为 38.07%；2024 年分别为每平方英尺 11.87 美元和 19.14%[61] - 2025 年第一季度，行使续租选择权数量为 4 个；2024 年为 3 个[61] - 2025 年第一季度续租且租金上涨面积为 74,390 平方英尺，2024 年为 32,267 平方英尺[63] - 2025 年第一季度续租且租金上涨数量为 8 个，2024 年为 3 个[63] - 2025 年第一季度行使期权数量为 5 个，2024 年为 2 个[63] - 2025 年第一季度续租租金上涨加权平均每平方英尺为 0.88 美元，2024 年为 0.61 美元[63] - 2025 年第一季度所有续租租金加权平均变化较之前为 8.28%，2024 年为 3.07%[63] - 2024 年第一季度新租面积为 15,705 平方英尺，2025 年为 0[63] - 2024 年第一季度新租数量为 4 个，2025 年为 0[63] - 2024 年第一季度新租加权平均每平方英尺为 16.58 美元，2025 年无数据[63] - 2024 年第一季度新租金差为 - 12.46%，2025 年为 0%[63] 各地区表现 - 弗吉尼亚州有 8 处物业、215 个租户，占年化基础租金的 24.5%[53] - 佐治亚州有 12 处物业、147 个租户，占年化基础租金的 14.6%[53] - 南卡罗来纳州有 20 处物业、171 个租户，占年化基础租金的 14.1%[53] - 宾夕法尼亚州有 6 处物业、86 个租户，占年化基础租金的 13.4%[53] - 新泽西州有 4 处物业、69 个租户，占年化基础租金的 5.3%[53] - 北卡罗来纳州有 5 处物业，占年化基础租金的 4.7%[53] - 康涅狄格州有 2 处物业、20 个租户，占年化基础租金的 4.4%[53] 其他重要内容 - 2025 年 4 月 4 日，Cedar 与 KeyBank National Association 签订了 1000 万美元的过渡贷款协议，利率为 SOFR 加上 1.30%的利差[34] - 2025 年 5 月 1 日，公司完成了位于佛罗里达州坦帕的 Amscot 大楼的出售，合同价格为 60 万美元[34] - 公司新租赁数据不包含为新租赁面积签订的土地租赁[62] - 公司计算新租面积和新租加权平均每平方英尺时不包括为新租目的签订的土地租赁[64]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度营收2435.4万美元，较2024年同期下降5.9%，净收入540万美元，而2024年同期净亏损600.6万美元[142] - 2025年第一季度利息费用809.3万美元，较2024年同期增加9.3%[142][145] - 2025年和2024年第一季度，公司优先股赎回收益分别为380万美元和20万美元[148] - 2025年和2024年第一季度，其他费用分别为40万美元和70万美元[149] - 2025年和2024年第一季度，同店净营业收入分别为1430万美元和1460万美元，下降2.2%，主要因物业费用增加6.9%，部分被物业收入增加1.0%抵消[154] - 2025年和2024年第一季度，资金运营分别为594.3万美元和59.2万美元[158] - 2025年和2024年第一季度，调整后资金运营分别为40.4万美元和20.5万美元[158] - 2025年3月31日，公司合并现金、现金等价物和受限现金总计4700万美元，2024年同期为3850万美元[162] - 2025年和2024年第一季度，经营活动现金流分别为444万美元和523.4万美元，下降15.2%[162] - 2025年和2024年第一季度，投资活动现金流分别为1622.8万美元和 - 413.4万美元，增长492.5%[162] - 2025年和2024年第一季度，融资活动现金流分别为 - 3436.4万美元和 - 239.3万美元，下降1336.0%[162] - 2025年3月31日，公司固定利率债务加权平均利率和期限分别为5.54%和7.3年，2024年同期分别为5.43%和7.9年[169] - 2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1920万美元[176] 各条业务线表现 - 2025年第一季度，续租总面积273,579平方英尺，新租总面积68,502平方英尺，续租和新租平均租金变化率分别为12.5%和38.1%[138] 各地区表现 - 截至2025年3月31日，公司通过运营合伙企业拥有并运营72处物业，包括69个零售购物中心和3个未开发物业[123] - 截至2025年3月31日，公司物业组合的年化基础租金中，大西洋中部、东南部和东北部市场分别约占45%、44%和11%[124] 管理层讨论和指引 - 公司需将至少90%的“REIT应税收入”用于分配以继续符合REIT资格[175] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年2 - 3月，公司处置3处物业，合同总价1.94亿美元，净收益1.83亿美元[125] - 2025年第一季度，公司用218,282股普通股交换138,174股B类优先股和138,174股D类优先股[127] - 2025年第一季度，公司赎回193,951股D类优先股，发行305,626股普通股结算约780万美元赎回价格[129] - 2025年第一季度，Cedar回购并注销1,301,159股C类优先股和592,372股B类优先股[132] - 2025年第一季度和2024年第一季度，Cedar为物业管理和租赁服务分别向公司支付50万美元和30万美元[133] - 2024年至2025年2月Cedar B系列要约到期，公司回购2092465股Cedar C系列优先股和592372股Cedar B系列优先股，总价约4240万美元[173] - 2025年2月Cedar B系列要约购买的股份约占2025年4月8日已发行和流通的Cedar B系列优先股的41%，将减少未来年度股息支付110万美元[173] - 2024年至2025年3月31日购买的Cedar股份使Cedar收购日以来流通的C系列优先股减少42%，将减少未来年度股息支付340万美元[173] - 2025年3月31日，公司有2780万美元存于贷款人储备金，1000万美元用于担保2025年4月Cedar过桥贷款[176] - 截至2025年3月31日，流通的D系列优先股总清算价值为7730万美元，其中清算优先权约4770万美元，应计未付股息约2960万美元[179] - 可转换票据若以D系列优先股股份支付利息，可能导致D系列优先股大幅稀释和价值降低[178] - 可转换票据的转换价格可能会反复下调，对公司普通股价值造成显著下行压力[178] - 公司打算继续以普通股结算D系列优先股的赎回，这将导致流通普通股大幅稀释[180]

公司基本信息 - 公司总部位于弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩，是一家专注于拥有、租赁和运营创收零售物业的商业房地产投资公司[8] - 公司普通股、B 系列可转换优先股、D 系列优先股和可转换票据分别在纳斯达克以“WHLR”“WHLRP”“WHLRD”和“WHLRL”的代码公开交易[8] - 公司子公司 Cedar Realty Trust 的 7 - 1/4% B 系列累积可赎回优先股和 6 - 1/2% C 系列累积可赎回优先股分别在纽约证券交易所以“CDRpB”和“CDRpC”的代码公开交易[9] 反向股票拆分情况 - 2023 年 8 月 17 日进行了 1 比 10 的反向股票拆分，2024 年 5 月 16 日进行了 1 比 24 的反向股票拆分，2024 年 6 月 27 日进行了 1 比 5 的反向股票拆分，2024 年 9 月 19 日进行了 1 比 3 的反向股票拆分，2024 年 11 月 18 日进行了 1 比 2 的反向股票拆分，2025 年 1 月 27 日进行了 1 比 4 的反向股票拆分[4] - 2024年公司进行了四次反向股票分割，分别为1比24、1比5、1比3和1比2[29] 指标定义 - 锚定租赁定义为占用 20,000 平方英尺或更多的租赁[6] - 调整后 FFO 是一种非 GAAP 指标，排除法律和解、非现金股份支付费用等项目[6] - EBITDA 是一种非 GAAP 财务指标，公司计算时从持续经营业务收入中排除利息费用等项目[6] - FFO 是一种非 GAAP 指标，按 Nareit 标准计算，排除物业销售损益等[6] - 同物业净营业收入是一种非 GAAP 财务指标，用于评估公司物业运营绩效[7] 2024年第四季度财务数据 - 2024年第四季度，公司归属于普通股股东的净利润为3203.7万美元，基本每股收益为173.35美元，摊薄后每股亏损3.79美元[14] - 2024年第四季度，公司房地产投资组合出租率为94.9%，入住率为94.8%，年化基本租金为5.1411亿美元[16] - 2024年第四季度，公司执行28份租约续约，总面积13.9842万平方英尺，加权平均租金每平方英尺增加1.36美元，增幅11.39%；签署7份新租约，总面积2.4025万平方英尺，加权平均租金每平方英尺14.91美元，新租金价差37.76%[20] - 2024年第四季度，同店净营业收入增长4.8%，即70万美元，主要因物业收入增加120万美元，部分被物业运营费用增加40万美元抵消[20] - 2024年第四季度，公司总收入2760万美元，增长5.3%，即140万美元；总运营费用1850万美元，下降2.7%，即50万美元[20] - 2024年第四季度净利润为3976.2万美元，2023年同期为1915.4万美元；2024年全年净利润为76.7万美元，2023年为608.3万美元[43] - 2024年第四季度EBITDA为5360.7万美元，2023年同期为3321.9万美元；2024年全年EBITDA为5525.3万美元，2023年为6209.8万美元[43] - 2024年第四季度调整后EBITDA为1453.1万美元，2023年同期为1298.2万美元；2024年全年调整后EBITDA为5403万美元，2023年为4611.7万美元[43] - 2024年第四季度利息费用为856.8万美元，2023年同期为818.9万美元；2024年全年利息费用为3260.2万美元，2023年为3231.4万美元[50] - 2024年第四季度除雪松债务外的物业债务利息为440.3万美元，2023年同期为430.3万美元；2024年全年为1711.8万美元，2023年为1615.3万美元，同比增长6.0%[50] - 2024年第四季度可转换票据利息为156.1万美元，2023年同期为133.9万美元；2024年全年为413.3万美元，2023年为390.8万美元，同比增长5.8%[50] - 2024年第四季度雪松物业债务利息为208.8万美元，2023年同期为204.4万美元；2024年全年为831万美元，2023年为763.5万美元，同比增长8.8%[50] 2024年末财务数据 - 截至2024年12月31日，投资性房地产净值为5.34925亿美元，现金及现金等价物为4296.4万美元，总资产为6.53702亿美元，总债务为4.99531亿美元，资产负债率为76.42%，债务与总资产比率为64.26%[15] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为4300万美元，受限现金为1780万美元，债务为49950万美元，房地产为53490万美元[32] - 2024年末总资产为653,702千美元，较2023年末的668,332千美元下降2.19%[37] - 2024年末总负债为537,048千美元，较2023年末的526,804千美元增长2.13%[37] - 截至2024年12月31日，总债务本金余额为49953.1万美元，2023年为49557.2万美元；净应付贷款为48260.9万美元，2023年为47757.4万美元[46] 2024年全年财务数据 - 2024年全年，公司资金营运能力（FFO）为4590万美元，每股248.50美元；调整后资金营运能力（AFFO）为每股18.46美元[25] - 2024年全年，公司执行138份租约续约，总面积75.5437万平方英尺，加权平均租金每平方英尺增加0.91美元，增幅8.83%；签署36份新租约，总面积16.2206万平方英尺，加权平均租金每平方英尺13.84美元，新租金价差31.51%[25] - 2024年全年，同店净营业收入增长4.9%，即290万美元，主要因物业收入增加310万美元，部分被物业运营费用增加20万美元抵消[25] - 2024年全年，公司总收入1.046亿美元，增长2.2%，即220万美元；总运营费用7260万美元，下降3.4%，即250万美元[25] - 2024年法律费用减少40万美元，地租费用减少20万美元，俄勒冈大道减值费用增加120万美元，保险费用增加30万美元，公司管理费用增加20万美元[29] - 2024年公司资金营运净收入为330万美元，合每股46.50美元，调整后资金营运净收入为每股102.80美元，而2023年分别为1280万美元、每股5762.35美元和每股 - 110.96美元[29] - 2024年公司出售多处物业，包括奥克兰广场、伊登顿广场等，产生收益或损失[29][32] - 2024年公司物业层面债务加权平均利率为5.44%，期限7.6年，所有债务加权平均利率为5.53%，期限7.5年[32] - 2024年公司赎回519822股D系列优先股，发行294083股普通股结算，实现收益480万美元[32][33] - 2024年全年总营收为104,574千美元，较2023年的102,325千美元增长2.20%[38] - 2024年全年净收入为767千美元，较2023年的6,083千美元下降87.39%[38] - 2024年全年归属于惠勒房地产投资信托公司普通股股东的净亏损为22,175千美元，2023年为29,237千美元[38] - 2024年同店净营业收入为61,706千美元，较2023年的58,814千美元增长4.92%[39] - 2024年全年资金流（FFO）为21,728千美元，较2023年的32,381千美元下降32.89%[41] - 2024年全年调整后资金流（AFFO）为7,191千美元，2023年为 - 247千美元[41] - 2024年FFO每股为46.50美元，较2023年的5,762.35美元下降99.20%[41] - 2024年AFFO每股为102.80美元，2023年为 - 110.96美元[41] - 2024年全年清偿费用为36.8万美元，2023年为175.8万美元，同比下降79.1%[50] 可转换债券相关 - 2024年1月17日，公司通过公开市场回购23280个单位的可转换债券，支付130万美元，偿还60万美元，确认70万美元非运营损失[29] - 2025年2月，可转换债券转换价格调整为每股约3.88美元，较7.05美元有45%的折扣[36] 债务还款计划 - 2025 - 2029年及以后各年计划本金还款和到期金额分别为595.3万、645万、282.6万、1611.5万、2445.9万和44372.8万美元，占比分别为1.19%、1.29%、0.57%、3.23%、4.90%和88.82%[48] 物业租赁情况 - WHLR总租户数量771个，总可租赁面积5308451平方英尺，出租率94.9%，入住率94.8%，年化基础租金51411000美元，每平方英尺年化基础租金10.21美元[53] - CDR总租户数量210个，总可租赁面积2352528平方英尺，出租率88.9%，入住率86.7%，年化基础租金22037000美元，每平方英尺年化基础租金10.81美元[53] - 公司合并总租户数量981个，总可租赁面积7660979平方英尺，出租率93.1%，入住率92.3%，年化基础租金73448000美元，每平方英尺年化基础租金10.38美元[53] - 部分物业出租率和入住率达100%，如Alex City Marketplace、Amscot Building等[52] - 部分物业出租率和入住率较低，如Carll's Corner出租率和入住率均为36.9%[53] - 部分物业每平方英尺年化基础租金较高，如Winslow Plaza为17.03美元[53] - 部分物业每平方英尺年化基础租金较低，如Conyers Crossing为6.00美元[52] 未开发土地情况 - WHLR拥有的未开发土地中，Brook Run Properties面积为2.00英亩，位于Richmond, VA[54] - CDR拥有的未开发土地中，South Philadelphia parcels面积为4.47英亩，位于Philadelphia, PA[54] 公司房产及租户分布 - 公司在弗吉尼亚、佐治亚等15个州共有72处房产，租户981个，总ABR占比100%，其中弗吉尼亚房产8处、租户218个，ABR占比23.6%[55] - 公司前十大租户年化基础租金总计1.7627亿美元，占总年化基础租金的24.13%，其中Food Lion年化基础租金4280万美元，占比5.86%[57] 租赁到期安排 - 公司租赁到期安排中，2025 - 2034年及以后各时间段均有租赁到期，总到期租赁981个，到期总面积766.0979万平方英尺，总年化基础租金7.3448亿美元，其中2028年到期面积111.5267万平方英尺，占比14.56%，年化基础租金1.0482亿美元，占比14.27%[58] - 公司锚定租赁到期安排中，无期权和有期权的租赁到期情况不同，总无期权到期租赁11个，到期面积44.6085万平方英尺，年化基础租金2672万美元；总有期权到期租赁102个，到期面积392.728万平方英尺，年化基础租金2.8564亿美元，其中2029年无期权到期年化基础租金占比19.35%，有期权到期年化基础租金占比12.00%[59] - 公司非锚定租赁到期安排中，无期权和有期权的租赁到期情况不同，总无期权到期租赁520个，到期面积170.36万平方英尺，年化基础租金1.9095亿美元；总有期权到期租赁348个，到期面积158.4014万平方英尺，年化基础租金2.3117亿美元，其中2027年无期权到期年化基础租金占比22.60%[60] WHLR租赁业务数据对比 - WHLR在2024年第四季度续租面积为139,842平方英尺，2023年同期为138,049平方英尺；2024年全年续租面积为755,437平方英尺，2023年为818,292平方英尺[61] - WHLR在2024年第四季度新租面积为24,025平方英尺，2023年同期为56,926平方英尺；2024年全年新租面积为162,206平方英尺，2023年为209,074平方英尺[61] - WHLR续租租金加权平均涨幅在2024年第四季度为1.48美元每平方英尺，2023年同期为1.72美元每平方英尺；2024年全年为1.23美元每平方英尺，2023年为0.90美元每平方英尺[61] - WHLR新租租金加权平均价格在2024年第四季度为14.91美元每平方英尺，2023年同期为11.65美元每平方英尺；2024年全年为13.84美元每平方英尺，2023年为11.87美元每平方英尺[61] - WHLR新租租金价差在2024年第四季度为37.76%，

公司股权结构 - 截至2024年12月31日，公司拥有运营合伙企业99.82%的股份[17] - 2022年8月22日，公司完成与Cedar Realty Trust的合并交易，Cedar成为其子公司，Cedar的7.25% B系列优先股和6.50% C系列优先股仍在纽交所交易[18] 公司物业资产情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有75处物业，包括72个零售购物中心，总计7660979平方英尺可租赁面积，出租率93.1%，还有3块未开发土地，约11英亩[22] - 截至2024年12月31日，中大西洋、东南部和东北部市场分别占公司物业组合总年化基本租金的44%、43%和13%[22] - 截至2024年12月31日，WHLR物业租户771个，总可出租面积5308451平方英尺，出租率94.9%，占用率94.8%，年化基本租金51411000美元[47][48] - 截至2024年12月31日，CDR物业租户210个，总可出租面积2352528平方英尺，出租率88.9%，占用率86.7%，年化基本租金22037000美元[48] - 截至2024年12月31日，公司物业租户总计981个，总可出租面积7660979平方英尺，出租率93.1%，占用率92.3%，年化基本租金73448000美元[48] - Alex City Marketplace租户20个，可出租面积151843平方英尺，出租率和占用率均为100.0%，年化基本租金1330000美元[47] - Amscot Building租户1个，可出租面积2500平方英尺，出租率和占用率均为100.0%，年化基本租金83000美元[47] - Beaver Ruin Village租户28个，可出租面积74038平方英尺，出租率和占用率均为92.5%，年化基本租金1287000美元[47] - JANAF租户111个，可出租面积796624平方英尺，出租率和占用率均为86.4%，年化基本租金9042000美元[47] - Brickyard Plaza租户11个，可出租面积227598平方英尺，出租率和占用率均为100.0%，年化基本租金2100000美元[48] - 公司有75处物业，含72个零售购物中心和3块未开发土地，总可出租面积约766.1万平方英尺，2024年12月31日出租率约93.1%[73] 公司租户情况 - 没有租户的年化基本租金占比超过6%，或可租赁总面积占比超过7%，前10大租户占年化基本租金的24.1%（1760万美元）和可租赁总面积的26.3%（200万平方英尺）[23] - 公司主要租户包括Food Lion、Kroger Co等，Food Lion的年化基本租金为428万美元，占总年化基本租金的5.86%[52] - 截至2024年12月31日，公司物业租赁到期情况中，2028年到期的年化基本租金为1048.2万美元，占总年化基本租金的14.27%[54] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司有56名全职员工[24] 公司业务目标与策略 - 公司的主要业务目标是实现投资组合价值最大化，采取聚焦必需零售、聚焦有强劲人口统计和需求的二三线市场等投资策略[27] 公司面临的法规与竞争风险 - 公司及其物业受多种联邦、州和地方法规约束，目前这些法规未对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响，预计2025年12月31日结束的财年也不会[29] - 公司面临众多商业开发商和房地产公司的竞争，这可能影响其吸引和留住租户的能力[30] 公司网络安全情况 - 公司依赖信息系统的正常运行、可用性和安全性，虽目前网络安全威胁未对公司产生重大影响，但仍有潜在风险[39] - 公司聘请信息技术专家第三方公司协助管理相关风险[43] - 公司至少每年更新有助于降低网络安全风险的政策或程序[44] 公司物业处置与减值情况 - 2024年公司处置多处物业，如12月26日以2.1亿美元出售南费城零售中心，产生538.9万美元亏损，净收益1673.6万美元[77] - 2024年公司对位于宾夕法尼亚州费城的俄勒冈大道记录120万美元的减值费用[78] 公司股份交易与股息情况 - 2024年10月8日，公司以1.1万股普通股交换投资者2.2万股D系列优先股和2.2万股B系列优先股[63] - 2024年，公司共发行4368股普通股以满足可转换债券持有人的转换要求[65] - 截至2025年2月28日，公司普通股有14名登记持有人[67] - 2018年3月，董事会暂停支付普通股股息，自2018年12月31日起暂停A、B、D系列优先股的季度股息[68] - 因未支付D系列优先股现金股息，自2019年1月1日起，其年股息率增至10.75%，2023年9月21日起为12.75%，2024年9月21日增至14.75%[69] 公司债务与贷款情况 - 2024年6月28日，公司与Guggenheim Real Estate, LLC签订2550万美元定期贷款协议，固定利率6.80%[79] - 2024年1月17日，公司通过公开市场购买偿还0.6百万美元可转换票据，总价130万美元，确认0.7百万美元损失[80][81] - 2024年，公司因可转换票据转换发行4368股普通股，产生0.4百万美元净损失[81] - 截至2024年12月31日，可转换票据转换价格约为每股16.88美元[82] - 2024年，公司处理519822股D系列优先股赎回，发行294083股普通股，赎回总价约2040万美元[88] - 2024年，Cedar回购并注销791306股C系列优先股，总价1150万美元，加权平均价格13.93美元/股[91] - 2024年和2023年，Cedar分别向公司支付140万和210万美元物业管理和租赁服务费用[93] - 截至2024年12月31日，公司对Stilwell Activist Investments, L.P.投资公允价值为1200万美元[95] - 2024年9月21日起，D系列优先股年股息率提高2%至14.75%，截至2024年12月31日累计股息欠款3280万美元[102] - 2024年12月31日，公司固定利率债务的加权平均利率和期限分别为5.53%和7.5年；2023年12月31日分别为5.42%和8.2年[125] - 2025年12月31日止年度有600万美元债务到期[125] 公司现金流量情况 - 2024年12月31日，公司合并现金、现金等价物和受限现金总计6070万美元，2023年12月31日为3980万美元[118] - 2024年和2023年经营活动产生的净现金（未计经营资产和负债的净变动）分别为2940万美元和2240万美元[119] - 2024年投资活动现金流量增加4700万美元[121] - 2024年12月31日止年度，公司融资活动使用的现金流量为2060万美元，2023年同期为550万美元[122] 公司纳斯达克合规情况 - 2023年12月7日，公司因普通股出价连续30个工作日低于1美元/股收到纳斯达克通知，2024年6月3日已重新合规[127][128] - 2024年6月28日，公司因公众持股不足50万股收到纳斯达克通知，11月13日已重新合规[129][130] 公司建设承诺与回购情况 - 2024年12月31日，公司有120万美元未完成的建设承诺[133] - 2024年及截至2025年12月2024年雪松要约收购到期，公司共回购1436582股雪松C系列优先股，总价约2120万美元[134] 公司优先股情况 - 截至2024年12月31日，流通在外的D系列优先股总清算优先权约为5590万美元，累计未支付股息约为3280万美元，总清算价值为8870万美元[140] 公司财务指标变化 - 2024年营收10457.4万美元，2023年为10232.5万美元，增长224.9万美元，增幅2.2%[145] - 2024年物业运营费用3510万美元，2023年为3487万美元，增长23万美元，增幅0.7%[145] - 2024年折旧和摊销为2531.6万美元，2023年为2850.2万美元，减少318.6万美元，降幅11.2%[145] - 2024年利息费用3260.2万美元，2023年为3231.4万美元，增加28.8万美元，增幅0.9%[145] - 2024年衍生负债公允价值净变动损失833.2万美元，2023年为收益345.8万美元，变动1179万美元，降幅340.9%[145] - 2024年优先股退休收益477.2万美元，2023年为989.3万美元，减少512.1万美元，降幅51.8%[145] - 2024年其他费用148.9万美元，2023年为548.2万美元，减少399.3万美元，降幅72.8%[145] - 2024年和2023年同物业净营业收入分别为6170.6万美元和5881.4万美元，增长4.9%[157] - 2024年净收入76.7万美元，2023年为608.3万美元，减少531.6万美元[145] - 2024年净收入76.7万美元，2023年为608.3万美元[160] - 2024年房地产资产折旧和摊销2531.6万美元，2023年为2850.2万美元[160] - 2024年减值费用119.5万美元，2023年无[160] - 2024年物业处置净收益 -555万美元，2023年为 -220.4万美元[160] - 2024年可用于普通股股东和普通股单位持有人的FFO为325.3万美元，2023年为1282.7万美元[160] - 2024年AFFO为719.1万美元，2023年为 -24.7万美元[160] - 2024年其他非经常性和非现金费用为40万美元，2023年为210万美元[160] 公司外部环境风险 - 公司大部分租约有缓解通胀负面影响的条款，但长期显著通胀或有重大不利影响，通缩会对租金和收入造成下行压力[161] - 利率波动会影响运营组合和财务表现，公司债务期限和低浮动利率债务敞口缓解了通胀和利率上升的直接影响[162] 公司内部控制情况 - 截至2024年12月31日，公司披露控制和程序有效，财务报告内部控制也有效[167][170] 公司董事会委员会情况 - 公司董事会设有六个委员会，包括审计、薪酬、提名等委员会[200] - 审计委员会2024年开会4次，成员有Kerry G. Campbell、Dennis Pollack等[201] - 薪酬委员会2024年开会1次，成员有Joseph D. Stilwell和E.J. Borrack[202] - 提名委员会2024年开会2次，成员有Joseph D. Stilwell、Stefani D. Carter和Megan Parisi[203] - 执行委员会2024年开会3次，2020年2月成立，成员有Joseph D. Stilwell和Stefani D. Carter[204] - 诉讼委员会2024年开会1次，成员有E.J. Borrack和Stefani D. Carter[205] - 关联方交易委员会2024年开会2次，成员有Stefani D. Carter和Kerry G. Campbell[206] 公司董事薪酬情况 - 2024财年公司非员工董事年度现金补偿为65000美元，较2023年增加5000美元，自2024年11月7日起生效[213] - 公司董事会主席额外有40000美元年度现金津贴[213] - Cedar董事会非员工董事年度现金补偿为50000美元，主席额外有40000美元年度现金津贴[214]

财务指标定义 - 调整后运营资金（AFFO）为非GAAP指标，排除法律和解、非现金股份薪酬费用等项目[5] - 年化基础租金（ABR）为报告期末占用空间月基础租金乘以12个月，排除租户优惠和租金减免影响[5] - 息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为非GAAP财务指标，计算时排除利息费用、非控股权益净损失等[6] - 运营资金（FFO）为非GAAP指标，计算时排除物业销售损益、加上房地产相关折旧和摊销等[6] - 可租赁总面积（GLA）指投资性物业的总可租赁面积[7] - 租赁率为截至2024年9月30日已签署租赁协议的空间占可租赁总面积的百分比[9] - 入住率为截至2024年9月30日已交付给租户的空间占可租赁总面积的百分比[10] - 新租金价差为新租约每平方英尺年化总值较前租户每平方英尺年化基础租金的加权平均变化[10] - 续租租金价差为续租租约每平方英尺年化总值较前租金每平方英尺年化基础租金的加权平均变化[10] - 同物业净营业收入（Same - Property NOI）涉及本报告期内一直持有的物业[10] 财务业绩情况 - 2024年第三季度净亏损3567.5万美元，摊薄后每股净亏损91.99美元，2023年同期为每股亏损11019.82美元[14][16] - 2024年第三季度末投资性房地产净值5.3435亿美元，现金及现金等价物3707万美元，总资产6.73203亿美元，总债务5.00331亿美元，资产负债率74.32% [14] - 2024年第三季度末普通股和运营合伙单位总数652781个，普通股市值5281万美元[14] - 2024年第三季度末物业总可出租面积530.9913万平方英尺，出租率95.8%，较2023年同期的89.7%提升6.1个百分点[15] - 2024年第三季度执行42份租约续约，总面积33.2528万平方英尺，租金每平方英尺加权平均增长0.59美元，涨幅6.5% [18] - 2024年第三季度签署10份新租约，总面积3.0345万平方英尺，加权平均租金每平方英尺15.48美元，新租金价差39.0% [18] - 同店净营业收入增长3.1%，即增加50万美元，受物业收入增加20万美元和物业费用减少20万美元影响[20] - 2024年第三季度总营收2480万美元，下降1.6%，即减少40万美元；总运营费用1800万美元，下降0.8%，即减少10万美元[21] - 2024年第三季度资金营运净额为亏损3530万美元，每股亏损90.98美元；调整后资金营运净额为每股1.75美元[22][23] - 2024年9月19日公司进行1比3反向股票分割，发行28105股普通股，可转换债券转换产生净亏损40万美元[24] - 公司执行110份续租租约，总面积615,595平方英尺，每平方英尺加权平均租金增加0.80美元，较现有租金率增长8.1%；签署29份新租约，总面积138,181平方英尺，加权平均租金率为每平方英尺13.65美元，新租金差价为30.4%[27] - 同物业净营业收入增长5.2%，即230万美元，物业收入增加240万美元，部分被物业费用增加20万美元抵消[28] - 公司总营收7700万美元，增长1.1%，即90万美元；总运营费用5410万美元，下降3.6%，即200万美元[28] - 公司资金运营收益为负4300万美元，每股负171.09美元；调整后资金运营收益每股13.92美元[29] - 2024年第三季度总营收为2479.2万美元，较2023年同期的2520.4万美元下降1.64%；前九个月总营收为7698.1万美元，较2023年同期的7611万美元增长1.14%[42] - 2024年第三季度运营费用为1798.1万美元，较2023年同期的1812.1万美元下降0.77%；前九个月运营费用为5405.3万美元，较2023年同期的5607.4万美元下降3.60%[42] - 2024年第三季度运营收入为1389.4万美元，较2023年同期的928.7万美元增长49.61%；前九个月运营收入为3289.4万美元，较2023年同期的2224万美元增长47.91%[42] - 2024年第三季度净亏损为3063.1万美元，较2023年同期的1136.6万美元扩大169.49%；前九个月净亏损为3899.4万美元，较2023年同期的1302.3万美元扩大199.43%[42] - 2024年第三季度归属于公司普通股股东的净亏损为3567.5万美元，较2023年同期的3001.8万美元扩大18.85%；前九个月归属于公司普通股股东的净亏损为5421.2万美元，较2023年同期的4161.4万美元扩大29.98%[42] - 2024年第三季度同店净运营收入为1492.3万美元，较2023年同期的1446.8万美元增长3.14%；前九个月同店净运营收入为4597.2万美元，较2023年同期的4372万美元增长5.15%[43] - 2024年第三季度净亏损3063.1万美元，2023年同期为1136.8万美元；前九个月净亏损3899.5万美元，2023年同期为1307.1万美元[44] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1328.9万美元，2023年同期为1065.6万美元；前九个月调整后EBITDA为3949.8万美元，2023年同期为3313.5万美元[45] - 2024年第三季度AFFO为67.9万美元，2023年同期亏损182.5万美元；前九个月AFFO为349.6万美元，2023年同期亏损167.5万美元[44] - 2024年第三季度FFO为 - 3027.8万美元，2023年同期为 - 669.7万美元；前九个月FFO为 - 2855.4万美元，2023年同期为636.7万美元[44] - 加权平均普通股数量2024年第三季度为387817股，前九个月为251046股；2023年同期分别为2724股和2722股[44] 资产与债务情况 - 公司进行三次反向股票分割，分别为1比24、1比5和1比3[30] - 公司处置多项资产，包括出售Oakland Commons获600万美元，收益340万美元；出售Edenton Commons Land Parcel获140万美元，收益60万美元等[32] - 截至9月30日，公司现金及现金等价物为3710万美元，受限现金为1790万美元，债务为5.003亿美元[34] - 截至2024年9月30日，公司总资产为6.73203亿美元，较2023年12月31日的6.68332亿美元增长0.73%[41] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为3707万美元，较2023年12月31日的1840.4万美元增长101.42%[41] - 截至2024年9月30日，贷款应付净额为4.82893亿美元，较2023年12月31日的4.77574亿美元增长1.11%[41] - 截至2024年9月30日，股东总赤字为6794.7万美元，较2023年12月31日的2129.3万美元扩大219.11%[41] - 截至2024年9月30日，总贷款应付净额为4.82893亿美元，2023年12月31日为4.77574亿美元[46] - 截至2024年9月30日，总本金余额为5.00331亿美元，2023年12月31日为4.95572亿美元[46] - 2024年剩余三个月（截至12月31日）计划本金还款和到期金额为35.5万美元，占比0.1%[47] - 2025年12月31日计划本金还款和到期金额为595.3万美元，占比1.2%[47] - 2026年12月31日计划本金还款和到期金额为645万美元，占比1.3%[47] 股息与股份情况 - 截至9月30日，WHLR的D系列优先股累计拖欠股息为3520万美元，每股14.28美元；Cedar在九个月内支付股息810万美元[35] - 九个月内，公司处理D系列优先股赎回232,509股，发行普通股475,361股，结算赎回价格约900万美元[36] - 公司为子公司Cedar提供物业管理和租赁服务，Cedar在三个月和九个月内分别支付0美元和90万美元[37] 利息支出情况 - 2024年前三个月物业债务利息（不含Cedar债务）为441.5万美元，较2023年同期的435.3万美元增长1.4%；前九个月为1271.5万美元，较2023年同期的1185万美元增长7.3%[48] - 2024年前三个月可转换票据利息为54.1万美元，较2023年同期的56.3万美元下降3.9%；前九个月为257.2万美元，较2023年同期的256.9万美元增长0.1%[48] - 2024年前九个月清偿费用为36.8万美元，较2023年同期的175.8万美元下降79.1%[48] - 2024年前三个月递延融资成本摊销为80.3万美元，较2023年同期的63.6万美元增长26.3%；前九个月为215.7万美元，较2023年同期的235.7万美元下降8.5%[48] - 2024年前三个月Cedar物业债务利息为209.2万美元，较2023年同期的191.7万美元增长9.1%；前九个月为622.2万美元，较2023年同期的559.1万美元增长11.3%[48] - 2024年前三个月总利息支出为785.1万美元，较2023年同期的746.9万美元增长5.1%；前九个月为2403.4万美元，较2023年同期的2412.5万美元下降0.4%[48] 物业租赁情况 - Alex City Marketplace物业租户数量为20个，可租赁总面积151843平方英尺，出租率和入住率均为100%，年化基础租金为131.8万美元，每平方英尺年化基础租金为8.68美元[49] - JANAF物业租户数量为111个，可租赁总面积798086平方英尺，出租率为91.6%，入住率为89.5%，年化基础租金为931.4万美元，每平方英尺年化基础租金为13.03美元[49] - Rivergate Shopping Center物业租户数量为23个，可租赁总面积193960平方英尺，出租率为86.5%，入住率为67.8%，年化基础租金为200万美元，每平方英尺年化基础租金为15.22美元[49] - Sunshine Plaza物业租户数量为22个，可租赁总面积111189平方英尺，出租率和入住率均为98.7%，年化基础租金为112.5万美元，每平方英尺年化基础租金为10.26美元[49] - 公司物业总租户数量为998个，总可租赁面积7883598平方英尺，出租率93.8%，入住率92.0%，年化基础租金75157000美元[50] - WHLR物业租户772个，可租赁面积5309913平方英尺，出租率95.8%，入住率94.8%，年化基础租金51209000美元[50] - CDR物业租户226个，可租赁面积2573685平方英尺，出租率89.7%，入住率86.3%，年化基础租金23948000美元[50] - 未开发土地中，Brook Run Properties面积2.00英亩，Courtland Commons面积1.04英亩，St. George Land面积2.51英亩等[51] - 按地区统计，弗吉尼亚州物业8处、租户218个，占总年化基础租金23.4%；宾夕法尼亚州物业8处、租户103个，占比15.4%等[52] - 组合年化基础租金中，本地占28%，全国/地区性占72%[53] - 组合租赁面积中，本地占20%，全国/地区性占80%[54] - 前十大租户年化基础租金总计17805000美元，占总年化基础租金23.69%，总入住面积2119000平方英尺[54] - 租户Food Lion年化基础租金4280000美元，占比5.69%，总入住面积520000平方英尺[54] - 租户Dollar Tree年化基础租金2103000美元，占比2.80%，总入住面积255000平方英尺[54] - 截至2024年9月30日，总到期租约998份，到期总面积7883598平方英尺，到期租金总计75157000美元[55] - 2024 - 2033年各年份到期租约数量、面积、租金及占比不同，如2025年到期租约132份，面积572861平方英尺，租金6080000美元，占总年租金8.09% [55] - 锚定租约方面，无选项到期年租金总计2827000美元，有选项到期年租金总计29262000美元[56] - 非锚定租约方面，无选项到期年租金总计18662000美元，有选项到期年租金总计24406000美元[57] 续租与新租情况 - 2024年前九个月，续租总面积615595平方英尺，续租数量110份，其中有租金增长的续租面积448205平方英尺、数量101份[59] - 2024年前九个月，新租面积138181平方英尺，新租数量29份，