财务业绩整体情况 - 2024财年第一季度净销售额46亿美元，较2023财年第一季度减少3.031亿美元，降幅6.2%[170][179] - 2024财年第一季度归属于普通股股东的净亏损为2240万美元，2023财年第一季度为净收入4530万美元，减少6770万美元[171] - 2024财年第一季度调整后EBITDA为5.707亿美元，较2023财年第一季度的6.521亿美元减少8140万美元，降幅12.5%[172] - 2023年和2022年12月31日止三个月，摊薄后每股亏损分别为0.09美元和摊薄后每股收益0.18美元，调整后摊薄每股收益分别为0.20美元和0.55美元[173] - 2023年和2022年12月31日止三个月，经营活动提供的净现金分别为2.75亿美元和2.659亿美元，增加910万美元[174] - 2023年12月31日止三个月所得税费用为570万美元，有效税率为 - 33.5%；2022年同期为830万美元，有效税率为15.1%[195] - 2023年第四季度摊薄后每股亏损0.09美元，2022年同期每股收益0.18美元；调整后摊薄每股收益为0.20美元，2022年同期为0.55美元[254] - 2023年第四季度税前亏损1700万美元，税后净亏损2270万美元；2022年税前收益5510万美元，税后净收益4680万美元；调整后2023年税前收益8020万美元，税后净收益5050万美元；2022年税前收益1.962亿美元，税后净收益1.429亿美元[254] - 2023年第四季度归属于普通股股东的净亏损为2240万美元，2022年同期净收益为4530万美元[258] - 2023年第四季度合并调整后EBITDA为5.707亿美元，2022年同期为6.521亿美元[258] 业务收购与剥离 - 2022年12月1日，公司完成墨西哥收购，现金支付9.698亿美元并承担债务[156] - 2023财年，公司剥离多项业务，包括室内隔断转换业务、多家纸厂等[157] - 2023财年，公司宣布永久关闭华盛顿州塔科马和南卡罗来纳州北查尔斯顿的箱板纸厂[158] 业务系统转型项目 - 2022财年第四季度，公司启动业务系统转型项目，预计成本0.5 - 0.6亿美元，2023财年投资1.38亿美元，2024财年预计投资约2亿美元[161][166][167] 未来业务预期 - 预计2024财年第二季度合并销量将逐步改善，能源和再生纤维成本将逐步上升，且受1月冬季天气影响[175] 各项费用情况 - 2024财年第一季度SG&A（不含无形资产摊销）较上年同期增加4800万美元，主要因墨西哥收购合并、业务系统转型成本和专业费用增加[185] - 2024财年第一季度SG&A无形资产摊销费用为8200万美元，2023财年同期为8660万美元[186] - 2024财年第一季度净利息费用为1.014亿美元，较上年同期的9730万美元增加，主要因利率上升和债务增加[189] - 2024财年第一季度养老金和其他退休后非服务收入为20万美元，2023财年同期成本为500万美元，主要因2023年精算收益[190] - 2024财年第一季度其他（费用）收入净额为费用470万美元，2023财年同期为收入2520万美元，主要因非运营成本增加[192] 各业务板块情况 - 2024财年第一季度瓦楞包装发货量为171.73万吨，2023财年同期为155.62万吨；净销售额为24.199亿美元，较上年同期增加8250万美元[200][201][202] - 2024财年第一季度消费包装发货量为29.81万吨，2023财年同期为36.02万吨；净销售额为10.593亿美元，较上年同期减少1.557亿美元[205][206][207] - 2024财年第一季度瓦楞包装调整后EBITDA为3.278亿美元，较上年同期减少160万美元；消费包装调整后EBITDA为1.662亿美元[201][203][206] - 2024财年第一季度消费者包装业务调整后EBITDA较上年同期减少1710万美元，主要因销量降低、经济停工时间增加和成本通胀上升[208] - 2024财年第一季度全球纸业发货量为100.85万吨，低于2023财年第一季度的109.19万吨；净销售额为9.183亿美元，较上年同期减少2.053亿美元；调整后EBITDA为1.184亿美元，较上年同期减少3890万美元[210][211][212] - 2024财年第一季度分销业务发货量为3.14万吨，低于2023财年第一季度的3.41万吨；净销售额为2.897亿美元，较上年同期减少3180万美元；调整后EBITDA为900万美元，较上年同期减少180万美元[214][215][218] - 2023年4月分销业务一大型客户通知将业务转移至第三方，预计该业务净销售额和调整后EBITDA将减少直至销售被替代[217] 资金与债务情况 - 2023年12月31日现金及现金等价物为4.881亿美元，高于9月30日的3.934亿美元；总债务为87亿美元，高于9月30日的86亿美元[222] - 2023年12月31日公司在长期承诺信贷安排下约有34亿美元可用流动性，可用于营运资金需求、收购和分红等[223] - 截至2023年12月31日有8000万美元未提取的信用证[225] - 客户供应链融资计划涉及的应收账款约占公司年度净销售额的2%；供应商参与供应链融资计划的金额一般平均约占应付账款余额的19% - 21%[226][227] - 2023年第四季度经营活动提供的净现金为2.75亿美元，较2022年同期增加910万美元；投资活动提供的净现金为6.254亿美元，2022年同期使用净现金10.802亿美元；融资活动使用净现金8.04亿美元，2022年同期提供净现金9.829亿美元[229] - 2024财年公司预计资本支出约为12 - 15亿美元，用于安全、环保、维护等项目及支持业务增长[231] - 2023年第四季度，融资活动净现金使用量为8.04亿美元，主要包括7.74亿美元有担保融资负债还款和7760万美元股东现金股息，部分被4910万美元债务净增加额抵消；2022年同期融资活动提供净现金9.829亿美元，主要是10.509亿美元债务净增加，部分被7000万美元股东现金股息抵消[232] - 公司发行多笔债务证券，包括6亿美元3.750% 2025年3月到期债券等，各系列债券均由母公司和担保子公司联合及个别担保[242] - 公司预计未来通过运营产生的现金、信贷安排借款、应收账款货币化协议收益、债务证券发行收益等为资本支出、债务偿还、股息等提供资金，因交易暂不预计在交易预计完成日期前对6亿美元2025年3月到期3.750%债券进行再融资[240] 股息情况 - 2024年1月董事会宣布每股0.3025美元季度股息；2023年11月支付每股0.3025美元季度股息，年化股息每股1.21美元，较上一年增长10%；2022年11月支付每股0.275美元季度股息[234] 税务与养老金情况 - 截至上一财年末，公司美国联邦、州和外国净运营亏损及其他美国联邦和州税收抵免约4100万美元，预计2024财年现金税率比预期所得税税率高约15个百分点，2025和2026财年高约5个百分点[236] - 2023年第四季度向合格和补充定额福利养老金计划缴款430万美元，预计2024财年缴款约2500万美元；截至2023年12月31日，美国养老金计划资金过剩，合并资产负债表上有6.295亿美元养老金资产[237] - 预计2024财年支付约1100万美元多雇主养老金计划（MEPPs）退出负债（不包括累计资金不足要求）；2023年12月31日和9月30日，记录的退出负债分别为2.037亿美元和2.032亿美元[238][239] 义务方集团情况 - 2023年第四季度，义务方集团向非关联方净销售额3.575亿美元，向非担保子公司净销售额2.679亿美元，毛利润2.665亿美元，净亏损5170万美元[245] - 截至2023年12月31日，义务方集团总资产22.142亿美元，总负债15.3032亿美元；截至9月30日，总资产20.625亿美元，总负债15.0628亿美元[247] 财务指标使用情况 - 公司计算成本节约为制造、采购、物流和SG&A某些成本的同比变化，排除经济停工和通胀影响；使用非GAAP财务指标“调整后净收入”和“调整后摊薄每股收益”评估业绩[250][252] - 公司使用非GAAP财务指标“合并调整后EBITDA”评估整体业绩，认为其可比GAAP指标是“归属于普通股股东的净（亏损）收入”[255][256] 前瞻性陈述与市场风险 - 前瞻性陈述基于公司当前预期等，涉及诸多风险和不确定性，如定价、经济、竞争、市场条件等[259][260] - 2024财年公司经历了商品价格和某些投入成本的变化，但自2023年9月30日以来市场风险敏感度无重大变化[262]