公司基本信息 - 公司于2012年5月开始运营，投资、融资和管理房地产相关证券、整笔贷款和其他金融资产组合[272] - 公司自2012年12月31日起选择按REIT纳税，若失去资格可能面临重大不利影响[16] - 公司自2012年12月31日起选择按房地产投资信托基金（REIT）纳税，若无法满足REIT要求，可能面临美国联邦、州和地方所得税，并可能在失去资格后的四个纳税年度内无法重新获得资格[308][309] - 作为REIT，公司若在任何日历年未至少分配85%的普通收入、95%的资本利得净收入以及上一年未分配的应税收入，将对超出实际分配和已缴纳企业所得税的留存收入征收4%的消费税[309] - 截至2022年12月31日，公司有一家全资子公司被视为国内应税房地产投资信托子公司（TRS），其价值不得超过公司价值的20%[309] - 公司需按规定向股东分配至少90%的年度应税净收入以维持REIT资格[246] - 公司董事会6名董事中有4名独立董事，占比三分之二，审计、提名与公司治理、风险和薪酬委员会全由独立董事组成[22] - 公司首席财务官是唯一内部员工，其余管理人员和部分董事是外部管理人的员工，公司受益于管理人的全球基础设施和运营平台[20] - 公司外部管理人有746名员工，在多地办公室为全球客户提供投资服务[5] 公司投资策略 - 公司投资策略聚焦住宅房地产相关投资，正逐步退出商业投资[8][11] - 公司目标资产包括住宅全贷款、非机构RMBS、机构RMBS等[9][10] 公司财务状况 - 截至2022年12月31日，公司的外部管理人管理资产约3950亿美元[7] - 2022年12月31日，公司总债务为27.6639亿美元，总股本为9.4804亿美元，债务与股权比率为2.9；2021年12月31日，总债务为73.6357亿美元，总股本为19.3109亿美元，债务与股权比率为3.8[14] - 公司期望维持债务与股权比率在股东权益的2至4.5倍之间[14] - 截至2022年12月31日，公司非合格住宅整笔贷款公允价值为3.771亿美元[261] - 2022年12月31日，公司总资产为24.53234亿美元，较2021年的28.257亿美元有所下降[264] - 2022年12月31日，公司总负债为23.58422亿美元，较2021年的26.21371亿美元有所下降[264] - 2022年公司净利息收入为2098.7万美元，低于2021年的2716.1万美元和2020年的4543.7万美元[266] - 2022年公司其他收入（损失）为 - 8447.2万美元，亏损幅度大于2021年的 - 5627.9万美元和2020年的 - 33448万美元[266] - 2022年公司总费用为2181万美元，高于2021年的2064.8万美元[266] - 2022年公司净亏损为8546.6万美元，亏损幅度大于2021年的4986.5万美元[266] - 2022年归属于普通股股东和参与性证券的净亏损为8907.9万美元，亏损幅度大于2021年的4895.3万美元[266] - 2022年基本和摊薄后每股净亏损均为14.77美元，亏损幅度大于2021年的8.07美元[266] - 2022年7月11日公司进行了1比10的反向股票拆分[264][265][266] - 2022年末股东权益总额为94,812千美元，较2021年末的204,329千美元有所下降[267] - 2022年净亏损85,466千美元，2021年为49,865千美元，2020年为328,346千美元[268] - 2022年经营活动提供的净现金为15,492千美元，2021年为2,065千美元，2020年使用147,648千美元[268] - 2022年投资活动使用的净现金为56,277千美元，2021年提供512,656千美元，2020年提供2,676,632千美元[269] - 2022年融资活动提供的净现金为18,591千美元，2021年使用582,013千美元，2020年使用2,505,518千美元[269] - 2022年末现金及现金等价物和受限现金为18,259千美元，较2021年末的40,453千美元减少[269] - 2022年利息支付为107,510千美元，2021年为110,707千美元，2020年为119,957千美元[269] - 2022年所得税支付为50千美元，2021年为192千美元，2020年为810千美元[269] - 2022年未结算的住宅全贷款本金支付为4,619千美元，2021年为21,970千美元，2020年为26,885千美元[270] - 2022年未结算的住宅过桥贷款本金支付为1,341千美元，2021年为163千美元，2020年为1,102千美元[270] - 截至2022年12月31日，公司金融资产公允价值为24.06251亿美元，金融负债公允价值为17.19926亿美元[314] - 截至2021年12月31日，公司金融资产公允价值为27.01362亿美元，金融负债公允价值为13.44972亿美元[315] - 截至2022年12月31日，公司投资组合总公允价值为13.7151亿美元，加权平均票面利率3.9%；2021年同期分别为18.5947亿美元和3.2%[330] - 2022年和2021年12月31日，MBS和其他证券投资组合加权平均预期剩余期限分别为6.7年和5.9年[331] - 2022年和2021年12月31日，机构RMBS仅利息证券、非机构RMBS仅利息证券和作为衍生品核算的机构RMBS仅利息证券的名义余额分别为240万美元、1.432亿美元、1310万美元和290万美元、1.81亿美元、1680万美元[330] - 2022年公司MBS和其他证券利息收入为1.5521亿美元，2021年为2.0994亿美元，2020年为3.9507亿美元[333] - 2022年公司MBS和其他证券销售净亏损4.8583亿美元，2021年净亏损9266万美元，2020年净收益9.223亿美元[334] - 截至2022年12月31日，公司在未合并CMBS VIE中持有2项可变权益；2021年同期为5项[334] - 2022年非机构CMBS公允价值为8.5435亿美元，加权平均票面利率8.1%；2021年分别为10.5358亿美元和5.4%[330] - 2022年非机构RMBS公允价值为2.2483亿美元，加权平均票面利率4.2%；2021年分别为2.5652亿美元和4.3%[330] - 2022年其他证券公允价值为2.7262亿美元，加权平均票面利率7.2%；2021年分别为5.1648亿美元和5.6%[330] - 截至2022年12月31日，公司证券连续未实现损失中，不足12个月的未实现损失为5224万美元，12个月及以上的为2.8773亿美元；2021年同期分别为0和6.6455亿美元[333] - 截至2022年和2021年12月31日，公司对CMBS VIEs可变利益的最大损失风险敞口分别不超过1550万美元和2650万美元[335] - 截至2022年和2021年12月31日，RMI 2015信托分别持有6笔和770笔非优质住宅全贷款，公允价值分别为320万美元和4.517亿美元[338] - 截至2022年和2021年12月31日，Arroyo Trust 2019分别持有766笔和1042笔非优质住宅全贷款，公允价值分别为2.376亿美元和3.743亿美元[339] - 截至2022年和2021年12月31日，Arroyo Trust 2020分别持有432笔和543笔非优质住宅全贷款，公允价值分别为1.351亿美元和1.957亿美元[340] - 截至2022年12月31日，Arroyo Trust 2022 - 1持有705笔非优质住宅全贷款，公允价值为3.507亿美元[341] - 截至2022年12月31日，Arroyo Trust 2022 - 2持有1029笔非优质住宅全贷款，公允价值为3.633亿美元[343] - 截至2022年和2021年12月31日，RMI 2017信托的住宅过桥贷款组合分别剩余5笔和8笔，公允价值分别为280万美元和520万美元[344] - 截至2022年和2021年12月31日，合并住宅全贷款和住宅过桥贷款信托的总资产分别为11.05288亿美元和10.56344亿美元[345] - 截至2022年和2021年12月31日，合并住宅全贷款和住宅过桥贷款信托的总负债分别为9.84246亿美元和5.20503亿美元[345] - 2022年和2021年12月31日，住宅全贷款投资组合的加权平均当前票面利率分别为4.8%和4.6%[346] - 截至2022年12月31日，住宅整体贷款本金余额为11.65301亿美元，较2021年的9.89143亿美元有所增加，其中加州占比66.8%，纽约占比9.3% [347] - 截至2022年12月31日，公司不再向住宅过桥贷款分配资本，投资组合中剩余5笔住宅过桥贷款，本金余额为316.6万美元，较2021年的583.4万美元减少 [347] - 截至2022年12月31日，住宅整体贷款中有13笔处于非应计状态，未偿还本金余额约为870万美元，占总未偿还本金余额的0.8% [349] - 截至2022年12月31日，住宅过桥贷款中有5笔处于非应计状态，未偿还本金余额约为320万美元 [351] - 截至2022年和2021年12月31日，公司分别有1处和4处住宅房地产拥有权（REO）物业，账面价值分别为230万美元和110万美元 [352] - 截至2022年12月31日，商业贷款本金余额为1.57205亿美元，其中CRE 3贷款处于违约状态，于2023年2月3日以880万美元出售 [353][355] - 2022年9月16日，CRE 8商业贷款以440万美元的未偿还本金余额全额还清 [356] - 截至2022年12月31日，循环小额商业信托（RSBC Trust）中剩余1笔商业房地产抵押贷款，本金余额为1436.2万美元 [357] - 截至2022年12月31日，公司在第三方发起的CMBS VIE（CSMC Trust 2014 - USA）中有可变权益，并将其合并 [358] - 2019年3月，公司以6530万美元收购RETL 2019 - RVP信托证书权益，2021年9月15日相关商业贷款还清，该信托不再合并 [359][360] - 截至2022年12月31日，公司持有CSMC USA发行的信托证书（F类）8.8%的权益，未偿还本金余额为1490万美元，CSMC USA持有的商业贷款未偿还本金余额为14亿美元，固定利率为4.38%[361] - 2022年12月31日和2021年12月31日，两个合并信托CSMC USA和RSBC Trust的总资产分别为11.05024亿美元和13.7572亿美元，总负债分别为10.83032亿美元和13.49803亿美元[362] - 2022年2月，公司与其他投资者出售酒店物业，收回初始投资4200万美元，确认收益约1220万美元[363] - 2022年12月，公司收到剩余四处REO物业付款110万美元，将一处住宅全贷款物业转入REO，账面价值为230万美元[364] 公司融资策略 - 公司融资策略是寻求无每日保证金要求或大幅资产估值降低后才有保证金要求的融资安排[14] - 公司主要通过回购协议为投资收购融资，为应对市场状况，达成三项长期融资安排[365][366] - 住宅全贷款融资安排：2022年11月9日延期至2023年10月25日到期，利率为SOFR加2.25%，截至2022年12月31日，未偿还借款为360万美元[367] - 非机构CMBS和非机构RMBS融资安排：2022年5月2日延期至2023年5月2日到期，利率为SOFR加2.00%，截至2022年12月31日，未偿还余额为9110万美元[368] - 商业全贷款融资安排：2022年11月9日延期至2023年11月3日到期，利率为SOFR加2.25%，截至2022年12月31日，未偿还余额为4800万美元[369] - 截至2022年12月31日，公司回购协议借款总额为1.93117亿美元，加权平均利率为6.57%，加权平均剩余期限为146天[371] - 截至2022年12月31日，公司符合融资安排中的财务测试条款[370] - 截至2022年12月31日，瑞士信贷集团开曼群岛分行风险抵押品公允价值为51,542美元，占股东