公司概况 - 公司是北美HVAC/R行业最大分销商，2022年营收从1989年的6410万美元增至73亿美元[8] - 公司在42个美国州、加拿大、墨西哥和波多黎各的673个地点运营，服务超12万活跃承包商和经销商[8] - 截至2022年12月31日，公司约有7200名全职和75名兼职员工，共约7275名员工，约8%位于加拿大和墨西哥[26] - 截至2022年12月31日，公司在673个地点运营，其中美国612个占收入91%，加拿大36个占5%，拉丁美洲和加勒比地区25个占4%[36] - 公司目前服务超过120,000个活跃承包商和经销商，2022、2021和2020年单一客户收入占比均不超2%[44] - 截至2022年12月31日，公司董事和高管及其关联实体持有1%的普通股和88%的B类普通股，代表55%的总投票权[90] - 截至2022年12月31日，商誉、无形资产和长期资产约占公司总资产的34%[98] - 截至2022年12月31日，公司运营673个仓储和配送设施，总面积约1590万平方英尺，其中约1570万平方英尺为租赁[103] - 截至2022年12月31日，公司运营832辆地面运输车辆，其中554辆为租赁[104] - 高级管理层和支持人员位于约30万平方英尺的行政办公室[105] - 截至2023年2月21日，公司普通股有260名登记持有人，B类普通股有152名登记持有人[108] 市场规模 - 美国住宅中央空调、供暖和制冷设备及相关零部件和用品的年度安装市场约为1230亿美元[11] 公司战略 - 公司自1989年起采用“收购与建设”战略，已收购66家HVAC/R分销企业[22] - 公司近年建立创新文化，增加约300名技术员工并投资相关设施[17] - 公司推出多个可扩展技术平台，重点关注以客户为中心的技术[18] - 公司在现有市场的增长战略注重客户服务、产品扩展和技术实施[19] - 公司积极寻求关键设备供应商的新分销区域，引入自有品牌产品[21] - 公司计划进行更多互补业务收购，可能导致现有股东股权稀释并影响经营业绩[70] 业务结构 - 2022和2021年，HVAC设备销售分别占公司收入的68%和69%，其他HVAC产品销售均占28%，商业制冷产品销售分别占4%和3%[35] - 公司与开利的合资企业在2022年占公司收入的54%[42] 供应商情况 - 公司前十大供应商采购额占比84%，其中开利占60%，瑞姆占8%[48] - 公司与开利、瑞姆和三菱有独家分销协议，与其他供应商有1 - 10年的分销协议[49] - 2022年公司前十大供应商占采购额的84%，其中开利占60%，瑞姆占8%[66] 业务季节性 - 住宅中央空调、供暖设备及零部件销售有季节性，夏季和冬季销售旺季受天气影响大[50] - 公司业务受季节性影响，住宅中央空调更换市场需求在二、三季度最高，供暖设备需求在一、四季度最高[75] 法规政策影响 - 公司业务受联邦、州和地方法律法规约束，包括环保、运输和健康安全等方面[53][54] - 公司认为遵守政府、环境或其他法规成本不会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[55] - 美国能源部对住宅中央空调系统和热泵有最低能效标准要求[56] - 《美国创新与制造法案》要求在15年内将HFC的生产和消费量逐步减少85%，并在2025年1月1日前对HVAC设备制冷剂的GWP值作出限制，公司计划按要求完成库存过渡[58] - 《降低通胀法案》预留43亿美元用于州政府管理的消费者回扣计划，有望促进高效产品需求[64] 业务成果 - 2022年公司高效住宅HVAC系统销售额有机增长18%，超过美国住宅HVAC设备13%的整体增长率[63] - 2020年1月1日至2022年12月31日，公司通过销售高效住宅HVAC系统避免了约1580万公吨的二氧化碳当量排放[63] 财务相关风险 - 公司依赖信贷和资本市场满足财务承诺和短期流动性需求，信贷和资本市场的中断可能影响公司借款能力和利率[77] - 自2023年6月30日起，美元LIBOR参考利率将停止提供或不再具有代表性，公司正在评估向SOFR过渡的潜在影响[78] - 经济状况下滑和信贷市场中断可能导致产品需求下降、客户坏账增加以及供应商供货中断[80] - 公司可不受限制发行普通股或B类普通股，可能导致现有股东股权稀释[92] 其他风险 - 新冠疫情对公司业务、财务状况和经营成果的全面影响不确定，未来疫情复发可能对销售、毛利率等产生负面影响[82][83] - 网络安全威胁和网络攻击可能对公司信息技术系统造成损害，导致业务中断和财务损失[85] - 公司国际销售和运营面临当地法律、政策变化以及政治经济不稳定等风险[88] 股票表现与交易 - 2017 - 2022年公司普通股表现为100.00、84.48、114.00、148.79、211.38、173.93；B类股表现为100.00、82.60、115.56、154.05、208.80、177.20[111] - 2022年10月1日至10月31日，公司回购311,408股股票，每股均价271.73美元[112] - 2022年10月15日，此前授予CEO的975,622股B类受限股归属，价值2.651亿美元[112] - 公司为CEO缴纳法定预扣税1.043亿美元，CEO现金支付1970万美元并交出311,408股B类普通股[112] - 1999年9月董事会授权回购至多750万股普通股，截至2022年底累计回购637.0913万股，成本1.144亿美元[113] - 截至2022年12月31日，该回购计划还剩112.9087万股授权额度[113] 内部控制 - 管理层评估认为公司披露控制和程序在报告期末有效[119] - 2022年第四季度公司财务报告内部控制无重大变化[121] 公司协议与计划 - 公司与Albert H. Nahmad的雇佣协议和激励计划在2016 - 2022年期间进行多次修订[130] - 公司有2014年和2021年激励补偿计划[130] - 1996年合格员工股票购买计划于2011年进行第四次修订和重述[130] - 2018年公司等签订信贷协议，2020年进行循环信贷额度增加和加入协议[130][131] - 2022年公司修订和重述销售协议[132] 股东报告 - 2022年度股东报告提供给美国证券交易委员会参考[133] - 报告包含公司子公司、会计师事务所同意书、高管认证等内容[133] - 报告有内联XBRL相关文档[133] - 报告封面采用内联XBRL格式[133] - 报告于2023年2月24日由公司相关人员签署[136] 员工激励 - 2022年约140名员工获得基于绩效的股权奖励[29]