财务数据关键指标变化 - 公司1989年HVAC/R分销收入为6410万美元，2021年增至63亿美元[16] - 假设2016年12月31日对公司普通股和各指数投资100美元（所有股息再投资），到2021年12月31日，公司普通股价值250.19美元，B类普通股价值244.52美元，罗素2000指数价值176.39美元，标准普尔中型400指数价值184.96美元，标准普尔500指数价值233.41美元 [124][126] - 1999年9月，公司董事会授权回购至多750万股普通股，截至2021年12月31日，已回购6370913股普通股和B类普通股，成本为1.144亿美元，剩余1129087股授权回购 [127] - 2021年8月6日，公司与Robert W. Baird & Co. Incorporated签订销售协议，可不时发售最高3亿美元的普通股[137] - 2022年2月25日，公司与Robert W. Baird & Co. Incorporated和Goldman Sachs & Co. LLC签订经修订和重述的销售协议[137] 业务运营地点与规模 - 截至2021年12月31日，公司在42个美国州、加拿大、墨西哥和波多黎各的671个地点运营，服务超12万活跃承包商和经销商[15][16] - 截至2021年12月31日，公司在671个地点运营，其中美国611个、加拿大36个、拉丁美洲和加勒比地区24个，分别占收入的90%、6%和4%[47][48] - 截至2021年12月31日，公司在42个美国州、加拿大、墨西哥和波多黎各运营671个仓储和配送设施，总面积约1570万平方英尺，其中约1550万平方英尺为租赁 [115] - 截至2021年12月31日，公司运营821辆地面运输车辆，其中520辆为租赁 [116] 行业市场情况 - 美国和加拿大HVAC/R行业约有6700家分销公司，美国住宅中央空调等设备年度市场规模约1200亿美元，七家主要制造商占美国年发货量约90%[18][19] - 美国约9100万台中央空调和供暖系统已服役超10年，为公司提供稳定的替换市场[20] - 公司估计美国住宅空调设备替换市场约占行业单位销量的85% - 90%，且预计该比例会增加[60] 公司战略与发展 - 自1989年起公司采用“收购与建设”战略，已收购66家HVAC/R分销业务[23][30] - 近年来公司新增约300名技术员工，并投资于地点和基础设施以支持技术应用[25] - 公司通过多种方式提升客户服务能力，在替换市场和新建筑市场具有竞争优势[27][28] - 公司积极拓展产品线，引入自有品牌产品以获取市场份额和增加收入[29] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司约有6850名全职和50名兼职员工，共约6900名员工，约9%位于加拿大和墨西哥[36] - 2021年约200名员工获得基于绩效的股票类股权奖励[39] 业务收入结构 - 2021和2020年，HVAC设备销售占公司收入的69%，其他HVAC产品销售占28%，商业制冷产品销售占3%[46] - 公司与开利全球公司的合资企业在2021年占公司收入的56%[55] - 公司目前服务超过120,000个活跃承包商和经销商，2019 - 2021年无单一客户收入占比超2%[57] 供应商情况 - 公司前十大供应商采购额占比83%，其中开利占61%，瑞姆占10%[61] - 公司与开利、瑞姆和三菱有独家分销协议，与其他供应商有1 - 10年的分销协议[62] - 2021年公司前十大供应商占采购额的83%，其中开利占61%，瑞姆占10%[80] 业务季节性特征 - 住宅中央空调、供暖设备及零部件销售有季节性，空调替换市场需求在二三季度最高，供暖设备需求在一四季度最高[64] - 住宅中央空调、供暖设备及零部件销售有季节性，二、三季度空调需求高，一、四季度供暖设备需求高[92] 法规政策影响 - 2023年起，不同地区和BTU的住宅HVAC系统最低效率标准将提高，热泵效率标准将从8.2 HSPF提高到8.8 HSPF[69] - 公司业务受联邦、州和地方法律法规约束，包括能源效率、危险材料处理和健康安全等方面[67] - 2022 - 2036年美国环保署将管理氢氟碳化物（HFC）生产和消费逐步减少85%，2025年1月1日前暖通空调设备制冷剂全球变暖潜值（GWP）需低于750，公司计划按要求完成库存过渡[70] - 2019年7月3日起美国制造的住宅炉风机需将风扇能效等级（FER）值降低12%或46%（瓦/立方英尺每分钟），2020年12月31日公司住宅炉库存已完成过渡[71] 业务增长与环保贡献 - 2021年公司高效住宅暖通空调系统销售有机增长26%，超过美国住宅暖通空调设备17%的整体增长率[75] - 2020 - 2021年公司通过销售高效住宅暖通空调系统避免了约1010万公吨二氧化碳当量排放，相当于近220万辆乘用车一年的排放量[75] 金融风险与应对 - 2023年6月30日后美元伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）将停止提供或不再具有代表性，公司循环信贷协议可能修改以替代LIBOR，影响无法完全预测[94] - 公司加拿大业务功能货币为加元，墨西哥业务功能货币为美元，外汇汇率波动可能影响财务表现，公司使用外汇远期合约对冲但未对冲外汇换算风险[91] 人员与网络风险 - 公司依赖高级管理人员和门店员工，人员流失可能损害业务[93] - 网络安全威胁和网络攻击可能损害公司信息技术系统，导致业务中断、信息泄露等，影响财务状况和经营结果[96][97] 股权结构 - 截至2021年12月31日，公司董事和高管及其关联实体持有1%的普通股和84%的B类普通股，这些股份代表54%的总投票权，其中董事长兼首席执行官Albert H. Nahmad和总裁Aaron J. Nahmad实益拥有52% [101] - 普通股股东有权选举公司董事会25%的成员，B类普通股股东有权选举其余成员 [102] - 截至2022年2月22日，有233名普通股登记股东和156名B类普通股登记股东 [122] 信息安全管理 - 公司维持信息安全管理流程，审计委员会每年至少听取一次信息安全事项简报，并购买网络安全保险 [99] 国际业务风险 - 公司国际销售和运营面临当地法律法规政策变化、外国优先事项变化、政治经济不稳定、新冠疫情导致的供应商运营中断等风险 [100] 子公司情况 - 截至2021年12月31日，Makdad Industrial Supply Co., Inc.、Acme Refrigeration LLC和TEC Distribution LLC合计约占公司合并资产的8%，约占2021年全年合并收入的5%[136] 年报相关信息 - 公司2021年年报截止日期为12月31日[104] - 公司于2022年2月25日签署报告，签字人包括首席执行官Albert H. Nahmad和首席财务官Ana M. Menendez等[156][157]